截至8月5日，A市場融資融券余額達(dá)2萬億元，這是自2015年7月1日以來再次突破這一關(guān)口。時隔10年，A股兩融余額重回2萬億，釋放重要信號！

融資融券意味加杠桿，本質(zhì)上是借錢炒股，兩融余額上升，說明市場活躍度上升了，看多熱情高漲。

和2015年牛市一樣，這次兩融突破2萬億元有相同點也有不同點。不同點2025年主要是杠桿市，場外配資活躍，而2025年不是，因為監(jiān)管嚴(yán)控信貸資金違規(guī)入市。

共同點是2015年的行情主要是資金牛，而2025年行情也有明顯的資金驅(qū)動。

比如2024年末，廣義貨幣（M2）余額增速高達(dá)12.20%，大量的錢進(jìn)入股市。

到了2025年則是低利率降到歷史低位，比如現(xiàn)在1年期存款利率已經(jīng)降到了“1”以下水平。

如果你細(xì)心觀察，身邊的人談?wù)摴墒忻黠@變多了，想要買股的人也在慢慢增多了。

另外，在機構(gòu)端，大量的錢也加緊入市。監(jiān)管明確：其中從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%。

所以你會發(fā)現(xiàn)，今年到現(xiàn)在漲得最好的都是國資控股，比如本周三，農(nóng)業(yè)銀行股價創(chuàng)歷史新高，首次登頂A股市值冠軍。

主要原因是今年險資等機構(gòu)資金入市后，國資控股的中特估概念，因為分紅率高，股價不會暴漲暴跌。整體的特征上，今年的中特估概念雖然有漲有跌，但趨勢是向上的過程。

當(dāng)趨勢向上的時候，疊加消息面的利好，相關(guān)股價往往聞風(fēng)而動。

接下來消息面四個大事件最值得關(guān)注：一是A股新一輪重組浪潮開始來臨，如中國船舶與中國重工換股吸收合并事項已獲得證監(jiān)會批復(fù)，受此影響，同類規(guī)模最大，“海陸空天信”全面覆蓋的軍工ETF（512660）本周三大漲近3.5%。二是抗戰(zhàn)勝利80周年閱兵，三是“十五五”規(guī)劃將要制定。四是福建艦航母入列進(jìn)入最后的攻堅時刻。

這四件大事最受益的肯定是以軍工ETF（512660）代表的軍工板塊，在未來一兩個月內(nèi)將迎來預(yù)期催化的階段。

對很多人來說，A股目前的點位大家會覺得比較尷尬，找不到方向，在這里我可以給大家一點信心，即使指數(shù)站上3600點的高位，但行情遠(yuǎn)未結(jié)束（這輪行情至少還會持續(xù)1年），不會重演2015年那時快漲快跌的行情。從政策面說，國家對股市的堅持是堅如磐石的，股市在國家戰(zhàn)略當(dāng)中的地位舉足輕重，關(guān)乎預(yù)期、消費、居民理財、養(yǎng)老以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。后面還可以預(yù)期股市更多利好支持政策。

就市場面說，利率降到低位，現(xiàn)在存款利率、保險理財收益率、貨幣基金收益率、銀行理財收益率已經(jīng)降到歷史低位，再繼續(xù)降，投資人能難接受這樣的收益率，那么不斷不轉(zhuǎn)向股市。

目前A股整體是人心思漲，接下來指數(shù)整體是震蕩偏強的走勢，突破前期高點（3636點）也只是時間問題。

注：短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎！