銀行存款，開(kāi)始搬家了！

根據(jù)央行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年上半年，住房存款新增額107747億，而今年前7月，住戶存款增加9.66萬(wàn)億元。測(cè)算出7月份居民存款還減少了1.11億。

那么存款減少的錢(qián)去了哪里？應(yīng)該是股市！

有兩個(gè)數(shù)據(jù)可以佐證：

1、7月31日兩市成交額是1.94萬(wàn)億，7月1日兩市成交額是1.47萬(wàn)億，增加了0.47萬(wàn)億。

2、2025年7月A股新增開(kāi)戶196.36萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)70.54%，環(huán)比增長(zhǎng)19.27%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

另外，另外一個(gè)數(shù)據(jù)也直接說(shuō)明了這點(diǎn)。

7月末，狹義貨幣（M1）同比增長(zhǎng)5.6%，M1增速創(chuàng)了2年新高。M1主要是流通中貨幣（M0）、單位活期存款、個(gè)人活期存款、非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金。M1不包括定期存款，是非常靈活的錢(qián)。M1增速越來(lái)越快說(shuō)明有越來(lái)越多的錢(qián)用來(lái)投資、消費(fèi)。

M2則和M1不同，M2除了包括M1外，還包括了相當(dāng)一部分定期存款，M2相當(dāng)于市場(chǎng)上所有的錢(qián)。如果M1增速快于M2，說(shuō)明越來(lái)越多的錢(qián)從定期存款轉(zhuǎn)成活期存款，這種情況只在經(jīng)濟(jì)活躍、股市樓市回暖時(shí)發(fā)生。

上面是最近M1、M2走勢(shì)圖，能看M1、M2剪刀差在縮小，我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，當(dāng)M2增速連續(xù)3個(gè)月增加以及M1、M2剪刀差連續(xù)3個(gè)月縮小，就是A股重要牛市標(biāo)志。前者代表市場(chǎng)上錢(qián)的增速明顯增加，后者代表增加的錢(qián)中有相當(dāng)一部分用于投資（比如買(mǎi)股票、基金）、消費(fèi)（比如購(gòu)物、旅游），而不是死死存著。

由于金融數(shù)據(jù)一般領(lǐng)先3-6個(gè)月，所以我認(rèn)為A股本輪行情并沒(méi)有結(jié)束，我預(yù)測(cè)年內(nèi)有希望漲上4000點(diǎn)。

除此之外，其它信息也值得關(guān)注：

8月15日，央行發(fā)布的“2025 年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告”提到：

1、把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。

2、近期中央強(qiáng)調(diào)縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，提振消費(fèi)的宏觀調(diào)控思路也在逐步有效落地，這些方面對(duì)物價(jià)的合理回升也將產(chǎn)生積極影響。

目前物價(jià)在低位（7月份CPI增長(zhǎng)0.0%），距離今年設(shè)定的2%目標(biāo)還有較大空間。反內(nèi)卷從供給側(cè)讓促進(jìn)物價(jià)回升，貨幣政策加碼是從需求側(cè)。當(dāng)物價(jià)回升的時(shí)候，股市一定有更好的表現(xiàn)。

畢竟，股市的反彈最根本取決于兩方面因素，一是產(chǎn)品漲價(jià)，二是業(yè)績(jī)提升。