今年上半年，豬價(jià)維持低位運(yùn)行，6月更達(dá)到14元/公斤左右的近一年最低點(diǎn)。

豬價(jià)低迷也影響到部分豬企上半年生豬銷售收入水平，7月7日、8日，多家豬企相繼發(fā)布6月銷售簡報(bào)。與過去5個(gè)月豬價(jià)走勢相同，6月各大豬企生豬銷售均價(jià)均出現(xiàn)同比下滑。

以生豬出欄量前三的上市豬企為例，6月，牧原股份（002714.SZ）商品豬銷售均價(jià)為14.08元/公斤，同比下降20.59%;溫氏股份(300498.SZ）毛豬銷售均價(jià)14.39元/公斤，同比下降20.50%；新希望（00087.SZ）商品豬銷售均價(jià)為14.18元/公斤，同比下降21.53%。

三家企業(yè)在6月的生豬銷量均同比增長，但僅牧原股份生豬銷售收入實(shí)現(xiàn)同比增長；溫氏股份和新希望生豬銷售收入均出現(xiàn)同比下滑。

生豬出欄量比較靠前的5家上市豬企中，唐人神(002567.SZ)、大北農(nóng)（002385.SZ)在6月的生豬銷售收入同比增長，同期天邦食品(SZ:002124)、天康生物(SZ:002100)、神農(nóng)集團(tuán)(SH:605296)生豬銷售收入均同比下降。

△圖片來源/圖蟲創(chuàng)意

上半年生豬銷售收入分化

將時(shí)間線拉長，今年上半年，多數(shù)豬企生豬銷量實(shí)現(xiàn)同比增長。

1-6月，牧原股份、溫氏股份、新希望銷售生豬數(shù)量分別為3839.4萬頭、1793.19萬頭、844.93萬頭。以此計(jì)算，三大頭部豬企在今年上半年共銷售6477.52萬頭生豬，相較上年同期的5545.08萬頭增長超過932萬頭。其中，牧原股份和溫氏股份生豬銷量均同比增長。

此外，大北農(nóng)、天康生物、神農(nóng)集團(tuán)、唐人神在今年上半年生豬銷量均實(shí)現(xiàn)同比增長，以銷量相對(duì)更高的大北農(nóng)為例，當(dāng)期其控股及參股公司生豬銷售數(shù)量累計(jì)為383.47萬頭，而上年同期為284.82萬頭。

不過，也有豬企上半年生豬銷量同比下降，新希望上半年844.93萬頭的銷售數(shù)量較上年同期的868.86萬頭略有下降；天邦食品今年上半年銷售商品豬295.82萬頭，同比下降1.99%。

生豬銷量的變化，一般基于豬企自身生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃，比如前期對(duì)產(chǎn)能有所控制或銷售仔豬較多等。而在自身調(diào)整下，豬企的生豬銷售收入表現(xiàn)出現(xiàn)分化。

在時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的8家上市豬企中，僅新希望和天康生物上半年生豬銷售收入同比下降，其中，新希望上半年生豬銷售收入為120.53億元，較上年同期的130.48億元下降7.63%；天康生物生豬累計(jì)銷售收入22.44億元，較去年同期下降0.27%。

其余6家豬企上半年生豬銷售收入均同比增長。增速最高的是唐人神，上半年累計(jì)生豬銷售收入44.84億元，同比上升51.99%；大北農(nóng)和神農(nóng)集團(tuán)生豬銷售收入也有較高增速，分別同比增長37.79%、29.01%；兩大頭部豬企牧原股份和溫氏股份生豬銷售收入分別同比增長26.50%、16.46%；天邦食品商品豬雖然銷量和均價(jià)略有下降，但其銷售收入仍同比增長3.94%。

但如果僅看今年6月單月表現(xiàn)，多家豬企生豬銷售收入出現(xiàn)較大幅度同比下降，新希望和溫氏股份分別同比下降19.14%、5.40%；天邦食品同比下降15.41%；天康生物和神農(nóng)集團(tuán)分別同比下降19.53%、20.78%。

四季度豬價(jià)仍面臨較大壓力

多家豬企在6月生豬銷售收入同比下降，背后主因是當(dāng)月豬價(jià)的同比下降。新希望6月銷售生豬數(shù)量同比增長3.38%，但商品豬銷售均價(jià)同比下降21.53%；溫氏股份同期銷售生豬數(shù)量同比增長28.93%，而毛豬銷售均價(jià)同比下降20.50%。

實(shí)際上，自去年豬價(jià)回升并在八九月份達(dá)到高點(diǎn)后，豬價(jià)便開啟新一輪下行通道。進(jìn)入2025年，豬價(jià)穩(wěn)中有跌。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1月中旬，生豬（外三元）價(jià)格為16.1元/公斤，而到6月中旬下降至14.2元/公斤。從整個(gè)行業(yè)來看，今年上半年豬價(jià)處在14元/公斤-15元/公斤區(qū)間已有較長時(shí)間。

豬企銷售生豬均價(jià)也在去年8月后不斷回落。以溫氏股份為例，去年8月，其毛豬價(jià)格為20.45元/公斤，到當(dāng)年年底降至15.89元/公斤；今年2月跌破15元，為14.96元/公斤；此后直至6月其毛豬價(jià)格均維持在14元/公斤左右。

