我以前說《廣場(chǎng)協(xié)議》其實(shí)并不是日本衰落的根源， 真正讓日本走下坡路的是《半導(dǎo)體協(xié)議》，這個(gè)協(xié)議限制了日本高科技的發(fā)展，導(dǎo)致日本制造業(yè)高端化的路徑被封死了。不能往高端走，而中低端產(chǎn)業(yè)又被日元升值所打擊，日本后面房地產(chǎn)泡沫破滅就是正常的。

房地產(chǎn)之所以出現(xiàn)泡沫，就在于高增長(zhǎng)，房貸利率5%，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6%，其實(shí)房地產(chǎn)泡沫并不一定會(huì)破。但是房貸利率5%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有2%，那房地產(chǎn)泡沫怎么維持？

很多人說現(xiàn)在的中國(guó)和當(dāng)年的日本很像，這句話完全是錯(cuò)的，最大的錯(cuò)誤點(diǎn)就在于當(dāng)年的日本被美國(guó)限制發(fā)展，而現(xiàn)在中國(guó)突破了美國(guó)的限制，要呈現(xiàn)井噴式發(fā)展趨勢(shì)。

其實(shí)最像當(dāng)年日本的國(guó)家就是現(xiàn)在的美國(guó)。

現(xiàn)在美國(guó)的高科技發(fā)展除了半導(dǎo)體以外，其他的都被中國(guó)死死壓制住了，新能源就不說了，傳統(tǒng)的工業(yè)完全碾壓，AI如果剔除英偉達(dá)，美國(guó)也沒什么東西了，醫(yī)藥幾次制裁藥明康德都不行，什么基建，電力之類的美國(guó)也弱，至于稀土這種材料類的行業(yè)更是顯而易見。

美國(guó)無法突破中國(guó)對(duì)它科技產(chǎn)業(yè)的包圍打擊，這就是美國(guó)的滅頂之災(zāi)，我在2021年說中國(guó)正在對(duì)西方進(jìn)行合圍，缺口就只有一個(gè)半導(dǎo)體，當(dāng)時(shí)可能還不明顯，但是現(xiàn)在大家都看到了。

陷入包圍圈，就無法獲得補(bǔ)給，就會(huì)人吃人，同樣，美國(guó)無法從外部獲取資金補(bǔ)給，就只能內(nèi)部人吃人，猶太人最后被昂撒做局吃掉我覺得是大概率的結(jié)果。現(xiàn)在歐洲國(guó)家普遍開始引導(dǎo)輿論反對(duì)以色列，只要美國(guó)開始行動(dòng)，歐洲國(guó)家會(huì)一齊動(dòng)手。

美國(guó)的生產(chǎn)力低，這個(gè)問題很復(fù)雜，早在90年代，美國(guó)企業(yè)開始盲目追求利潤(rùn)，拋棄很多不賺錢的產(chǎn)業(yè)，GE就是其中的典型代表，這些產(chǎn)業(yè)很多都流向了中國(guó)，最近盧比奧在發(fā)言中談到中美競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候說“你無法與一個(gè)不以盈利為目的的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)”，這就相當(dāng)于承認(rèn)了美國(guó)這幾十年不斷追求利潤(rùn)的策略是失敗的。

特朗普想用高關(guān)稅來對(duì)沖生產(chǎn)力低下，這個(gè)政策現(xiàn)在基本上已經(jīng)失效了。昨天公布的美國(guó)7月貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的貿(mào)易逆差又開始擴(kuò)大，與此同時(shí)，昨天公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)今年的制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少了8.7萬人，也就是說特朗普讓制造業(yè)回流美國(guó)的努力也失敗了。

怎么能夠僅僅依靠提高關(guān)稅就讓制造業(yè)回流到一個(gè)利率比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還要高一倍的國(guó)家呢？

昨天非農(nóng)數(shù)據(jù)非常不好，特朗普再次炮轟鮑威爾，說早就應(yīng)該降息了，而且是大幅降息。

是啊，利率這么高，我是老板，我也把工廠關(guān)了，存銀行算了。同樣的價(jià)格，中國(guó)同行的凈利潤(rùn)如果是20個(gè)點(diǎn)，美國(guó)工廠的凈利潤(rùn)就是0，與其和中國(guó)同行廝殺，還不如直接存銀行吃4個(gè)多點(diǎn)的利息劃算。

這個(gè)局破不了，要想振興美國(guó)制造業(yè)，就無法繞開降息，就好比現(xiàn)在的中國(guó)，很多人說實(shí)體難做，可是存在銀行的利息低得可憐，如果中國(guó)的利率現(xiàn)在是4%，那房地產(chǎn)的價(jià)格還要在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上腰斬，工廠會(huì)更大面積的倒閉。實(shí)體產(chǎn)業(yè)都不玩了，都轉(zhuǎn)型成金融放貸企業(yè)算了。

一旦現(xiàn)在美國(guó)降低利率，資金從美國(guó)流出，涌入中國(guó)，人民幣升值，A股大漲，房?jī)r(jià)企穩(wěn)，資產(chǎn)價(jià)格回升推動(dòng)消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，那中國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)困局就全部解決，這是美國(guó)人不愿意看到的，但是不愿意歸不愿意，行動(dòng)上又必須這樣做。

這就好比這次的閱兵，全世界各國(guó)的軍事人員只要不是眼瞎，就會(huì)知道中國(guó)的軍事實(shí)力已經(jīng)超越美國(guó)，美國(guó)承認(rèn)也好，不承認(rèn)也好，那已經(jīng)不重要了，事實(shí)根本改變不了啦，西方人現(xiàn)在不能說中國(guó)武器落后，只能說中國(guó)武器沒有實(shí)戰(zhàn)，這其實(shí)就說明他們變相承認(rèn)了中國(guó)武器領(lǐng)先他們。

經(jīng)濟(jì)和軍事一樣的，美國(guó)承認(rèn)也好，不承認(rèn)也好，想要通過加息引爆中國(guó)資產(chǎn)泡沫的戰(zhàn)略已經(jīng)失敗了，再這么杠下去沒有意義，選擇一個(gè)體面的方式退場(chǎng)，和中國(guó)達(dá)成協(xié)議，結(jié)束高利率，開始降息放水，這是最好的辦法。

這幾天A股調(diào)整，很多人可能比較害怕，其實(shí)從大方向來說，沒有什么大不了的，在美國(guó)要投降的這個(gè)大背景下，中國(guó)核心資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)漲到很多人不可置信的高度。

結(jié)束

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