作者：高藤

原創(chuàng)：深眸財經(jīng)（chutou0325）

5月21日，愛奇藝交出一份“環(huán)比雙增”的Q1成績單。

今年一季度，愛奇藝總收入71.9億元，環(huán)比增9%，Non-GAAP運營利潤4.6億元，環(huán)比增13%。

拆解行業(yè)頭部財報，增長數(shù)據(jù)背后，是中國視頻平臺在“注意力碎片化”時代的一次關鍵突圍。

長視頻穩(wěn)守基本盤，微短劇爆發(fā)式增長，疊加AI技術與商業(yè)模式的創(chuàng)新，愛奇藝的“長+短”生態(tài)協(xié)同效應初顯鋒芒。

這場長短協(xié)同而非零和博弈的勝利，不僅關乎一家公司的財報數(shù)字，更折射出內(nèi)容產(chǎn)業(yè)從流量爭奪到生態(tài)重構的深層變革。

01 長短協(xié)同，激活會員時間價值

一季度，愛奇藝會員服務收入44.0億元，環(huán)比增長7%，營收占比超六成，會員收入成為愛奇藝業(yè)績增長的強力支撐。

報告期內(nèi)，愛奇藝對會員服務進行了精細化運營，高端星鉆會員以“加更禮免費看”等專屬權益強化高凈值用戶粘性，而高性價比基礎會員則以低價策略精準滲透年輕及下沉市場，吸引大量首次訂閱用戶。

值得注意的是，會員之所以愿意付費，還在于對于會員體驗的持續(xù)優(yōu)化，AI技術成為核心驅(qū)動力。創(chuàng)新推出的“跳看”功能重構觀看邏輯，滿足快節(jié)奏需求；新上線的個人智能助手“桃豆”可提供個性化內(nèi)容推薦與播放控制，形成“內(nèi)容+情感陪伴”雙維互動。

另一方面，一季度會員收入的增長，更核心的推動因素在于，愛奇藝長短內(nèi)容“全域生態(tài)”的打造。

去年9月，捕捉到市場爆發(fā)趨勢后，愛奇藝堅定投入微短劇領域，推出了“微劇場”和“短劇場”，如今不到一年，其微短劇的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，就已經(jīng)超出市場預期。

愛奇藝財報數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝極速版APP內(nèi)，微劇重度用戶增長3倍，極速版日均播放UV（獨立訪客）位列第一。

微短劇發(fā)力，滿足用戶碎片化觀影需求外，長劇集方面，愛奇藝優(yōu)質(zhì)內(nèi)容依舊是行業(yè)領跑。

一季度，愛奇藝“迷霧劇場”《漂白》內(nèi)容熱度值破萬，單集收入位列歷史第三，僅次于《狂飆》《贅婿》，戀戀劇場借《白月梵星》突破圈層壁壘，《愛你》國內(nèi)外同步熱播，大家劇場通過茅盾文學獎作品改編劇《北上》樹立品質(zhì)標桿。

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容支撐，以及多元運營策略輔助下，云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝當季長劇集總市占率繼續(xù)保持第一。

對于會員而言，愛奇藝豐富的長短內(nèi)容消費選擇，是會員權益加量不加價，更具有付費意愿。

愛奇藝用增長的業(yè)績證明，微短劇，既滿足碎片需求，又能完善內(nèi)容結構，還能增加流量廣告收入，打造全域生態(tài)。長視頻與微短劇并非博弈、替代、此消彼長的關系，而是互相補充、共為協(xié)同的關系，二者配合精準阻擊用戶時間。

如此看來，通過“長+短”內(nèi)容生態(tài)協(xié)同戰(zhàn)略，長視頻與微短劇的雙向互補、用戶分層運營及技術創(chuàng)新，愛奇藝構建了一個多元化的內(nèi)容消費閉環(huán)。

02 劇場化運營+類型深耕，成就精品爆款配方

一季度，愛奇藝長短劇集、電影、綜藝等內(nèi)容，均是爆款頻出，“長+短”內(nèi)容新生態(tài)穩(wěn)步落地，為愛奇藝多元業(yè)務發(fā)展和海外市場拓展鋪墊基石。

劇集方面，除了《漂白》成熱度黑馬之外，《愛你》更是國內(nèi)國外均獲成功，叫好又叫座。數(shù)據(jù)顯示，海外市場最受歡迎的大陸劇Top10榜單中，愛奇藝平臺獨播劇《愛你》以創(chuàng)紀錄收入領跑國際版現(xiàn)偶賽道。財報顯示，一季度，愛奇藝國際版收入同比增長超30%，廣告收入同比增長40%，日均會員數(shù)創(chuàng)歷史新高。

電影、綜藝方面，愛奇藝在一季度也推出諸多“抗打”作品，云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝電影市占率連續(xù)13個季度行業(yè)領先。

其中，《哪吒之魔童鬧?！菲狈繜岢敝苯永瓌忧白鳌赌倪钢凳馈返琼斊脚_一季度電影觀看榜，自制網(wǎng)絡電影《老狗》則以播放量與收入雙高表現(xiàn)成為黑馬。綜藝領域，王牌IP《種地吧3》強勢回歸延續(xù)熱度，新推出的《一路繁花》熱度峰值突破8000，覆蓋范圍更下沉至銀發(fā)群體及三四線市場。

