今日，A股市場延續(xù)縮量震蕩，尾盤時(shí)分三大指數(shù)持續(xù)拉升，最終均小幅收漲，集體翻紅，滬深兩市合計(jì)成交 1.5 萬億元，較上個(gè)交易日縮量998億。

場熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，全市場超3800只個(gè)股上漲。

盤面上，軍工股再度爆發(fā)，北方長龍等20余股漲停。機(jī)器人概念股震蕩走強(qiáng)，浙江榮泰等漲停。固態(tài)電池概念股表現(xiàn)活躍，上海洗霸漲停再創(chuàng)歷史新高。保險(xiǎn)、影視、光伏、零食等板塊跌幅居前。

01盤后大消息

7月A股新開戶數(shù)196萬戶， 同比增長71%。新開戶數(shù)大幅增長，表明 A 股市場對外圍資金的吸引力增強(qiáng)。

多路資金正在積極入市：

首先，愈來愈多的增量資金持續(xù)借道ETF入市。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，近兩周，滬深兩市股票型ETF的周凈申購份額分別超過60億份、50億份。

其次，新發(fā)基金募資持續(xù)火爆。從整體表現(xiàn)看，7月135只新發(fā)基金合計(jì)募資1048.68億元，排在今年新發(fā)基金月度募資規(guī)模第二位，是今年第三個(gè)募資規(guī)模超千億元的月份。其中，權(quán)益類（股票型、混合型）基金的新發(fā)規(guī)模達(dá)到347億元，較6月的292億元增長18.8%，新發(fā)數(shù)量環(huán)比增加26只，多只“小爆款”產(chǎn)品首募規(guī)模超20億元。

其三，權(quán)益類公募基金的整體倉位明顯提升。據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，截至7月25日，公募主動(dòng)偏股混合型基金的平均倉位約為85.99%，較7月18日上升2.05個(gè)百分點(diǎn)。

最后，私募進(jìn)攻態(tài)勢愈發(fā)明顯。截至7月25日，百億級私募倉位指數(shù)為78.47%，較前一周（7月18日）上漲5.69個(gè)百分點(diǎn)。其中，62.24%的百億級私募倉位超過八成。8月私募A股市場趨勢預(yù)期信心指標(biāo)值為134.05，較7月上漲3.8%。其中，6.9%的基金經(jīng)理持極度樂觀態(tài)度，環(huán)比上漲1.3個(gè)百分點(diǎn)；56.9%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，環(huán)比上漲6.3個(gè)百分點(diǎn)。

在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)升級持續(xù)推進(jìn)，為A股提供了堅(jiān)實(shí)的業(yè)績支撐，使得投資者看好A股市場的未來表現(xiàn)，愿意將資金投入其中。

02閱兵行情已至

今天軍工完全漲瘋了，愛樂達(dá)、航天電子、長城軍工等20多只個(gè)股漲?；驖q超10%。北方長龍、長城軍工、國機(jī)精工創(chuàng)出歷史新高。

消息面上，近期商業(yè)航天組網(wǎng)進(jìn)度加速，火箭發(fā)射與衛(wèi)星制造兩端未來將共振發(fā)力。據(jù)航天科技官網(wǎng)消息，近日，星網(wǎng)實(shí)現(xiàn)“三天兩發(fā)”的高密度組網(wǎng)節(jié)奏，創(chuàng)下我國低軌衛(wèi)星星座連續(xù)發(fā)射的新紀(jì)錄。

截至2025年7月末，軍工板塊出現(xiàn)2022年8月以來首次月線三連陽。7月，軍工板塊月成交額首次突破1.4萬億元，達(dá)到15272億元，為歷史最高，同時(shí)月成交額占中證全指成交額比例首次連續(xù)三月超過4%，近三月放量增長趨勢明顯。

