前陣子在北京，受邀參加納斯達(dá)克官方的投資者見面會，認(rèn)識了不少新朋友、學(xué)到了很多新東西。

其中最受關(guān)注的是納斯達(dá)克正推進的Totalview（全檔位交易信息），和可能最快在2026年下半年推進24小時交易。

01

全檔信息：Totalview

是指投資者在交易時，可以看到全檔位交易委托信息。Nasdaq希望提供更為充分的、深度的交易數(shù)據(jù)，幫助投資者作出更精準(zhǔn)的投資決策。

這個工具對短線交易者而言，通過不同檔位的買賣掛單數(shù)據(jù)，在一定程度上能增加決策的效果。但對于中長線的投資者而言，并無太大意義。

全檔位交易信息，在一定程度上能實現(xiàn)信息平權(quán)，但也增加了投資者學(xué)習(xí)的難度。用得好自然有所裨益，但這類短期信息有很多迷霧，普通投資者還真不一定能用好。

利用工具“交易情緒”看似簡單，但還是得建立在“投資價值”這個基礎(chǔ)上，做好了屬于錦上添花，沒做好也無傷大雅。

但如果盲信工具和能力，摒棄價值基礎(chǔ)，擁抱情緒浪潮。時間一長，大概率是給券商增加業(yè)績，給市場平添超額。

02

美股005：24小時交易

24小時交易是指計劃在未來一段時間內(nèi)，Nasdaq將推出交易日全天候交易系統(tǒng)，以滿足全球投資者不同時間段交易的需求。

納斯達(dá)克相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，預(yù)計最快在2026年下半年正式啟動“005”。目前這個計劃仍需獲得相關(guān)審批，并同時與其他行業(yè)參與者協(xié)調(diào)一致，納斯達(dá)克正在積極推進該計劃落地。

從數(shù)據(jù)看，納斯達(dá)克10%的交易總量從正常交易時間，慢慢轉(zhuǎn)移到了盤前與盤后，亞太區(qū)的交易需求尤為明顯，滿足全球不同時區(qū)所需是推進24小時交易的初衷。

24小時交易，一定程度上會增加市場的活躍度，潛在提升了市場流動性，增加其他國家地區(qū)的交易可能性，有助于部分優(yōu)秀企業(yè)的估值水平的提升。

但這本質(zhì)上仍是短線交易的一部分，對于中長期價值而言，一天無論交易幾個小時，都不會影響長期的收益率。

03

投資價值，還是交易情緒？

投資很不簡單，在投資過程中，我們會接觸太多信息、數(shù)據(jù)和工具。信息的篩選、數(shù)據(jù)的分析、工具的使用，都需要我們具備一定的能力和定力。

交易時間的長短也是如此，投資的核心并非交易的時長，查理芒格經(jīng)常提醒：人的一生并不會有太多的投資好機會，耐心是投資者的基礎(chǔ)品質(zhì)。

當(dāng)然，61也不是反對“交易情緒”，比如在A股這個較大波動的市場，交易情緒確實也能獲得不錯的收益，只是對投資者的要求更高而已。

價值投資看上去很難，但其內(nèi)核是簡單的，常見的策略體系也并不復(fù)雜。屬于入門容易、精通很難，價值投資難在人心。

交易情緒看上去容易，但策略體系其實更復(fù)雜，需要投資者在價值和情緒中，取一個契合自身的比例，并構(gòu)建一套復(fù)雜的體系，約束自己的行為。

61會上有感而發(fā)，在本子上記錄了8個字：投資價值，交易情緒。

基于價值，我們最多浪費時間。

基于情緒，則可能會損失本金。

還是那句話：認(rèn)慫，是普通人投資理財?shù)牡谝徊健?/p>

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"61"全市場估值儀表盤

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“61”指數(shù)基金估值表（0363期）

中證消費再入低估，如果在關(guān)注消費行業(yè)的，眼下的估值可以開始定投了。

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