今天行情對(duì)我來(lái)講很不錯(cuò)，前期布局的基本進(jìn)入收割季。今天爆持倉(cāng)不完全是為了秀，而是順帶談下思路供大家參考。

其實(shí)7、8月份的行情，本質(zhì)就是炒季報(bào)。1-3月為什么炒AI、炒機(jī)器人，因?yàn)槟陥?bào)季報(bào)空窗，講故事為主。每年11、12月容易炒玄學(xué)、跨年妖，也是因?yàn)榧緢?bào)空窗。

所以，季報(bào)月就炒季報(bào)，天經(jīng)地義。季報(bào)空窗就炒題材、炒玄學(xué)、炒政策，或者干脆暴跌。

A股消息都是提前走漏的（這里要強(qiáng)烈吐槽一下法治環(huán)境），因此行情起點(diǎn)大多提前一兩個(gè)月啟動(dòng)。而真的看見(jiàn)季報(bào)高增，離見(jiàn)頂基本不超過(guò)1個(gè)月了。

目前持倉(cāng)，電新行業(yè)配置25%，分別是通威股份、固德威、大金重工、宏工科技、平高電氣。

其中固德威+阿特斯是在5月中就布局的，當(dāng)時(shí)年報(bào)后很多光伏企業(yè)選擇破產(chǎn)，我就預(yù)感到行業(yè)快要見(jiàn)底了。后來(lái)因?yàn)榘⑻厮箓鞒鰷p持，就換成了通威股份。固德威本來(lái)不是最想買的，一直想上車陽(yáng)光電源，但5月中那會(huì)陽(yáng)光已經(jīng)大漲，只能退而求其次買小盤的固德威。

通威的邏輯這兩天得到了上周中央財(cái)經(jīng)委背書，人氣很高。但反對(duì)聲很多，說(shuō)光伏跟2016年的鋼鐵、煤炭有諸多不同。不過(guò)我要說(shuō)那是你格局不夠。有沒(méi)有想過(guò)為什么市場(chǎng)突然認(rèn)可了“反內(nèi)卷”？其實(shí)光伏反內(nèi)卷第一次發(fā)酵是去年9月份。當(dāng)時(shí)我就抄底了隆基綠能，在924之后收益頗豐。但當(dāng)時(shí)沒(méi)有在資本市場(chǎng)得到全面認(rèn)可，因?yàn)槟菚r(shí)候經(jīng)濟(jì)金融政策剛剛開(kāi)始刺激，沒(méi)人覺(jué)得贏家會(huì)有光伏。而上周反內(nèi)卷提出的背景是，PPI、CPI連續(xù)3個(gè)季度保持下滑，也就是924 以來(lái)反通縮的 各種政策并沒(méi)有卵用，此時(shí)再提“反內(nèi)卷”，你腦補(bǔ)下領(lǐng)導(dǎo)的口氣會(huì)如何吧？資本市場(chǎng)都是聰明人。

通威本質(zhì)是商品股票，所以后續(xù)操作可以參考期貨市場(chǎng)多晶硅價(jià)格波動(dòng)。目前資深期貨研究員判斷45000元/噸或是多晶硅價(jià)格高點(diǎn)。也就意味著在此之前的通威股價(jià)是不會(huì)大跌的。至于45000是不是價(jià)格終點(diǎn)，45000附近是橫盤還是A殺，股市能給多少溢價(jià)，這都得走一步看一步。我負(fù)責(zé)推理和交易，不負(fù)責(zé)跳大神。

大金重工是因?yàn)?整個(gè)風(fēng)電板塊 一季報(bào)業(yè)績(jī)大超預(yù)期，可以說(shuō)是凈利潤(rùn)斷崖。由于擔(dān)心風(fēng)電不被市場(chǎng)認(rèn)可，我花了一個(gè)月時(shí)間一邊研究資料一邊觀察股價(jià)。最后在6月中二次啟動(dòng)時(shí)果斷上車了。因?yàn)?月中我大概能確定，風(fēng)電高景氣不會(huì)有問(wèn)題。果然，今晚大金重工公布半年報(bào)預(yù)告，5.4億（預(yù)測(cè)中值）凈利潤(rùn)，全年預(yù)期9-10億。半年5.4億凈利潤(rùn)相當(dāng)過(guò)去10年歷史全年最高，而股價(jià)才相當(dāng)于歷史最高的60%，而真的全年10億，股價(jià)不得上天？

宏工科技是6月初買的，也就是5月22日AEPT大會(huì)發(fā)酵一周之后第一時(shí)間就上車了，目前浮盈約80%。固態(tài)電池標(biāo)的很多，宏工 屬于固態(tài)增量材料必備設(shè)備，要增產(chǎn)新材料， 設(shè)備肯定先行，環(huán)節(jié)卡位非常舒適。由于是次新股，目前市值雖然95億，但流通只有19億，比微盤股還小。 同樣因?yàn)榇涡鹿桑瑳](méi)有大股東砸盤（鎖定期），只要股價(jià)新高，基本就看不到對(duì)手盤。目前炒固態(tài)也還處在主題投資階段，業(yè)績(jī)不是主要因素。只要產(chǎn)業(yè)進(jìn)度正常，盤面也沒(méi)有大的主題分流，宏工基本就不會(huì)有大的回撤。