中航證券認(rèn)為，隨著相關(guān)個(gè)股大漲或者創(chuàng)新高，資金開始尋找洼地，輪動(dòng)補(bǔ)漲邏輯或?qū)⒊霈F(xiàn)。

那么軍工有哪些細(xì)分領(lǐng)域呢？

在行業(yè)整體景氣度回升的背景下，以下細(xì)分領(lǐng)域具備顯著的增長彈性：

1、軍工電子：智能化戰(zhàn)爭的基石

軍工電子是最先受益于行業(yè)復(fù)蘇的環(huán)節(jié)，也是業(yè)績彈性最大的領(lǐng)域。2025 年上半年，軍工電子板塊凈利潤同比增長超120%，技術(shù)驅(qū)動(dòng)方面，AI 賦能下的智能化作戰(zhàn)底座成為重點(diǎn)方向。

核心受益公司名單：

智明達(dá)（688636）：嵌入式計(jì)算機(jī)龍頭，產(chǎn)品覆蓋航空、導(dǎo)彈等高端裝備，2025 年上半年凈利潤增幅超20倍。

航天南湖（688552）：雷達(dá)系統(tǒng)核心供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)無人機(jī)群協(xié)同作戰(zhàn)技術(shù)突破，軍品訂單同比增長150%。

景嘉微（300474）：軍用GPU芯片國產(chǎn)化領(lǐng)軍者，產(chǎn)品適配殲 - 20航電系統(tǒng)，2025年Q1凈利潤預(yù)增300%。

國博電子（688375）：射頻芯片龍頭，覆蓋雷達(dá)、通信等領(lǐng)域，軍品市占率超30%。

睿創(chuàng)微納（688002）：紅外探測器全球前三，軍工訂單占比超60%，2025年上半年凈利潤同比增長800%。

振華科技（000733）：軍用 MLCC、FPGA 芯片龍頭，導(dǎo)彈與衛(wèi)星領(lǐng)域需求激增，2025年Q1凈利潤預(yù)增300%。

2、無人裝備：新質(zhì)戰(zhàn)斗力的核心載體

低成本、智能化無人系統(tǒng)成為 “十五五” 規(guī)劃重點(diǎn)方向。

核心受益公司名單：

納睿雷達(dá)（688522）：雷達(dá)技術(shù)軍民兩用典范，軍用反隱身雷達(dá)新簽訂單同比增長 350%。

建設(shè)工業(yè)（002265）：“機(jī)器狼” 仿生偵察機(jī)器人量產(chǎn)，可執(zhí)行偵察、排爆等危險(xiǎn)任務(wù)。

中無人機(jī)（688297）：翼龍系列無人機(jī)出口龍頭，中東市場份額超 35%，2025年訂單同比增長230%。

航天彩虹（002389）：彩虹 - 5無人機(jī)全球市占率18%，2024年境外收入13.65億元，同比增長60%。

晶品特裝（688084）：全譜系軍用機(jī)器人供應(yīng)商，偵察機(jī)器人列裝陸軍特戰(zhàn)旅，中東訂單金額2億元。

景業(yè)智能（688290）：核工業(yè)電隨動(dòng)機(jī)械手國內(nèi)唯一量產(chǎn)，技術(shù)適配核化偵察機(jī)器人。

3、商業(yè)航天：太空競爭的新戰(zhàn)場

隨著 “十四五” 期間衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)加速，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈迎來爆發(fā)期。中國衛(wèi)通的高通量衛(wèi)星已實(shí)現(xiàn)全球覆蓋，航天電子的火箭發(fā)射控制系統(tǒng)市占率超80%。2025年上半年，商業(yè)航天領(lǐng)域融資規(guī)模達(dá)280億元，重點(diǎn)支持可重復(fù)使用火箭、衛(wèi)星制造等環(huán)節(jié)。

核心受益公司名單：

中國衛(wèi)通（601698）：高通量衛(wèi)星全球覆蓋，承擔(dān) “星網(wǎng)” 工程核心通信任務(wù)，2025年凈利潤同比增長45%。

