市場(chǎng)全天震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)和深證成指震蕩上行，而創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對(duì)較弱，盤(pán)中一度跌幅超過(guò)2.5%，午后跌幅有所收窄。滬深兩市成交額2.42萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量1141億。全天超過(guò)3900只個(gè)股上漲。

市場(chǎng)內(nèi)部分化依舊顯著，短期市場(chǎng)對(duì)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的走向以及風(fēng)格切換的趨勢(shì)關(guān)注度持續(xù)攀升。不過(guò)，市場(chǎng)成交額依舊保持高位，說(shuō)明資金從此前熱點(diǎn)撤離后并未離場(chǎng)，而是快速尋找新的投資方向，市場(chǎng)“高低切”特征愈發(fā)明顯。

01美聯(lián)儲(chǔ)下周降息50個(gè)基點(diǎn)？

渣打銀行最新報(bào)告突然調(diào)整對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，將9月降息幅度從25個(gè)基點(diǎn)大幅上調(diào)至50個(gè)基點(diǎn)。這一預(yù)測(cè)遠(yuǎn)超當(dāng)前市場(chǎng)共識(shí)，瞬間點(diǎn)燃全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做多情緒。

渣打銀行作為國(guó)際頂級(jí)投行，其預(yù)測(cè)調(diào)整向來(lái)具有風(fēng)向標(biāo)意義。

9月降息幾乎已成共識(shí)，而爆冷的非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。若降息50個(gè)基點(diǎn)成真，將是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來(lái)最大單次降息幅度，可能引發(fā)全球資本重新配置。

值得注意的是，國(guó)投證券也表示，在一輪大牛市中，在大盤(pán)指數(shù)加速走高或者結(jié)構(gòu)性過(guò)熱時(shí)候，多會(huì)發(fā)生波動(dòng)。同時(shí)，也會(huì)發(fā)生階段性風(fēng)格切換，邊際增量資金的屬性和偏好決定大牛市的階段性主線(xiàn)方向。

02如何應(yīng)對(duì)調(diào)整？

牛市背景下，考驗(yàn)生命線(xiàn)，是常態(tài)！

一般，我們所說(shuō)的“生命線(xiàn)”=20均線(xiàn)，

過(guò)去6輪牛市里，階段性跌破20日均線(xiàn)一點(diǎn)都不罕見(jiàn)，算下來(lái)一共發(fā)生了99次，屬于牛市中的常規(guī)調(diào)整。

從后續(xù)表現(xiàn)看，市場(chǎng) “越往后越穩(wěn)”：跌破20日均線(xiàn)后，

T+5勝率 60%、平均漲幅 0.77%； T+20 勝率 66.7%、平均漲幅 5.40%； T+60 勝率 78.7%、平均漲幅 14.25%； T+180，勝率直接飆升至 92%，

平均漲幅更是達(dá)到31.43%。這意味著短期消化后，市場(chǎng)大概率會(huì)重回漲勢(shì)。

而且調(diào)整力度也有限，過(guò)去的這99次破位的平均回調(diào)天數(shù)僅 6.4 天，平均回撤幅度 2.9%，多數(shù)時(shí)候不用過(guò)度擔(dān)心。

針對(duì)不同投資者，可以參考一下建議：

1）如果你已經(jīng)持有本輪牛市的科技主線(xiàn)（比如國(guó)產(chǎn)算力、國(guó)內(nèi)AI基建、科創(chuàng)芯片或者是海外算力鏈、創(chuàng)新藥等），當(dāng)前估值分化不算高，沒(méi)必要參與 “高低切換”，繼續(xù)堅(jiān)守主線(xiàn)就好，這些板塊的產(chǎn)業(yè)預(yù)期還在修復(fù)。

2）如果你是新流入市場(chǎng)的增量資金，或是主線(xiàn)板塊持股不多，想選低位品種，除了TMT，成長(zhǎng)方向里的汽零 / 機(jī)器人（近期滯漲環(huán)節(jié)）、消費(fèi)電子、AI 應(yīng)用，順周期里的大消費(fèi)（休閑食品、家電、零售商超）、周期資源品（化工）都值得關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買(mǎi)賣(mài)操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

大v自薦 合作請(qǐng)聯(lián)系：