霸王茶姬（NASDAQ: CHA）日前發(fā)布截至2025年上半年及第二季度財報。財報顯示，霸王茶姬2025年上半年營收為67.25億元（約9.39億美元），凈利為7.55億元（約1.05億美元），上半年累計經(jīng)調整凈利潤為13.1億元，同比增長6.8%。

霸王茶姬2025年第二季度營收為33.319億元（約4.65億美元），同比增長10.2%；調整后凈利潤為6.298億元，對應的調整后凈利率為18.9%。

截至2025年6月30日第二季度，霸王茶姬全球門店數(shù)達到7038家。霸王茶姬2025年第二季總GMV達81.03億，較上年同期的70.17億增長15.5%。

霸王茶姬Q2營收33.319億 同比增10.2%

霸王茶姬2025年第二季度凈收入33.319億元，較上年同期的30.23億元增長10.2%。

2025年4月，各互聯(lián)網(wǎng)平臺開啟“外賣大戰(zhàn)”，霸王茶姬并沒有積極參與，堅持“價值優(yōu)先”戰(zhàn)略，不以價格換市場，但GMV和凈收入仍保持穩(wěn)定增長。

產(chǎn)品創(chuàng)新和用戶運營驅動業(yè)績增長。2025年第二季度，霸王茶姬的經(jīng)典品類“原葉鮮奶茶”持續(xù)上新，新品“一騎紅塵”和回歸的“夏夢玫瓏”均取得良好的市場反響。低因系列產(chǎn)品持續(xù)上新，繼一季度的低因·伯牙絕弦上線之后，低因·花田烏龍于二季度上線。4月至今，浙江、江蘇、貴州、四川、西藏、廣東等區(qū)域市場分別推出不同的區(qū)域限定產(chǎn)品。

截至二季度末，霸王茶姬注冊會員規(guī)模突破2億，達到2.069億人，環(huán)比凈增1455萬人，同比增長42.7%。

海外GMV增長77.4% 逐步成增長引擎

霸王茶姬正在加速海外化。霸王茶姬2025年第二季度海外GMV為2.352億元，同比增長77.4%，環(huán)比增長31.8%，海外市場已逐漸成為霸王茶姬重要的發(fā)展引擎。

截至6月30日，霸王茶姬全球門店共7038家，包括海外的208家門店：馬來西亞178家、新加坡16家、印度尼西亞8家、泰國5家、美國1家。本季度，霸王茶姬進入印尼市場，連開8家門店。繼北美首店5月初在洛杉磯開幕之后，美國的第二家門店也已開始試營業(yè)。

2025年上半年，霸王茶姬海外門店凈增52家。

在較為成熟的亞太市場，霸王茶姬的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。2025年4月11日，霸王茶姬在印尼的首都雅加達開設首家門店，正式進軍印尼市場。這家店前三天的累計銷量突破1萬杯，首周獲得5000多位注冊用戶。連同其他新店，印尼首批新店在開業(yè)周期吸引了約35000位注冊用戶，4月份日均銷量超2000杯。

在泰國，日均杯量在正式開業(yè)后比試營業(yè)時增長54%，開業(yè)三天內即吸引了約15000位注冊用戶。5月11日，霸王茶姬在北美地區(qū)的首店在洛杉磯正式開業(yè)，開業(yè)首日銷售杯數(shù)突破5000杯。

根據(jù)公開信息，霸王茶姬在近期也進入了越南和菲律賓市場。

4月份，霸王茶姬在東南亞市場推出的谷香焙茶（Hojicha Genmai Milk Tea）成為現(xiàn)象級產(chǎn)品，特別是在馬來西亞，產(chǎn)品上市兩周內主要城市即告售罄。6月，霸王茶姬與大英圖書館聯(lián)名推出的伯爵茶系列（Earl Grey series）廣受歡迎。新加坡60周年國慶日附近，霸王茶姬還結合新加坡國花，推出了新品蘭花碧螺春（Orchid Biluochun Milk Tea）。

