出品 | 風(fēng)財(cái)訊fengcaixun

作者｜王婷婷W=T=T

7月24日晚間，富森美家居(002818)發(fā)布公告稱，近日收到成都市郫都區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于公司董事長劉兵先生被留置的通知書。

公告表示，在劉兵被留置期間，由公司副董事長劉云華代為履行董事長相關(guān)職責(zé)。

鳳凰網(wǎng)風(fēng)財(cái)訊從富森美獲悉，該事件未影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營，7月24日當(dāng)天富森美天府直播港還在開展劉潤的走訪和直播，以及室內(nèi)空間智能照明設(shè)計(jì)論壇的活動(dòng)。

值得一提的是，富森美家居劉兵已經(jīng)是今年以來，第三位被留置的家居賣場(chǎng)上市公司董事長。

4月18日，居然之家（現(xiàn)名居然智家）董事長為汪林朋，因被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查而遭留置。其于2025年7月23日解除留置措施，恢復(fù)履職，但需隨時(shí)配合調(diào)查。

今年5月，紅星美凱龍創(chuàng)始人車建興被云南省監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查并實(shí)施留置。

2020年顧家家居董事長顧江生則因涉嫌在2018年至2019年收購喜臨門過程中存在內(nèi)幕交易行為，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查?。

家居企業(yè)實(shí)控人頻頻受調(diào)查，“誰是下一個(gè)？”的話題一度被推上熱門，引起行業(yè)內(nèi)外廣泛討論。

三姐弟股權(quán)高度集中

富森美能守住“小而美”嗎？

富森美為西南家居賣場(chǎng)龍頭企業(yè)，1998年劉兵和劉云華共同創(chuàng)辦成都市富森木業(yè)工貿(mào)有限公司、郫縣富森木業(yè)有限公司；2000年與劉兵與劉義共同創(chuàng)辦富森美。2016年，富森美在深交所掛牌上市，專業(yè)從事裝飾建材、家居的賣場(chǎng)運(yùn)營商和泛家居平臺(tái)服務(wù)商。

公開資料顯示，劉云華、劉義、劉兵為三姐弟，分別出生于1962年、1966年和1968年。目前三人在富森美持股比例分別為27.70%、8.71%、43.70%，合計(jì)持股比例達(dá)80.11%。

(左三劉兵，右三劉義)

秉承“小而美”的理念，富森美家居至今主要布局依然在川渝地區(qū)，在成都、重慶、自貢、瀘州、眉山等地布局有自營和輕資產(chǎn)管理的家居賣場(chǎng)。

近年來，家居行業(yè)受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷、電商沖擊等影響面臨巨大挑戰(zhàn)，富森美的營業(yè)收入和凈利潤均有不同程度下降，門店空置率上升。

公司公告披露，2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收3.3億元，同比減少13.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.48億元，同比下滑21.06%。2024年，富森美實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為14.3億元，同比下降6.18%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為6.9億元，同比下降14.39%。

國聯(lián)證券分析師認(rèn)為，富森美在今年一季度租金收入承壓，裝修業(yè)務(wù)收縮，但高管主動(dòng)降薪減輕了費(fèi)用支出壓力，對(duì)公司毛利率產(chǎn)生一定利好。由于公司保理款和小額貸款凈收回的增加，期內(nèi)經(jīng)營性現(xiàn)金流有所回升，或能支持公司持續(xù)高分紅(富森美2022-2024年分紅比例均超100%)。

但創(chuàng)始人劉兵對(duì)富森美的經(jīng)營和股價(jià)將產(chǎn)生的長期影響仍有待觀察。截至7月24日收盤，富森美股價(jià)報(bào)12.94元/股，總市值96.85億元。

今年多位家居老板被查

掌門人如何渡過行業(yè)風(fēng)暴？

又是一紙公告，從居然智家、紅星美凱龍到富森美，家居上市企業(yè)創(chuàng)始人被調(diào)查的事件在今年已多次發(fā)生。雖然上述公司公告都強(qiáng)調(diào)了，相關(guān)調(diào)查事項(xiàng)針對(duì)個(gè)人，不影響公司正常經(jīng)營。但市場(chǎng)信心是否會(huì)受影響依然要打一個(gè)問號(hào)。

畢竟多數(shù)老板的調(diào)查和留置原因都未完全明晰，企業(yè)內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)操作、政商關(guān)系……不確定到底是哪方面的主因，為市場(chǎng)分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加了障礙。

不過已經(jīng)明確的風(fēng)險(xiǎn)是，當(dāng)前家居上市公司的業(yè)績都存在較大的下行壓力。例如紅星美凱龍2024年?duì)I業(yè)收入為78.21億元， 同比下降了32.08%；居然智家同年?duì)I業(yè)收入為129.66億元，同比下降4.04%。顧家家居2024年?duì)I業(yè)收入184.8億，同比下降3.81%，歸母凈利潤同比下降29.38%。

家居賣場(chǎng)曾是中國房地產(chǎn)黃金時(shí)代的受益者，如今在監(jiān)管利劍與經(jīng)濟(jì)周期雙重壓力下，從“收租模式”轉(zhuǎn)向“價(jià)值創(chuàng)造”已經(jīng)勢(shì)在必行。行業(yè)陣痛之后，唯有合規(guī)經(jīng)營與精細(xì)化運(yùn)營才可能守住生存底線。