當(dāng)一個面積僅1.1萬平方公里的波斯灣小國，掌控著5260億美元的主權(quán)財(cái)富基金時，它的每一個投資決定都牽動著全球市場的神經(jīng)。

2025年7月，卡塔爾控股正式成為華夏基金第三大股東的消息，在國際金融圈引發(fā)震動。這個曾經(jīng)低調(diào)的能源富國，如今卻成了中國資本市場最堅(jiān)定的支持者。

更令人驚訝的是，就在半年前的2024年1月，卡塔爾剛剛與美國續(xù)簽了為期10年的軍事基地協(xié)議，繼續(xù)讓美軍使用其境內(nèi)最大的海外軍事設(shè)施。

一個國家如何能同時擁抱東西方兩大陣營？這背后又隱藏著怎樣的發(fā)展思維邏輯呢？

2024年6月，一場低調(diào)卻意義深遠(yuǎn)的談判在多哈和北京之間展開�？ㄋ柾顿Y局的高層團(tuán)隊(duì)開始與春華資本接觸，商討收購華夏基金股權(quán)的具體細(xì)節(jié)。

春華資本通過天津海鵬科技咨詢有限公司，間接持有華夏基金10%的股份，這次準(zhǔn)備轉(zhuǎn)手給卡塔爾方面。

整個交易過程歷時一年多，從最初的意向接觸到正式簽約，再到監(jiān)管審批，每一步都按照中國金融市場的規(guī)范流程推進(jìn)。

2025年5月，中國證監(jiān)會正式批準(zhǔn)了這項(xiàng)股權(quán)變更。兩個月后，華夏基金發(fā)布公告，卡塔爾控股成為公司第三大股東，持股比例10%，交易金額接近5億美元。

華夏基金可不是普通的金融機(jī)構(gòu)，作為中國最早成立的基金管理公司之一，它管理著超過2萬億人民幣的資產(chǎn)。

在公募基金行業(yè)長期位居前列，卡塔爾選擇投資這樣一家頭部機(jī)構(gòu)，顯然經(jīng)過深思熟慮。

要說卡塔爾選擇投資的原因，那就得從卡塔爾的國家戰(zhàn)略說起。2008年，卡塔爾政府推出"2030國家愿景"，核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化。

這個國家太清楚單一依賴能源出口的風(fēng)險了，石油天然氣價格的起伏，直接影響國家財(cái)政收入。要想長遠(yuǎn)發(fā)展，必須找到新的增長點(diǎn)。

金融投資成了卡塔爾轉(zhuǎn)型的重要抓手，卡塔爾投資局管理的5260億美元資產(chǎn)，大部分來自天然氣出口收入。

這些錢不能只躺在賬上，必須通過投資實(shí)現(xiàn)保值增值。中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，金融市場潛力巨大，自然成了卡塔爾的重點(diǎn)布局方向。

事實(shí)上，投資華夏基金只是卡塔爾在中國金融版圖的一部分。此前，卡塔爾已經(jīng)在中國的石化、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等多個領(lǐng)域有所布局。

每一筆投資都經(jīng)過精心挑選，既要符合卡塔爾的投資回報要求，又要契合中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。

這種投資策略的高明之處在于，它不是簡單的財(cái)務(wù)投資，而是深度參與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。

通過成為華夏基金的大股東，卡塔爾不僅能分享中國資本市場的成長紅利，還能近距離觀察和學(xué)習(xí)中國金融業(yè)的運(yùn)作模式，這對一個正在推進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的國家來說，意義重大。

1988年7月9日，中國與卡塔爾正式建立外交關(guān)系。那時的卡塔爾，還是個人口不到50萬的小國，主要收入來源是石油出口。

中國則剛剛走過改革開放的第一個十年，工業(yè)化進(jìn)程加速，對能源的需求與日俱增。

最初的合作也很簡單，卡塔爾賣油氣，中國買油氣。但真正的轉(zhuǎn)變發(fā)生在2014年。那年11月，卡塔爾埃米爾塔米姆訪問北京，這次訪問改變了兩國往日單調(diào)的交易關(guān)系。