航天電子（600879）：火箭發(fā)射控制系統(tǒng)市占率超80%，商業(yè)火箭訂單金額突破 50 億元。

中國衛(wèi)星（600118）：北斗導(dǎo)航衛(wèi)星核心制造商，低軌星座建設(shè)加速推動(dòng)訂單增長。

隆盛科技（300680）：銀河航天戰(zhàn)略合作方，提供衛(wèi)星能源模塊、通訊模塊核心零部件，2025年衛(wèi)星業(yè)務(wù)收入占比提升至30%。

航天智裝（603698）：航天科技集團(tuán)控股，參與探月工程、空間站建設(shè)，衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件市占率超25%。

4、先進(jìn)材料：裝備升級的關(guān)鍵支撐

高溫合金、碳纖維等材料在航空發(fā)動(dòng)機(jī)、導(dǎo)彈殼體中的應(yīng)用比例持續(xù)提升。

核心受益公司名單：

西部超導(dǎo)（688122）：鈦合金材料國內(nèi)市占率超40%，C919 大飛機(jī)關(guān)鍵供應(yīng)商，2025 年上半年凈利潤增長117%。

光啟技術(shù)（002625）：超材料隱身結(jié)構(gòu)件全球領(lǐng)先，殲 - 20批量供應(yīng)商，訂單金額突破 50億元。

光威復(fù)材（300699）：碳纖維全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，軍機(jī)復(fù)材市占率65%，C919 部件替代率超80%。

中簡科技（300777）：T800級碳纖維國內(nèi)唯一量產(chǎn)，適配新一代戰(zhàn)機(jī)機(jī)身結(jié)構(gòu)，2025 年產(chǎn)能提升至1500噸。

撫順特鋼（600399）：高溫合金龍頭，航空發(fā)動(dòng)機(jī)用鋼市占率超50%，2025 年訂單同比增長80%。

5、軍貿(mào)出口：全球化布局的新動(dòng)能

全球地緣政治沖突加劇推動(dòng)軍貿(mào)需求增長，中國軍工企業(yè)憑借性價(jià)比優(yōu)勢快速搶占市場。2024年，中國軍貿(mào)出口額達(dá)290億美元，同比增長23%，其中無人機(jī)、火箭炮系統(tǒng)占比超50%。

核心受益公司名單：

北方國際（000065）：北方工業(yè)控股的唯一上市平臺，VT-4 主戰(zhàn)坦克中東市占率35%，2024 年軍貿(mào)收入超80億元。

中航成飛（302132）：殲 - 10CE、梟龍等軍貿(mào)機(jī)型核心供應(yīng)商，2024 年外銷金額 4.43 億元，同比增長60%。

航天彩虹（002389）：彩虹系列無人機(jī)出口龍頭，中東、東南亞訂單占比超40%，2024年境外收入13.65億元。

廣東宏大（002683）：HD-1超音速導(dǎo)彈出口東南亞，2024年軍貿(mào)訂單金額13.56 億元，同比增長50%。

內(nèi)蒙一機(jī)（600967）：VT-4 主戰(zhàn)坦克全球市占率25%，巴基斯坦訂單占比超60%，2025 年外銷金額預(yù)計(jì)突破20億元。

長城軍工（601606）：精確制導(dǎo)彈藥中標(biāo)東南亞多國項(xiàng)目，訂單金額超 15億元，軍貿(mào)收入占比提升至40%。

從策略上來說，重點(diǎn)聚焦高景氣細(xì)分領(lǐng)域：優(yōu)先選擇軍工電子、無人裝備、商業(yè)航天等政策支持明確、訂單可見性高的賽道。

同時(shí)，關(guān)注重組整合機(jī)會(huì)：兵工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率提升至50%的目標(biāo)下的資產(chǎn)注入預(yù)期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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