李想出局后，“中國最大汽車平臺”又迎來了命運拐點。

作者 | 云帆

來源 |投資家（ID：touzijias）

李想出局后，“中國最大汽車平臺”又迎來了命運拐點。

投資家網(wǎng)獲悉，近日互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)傳來勁爆大消息，日活用戶超7000萬、匯集全球最多車主的汽車互聯(lián)網(wǎng)平臺汽車之家，又被賣了。海爾集團旗下卡泰馳控股以約18億美元作價從平安手中買下43%股權(quán)。交易完成后，海爾集團將成為汽車之家實際控股股東。誰都沒想到，兩次IPO的汽車之家被賣了兩次，“保險”到“家電”，“中國最大汽車平臺”路在何方？

一

“天天賣車、賣保險的汽車之家，自己又被賣了?！?/strong>

是汽車平臺不賺錢還是怎么？平安要著急出售汽車之家股權(quán)？如果從財報上看，汽車之家的境況可能不太理想。根據(jù)其發(fā)布的財報顯示，2024年，汽車之家總營收70.4億元，同比下降2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤20.5億元，同比下滑11.5%。過去一年，汽車之家的業(yè)績不僅沒有增速，反而減速了?？毓晒蓶|怎能受得了？關(guān)鍵，接棒汽車之間近十年，平安會吃虧嗎？

2016年，中國互聯(lián)網(wǎng)曾發(fā)生一起極具爭議性的大事件，“平安接棒汽車之家”。這件事上過熱搜，各大媒體的頭版頭條。極具爭議性的點是，“李想負氣離開了他一手創(chuàng)立、帶到美股IPO的汽車之家?！彪x開汽車之家，李想曾公開發(fā)表了一篇上萬字的“回憶”長文。

文中記錄著李想創(chuàng)業(yè)的早期及艱難時刻。提前離開的李想成立了理想汽車前身車和家，告別了他創(chuàng)業(yè)成名的汽車之家。當(dāng)時，汽車之家并沒有因為李想的離開回歸平靜，大股東澳洲電訊退出，平安入主，對公司創(chuàng)始管理層進行了一輪“洗牌”宣告“平安時代正式到來”。

2019年，汽車之家遭到媒體、網(wǎng)友強烈質(zhì)疑，稱平臺不再是車主“天堂”，存在“嚴重的亂收費現(xiàn)象”。緊接著，與汽車之家有過合作的國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈頭部供應(yīng)商也跳出來“抵制”。鬧得平安管理層一個個回應(yīng)，“汽車之家漲價存在合理性”、“保持理智，實現(xiàn)雙贏”。

不過，2020年全球“黑天鵝”突然襲來，暫時讓汽車之家回歸了平靜。其實，平安的想法沒那么復(fù)雜，“買下汽車之家，就是為了保險業(yè)務(wù)?！倍ｋU最大戶就是車險。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月，中國汽車保有量約3.53億輛，車險保費收入超9130億元，占非壽險總保費收入的54%以上。隨著新能源汽車行業(yè)崛起，車險的市場規(guī)模與空間只能越來越大。

平安買下汽車之家，算是有先見之明，提前抓住新能源汽車市場的爆發(fā)趨勢。汽車之家的一大賣點便是龐大的活躍車主。根據(jù)時下最火爆AI大模型DeepSeek統(tǒng)計，“汽車之家目前仍是中國最大的汽車互聯(lián)網(wǎng)平臺?！苯刂?025年第二季度，汽車之家移動端日活用戶已超7000萬，車主“看車、買車、用車、換車”首選汽車之家，把平臺提供的信息當(dāng)做參考依據(jù)。

有了足夠多的用戶，還擔(dān)心沒轉(zhuǎn)化？所以，平安想法也對，“把汽車之家用戶轉(zhuǎn)化成保險客戶”。網(wǎng)絡(luò)客戶的獲客成本可比線下獲客低多了。此外，汽車之家的廣告業(yè)務(wù)也是一塊令人眼饞的“現(xiàn)金奶?！?，就問哪個車企敢輕易得罪汽車之家？怎么看平安都是“一本萬利”。

