得到了很多人的關(guān)注，但也還是有人不怎么相信，說(shuō)就憑國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月和5月兩個(gè)月的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)，憑什么就能認(rèn)為，全國(guó)房?jī)r(jià)可能開(kāi)啟新一輪下跌？

　　其實(shí)，關(guān)于全國(guó)性大城市房?jī)r(jià)會(huì)怎么走，有一個(gè)典型的領(lǐng)先指標(biāo)，那就是中國(guó)人民銀行所公布的“居民新增中長(zhǎng)期貸款”。

　　眾所周知，央行金融統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)中的居民部門新增中長(zhǎng)期貸款數(shù)據(jù)，基本可以看作居民部門新增買房貸款的數(shù)據(jù)，因?yàn)榻^大部分買房者，都需要通過(guò)銀行來(lái)貸款，所以，該數(shù)據(jù)代表著整個(gè)中國(guó)住宅市場(chǎng)的新增資金量。

　　正因?yàn)槿绱?，該?shù)據(jù)與我國(guó)城市房?jī)r(jià)的變遷可謂息息相關(guān)：

　　當(dāng)這個(gè)數(shù)據(jù)，連續(xù)幾個(gè)月大漲的時(shí)候，代表著新增買房資金在超量供應(yīng)，接下來(lái)，通常是房?jī)r(jià)的大漲；

　　當(dāng)這個(gè)數(shù)據(jù)，連續(xù)幾個(gè)月大跌的時(shí)候，代表著新增買房資金在縮量供應(yīng)，接下來(lái)，通常是房?jī)r(jià)的調(diào)整。

　　呶，就下面這個(gè)數(shù)據(jù)。

　　因?yàn)楦鞣N原因，該數(shù)據(jù)的月度變化幅度比較大，有鑒于此，我將該數(shù)據(jù)進(jìn)行“季度化處理”，也就是統(tǒng)計(jì)該數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月的和，以季度化數(shù)據(jù)方式來(lái)呈現(xiàn)。自2007年該數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)，居民部門新增中長(zhǎng)期貸款數(shù)據(jù)，有過(guò)4輪大漲和3輪大跌：

　　2008年11月-2010年1月，從300億元大漲至7300億元；

　　2012年1月-2013年6月，從1900億元大漲至6500億元；

　　2014年12月-2016年11月，從4700億元大漲至1.63萬(wàn)億元；

　　2020年4月-2021年3月，從9500億元大漲至1.98萬(wàn)億元；

　　2021年3月-2022年12月，從1.98萬(wàn)億元大跌至4300億元；

　　2024年1月-2024年6月，從1.0萬(wàn)億元大跌至2000億元；

　　2025年1月迄今，從1.1萬(wàn)億元大跌至2700億元。

　　下面的圖表，就是在這7輪的上漲和下跌中，對(duì)應(yīng)的中國(guó)70個(gè)大中城市整體房?jī)r(jià)的同比數(shù)據(jù)以及北京、上海、深圳、廣州四個(gè)一線城市整體的房?jī)r(jià)同比數(shù)據(jù)。

　　很顯然，自2008年以來(lái)，居民部門每一輪新增中長(zhǎng)期貸款暴增之后，1-3個(gè)月之后，總是會(huì)伴隨著大中城市的房?jī)r(jià)暴漲，特別是一線城市，這個(gè)貸款的增量越高，房?jī)r(jià)的漲幅也就越高。

　　與此對(duì)應(yīng)的是，自2021年年中以來(lái)，伴隨著這個(gè)新增貸款額度的迅速下降，房?jī)r(jià)的漲幅也迅速下降，甚至轉(zhuǎn)為下跌，而隨著該數(shù)據(jù)進(jìn)一步下降，房?jī)r(jià)開(kāi)始進(jìn)入更深的跌幅。

　　現(xiàn)在，我們正處于2025年1月份以來(lái)的第3輪下跌當(dāng)中……

　　接下來(lái)2個(gè)月，如果居民部門新增中長(zhǎng)期貸款月度數(shù)據(jù)，不能夠扭轉(zhuǎn)過(guò)去2個(gè)月的極低值的話（4月份是負(fù)值，5月份數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正但依然在1000億元以下），在接下來(lái)的幾個(gè)月里，中國(guó)大中城市的房?jī)r(jià)，即將面臨新一輪大跌的沖擊。

　　有人可能會(huì)問(wèn)了，政府有沒(méi)有可能再次通過(guò)大放水來(lái)救市？

　　我不能說(shuō)沒(méi)有可能，只能說(shuō)，可能性≈0。

　　原因嘛，幾個(gè)月前，我就已經(jīng)在一篇文章中深入的進(jìn)行了討論。

　　賣房子，最好的時(shí)機(jī)是3年前，其次就是現(xiàn)在。

　　簡(jiǎn)單總結(jié)就是——

　　第一，在2015年-2021年掏空有購(gòu)房能力年輕人的6個(gè)錢包之后，以可支配收入衡量的中國(guó)居民債務(wù)杠桿，已經(jīng)到達(dá)全世界大型經(jīng)濟(jì)體的天花板。

　　第二，購(gòu)房主力人群從2022年之后就開(kāi)始大幅度減少，接盤俠越來(lái)越少，大放水也無(wú)法變出來(lái)接盤俠。

　　又有人可能會(huì)問(wèn)了——

　　如果我賣了房子，又能干什么呢？難道拿著注定會(huì)貶值的現(xiàn)金么？國(guó)內(nèi)存款利息又低得令人發(fā)指……

　　哈哈，這是個(gè)好問(wèn)題。