平高電氣是上周新入的標(biāo)的，目標(biāo)是要埋伏特高壓。平高、許繼、西電、南瑞等老股，都是業(yè)績(jī)極其穩(wěn)定的老同志。時(shí)不時(shí)就會(huì)走一大波趨勢(shì)行情。今年整體電新低配，電新里面的電力、電網(wǎng)恰恰是容易忽略的環(huán)節(jié)。既然今年電新可能要上風(fēng)口，為什么不低吸電網(wǎng)呢？上周有兩條特高壓新增招標(biāo)，金額700億元，全年特高壓預(yù)計(jì)新增投資8500億元。比AI方面騰訊、阿里、字節(jié)一年的資本開(kāi)支還多，不覺(jué)得是機(jī)會(huì)么？事件有了、資本開(kāi)支有了、小作文也有了，差的就是炒作。

TMT方向25%，分別是沃爾核材、麥格米特、滬電股份、華勤技術(shù)、中文在線。

TMT是當(dāng)前最紅炸子雞?？上覜](méi)有CPO，不然收益率更高。而當(dāng)年看到勝宏成功后，在滬電和景旺二選一，最終考慮還是大公司更有技術(shù)實(shí)力打入NV鏈，所以買了滬電，現(xiàn)在后悔死了。

TMT本質(zhì)是炒AI，無(wú)論是硬件還是軟件。所以沃爾對(duì)應(yīng)AEC銅鏈接、麥米對(duì)應(yīng)電源、滬電對(duì)應(yīng)PCB、華勤對(duì)應(yīng)代工。當(dāng)然，沒(méi)法全覆蓋，比如液冷、柴發(fā)等都是可以布局的點(diǎn)，只是在5、6月份的時(shí)候，上面這些標(biāo)的位置性價(jià)比更高而已。即便這兩天AI大漲了，假如季報(bào)能兌現(xiàn)點(diǎn)業(yè)績(jī)，那股價(jià)也是小荷才露尖尖角。

華勤科技是今天新買的，屬于代工環(huán)節(jié)，對(duì)標(biāo)工業(yè)富聯(lián)。昨晚工業(yè)富聯(lián)超預(yù)期，我立馬想起儲(chǔ)備已久的華勤。

華勤的換入，淘汰了之前的華策影視。因?yàn)榘雮€(gè)多月前我是非常看好傳媒板塊的，我在6月17日《》寫過(guò)?？上У氖牵m然我看對(duì)了傳媒崛起，卻沒(méi)料到是游戲最終笑到最后。我在6月中旬把大部分精力花在了研究暑期檔電影、電視劇方向了，被游戲偷了家。

因此，傳媒目前投資還算成功的中文在線，就成為獨(dú)苗打算等下次短劇發(fā)酵。

醫(yī)藥方向20%，分別是港股創(chuàng)新藥ETF、千紅制藥、貝達(dá)藥業(yè)、昭衍新藥。

千紅和貝達(dá)都是創(chuàng)新藥，一個(gè)是制劑創(chuàng)新、一個(gè)是生物創(chuàng)新。港股創(chuàng)新藥ETF基本上代表了當(dāng)前最前沿的創(chuàng)新藥公司，屬于常年必備良藥。昭衍則是在CXO里面股性最好的。下一步我可能還會(huì)增加創(chuàng)新藥布局，A股估計(jì)首選恒瑞醫(yī)藥了，港股那邊會(huì)加倉(cāng)ETF。行業(yè)邏輯不贅述，前面文章寫得多。

機(jī)器人5%，持有的是三花智控。三花智控今年做第二波了，1-3月那波行情我也有這只票?；久娣浅７€(wěn)固不多說(shuō)，主要是它確定進(jìn)入特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈。機(jī)器人5%配置略有不足，今天本來(lái)想買兆威機(jī)電，昨晚有新產(chǎn)品催化。但考慮機(jī)器人短期還不在風(fēng)口，打算再等等，萬(wàn)一8月份大盤有坑。

機(jī)器人如果下半年要有行情，大概率在非季報(bào)月。比如9月、12月等。由于上周傳出特斯拉機(jī)器人撤回訂單要修改圖紙，所以機(jī)器人短期缺乏事件催化，這方面的配置不能少，但也不能多。

消費(fèi)5%，拿著美妝股珀萊雅。這是我今年踩的最大的雷。布局很早，5月初我就奔著618去了，是當(dāng)時(shí)從紅利由守轉(zhuǎn)攻第一批就買入的。起因也是一季報(bào)凈利潤(rùn)斷層。結(jié)果才買了一周左右，二代老板接班，老將辭職。新人新辦法，減少了達(dá)人帶貨的投資，加大了自營(yíng)渠道建設(shè)。結(jié)果就是618數(shù)據(jù)很難看。而618之后，整個(gè)消費(fèi)板塊轉(zhuǎn)弱，至此沒(méi)有翻身。