二

但真實情況跟平安想得有點不一樣。

手握“中國最大汽車平臺”，平安車險竟然不是第一。

按著DeepSeek總結(jié)的數(shù)據(jù)，2025年，中國車險市場前三名分別是人保財險、平安產(chǎn)險、太平洋產(chǎn)險。其中，人保財險連續(xù)8年市場份額第一，2025年一季度保費收入692.4億元，行業(yè)市占率32.3%。人保財險的核心競爭力是，覆蓋全國2800余個服務(wù)網(wǎng)點，偏遠地區(qū)可實現(xiàn)1小時快速響應(yīng)。?平安產(chǎn)險，2025年一季度保費收入517.9億元，行業(yè)市占率24.2%。

?平安產(chǎn)險足足落后第一100多億元保費?？梢?，身為汽車之家掌舵者的平安有多尷尬。車險銷售嘴皮子快磨破了，網(wǎng)絡(luò)車主就是不買賬。平安壓力很大，“它們明明走對了一步棋，又感覺像是走錯了?！倍x開汽車之家套現(xiàn)的李想造車風(fēng)生水起，冥冥中成了人生贏家。

平安壓力大，汽車之家壓力更大。它們不僅要應(yīng)對“前浪”包夾，還要面對“后浪”追擊?！白止?jié)系”懂車帝，無疑是汽車之家最大競品。在字節(jié)跳動的流量兜底下，懂車帝近年發(fā)展神速，日均短視頻播放量達1.2億次。懂車帝的一大優(yōu)勢是，“年輕化”。其用戶平均年齡28歲，18-25歲群體的平臺停留時長是汽車之家的1.8倍，車險的消費主力軍，早就不是“老油條”了，車險客戶生態(tài)跟新能源汽車行業(yè)生態(tài)高度匹配，現(xiàn)在車企掙錢也是靠年輕人。

18-25歲群體覆蓋的是“Z+世代”?！癦+世代”是全球資公認最大消費群體。“他們沖動，缺乏理性，對新事物保持好奇心，喜歡緊追風(fēng)口與流量。”汽車行業(yè)成長至今，整體策略基本向“年輕化”聚攏，準確說，各行各業(yè)亦如是，除了老年產(chǎn)業(yè)，誰敢不擁抱年輕人？

平安心里明白，不會一條路走到黑。當(dāng)然，平安給的邏輯是，“?戰(zhàn)略聚焦核心業(yè)務(wù)”。多方資料顯示，平安已明確表示要回歸金融主業(yè)，剝離非核心資產(chǎn)，將資源集中到金融、醫(yī)療健康等核心領(lǐng)域。汽車之家雖持續(xù)盈利，但對車險、金融業(yè)務(wù)的賦能邊際遞減，且車企自建車險體系削弱了傳統(tǒng)險企的數(shù)據(jù)優(yōu)勢?？傊?，平安不想繼續(xù)消耗了，它們想盡快脫手。

2024年，平安就在琢磨找“接盤俠”。車險的故事三方平臺講不動了，不代表其它行業(yè)講不動。2025年初，賣家電發(fā)家的海爾集團盯上了這門新生意。實際上，海爾集團最近幾年在多元化、投資等方面，對前沿科技行業(yè)做了深度布局，這些布局需要“橋梁”支撐。汽車之家的特性是鏈接全球最大風(fēng)口新能源汽車，海爾集團的業(yè)務(wù)恰巧需要汽車后市場生態(tài)。

一個想賣，一個想買。雙方很快達成初步合作意向。海爾集團旗下卡泰馳控股要拿下汽車之家控股權(quán)，也引發(fā)過媒體猜想。有觀點覺得，“海爾想造車”。畢竟，很多家電巨頭都嚷嚷過要造車。比如“家電網(wǎng)紅”格力女掌門董明珠就喊過殺入汽車行業(yè)，“做手機的造車了，家電為何不行？”最近，一家掃地機器人公司也宣布造車，“智能產(chǎn)品的市場盡頭是汽車”。

那么，“接盤”汽車之家，海爾集團是賺了是虧了？

三

資本角度看，海爾集團賺大發(fā)了。

平安收購汽車之家時，總成本約?16億美元，公司年度營收59億元。平安投入了近十年心血，把業(yè)務(wù)較為單一汽車之家打造成了業(yè)務(wù)多元的“中國最大汽車平臺”。海爾集團用18億美元直接撿了個現(xiàn)成的寶。但平安也賺大發(fā)了，別看交易作價僅比過去多2億美元，還增加了時間成本。可汽車之家卻在平安管理期間完成了一次資本化運作，2021年登陸港股IPO。

