8月21日，越秀服務(wù)（06626.HK）披露2025年中期業(yè)績報告。在行業(yè)回歸理性增長的大環(huán)境下，公司交出了一份兼具韌性與創(chuàng)新的成績單。報告期內(nèi)，越秀服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入19.62億元，賬面現(xiàn)金及定期存款47.91億元，充分展示公司在長期主義理念下持續(xù)鍛造競爭力。

越秀服務(wù)非執(zhí)行董事兼董事會主席江國雄表示，當(dāng)前市場環(huán)境對物管行業(yè)在服務(wù)品質(zhì)和經(jīng)營質(zhì)量上均提出了更高要求，越秀服務(wù)本身具備高質(zhì)量發(fā)展的根基。面向未來，公司將會堅持和落實“以客戶滿意為先”的理念，不斷提升基礎(chǔ)服務(wù)能力、增加區(qū)域深耕耐力、挖掘增值賽道潛力、強化市場綜合競爭力，在行業(yè)回歸理性增長的共識下，靜水流深，以堅守長期主義的理念和原則，持續(xù)穿越市場周期。

越秀服務(wù)非執(zhí)行董事兼董事會主席–江國雄先生（中）

執(zhí)行董事兼行政總裁–王建輝先生（右二）

執(zhí)行董事兼常務(wù)副總裁–張成皓先生（左二）

財務(wù)總監(jiān)–李慧婷女士（右一）

資本運營總監(jiān)–萬思蘊女士（左一）

01

營收增長，現(xiàn)金充沛

以穩(wěn)固底盤筑牢發(fā)展護城河

2025年上半年，越秀服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入19.62億元，始終保持增長勢頭，其中基礎(chǔ)物業(yè)管理收入7.16億元，同比增長19.2%，連續(xù)四年增速近20%，成為穿越行業(yè)周期的關(guān)鍵支撐。

在物業(yè)行業(yè)轉(zhuǎn)型變革的背景下，越秀服務(wù)展現(xiàn)出難得的韌性。數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，越秀服務(wù)賬面現(xiàn)金及定期存款為47.91億元，較2024年末再增8900萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為正，穩(wěn)居上市物企“現(xiàn)金第一梯隊”。

在實現(xiàn)有質(zhì)增長的同時，越秀服務(wù)不忘持續(xù)回饋股東，宣布維持50%的高派息率，將業(yè)務(wù)增長切實轉(zhuǎn)化為投資回報，彰顯對未來現(xiàn)金流的信心。

有分析師指出，基礎(chǔ)物管收入的持續(xù)性高增長，驗證了“服務(wù)力即現(xiàn)金流”的行業(yè)商業(yè)邏輯。充?，F(xiàn)金儲備為逆周期擴張?zhí)峁?zhàn)略緩沖，而持續(xù)穩(wěn)定的分紅政策則強化了投資者對長期價值的共識。

02

品質(zhì)筑基，技術(shù)驅(qū)動

以科技賦能重塑服務(wù)體驗

基礎(chǔ)物管高增長的底層邏輯在于服務(wù)品質(zhì)升級。在物業(yè)費限價政策下，“質(zhì)價相符”成為行業(yè)焦點。越秀服務(wù)圍繞業(yè)主需求，持續(xù)進行客戶研究，結(jié)合客戶痛點升維服務(wù)力，并利用數(shù)智科技驅(qū)動服務(wù)品質(zhì)升級，致力于提供“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”的服務(wù)。

首先是基礎(chǔ)作業(yè)模式的迭代。2025年上半年，越秀服務(wù)打造“人機協(xié)同”保潔新模式，通過集中化管理和機械化作業(yè)，大幅提升了服務(wù)效率和品質(zhì)，保潔滿意度提升0.9分；同時全面推行智慧通行，以智能化管理顯著提升社區(qū)安全等級與通行效率，目前近90個達到要求的項目已全部運行。

更為關(guān)鍵的是管理模式的變革。在越秀服務(wù)的集成指揮中心，大屏幕上實時跳動著全國項目的設(shè)備運行數(shù)據(jù)，從“人盯人”管理模式轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能化督導(dǎo)。這背后靠的是自研EBA系統(tǒng)+RTU網(wǎng)關(guān)，從硬件設(shè)計到軟件算法均實現(xiàn)100%自主可控，有效規(guī)避外部技術(shù)依賴風(fēng)險，確保設(shè)備在數(shù)據(jù)安全、功能迭代及定制化服務(wù)方面具備靈活響應(yīng)能力，為業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)新提供堅實技術(shù)保障。目前，越秀服務(wù)已實現(xiàn)項目穿透，完成物業(yè)駕駛艙主屏、客戶滿意和綜合收繳分屏上線，通過后臺數(shù)據(jù)倒逼一線規(guī)范作業(yè)，全面提升服務(wù)水平。

