歷時(shí)將近一年，立訊精密終于完成了對(duì)德國(guó)百年汽車線束巨頭萊尼（Leoni AG）的多數(shù)股權(quán)收購(gòu)。

近日，立訊精密發(fā)布公告稱，該公司已成功通過(guò)新加坡子公司完成對(duì)德國(guó)百年汽車線束企業(yè)萊尼（Leoni AG）50.1%股權(quán)及其全資子公司Leoni K的100%股權(quán)的交割。值得注意的是，此次交易的主體范圍涵蓋了協(xié)議內(nèi)除印度子公司外的全部標(biāo)的資產(chǎn)。

據(jù)悉，就在去年9月，在德國(guó)巴伐利亞州紐倫堡，萊尼與立訊精密簽署了股權(quán)出售協(xié)議。按照協(xié)議，立訊精密以2.0541億歐元收購(gòu)萊尼50.1%股權(quán)，并以3.2億歐元收購(gòu)Leoni K的100%股權(quán)，交易總對(duì)價(jià)5.2541億歐元（按當(dāng)時(shí)匯率約合人民幣41億元）。交易完成后，萊尼和Leoni K納入立訊精密合并報(bào)表范圍。

萊尼公司是德國(guó)知名的汽車零部件供應(yīng)商，作為全球頭部的電纜、電線和線束系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，擁有超過(guò)百年的發(fā)展歷史。旗下包含兩大核心業(yè)務(wù)，分別是Automotive Cable Solutions Division （ACS 業(yè)務(wù)，即汽車電纜事業(yè)部）和Wiring System Division（WSD 業(yè)務(wù)，即線束系統(tǒng)事業(yè)部）。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，汽車線束是整個(gè)汽車電氣系統(tǒng)的核心，電纜通過(guò)線束的整合，傳輸電力和信號(hào)給車輛的各個(gè)部分。而目前立訊精密本身的汽車業(yè)務(wù)就包括汽車線束、連接器、智能座艙、智能駕駛等，收購(gòu)后將進(jìn)一步強(qiáng)化線束相關(guān)的產(chǎn)品線，形成差異化優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，此次收購(gòu)目的還在于加速汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全球化進(jìn)程。萊尼公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球多個(gè)國(guó)家，通過(guò)此次收購(gòu)，立訊精密希望能夠?qū)⑷R尼公司的全球資源與自身的研發(fā)制造能力相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)拓展、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)能布局等方面的戰(zhàn)略協(xié)同。

具體來(lái)看一下兩大業(yè)務(wù)的收購(gòu)方式。

首先是電纜業(yè)務(wù)，立訊精密將通過(guò)旗下全資子公司香港立訊和控股子公司匯聚科技共同設(shè)立的新加坡匯聚公司，以3.2億歐元的對(duì)價(jià)，收購(gòu)Leoni K100%的股權(quán)。Leoni K是Leoni AG旗下負(fù)責(zé)汽車電纜事業(yè)部（ACS業(yè)務(wù)）的主要運(yùn)營(yíng)主體。

該部門的主要產(chǎn)品包括傳輸電力和信號(hào)的電纜，廣泛應(yīng)用于汽車制造業(yè)。收購(gòu)Leoni K不僅可以增強(qiáng)立訊精密在汽車線束領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)能力，還將為其提供更廣泛的全球客戶網(wǎng)絡(luò)。

再看線束業(yè)務(wù)，Leoni AG的另一核心業(yè)務(wù)是線束系統(tǒng)事業(yè)部（WSD業(yè)務(wù)），由其全資子公司Leoni Bordnetze-Systeme GmbH（Leoni B）運(yùn)營(yíng)。立訊精密的另一全資子公司新加坡立訊將以2.05億歐元的價(jià)格，收購(gòu)L2- Beteiligungs（萊尼公司股東）持有的Leoni AG 50.1%的股權(quán)，剩余49.9%股權(quán)繼續(xù)由L2-Beteiligungs持有。