訪問期間簽署的文件中，有兩份格外引人注目。第一份是關(guān)于共建"一帶一路"的諒解備忘錄，卡塔爾成為最早響應(yīng)這一倡議的中東國家之一。

第二份更具突破性，本幣互換協(xié)議，規(guī)模達(dá)350億元人民幣。

至于本幣互換協(xié)議，簡單說，就是兩國貿(mào)易可以不用美元作為中間貨幣，來進(jìn)行結(jié)算了。對于長期被美元主導(dǎo)的國際貿(mào)易體系來說，這是個不小的變化。

企業(yè)省去了匯率風(fēng)險，交易成本降低，貿(mào)易往來更加便利。更重要的是，這種協(xié)議通常只在彼此高度信任的國家之間簽署。

數(shù)字最能說明問題，2014年，中卡雙邊貿(mào)易額約106億美元。到2023年，這個數(shù)字變成了245億美元，增長了130%。

中國從卡塔爾進(jìn)口的液化天然氣達(dá)到1666萬噸，占中國天然氣進(jìn)口總量的相當(dāng)比例�？ㄋ柕奶烊粴赓Y源確實(shí)驚人，北氣田是世界上最大的天然氣田，儲量占全球總量的近20%。

這讓卡塔爾成為僅次于俄羅斯和伊朗的世界第三大天然氣儲量國。對于能源需求巨大的中國來說，卡塔爾是理想的合作伙伴。

2020年是另一個里程碑，這一年，中國超越日本和韓國，成為卡塔爾最大的貿(mào)易伙伴。背后的原因不難理解，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，能源需求穩(wěn)定，支付能力強(qiáng)，合作信譽(yù)好。

中國企業(yè)也開始深度參與卡塔爾的能源開發(fā)，北氣田擴(kuò)建項(xiàng)目中，中國的技術(shù)和設(shè)備發(fā)揮了重要作用。雙方的合作從簡單的買賣關(guān)系，升級為產(chǎn)業(yè)鏈上的深度融合。

這種轉(zhuǎn)變帶來的影響是深遠(yuǎn)的，其他中東國家看到了卡塔爾的成功，紛紛調(diào)整對華政策，諸多中東國家相繼加強(qiáng)與中國的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系。

但在卡塔爾與中國加強(qiáng)友好關(guān)系之前，美國與卡塔爾也一直保持著緊密合作關(guān)系。而在當(dāng)今的國際格局下，卡塔爾的選擇展示了其對未來發(fā)展的考量。

多哈西南35公里處，坐落著一座占地24平方公里的軍事基地。烏代德空軍基地，美國在中東最大的軍事設(shè)施，也是卡塔爾外交平衡術(shù)的關(guān)鍵支點(diǎn)。

1992年，海灣戰(zhàn)爭剛結(jié)束不久，卡塔爾與美國簽署了防務(wù)合作協(xié)議。對于這個人口不足30萬、四周強(qiáng)鄰環(huán)伺的小國來說，美國的軍事保護(hù)無異于一張保命符。

伊朗在北，沙特在南，任何一個鄰國的軍事力量都能輕易碾壓卡塔爾。

烏代德基地的規(guī)模超乎想象，這里常駐著1.1萬名美軍，停放著上百架各型戰(zhàn)機(jī)，包括B-52轟炸機(jī)、F-22戰(zhàn)斗機(jī)等美軍最先進(jìn)的裝備。

美國中央司令部的前沿指揮所就設(shè)在這里，負(fù)責(zé)指揮從埃及到阿富汗的整個中東地區(qū)軍事行動。

2003年伊拉克戰(zhàn)爭、2021年阿富汗撤軍，這些改變中東格局的重大軍事行動，指揮中樞都在烏代德�？梢哉f，沒有這個基地，美國在中東的軍事存在將大打折扣。