組建全新北美管理層團隊 前星巴克中國高管加盟

霸王茶姬在出海過程中，也在進行大量人才招募與團隊搭建。

據(jù)財報披露，霸王茶姬宣布了全新的北美管理層團隊：新聘Emily Chang為北美首席商務官，Aaron Harris為北美首席發(fā)展官。

加入霸王茶姬之前，Emily Chang曾擔任全球廣告?zhèn)鞑ゼ瘓FWPP旗下VML西部分公司首席執(zhí)行官。此前，她還曾擔任麥肯世界集團（NYSE: IPG）中國區(qū)首席執(zhí)行官、星巴克中國（NASDAQ: SBUX）首席市場官以及洲際酒店集團（NYSE: IHG）首席商務官。

Aaron Harris則深耕于餐飲行業(yè)。就職霸王茶姬之前，他曾在荷蘭兄弟咖啡（NYSE: BROS）擔任高級開發(fā)副總裁。更早前，他曾擔任連鎖餐飲公司Popeye's Louisiana Kitchen（NYSE: QSR）的開發(fā)副總裁及AH 咨詢公司的所有者兼經(jīng)營者。

霸王茶姬Q2成本與費用32.24億 同比增41%

霸王茶姬2025年第二季度成本與費用為32.24億元（約4.5億美元），較上年同期的22.79億元增長41%。其中包括了超過5.5億元的股權激勵費用。

其中，霸王茶姬2025年第二季度材料、倉儲及物流成本為15.368 億元（約2.145 億美元），較上年同期的15.608 億元下降1.5%。下降的主要原因是新店開設數(shù)量減少導致設備成本降低，及通過更有效地與供應商談判來控制采購成本，但門店網(wǎng)絡密度擴大導致的物流費用增加部分抵消了這一影響。

霸王茶姬2025年第二季度自營門店運營成本為1.841億元（約2570萬美元），較上年同期的1.065 億元增長72.8%。增長主要由于公司自營門店數(shù)量增加121家，導致工資、門店租金、水電費及其他門店運營費用增加。

霸王茶姬2025年第二季度其他運營成本為1.737億元（約2430 萬美元），較上年同期的1.275億元增長36.2%。這主要由于：工資支出（不包括股權激勵費用）增加4,190 萬元，這歸因于公司為擴大特許經(jīng)營門店規(guī)模和加快海外市場滲透而進行的人員擴張；以及股權激勵費用增加1580 萬元。其他運營成本占總凈收入的百分比為5.2%，2024年同期為4.2%。

霸王茶姬2025年第二季度銷售及市場營銷費用為3.85億元（約5380 萬美元），較上年同期的2.49億元增長54.6%。增長主要源于公司銷售及市場營銷團隊規(guī)模擴大，工資支出（不包括股權激勵費用）、水電煤氣費、辦公費和差旅費增加5810萬元；與品牌推廣活動、新產(chǎn)品發(fā)布、知識產(chǎn)權合作及相關市場營銷活動相關的廣告費用增加4,360萬元；及股權激勵費用增加3110萬元。

霸王茶姬2025年第二季一般及行政費用為9.446億（約1.319億美元），較上年同期的2.355億元增長301.1%。增長主要由于：行政及研究人員的股權激勵費用5.054 億元；行政管理費用1.126 億元，主要與公司業(yè)務擴張有關；工資支出（不包括股權激勵費用），由于公司為配合業(yè)務擴張和全球市場拓展而增加行政人員，工資支出5260 萬元。霸王茶姬2025年第二季度一般及行政開支占總凈收入的28.3%，2024年同期為7.8%。

霸王茶姬Q2經(jīng)調整凈利6.298億

霸王茶姬2025年第二季度凈利潤為7720 萬元（約1080 萬美元），凈利潤率為2.3%，2024年同期凈利潤為6.287億元，凈利潤率為 20.8%。

霸王茶姬2025年第二季非公認會計準則凈利潤為6.298億元（約8790萬美元），非公認會計準則凈利潤率為18.9%，2024年同期非公認會計準則凈利潤為6.29億元，凈利潤率為20.8%。

截至2025年6月30日，霸王茶姬持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金及定期存款為88.868億元（12.405億美元），而截至2024年12月31日為48.687億元。

來源：雷遞