（一）服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心設(shè)備龍頭

　　1. 工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、數(shù)據(jù)中心設(shè)備研發(fā)制造；主要產(chǎn)品：服務(wù)器設(shè)備、數(shù)據(jù)中心高精密機(jī)構(gòu)件、網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)

　　概念關(guān)聯(lián)：AI算力、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、東數(shù)西算

　　液冷賽道：全球AI服務(wù)器代工龍頭，與英特爾聯(lián)合研發(fā)超流體液冷技術(shù)，為Meta、亞馬遜提供液冷數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施，冷板式液冷方案已批量應(yīng)用，單機(jī)柜功率密度達(dá)120kW。

　　2. 浪潮信息（000977.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：AI服務(wù)器、液冷數(shù)據(jù)中心解決方案；主要產(chǎn)品：冷板式/浸沒(méi)式液冷服務(wù)器、智算中心整機(jī)柜

　　概念關(guān)聯(lián)：全球AI服務(wù)器市占率超20%，主導(dǎo)液冷行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

　　液冷賽道：全棧液冷解決方案覆蓋冷板式（PUE 1.2）與浸沒(méi)式（PUE 1.08），500余項(xiàng)核心專(zhuān)利，訂單排期至2026年，單機(jī)柜售價(jià)60-70萬(wàn)元。

　　（二）液冷部件與系統(tǒng)解決方案提供商

　　3. 飛龍股份（002536.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：新能源冷卻部件及模塊、熱管理集成系統(tǒng)；主要產(chǎn)品：電子水泵（12V-1500V全電壓覆蓋）、熱管理控制閥、三電冷卻模塊

　　概念關(guān)聯(lián)：液冷服務(wù)器、英偉達(dá)供應(yīng)鏈

　　液冷賽道：與臺(tái)達(dá)電子、維諦技術(shù)合作，產(chǎn)品適配英偉達(dá)GB300服務(wù)器，超120個(gè)液冷項(xiàng)目推進(jìn)中，部分已量產(chǎn)，2025年上半年新能源冷卻部件收入同比增47%。

　　4. 英維克（002837.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：精密溫控節(jié)能設(shè)備、液冷系統(tǒng)解決方案；主要產(chǎn)品：冷板式液冷機(jī)組（UQD產(chǎn)品）、浸沒(méi)式CDU單元

　　概念關(guān)聯(lián)：英偉達(dá)MGX生態(tài)合作伙伴、東數(shù)西算

　　液冷賽道：液冷累計(jì)交付1.2GW，冷板式方案占全球市場(chǎng)份額超30%，2025年Q1液冷訂單同比增290%。

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　　5. 高瀾股份（300499.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：電力電子熱管理設(shè)備、液冷系統(tǒng)；主要產(chǎn)品：浸沒(méi)式液冷機(jī)柜、冷板散熱模組

　　概念關(guān)聯(lián)：字節(jié)跳動(dòng)、阿里數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商

　　液冷賽道：為超算中心提供全鏈條液冷方案，PUE低至1.05，2025年上半年液冷業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提升至45%。

　　（三）散熱材料與核心零部件

　　6. 巨化股份（600160.SH）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：氟制冷劑、含氟聚合物材料；主要產(chǎn)品：電子氟化液（冷卻液）、氫氟酸

　　概念關(guān)聯(lián)：氟化工龍頭、半導(dǎo)體材料

　　液冷賽道：浸沒(méi)式液冷系統(tǒng)核心材料供應(yīng)商，氟化液耐腐蝕性達(dá)傳統(tǒng)產(chǎn)品5-10倍，承接3M退出后80%市場(chǎng)份額，2025年上半年含氟精細(xì)化學(xué)品收入增68%。

　　7. 飛榮達(dá)（300602.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：熱管理材料及器件、電磁屏蔽件；主要產(chǎn)品：液冷板、3D-VC均熱板、服務(wù)器液冷模組

　　概念關(guān)聯(lián)：華為、英偉達(dá)供應(yīng)鏈

　　液冷賽道：單相/兩相液冷模組已通過(guò)客戶(hù)驗(yàn)證，應(yīng)用于A(yíng)I服務(wù)器GPU散熱，2025年中報(bào)散熱器件收入同比增53%。

　　8. 強(qiáng)瑞技術(shù)（301128.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：工裝治具、散熱器、檢測(cè)設(shè)備；主要產(chǎn)品：液冷機(jī)柜散熱器、液冷測(cè)試治具

　　概念關(guān)聯(lián)：華為平臺(tái)、專(zhuān)精特新

　　液冷賽道：為華為交付液冷機(jī)柜產(chǎn)品，散熱器業(yè)務(wù)收入占比提升至17.26%，2025年上半年設(shè)備類(lèi)產(chǎn)品毛利率達(dá)45%。

　　（四）數(shù)據(jù)中心配套與基礎(chǔ)設(shè)施

　　9. 華工科技（000988.SZ）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：光模塊、激光加工設(shè)備、傳感器；主要產(chǎn)品：800G光模塊、液冷溫控傳感器

　　概念關(guān)聯(lián)：東數(shù)西算、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈

　　液冷賽道：光模塊與液冷溫控協(xié)同，為數(shù)據(jù)中心提供高速互聯(lián)+散熱一體化方案，2025年上半年光電器件收入增34%。

　　10. 中科曙光（603019.SH）

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：高端服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備、液冷技術(shù)；主要產(chǎn)品：浸沒(méi)相變液冷服務(wù)器、智算中心整機(jī)

　　概念關(guān)聯(lián)：國(guó)家超算中心供應(yīng)商、國(guó)產(chǎn)CPU

　　液冷賽道：子公司曙光數(shù)創(chuàng)浸沒(méi)式液冷市占率58.8%，單機(jī)柜功率密度750kW，2025年中報(bào)液冷相關(guān)收入同比增150%。