作為合作支持的回報，美國給了卡塔爾"主要非北約盟友"的特殊地位。這個頭銜意味著卡塔爾可以優(yōu)先獲得美國的軍事裝備和技術(shù)，在地區(qū)沖突中得到美國的外交支持。

2017年的斷交危機(jī)就是最好的例子，當(dāng)沙特、阿聯(lián)酋等國集體與卡塔爾斷交時，美國的調(diào)解起了關(guān)鍵作用。

2024年1月，卡塔爾與美國續(xù)簽了為期10年的基地使用協(xié)議。這次續(xù)約的時機(jī)很微妙，因?yàn)槟菚r正值中東局勢動蕩、美國重返中東之際。

對卡塔爾來說，繼續(xù)為美軍提供基地，就相當(dāng)于為自己續(xù)簽了一份“安全保險”。

但卡塔爾的高明之處在于，它從來不把雞蛋放在一個籃子里。軍事上依靠美國，不代表經(jīng)濟(jì)上也要唯美國馬首是瞻。

相反，卡塔爾很清楚，美國能給的是安全，中國能給的是發(fā)展。兩者并不矛盾，反而相輔相成。

這種"雙軌思維"體現(xiàn)在方方面面，卡塔爾用美元結(jié)算石油收入，但同時推進(jìn)與中國的本幣互換。

它歡迎美軍駐扎，但也積極參與"一帶一路"建設(shè)。它采購美國武器，但也大量進(jìn)口中國的基建設(shè)備和消費(fèi)品。

卡塔爾這種務(wù)實(shí)主義的外交哲學(xué)，讓卡塔爾在大國博弈的夾縫中找到了生存和發(fā)展的空間。

國際觀察家們發(fā)現(xiàn)，卡塔爾的這種模式并非權(quán)宜之計(jì)，而是經(jīng)過深思熟慮的長期戰(zhàn)略。它不選邊站，而是選擇站在自己國家利益一邊。

這種"超級聯(lián)系人"的角色定位，讓卡塔爾成為東西方都需要的合作伙伴。

卡塔爾模式的核心，首先是清晰的自我定位�？ㄋ栔雷约旱膬�(yōu)勢在哪里，豐富的能源資源、優(yōu)越的地理位置、穩(wěn)定的政治環(huán)境。

它也清楚自己的劣勢，國土狹小、人口稀少、軍事力量薄弱。基于這種認(rèn)知，卡塔爾制定了"借力發(fā)展"的策略。

其次是平衡的外交藝術(shù)，卡塔爾與美國保持軍事同盟，但不參與美國主導(dǎo)的對華遏制。

它與伊朗保持正常關(guān)系，但也不疏遠(yuǎn)沙特等遜尼派國家。這種"全方位外交"讓卡塔爾成為地區(qū)沖突的調(diào)解者，而非參與者。

再次是長遠(yuǎn)的投資眼光，卡塔爾投資局的5260億美元不是簡單地追求短期回報，而是著眼于國家的百年大計(jì)。投資中國市場，既是財(cái)務(wù)決策，更是一種新的戰(zhàn)略布局。

這種模式當(dāng)然有其特殊性，不是每個國家都有卡塔爾那樣的能源稟賦，也不是每個國家都處在那樣的地緣位置。

但卡塔爾的成功至少說明了一點(diǎn)，在多極化的世界格局中，務(wù)實(shí)主義和靈活外交能為國家發(fā)展創(chuàng)造更多可能。

從卡塔爾投資華夏基金這件事，也為不少國家提供了未來發(fā)展走向的思考空間，

卡塔爾的答案雖然未必適合所有國家，但它提供的思路值得借鑒。畢竟，在這個相互依存的世界里，合作共贏不應(yīng)該只是一句口號，而應(yīng)該成為各國的行動指南。

信源：中新經(jīng)緯 華夏基金股權(quán)變動：春華資本退出 卡塔爾控股成第三大股東

信源：中國基金報 重磅！中東資本成功“牽手”萬億公募巨頭