今年上半年豬價(jià)回落，仍然與供需緊密相關(guān)。2024年生豬養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)處于盈利狀態(tài)，養(yǎng)殖戶出于對(duì)未來盈利積極預(yù)期，多數(shù)開始?jí)簷谠鲋亍?/p>

根據(jù)中郵證券研報(bào)數(shù)據(jù)，今年4月，9家上市豬企生豬出欄均重123.67公斤，較3月增加0.9公斤，同比增長0.51%。4月生豬出欄均重已處于歷史同期高位，生豬出欄體重居高不下，意味著5-6月仍有較多大豬待消化。供給增加需求薄弱，這也是前兩個(gè)月豬價(jià)繼續(xù)承壓的重要原因。

“今年與以往最大不同之處在于，今年選擇壓欄增重的養(yǎng)殖戶數(shù)量較多，上半年生豬出欄體重達(dá)到近三年最高水平?！弊縿?chuàng)資訊分析師朱澤坤對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，一般而言，每年下半年生豬出欄體重較大，但今年6月甚至高于前兩年冬天體重。

今年下半年，豬價(jià)仍面臨較大壓力。這源于去年5月以來能繁母豬存欄量持續(xù)增長，帶來今年生豬供應(yīng)增加。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2024年5月末能繁母豬存欄為3996萬頭，當(dāng)年4季度末增長至4078萬頭。

去年5月以來生豬產(chǎn)能增加，而今年下半年正是兌現(xiàn)階段，同時(shí)今年上半年全國新生仔豬數(shù)量環(huán)比增加，下半年生豬供應(yīng)將有所增加。“預(yù)期下半年豬價(jià)呈季節(jié)性波動(dòng)，其中7-8月為消費(fèi)旺季，或有短暫回升，但隨著供給增多，四季度豬價(jià)壓力較大?！敝朽]證券在研報(bào)中表示。

朱澤坤預(yù)計(jì)，今年7月中下旬，豬價(jià)仍有一定上漲空間，部分地區(qū)可能短暫回到15元/公斤水平。7月底至8月初，豬價(jià)達(dá)到高點(diǎn)；8月到10月豬價(jià)將震蕩下行，10月或降至年內(nèi)最低水平。

考驗(yàn)控成本能力

上半年豬價(jià)低迷，生豬養(yǎng)殖行業(yè)盈利能力也出現(xiàn)階段性波動(dòng)。

中郵證券上半年發(fā)布的多份研報(bào)顯示，今年4月，自繁自養(yǎng)生豬頭均盈利80-100元；此后豬價(jià)下滑，行業(yè)盈利不斷收窄，截至5月30日當(dāng)周、6月6日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬頭均盈利分別為36元左右、33元左右。截至6月13日當(dāng)周，豬價(jià)震蕩下滑，行業(yè)進(jìn)入盈虧點(diǎn)附近，自繁自養(yǎng)生豬頭均虧損3元左右。

實(shí)際上，如果以今年上半年生豬整體均價(jià)計(jì)算，雖然相比去年下半年均價(jià)降幅明顯，但與去年上半年相比波動(dòng)不算大。

卓創(chuàng)資訊提供給時(shí)代周報(bào)記者的數(shù)據(jù)顯示，去年上半年生豬均價(jià)為15.4元/公斤，今年上半年為14.84元/公斤，同比下降3.64%。

開源證券研報(bào)認(rèn)為，今年第二季度豬價(jià)雖同比下行，但出欄增長、均重抬升及成本下降或共同驅(qū)動(dòng)第二季度豬企利潤同比保持高增，其測算生豬板塊第二季度利潤或同比增長38%。

進(jìn)入7月，豬價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)明顯回升，豬企盈利水平也隨之提升。中郵證券最新研報(bào)顯示，截至7月4日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬頭均盈利120元左右，較上周增加69元。

朱澤坤對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，今年飼料價(jià)格與去年相比有一定下降，同時(shí)國內(nèi)養(yǎng)殖水平不斷進(jìn)步，整體養(yǎng)殖成本不斷下降?！爱?dāng)前主流自繁自養(yǎng)豬企成本能保持在12元-13元/公斤之間，按成本測算，今年上半年基本所有養(yǎng)殖企業(yè)都處在盈利狀態(tài)?！?/p>

在今年豬價(jià)或難以大幅波動(dòng)，行業(yè)去產(chǎn)能或較難推進(jìn)的情況下，成本控制能力或許將成為今年競爭重點(diǎn)。當(dāng)前飼料成本下降已告一段落，養(yǎng)殖成本的下降將更依賴于企業(yè)的養(yǎng)殖水平、管理水平等方面的提升。

7月8日，時(shí)代周報(bào)記者就下半年降本目標(biāo)以及應(yīng)對(duì)豬價(jià)低迷策略等問題聯(lián)系相關(guān)豬企，截至目前牧原股份方面暫未回復(fù)，溫氏股份及新希望方面表示不便回應(yīng)。

撰文丨閆曉寒

編輯丨宋然

版式丨陳溪清

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