彼時，平安控股的汽車之家“意氣風(fēng)發(fā)”，搞出了媒體服務(wù)、線索服務(wù)、在線營銷，三大體系。并向外界間接證明，“它們?nèi)胫髌囍冶壤钕霑r期強”。根據(jù)汽車之家3年（2018年、2019年、2020年）業(yè)績報告顯示，公司實現(xiàn)營收分別為72.33億元、84.2億元、86.59億元；對應(yīng)凈利潤分別為28.64億元、32億元、34億元。“營收、凈利潤每年穩(wěn)步增長”。

平安管理層很興奮，為功勛慶賀。汽車之家港股IPO的前一個月，“平安時代的汽車之家功臣”陸敏卸任了董事長兼CEO職位，“光榮退休”。在管理汽車之家前，陸敏是平安執(zhí)行董事、首席保險業(yè)務(wù)執(zhí)行官。陸敏一直認為，“汽車之家的龐大車主用戶會給車險賦能”。

由此，陸敏管理下的汽車之家始終把車險當(dāng)作一大重點方向。陸敏退休，平安系高管龍泉接任了董事長兼CEO。陸敏把汽車之家?guī)С隽速Y本高度，但也引起了合作商的不滿，出現(xiàn)了前面提到的“抵制”現(xiàn)象?！坝矌沤杂袃擅妗?，資本化讓平安在汽車之家身上賺了不少錢。

至于汽車之家未來路在何方？就得看海爾集團怎么布局了。DeepSeek分析了海爾集團的“規(guī)劃”，“控股汽車之家主要基于其深化汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局的戰(zhàn)略需求，通過整合線上流量入口與線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建內(nèi)容+交易+服務(wù)三位一體的出行平臺?！?/strong>DeepSeek講得很詳細。

一，戰(zhàn)略協(xié)同，補齊汽車生態(tài)閉環(huán)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。包括?強化線上流量入口、?打通線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。汽車之家作為“中國最大汽車平臺”，有90%以上的行業(yè)滲透率，可有效賦能海爾集團旗下卡泰馳控股的二手車交易、新能源基建等業(yè)務(wù)?？ㄌY控股已覆蓋全國40+城市的實體門店，年處理二手車超10萬輛，結(jié)合汽車之家的線上線索轉(zhuǎn)化能力，可構(gòu)建“O2O協(xié)同生態(tài)”。

二，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，應(yīng)對汽車之家增長瓶頸。汽車之家2024年營收、凈利雙下滑，急需新資源注入。海爾集團通過卡泰馳控股的數(shù)字化運營能力，如24小時檢測+72小時交付體系，可助力其向新零售模式轉(zhuǎn)型。三，資本運作，溢價收購帶來效益。收購汽車之家控股權(quán)，等于溢價獲取汽車之家的港股、美股雙重上市資源。資源會反補海爾集團各項業(yè)務(wù)逐步爆發(fā)。

對于拿下汽車之家，海爾集團回應(yīng)，“不會造車”。汽車之家的作用是賦能“海爾系”。DeepSeek分析的很詳細。但汽車之家對海爾集團的價值遠不止于此。還記得文章開頭嗎？汽車之家兩次IPO，會不會三次IPO？資本市場里早有三地上市的典型案例。當(dāng)年，?百濟神州是全球首家生物科技領(lǐng)域三地上市的公司，2016年上美股，2018年上港股，2021年上A股，汽車之家上了美股、港股，差個A股。車險故事顯然沒法跟“人車家”的新故事比。

新能源汽車行業(yè)的賣點，慢慢由續(xù)航向自動駕駛、軟件及車內(nèi)智能座艙、“彩電空調(diào)大沙發(fā)”轉(zhuǎn)移，單“彩電空調(diào)”這項便是海爾集團的超級強項，試想下，借助“中國最大汽車平臺”給車主、用戶循序漸進灌輸“人車家”理念，會給海爾集團創(chuàng)造出一個多大的市場空間？

記住，資本永不眠。