品質(zhì)提升最終要轉(zhuǎn)化為客戶體驗。在當(dāng)前“好房子”以及“好服務(wù)”熱議的市場環(huán)境下，產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)是核心競爭力，這也導(dǎo)致物業(yè)端和開發(fā)端的地物協(xié)同勢必更加緊密。

基于此，越秀服務(wù)積極構(gòu)筑與地產(chǎn)雙向延伸的管理機制、建立對客維保的快速協(xié)同響應(yīng)機制、優(yōu)化早介機制、重構(gòu)驗收工作機制，為廣大業(yè)主提供好產(chǎn)品。在基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)方面，越秀服務(wù)持續(xù)聚焦物理、數(shù)字、人際三大觸點，開展客戶研究與服務(wù)設(shè)計，形成服務(wù)藍圖及任務(wù)清單，滿足客戶的使用價值、情緒價值和資產(chǎn)價值，夯實服務(wù)力。

2025年上半年，公司收繳率逆市上升，側(cè)面印證了業(yè)主對越秀服務(wù)的認(rèn)可。根據(jù)第三方滿意度調(diào)研結(jié)果，截至2024年末，越秀服務(wù)已連續(xù)三年滿意度超90分，遠高于行業(yè)平均水平。

03

區(qū)域深耕，精準(zhǔn)外拓

以優(yōu)質(zhì)增量鍛造市場競爭力

穩(wěn)固的財務(wù)底盤、強勁的“造血能力”與優(yōu)質(zhì)的服務(wù)水平，為越秀服務(wù)持續(xù)的規(guī)模增長提供了充足彈藥。截至報告期末，越秀服務(wù)合約面積達9245萬平方米，較2024年末提升4.2%，合約項目515個，在管面積超7231萬平方米，較2024年末提升4.3%，在管項目444個。

越秀服務(wù)區(qū)域深耕戰(zhàn)略是其收益持續(xù)穩(wěn)定增長的重要原因之一。其在管面積中91%位于一二線城市，公司平均物管單價約 2.8元/平方米，屬于行業(yè)中高水平區(qū)間。母公司越秀地產(chǎn)近幾年的交付樓盤也均為一二線核心城市的高品質(zhì)社區(qū)，為越秀服務(wù)的高量級區(qū)域深耕打下基礎(chǔ)。憑借人口凈流入、物業(yè)費單價高、客戶粘性強、未來服務(wù)長期可持續(xù)等優(yōu)勢，為公司提供了穩(wěn)健的穿越周期能力。

“行業(yè)整體回歸理性，我們強調(diào)高質(zhì)量發(fā)展?！痹叫惴?wù)管理層在業(yè)績說明會上表示，公司主要圍繞資信優(yōu)、支付能力強、戰(zhàn)略匹配高的賽道展開，提升評審標(biāo)準(zhǔn)，強化風(fēng)險管控，尋找優(yōu)質(zhì)項目與標(biāo)的，保證公司的穩(wěn)健發(fā)展。

2025年上半年，越秀服務(wù)新增合約面積596萬平方米，成功中標(biāo)港航大廈、國家管網(wǎng)集團華南公司、廣州民俗博物館、渡江勝利紀(jì)念館等代表項目，并與多家國央企大客戶建立了友好聯(lián)系，在提升自身抗風(fēng)險能力的同時，也為服務(wù)版圖的高質(zhì)量擴張?zhí)峁┝藞詫嵒A(chǔ)。

“服務(wù)是基石，現(xiàn)金是彈藥，數(shù)智轉(zhuǎn)型是未來。”越秀服務(wù)憑借核心城市的精準(zhǔn)布局、先進豐富的服務(wù)經(jīng)驗及充沛的現(xiàn)金儲備，在行業(yè)周期波動中實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，將行業(yè)調(diào)整期轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略窗口期。連續(xù)四年基礎(chǔ)物業(yè)管理服務(wù)的高增速和營收規(guī)模的穩(wěn)步提升，已有力印證了越秀服務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的前瞻性，深刻揭示了卓越的服務(wù)力才是企業(yè)持續(xù)成長、穿越周期的核心競爭力。

展望未來，越秀服務(wù)將持續(xù)聚焦客戶需求，加強客戶研究與服務(wù)設(shè)計，迭代好服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)推行精益服務(wù)，煥新作業(yè)及管控模式，升級服務(wù)觸點，穩(wěn)步優(yōu)化客戶服務(wù)體驗，筑牢高質(zhì)量發(fā)展的根基。此外，越秀服務(wù)將深化從住宅到廣闊城市服務(wù)的邊界拓展，深耕核心領(lǐng)域，不斷豐富和完善戰(zhàn)略藍圖。在物業(yè)管理回歸服務(wù)本質(zhì)的時代，緊抓機遇，以“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”的高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)為廣大股東、客戶及合作伙伴帶來可持續(xù)的價值回報。