在某貿(mào)易公司的倉(cāng)庫(kù)門前，一張簽署于2024年6月12日的提貨單引發(fā)關(guān)注。

這份單據(jù)上提貨人信息空白，但蓋有公司公章，成為揭露10家供應(yīng)商應(yīng)收賬款融資造假的關(guān)鍵證據(jù)。據(jù)知情人透露，此項(xiàng)目涉及深圳商業(yè)保理機(jī)構(gòu)聲某保理，金額超3000萬(wàn)元，揭開(kāi)了個(gè)別商業(yè)保理企業(yè)的灰色操作，埋下行業(yè)隱患。

提貨單截圖

造假局部警示 公章疑似摳圖和PS

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年商業(yè)保理投訴量同比激增240%，但80%集中于虛假貿(mào)易融資。天津金融資產(chǎn)交易所數(shù)據(jù)顯示，規(guī)范運(yùn)作的保理業(yè)務(wù)不良率僅為0.8%，遠(yuǎn)低于銀行業(yè)平均水平。盡管前景廣闊，但行業(yè)亂象不容忽視。

根據(jù)一份關(guān)于聲某保理ABS項(xiàng)目底層資產(chǎn)材料包整理，項(xiàng)目涉及某貿(mào)易有限公司，該企業(yè)為城投下屬公司，疑似為配合城投企業(yè)做大業(yè)務(wù)規(guī)模而近年新設(shè)，聲某保理與該企業(yè)開(kāi)展保理融資，但是所涉及應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)的結(jié)算單、提貨單等文件中，供應(yīng)商合同公章存在多處較為明顯的摳圖和PS痕跡，且提貨單關(guān)鍵信息缺失。

仔細(xì)觀察，可以發(fā)現(xiàn)很多簽章處文字與章印銜接不順暢，有馬賽克暈染痕跡，且章印邊緣不自然，簽章真實(shí)性存疑。

疑似摳圖證章

疑似摳圖證章

通過(guò)材料截圖，保理運(yùn)營(yíng)專家表示，“專業(yè)人士一眼就能看出異樣，真實(shí)文件應(yīng)該是紅色公章壓住黑色文字部分，這些底層資產(chǎn)的材料肯定有問(wèn)題，類似是摳圖和PS。無(wú)論是保理公司瞞著企業(yè)主動(dòng)造假或是協(xié)助企業(yè)造假，或是資產(chǎn)審核環(huán)節(jié)流于形式導(dǎo)致重大疏漏，均明顯不合規(guī)，存在重大風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

無(wú)獨(dú)有偶，近日，深圳市前海一方恒融商業(yè)保理有限公司因“入池基礎(chǔ)資產(chǎn)審核不審慎”、“風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全”等問(wèn)題被深圳證監(jiān)局出具警示函，暴露了部分保理公司在業(yè)務(wù)中存在較為嚴(yán)重的合規(guī)漏洞和風(fēng)險(xiǎn)隱患。

針對(duì)個(gè)案與問(wèn)題，多方合力構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防火墻。在監(jiān)管與技術(shù)創(chuàng)新的雙重驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)呈現(xiàn)良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

保理核心價(jià)值 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

中國(guó)中小微企業(yè)占市場(chǎng)主體90%以上，但長(zhǎng)期面臨融資難題。

工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，小微企業(yè)貸款覆蓋率不足30%。商業(yè)保理通過(guò)受讓?xiě)?yīng)收賬款提供融資，成為破解輕資產(chǎn)企業(yè)資金瓶頸的重要工具。2024年商業(yè)保理年業(yè)務(wù)量已突破3萬(wàn)億元，其中制造業(yè)占比約40%，有效緩解了供應(yīng)鏈上下游的資金壓力。

長(zhǎng)三角某汽車零部件企業(yè)通過(guò)保理融資將賬期從90天壓縮至30天，原材料采購(gòu)效率提升20%，年產(chǎn)能擴(kuò)大15%；廣東中山古鎮(zhèn)燈飾集群依托中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)，中小供應(yīng)商融資成本降低65%，回款周期縮短70%。

這類實(shí)踐表明，規(guī)范的保理業(yè)務(wù)能夠切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為中小微企業(yè)成長(zhǎng)的“加速器”。

紓困中小微 各地推動(dòng)保理高質(zhì)量發(fā)展

2023年銀保監(jiān)會(huì)修訂《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》，明確要求基礎(chǔ)交易合同嵌入電子簽約系統(tǒng)，留存IP地址、操作日志等追溯信息；設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例不低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)100%，嚴(yán)控關(guān)聯(lián)交易占比。

深圳是全國(guó)最早落實(shí)商業(yè)保理監(jiān)管職責(zé)轉(zhuǎn)隸的地區(qū)。深圳在全國(guó)率先制定非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表，構(gòu)建FACES（臉譜）監(jiān)管評(píng)價(jià)體系；率先提出“失聯(lián)”、“空殼”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并被借鑒推廣到全國(guó)，率先啟動(dòng)商業(yè)保理企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查，清理“僵尸企業(yè)”。

深圳持續(xù)推動(dòng)商業(yè)保理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2024年6月，深圳市地方金融管理局發(fā)布公告，認(rèn)定深圳市非正常經(jīng)營(yíng)類商業(yè)保理公司名單。名單中2268家商業(yè)保理公司需自公告之日起3個(gè)月內(nèi)主動(dòng)向市場(chǎng)監(jiān)管部門申請(qǐng)變更企業(yè)名稱、業(yè)務(wù)范圍（去除企業(yè)名稱、經(jīng)營(yíng)范圍中“商業(yè)保理”有關(guān)內(nèi)容，并不再?gòu)氖孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)）或主動(dòng)注銷。

在天津?yàn)I海新區(qū)，“雙軌制”審核機(jī)制通過(guò)工商、稅務(wù)、司法大數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，2023年保理業(yè)務(wù)不良率控制在0.8%。反向保理模式創(chuàng)新，核心企業(yè)出具付款承諾函，保理商批量受讓上游數(shù)百家供應(yīng)商賬款，融資成本降低65%。

監(jiān)管部門同步建立"整改觀察期"機(jī)制，深圳對(duì)主動(dòng)申請(qǐng)變更經(jīng)營(yíng)范圍的企業(yè)給予6個(gè)月過(guò)渡期，期間可保留存量業(yè)務(wù)正常經(jīng)營(yíng)。這種"疏堵結(jié)合"的監(jiān)管策略，既維護(hù)了金融市場(chǎng)秩序，又保障了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的連續(xù)性。

深圳也保留了頭部企業(yè)的創(chuàng)新活力，前海涌現(xiàn)出一批頭部企業(yè)比如盛業(yè)等合規(guī)企業(yè)通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款全生命周期存證；央國(guó)企系保理公司服務(wù)中小微企業(yè)占比達(dá)76%；當(dāng)前全國(guó)規(guī)范運(yùn)作的保理公司超千家，累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)超300萬(wàn)家。

正如商業(yè)保理專家表示：“個(gè)案違規(guī)造假只是行業(yè)的一粒老鼠屎，不能壞了一鍋粥。”（文本轉(zhuǎn)自《Fintech potato》，作者potato）