這個(gè)事業(yè)部主要負(fù)責(zé)汽車線束的設(shè)計(jì)和制造，這類線束是現(xiàn)代汽車中至關(guān)重要的電氣系統(tǒng)連接部件。通過(guò)此次收購(gòu)，立訊精密將間接控制這一核心業(yè)務(wù)。

對(duì)于萊尼和立訊精密來(lái)說(shuō)，這筆交易可以說(shuō)是各取所需。

近年來(lái)，由于債務(wù)高企及經(jīng)營(yíng)不善，萊尼瀕臨破產(chǎn)。2022年，萊尼試圖出售汽車電纜事業(yè)部以籌集資金，但作為收購(gòu)方的泰國(guó)Stark集團(tuán)臨時(shí)反水放棄并購(gòu)，導(dǎo)致萊尼股價(jià)暴跌。為了避免破產(chǎn)，當(dāng)時(shí)萊尼的最大股東Stefan Pierer于2023年收購(gòu)了萊尼的全部股份，隨后任命Klaus Rinnerberger為新任CEO，繼續(xù)推進(jìn)再融資事宜，萊尼也從法蘭克福交易所退市。2023年，萊尼營(yíng)收為54.62億歐元，凈虧損1.28億歐元。

萊尼的困局，恰為立訊精密提供了契機(jī)。作為蘋果核心供應(yīng)鏈企業(yè)，立訊精密憑借消費(fèi)電子代工奠定行業(yè)地位。近年來(lái)，立訊精密通過(guò)多輪并購(gòu)，形成消費(fèi)電子、汽車、通信及數(shù)據(jù)中心三大核心業(yè)務(wù)板塊。其中，2012年收購(gòu)福建源光電裝55%股權(quán)，切入汽車電子領(lǐng)域；2013年并購(gòu)德國(guó)SUK Kunststofftechnik公司，切入汽車配件領(lǐng)域；2018年收購(gòu)采埃孚旗下車身控制系統(tǒng)事業(yè)部，涉足智能汽車領(lǐng)域；2021年攜手速騰聚創(chuàng)，研制激光雷達(dá)，并與廣汽設(shè)立合資公司立昇科技。目前，立訊精密的產(chǎn)品線包括汽車線束、連接器、智能新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕艙及控制器等。

而今，立訊精密的介入為萊尼帶來(lái)了戰(zhàn)略資源和資金支持，為未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。Stefan Pierer仍將作為主要股東參與萊尼公司治理。

至于立訊精密，通過(guò)收購(gòu)萊尼，成功切入全球頂級(jí)車企供應(yīng)鏈，可以快速填補(bǔ)其在傳統(tǒng)車企供應(yīng)鏈方面的空白。萊尼在電動(dòng)汽車高壓線束、域控制器集成等方面的技術(shù)積累，還可以補(bǔ)足立訊精密在高端汽車電子領(lǐng)域的短板。

此外，萊尼在東歐、北非、北美等地?fù)碛卸鄠€(gè)生產(chǎn)基地，可為立訊精密提供本土化產(chǎn)能支持，加速其從消費(fèi)電子代工龍頭向汽車Tier 1的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。依托萊尼的全球產(chǎn)能，立訊精密也可為中國(guó)車企出海提供核心零部件支持。同時(shí)，當(dāng)前中國(guó)新能源汽車出海浪潮洶涌，本土供應(yīng)鏈的全球化滲透正進(jìn)入技術(shù)協(xié)同與成本優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)的新階段。

可以預(yù)見(jiàn)，此次收購(gòu)將成為中國(guó)供應(yīng)鏈企業(yè)，通過(guò)跨國(guó)整合切入全球汽車核心供應(yīng)鏈的里程碑事件。

來(lái)源：寶安日?qǐng)?bào)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 36氪 中國(guó)汽車報(bào)、天下潮商