這個(gè)股我不但沒(méi)割肉，還不斷補(bǔ)倉(cāng)。核心還是看好品牌價(jià)值。作為高毛利低凈利的公司而言，永遠(yuǎn)拼營(yíng)銷費(fèi)用只能說(shuō)明品牌力還是不行。而公司一季報(bào)之所以凈利潤(rùn)大增，本質(zhì)就是降本帶來(lái)的收益提高。我覺(jué)得這個(gè)路是對(duì)的。何況美妝這個(gè)賽道，唯一實(shí)現(xiàn)全品類布局且產(chǎn)品力足夠可靠的，也只有珀萊雅。這個(gè)股翻不翻身，就看二季報(bào)能不能驚喜了。

黃金10%，拿的是黃金ETF。波動(dòng)不大，是當(dāng)時(shí)紅利策略下做增強(qiáng)收益和構(gòu)建系統(tǒng)反脆弱用的，暫時(shí)懶得動(dòng)。

綜上大家可以看出，我的重點(diǎn)是布局了電新、AI、創(chuàng)新藥。我估計(jì)大部分人都不會(huì)布局電新，而電新恰恰可能是3季度的星辰大海。拭目以待吧。

目前很想買，但沒(méi)有太好的位置和標(biāo)的的板塊主要是穩(wěn)定幣和軍工。

軍工是未來(lái)業(yè)績(jī)出爆點(diǎn)的潛力股。但由于今年地緣政治波動(dòng)太大，始終沒(méi)有給出有安全邊際的買點(diǎn)。而且每次軍工股漲的都不太一樣，比如3、4月份漲的是軍工電子方向；印巴、伊以主要漲的是出口方向；最近彈藥、軍演方向又比較強(qiáng)。總之整個(gè)板塊亂糟糟的，很難下手。我也在繼續(xù)研究中。

穩(wěn)定幣第一波我認(rèn)為跟中國(guó)沒(méi)啥關(guān)系，是個(gè)不能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)故事。但后來(lái)觀察股價(jià)，發(fā)現(xiàn)跌不動(dòng)。仔細(xì)思考發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定幣可能會(huì)是今年時(shí)間催化最多的板塊之一。

如果你去看美股，當(dāng)前美國(guó)風(fēng)口就三個(gè)：第一還是英偉達(dá)和AI，正在兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，無(wú)論是應(yīng)用還是硬件。第二就是核電，本質(zhì)仍然是AI。老美電網(wǎng)沒(méi)有我們厲害，所以算力需要大量配置獨(dú)立電站，核電首選。對(duì)應(yīng)哀股這邊的可控核聚變的股票也是跌不動(dòng)。第三就是穩(wěn)定幣，這個(gè)跟美國(guó)化債息息相關(guān)，也跟美元霸權(quán)相關(guān)。

如果你站在這三個(gè)板塊的高度看問(wèn)題，就會(huì)發(fā)現(xiàn)哀股不管有沒(méi)有業(yè)績(jī)，都會(huì)被美股不斷刺激。所以，跟2023年哀股炒AI一樣，在有些機(jī)構(gòu)的價(jià)投策略中，仍然包含主題投資和事件驅(qū)動(dòng)因子，不然也不會(huì)有年初的機(jī)器人行情了。

所以，下一步我可能會(huì)新入穩(wěn)定幣，這樣的話整個(gè)布局就更加完美了。

當(dāng)前的股市和經(jīng)濟(jì)都存在巨大的不確定性，擔(dān)心這擔(dān)心那都很正常。但是，只要風(fēng)口踩對(duì)了，對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)因子做好預(yù)案，那就不用一天天小心翼翼的過(guò)。

關(guān)于大盤漲的邏輯，可以詳細(xì)品味《》，我不再寫了。

很多人問(wèn)我為啥不薦股了？一是能力不夠。我既沒(méi)有能力去上市公司調(diào)研，也沒(méi)有能力給你打包票。經(jīng)歷了那么多年風(fēng)風(fēng)雨雨，失敗的教訓(xùn)歷歷在目不想誤人子弟。二是策略不同。一口氣買一二十只股票你愿意嗎？你能明白這種操作的意義嗎？你能體會(huì)不同股票組合意味著不同的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和收益能力嗎？三是法律不允許。我沒(méi)有產(chǎn)業(yè)鏈，也沒(méi)有資格證，我只是在公開(kāi)市場(chǎng)獲取和加工信息的小廚師而已。沒(méi)有資質(zhì)也沒(méi)有義務(wù)提供金融顧問(wèn)服務(wù)。

投資組合就像烹飪，珍饈美饌，龍髓鳳肝，各有所好。