愛奇藝對爆款的精準把握，在業(yè)內(nèi)已經(jīng)不算新鮮事，挖掘愛奇藝爆款邏輯，也已十分清晰，劇場化運營+類型深耕，成就精品爆款配方。

首先是劇場品牌化運營，通過細分內(nèi)容賽道、精準匹配用戶偏好，構建差異化內(nèi)容矩陣，其五大劇場，迷霧、戀戀、大家等聚焦懸疑、女性向、現(xiàn)實主義等垂直領域，形成“題材-人群-場景”三位一體的運營邏輯。

在一季度，這種劇場品牌化運營的邏輯，讓爆款長劇內(nèi)容帶來積極反饋。

這種劇場化模式不僅通過“定制化內(nèi)容標簽”高效占領用戶心智，更以題材分眾、流量聚合的方式幫助品牌實現(xiàn)精準投放，同時依托穩(wěn)定內(nèi)容供給降低投資風險，形成“內(nèi)容差異化-用戶圈層化-商業(yè)化提效”的正向循環(huán)。

其次是短劇集策略，此前《我的阿勒泰》8集迷你劇豆瓣8.9分，驗證“高質(zhì)量+短時長”模式可行性，平衡成本與用戶黏性。

此外，愛奇藝爆款內(nèi)容，已經(jīng)形成國際反哺國內(nèi)之勢，海內(nèi)海外齊發(fā)力。谷歌搜索趨勢顯示，“大陸劇集”全球搜索熱度近五年首度超越“韓劇”，其中愛奇藝自制內(nèi)容表現(xiàn)尤為亮眼，海外市場最受歡迎的大陸劇Top10榜單中，《愛你》之外，另有3部自制劇同步登榜，占得四成席位。

03 未來：商業(yè)模式迭代與內(nèi)容宇宙擴張

長視頻行業(yè)發(fā)展至今，商業(yè)模式已經(jīng)十分成熟清晰，會員+廣告+運營構成收入核心板塊，甚至用戶規(guī)模和流量均已達到一個平衡穩(wěn)定的階段，換句話說，行業(yè)已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)風口了。

愛奇藝則在長短內(nèi)容生態(tài)協(xié)同以及穩(wěn)定爆款輸出的基礎上，一直在探索新的業(yè)務商業(yè)模式，自己給自己造風口。

在“微內(nèi)容”領域，愛奇藝的創(chuàng)新變現(xiàn)形式已經(jīng)取得正向結果，一季度，愛奇藝在線廣告收入為13.3億元。除了頭部劇綜帶動作用外，愛奇藝的內(nèi)容定向類廣告在品牌廣告收入中占比超50%。例如，微綜藝內(nèi)容輕量，更適配定制廣告項目機制，定制玩法已經(jīng)成為微綜藝變現(xiàn)的新思路。

有了內(nèi)容IP為基礎，做內(nèi)容電商是水到渠成的事情。

4月23日，愛奇藝在年度戰(zhàn)略發(fā)布會“世界·大會”上正式官宣入局內(nèi)容電商領域，同步啟動業(yè)務試運營。該模式以“IP+直播/短視頻+電商”為核心鏈路，通過內(nèi)容生態(tài)與消費場景的融合開辟新增長曲線。

這一模式深度激活內(nèi)容資產(chǎn)的商業(yè)潛能，除常規(guī)直播帶貨外，平臺計劃通過兩大路徑強化變現(xiàn)能力：其一，在微短劇場景中實現(xiàn)商品即時購買，結合IP聯(lián)名衍生品開發(fā)，縮短用戶從“觀看”到“消費”的決策鏈路；其二，聯(lián)動明星藝人及垂類KOL打造差異化內(nèi)容場域，精準觸達圈層用戶需求。

依托平臺沉淀的高黏性付費會員群體及其對IP內(nèi)容的高度認同，愛奇藝構建起從內(nèi)容消費到商品消費的轉化閉環(huán)。

需要注意的是，愛奇藝對自己的定位從來不止線上，其線下商業(yè)布局同樣在加速推進。

2025年初，愛奇藝接連宣布在揚州、開封建設線下主題樂園，強化沉浸式IP實景娛樂矩陣。以《風起洛陽》《蒼蘭訣》等爆款IP為核心打造的全感劇場業(yè)態(tài)已形成規(guī)?；\營，截至一季度末覆蓋全國近30個城市，運營門店數(shù)量突破50家，形成線上線下聯(lián)動的IP商業(yè)化版圖。

接下來，愛奇藝的內(nèi)容宇宙還將進一步擴張，劇集、綜藝、電影、動漫多元矩陣，給市場帶來足夠期待。

劇集方面，目前已經(jīng)播出的《人生若如初見》《無憂渡》《淮水竹亭》熱度還在持續(xù)上升，平臺儲備的《臨江仙》《書卷一夢》勢頭已成。其他劇場也有諸多新作待上線，“迷霧劇場”《正當防衛(wèi)》《低智商犯罪》接檔《烏云之上》《借命而生》，多重人格療愈劇《在人間》、現(xiàn)實題材劇集《生萬物》《高興》中或許就蘊藏著下一個爆款IP。

綜藝方面，《喜劇之王單口季2》《一路繁花2》等喜劇綜藝，已經(jīng)是爆款預定，而綜N代《新說唱2025》和《哈哈哈哈哈5》也是會員“催更”項目。

在內(nèi)容宇宙擴張基礎上，愛奇藝結合AI技術對內(nèi)容商業(yè)模式的創(chuàng)新迭代，為行業(yè)提供了“內(nèi)容即消費”的范本。