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投資時(shí)，大家要問自己兩個(gè)問題：這個(gè)資產(chǎn)有確定的上漲機(jī)會(huì)么？

如果有，為了收益可以犧牲一部分流動(dòng)性；但如果不確定，那就一定要保證資產(chǎn)的高流動(dòng)性。流動(dòng)性就像是投資的后悔藥，能讓你在投資判斷失誤時(shí)及時(shí)止損，避免更大的損失。

為什么呢？你想想看，投資就像一場(chǎng)戰(zhàn)斗，流動(dòng)性就是你的彈藥，沒有彈藥，你拿什么去應(yīng)對(duì)突發(fā)情況呢？是不是這個(gè)道理？

我以房子為例，現(xiàn)在中國(guó)一二線城市核心地段的房子，未來走勢(shì)并不確定。很多人認(rèn)為會(huì)上漲，但也有很多人覺得會(huì)陰跌。

而且，房子是低流動(dòng)性資產(chǎn)，買賣周期長(zhǎng)，摩擦成本高。

我有一套深圳的房子，去年3000萬賣掉了。當(dāng)時(shí)和我同戶型的房子，現(xiàn)在掛牌價(jià)降到了2600萬，掛牌一段時(shí)間才剛被沒賣掉。我現(xiàn)在租的一個(gè)頂級(jí)公寓，有個(gè)戶型四年前1900萬買的，現(xiàn)在賣家最低900萬出售都難找到買家。這就是低流動(dòng)性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)市場(chǎng)行情不好時(shí)，你想賣都賣不掉，虧損會(huì)越來越大。所以，在2025年6月這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，除非你對(duì)房子的上漲確定性有十足把握，否則不要輕易購(gòu)買低流動(dòng)性的實(shí)體資產(chǎn)。

你發(fā)現(xiàn)沒？那些在20年、21年甚至22年買房的人，以為房?jī)r(jià)會(huì)止跌起穩(wěn)，結(jié)果卻一直在陰跌。

當(dāng)他們意識(shí)到?jīng)Q策錯(cuò)誤，想賣掉房子時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)根本賣不掉，只能眼睜睜地看著虧損越來越大。這就是沒有考慮資產(chǎn)流動(dòng)性的后果，你想想是不是很可怕？

另一個(gè)案例就是黃金，其實(shí)我對(duì)黃金的購(gòu)買判斷，也有這兩個(gè)因素的影響。 實(shí)體黃金能不能買？我認(rèn)為，黃金在未來幾年上漲的確定性較高。雖然短期會(huì)有波動(dòng)，但從長(zhǎng)期來看，地緣政治、美元走弱、各國(guó)央行購(gòu)買黃金等因素，都會(huì)推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。

而且，黃金的流動(dòng)性非常好。不管是在羅湖水貝，還是像周大福這樣的金店，都有專門回收黃金的渠道。你想賣的時(shí)候，很容易就能變現(xiàn)，只是回收價(jià)格會(huì)有一定折損，但這和房子相比，根本不算什么。

所以，對(duì)于黃金這種確定性高、流動(dòng)性好的資產(chǎn)，大家可以考慮配置。可以買實(shí)物黃金，也可以買黃金ETF。

黃金就像是投資界的“硬通貨”，無論什么時(shí)候，它都有價(jià)值。而且，它的流動(dòng)性就像水一樣，隨時(shí)可以流動(dòng)，讓你在需要的時(shí)候能夠快速變現(xiàn)。你認(rèn)可不認(rèn)可？

好了，回到投資框架。老中人的買房基因動(dòng)了，很多人會(huì)問我海外的房子能不能買？

我的建議是要謹(jǐn)慎。比如泰國(guó)、芭提雅、曼谷的房子，二手房市場(chǎng)流動(dòng)性差；日本的房子，五年內(nèi)賣掉會(huì)有巨額摩擦成本。

而且，國(guó)外房子的持有成本普遍較高，包括房地產(chǎn)稅和物業(yè)管理費(fèi)等。相比之下，中國(guó)房子雖然泡沫大，但持有成本低。所以，不要被海外房子的高租售比所迷惑，要綜合考慮流動(dòng)性和成本。

對(duì)于海外生活，我也不建議大家盲目移民。現(xiàn)在中國(guó)處于通縮階段，物價(jià)低，勞動(dòng)力成本低，人民幣購(gòu)買力強(qiáng)。而海外生活成本高，服務(wù)也不一定好。大家要理性看待海外投資和生活。

每個(gè)大資產(chǎn)其實(shí)都很復(fù)雜，不同的資產(chǎn)在大框架下需要引入不同的考量標(biāo)準(zhǔn)，沒有一招鮮吃遍天下的，這也是我內(nèi)部直播的意義，我能夠帶給我會(huì)員的意義。

如果現(xiàn)在不做大投資，手里有點(diǎn)小錢的。我會(huì)建議大家考慮貨幣基金而不是銀行定存（需要開海外卡和證券戶）。

銀行定存會(huì)鎖定你的流動(dòng)性，如果你中途需要用錢，不僅會(huì)失去利息，還可能會(huì)虧掉本金。

而貨幣基金的贖回和購(gòu)買基本上是零摩擦成本，你想什么時(shí)候贖回就什么時(shí)候贖回，想什么時(shí)候購(gòu)買就什么時(shí)候購(gòu)買。

雖然貨幣基金的利率是浮動(dòng)的，但在當(dāng)前美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)高息擴(kuò)表的情況下，貨幣基金的利率會(huì)在相對(duì)高位波動(dòng)，不會(huì)下跌很厲害。

所以，未來一年投資貨幣基金是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

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香港S叔，十年全球資產(chǎn)投資人，定居香港；加我微信，免費(fèi)領(lǐng)取「投資干貨合集」；預(yù)約直播，每周分享全球資產(chǎn)行情；關(guān)注我，打開全球投資視野；

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