今日，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩反彈，三大指數(shù)全線上漲，滬指距離突破年內(nèi)新高僅差一步。深兩市合計(jì)成交額達(dá)10581.68億元，較前一交易日略有放大，全市場(chǎng)超2900只個(gè)股上漲。

從資金流向看，通信設(shè)備（+27億）、半導(dǎo)體獲主力資金加倉(cāng)，而醫(yī)藥（-36億）則遭大幅減持，資金從高位賽道切到了相對(duì)低位賽道。

盤(pán)面上，PEEK材料概念股集體爆發(fā)，中欣氟材2連板。軍工股再度大漲，長(zhǎng)城軍工5天4板。機(jī)器人概念股震蕩走強(qiáng)，中大力德等多股漲停。

01A股再現(xiàn)重磅信號(hào)

8月以來(lái)，杠桿資金繼續(xù)凈持續(xù)入市，截至8月5日，三個(gè)交易日里融資凈流入超過(guò)150億元。目前，A股兩融余額已經(jīng)達(dá)到了20002.59億元，時(shí)隔十年再次突破2萬(wàn)億元。追溯上一次兩融余額破2萬(wàn)億，是2015年5月20日，當(dāng)時(shí)正值一輪大牛市。

且兩融余額1.986萬(wàn)億，相比四月底增長(zhǎng)約12%。融資余額占流通市值比例為2.3%，位于今年以來(lái)中位水平4。

華西證券分析指出，本輪"623"以來(lái)的A股行情呈現(xiàn)"輪動(dòng)上漲、低位補(bǔ)漲"特征，賺錢效應(yīng)持續(xù)性較好，有利于吸引場(chǎng)外資金入市。

與去年"924"行情不同，當(dāng)前市場(chǎng)增量資金來(lái)源較為廣泛，除了融資資金外，公募、私募機(jī)構(gòu)的參與度也有提升。

7月實(shí)施的"量化新政"規(guī)范了交易行為，減少了市場(chǎng)異常波動(dòng)，為投資者創(chuàng)造了更為穩(wěn)定的交易環(huán)境。中信建投等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)政策回暖沒(méi)有變化，且向好預(yù)期明確，市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市特征，股指大漲小回態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)。

02人形機(jī)器人的三個(gè)核心方向

機(jī)器人概念股全線走強(qiáng)，華密新材、海昌新材、杭齒前進(jìn)、中大力德、東方精工、中馬傳動(dòng)等個(gè)股漲停，奧比中光、福立旺、斯菱股份、長(zhǎng)盛軸承、鼎智科技等個(gè)股同樣漲幅居前。

近期有關(guān)于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)方向的催化不斷，一方面2025世界機(jī)器人大會(huì)將于8月8日至12日在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)舉辦。

另一方面，昨日宇樹(shù)科技發(fā)布新款四足機(jī)器狗產(chǎn)品Unitree A2，整機(jī)約37千克，空載續(xù)航20km。

此外，今日盤(pán)中上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案》，其中提及出臺(tái)專項(xiàng)政策，加大具身智能首臺(tái)（套）支持力度，加速具身智能全產(chǎn)業(yè)鏈布局，協(xié)同具身智能相關(guān)重點(diǎn)區(qū)域，形成功能互補(bǔ)、差異化發(fā)展的特色產(chǎn)業(yè)集群。

而正是在上述密集催化下，近期機(jī)器人板塊整體再度獲得了資金的大舉回流，并且開(kāi)始向板塊的中后排個(gè)股延伸。

今天重點(diǎn)就為大家梳理下人形機(jī)器人，人形機(jī)器人目前市場(chǎng)有三個(gè)核心方向：

第一，是特斯拉供應(yīng)鏈（確定二季度人形機(jī)器人量產(chǎn)） 第二，是英偉達(dá)相關(guān)（黃老板準(zhǔn)備在3月初公布機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)） 第三，是國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人（伴隨特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈即將成熟落地）

具體梳理如下：

1）特斯拉供應(yīng)鏈相關(guān)的機(jī)器人公司：

一級(jí)供應(yīng)商：拓普集團(tuán)，三花智控，鳴志電器，雙環(huán)傳動(dòng)等

二級(jí)供應(yīng)商：綠地諧波

潛在供應(yīng)商：減速器-中大力德，絲杠-鼎智科技、江蘇雷利、貝斯特，傳感器-奧普光電、柯力傳感；

2）英偉達(dá)合作的機(jī)器人公司：

博杰股份：給英偉達(dá)提供GUP板卡檢測(cè)設(shè)備；公告收購(gòu)美國(guó)哈挺，哈挺是全球三大磨床公司之一，哈挺的磨床和硬車車床在絲杠、減速器行業(yè)知名度高，份額高。

步科股份：Isaac Sim平臺(tái)適用于自主移動(dòng)機(jī)器人，步科的低壓伺服和電機(jī)、控制在移動(dòng)機(jī)器人平臺(tái)市占率超過(guò)30%。

科瑞斯：算力服務(wù)器網(wǎng)口繞線設(shè)備和服務(wù)，和博杰股份同一實(shí)控人。

奧比中光：機(jī)器人視覺(jué)系統(tǒng)，英偉達(dá)新版NVIDIA Isaac Sim平臺(tái)集成了公司的3D視覺(jué)傳感器。

九號(hào)公司：與英偉達(dá)Isaac Sim平臺(tái)合作自主移動(dòng)機(jī)器人底盤(pán)。

3）國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈：

人形機(jī)器人的核心領(lǐng)域，重點(diǎn)圍繞關(guān)鍵部件，包括絲杠、減速器、電機(jī)、傳感器等的應(yīng)用均指向降本提質(zhì)，主要環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)變化在未來(lái)將更為劇烈！下面分別梳理一下：

1）滾珠絲杠，其中業(yè)務(wù)彈性比較高的是貝斯特，子公司大力引進(jìn)設(shè)備300套，有望12月送樣特斯拉；業(yè)務(wù)彈性排第二的是秦川，主要面向工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域；

2）減速器，包含諧波減速器，RV減速器，齒輪箱，軸承，其中諧波減速器占比6%，其中比較知名的就是綠的諧波，A股市占率25%，排在第一；第二是漢宇集團(tuán)；RV減速器的市占率A股第一的是上海機(jī)電，排第二的是雙環(huán)傳動(dòng)。具體梳理可查看題材星球。

3）電機(jī)價(jià)值量占比29%，是比較重要的一個(gè)分支，它又分為步進(jìn)電機(jī)，空心杯電機(jī)，無(wú)框電機(jī)，和伺服系統(tǒng)等，

就步進(jìn)電機(jī)和空心杯電機(jī)而言，鳴志電器，全球市占率10%，A股排第一，是實(shí)打?qū)嵉凝堫^企業(yè)之一；

4）傳感器，包括力傳感，慣性測(cè)量單元，視覺(jué)傳感，嗅覺(jué)傳感等等，其中力矩傳感器占比3%，柯力傳感，應(yīng)變式傳感器市占率國(guó)內(nèi)第一，25%；瀚川智能，參股坤維科技4.56%，坤維市占率國(guó)內(nèi)第一，超50%；

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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