大家今年收益應(yīng)該都還不錯吧~

有很多人在曬單，比如這位，多次補倉+定投后，已經(jīng)從“虧損”變成了“盈利22萬”，厲害！

我去看了指數(shù)的表現(xiàn)，

“偏股基金指數(shù)”比較能代表主動權(quán)益基金的平均表現(xiàn)，已經(jīng)回到了2022年2月的位置。

意思是，只要選的基金不太偏、不太冷門，2022年2月之后的每一筆買入，拿到現(xiàn)在都是賺的。

如果像剛才那位哥們一樣，多次補倉+定投，還可能把2022年之前的虧損覆蓋掉，實現(xiàn)整體盈利。

這么做的人應(yīng)該不少。來自支付寶的數(shù)據(jù)，不算余額寶，只統(tǒng)計基民買的其他基金，買入以來“累計收益”為正的人已經(jīng)有2.15億。

我特意去查了數(shù)據(jù)口徑，

1）沒把余額寶的收益算在內(nèi)，只統(tǒng)計了基民買的其他基金，比如主動基金、指數(shù)基金、債券基金、商品基金等。

2）累計收益，是指在支付寶買基金以來（買余額寶不算），買的所有基金的盈虧加總。所以別只看某一兩只基金回沒回本，看看你總賬戶是不是賺的。

“基金賺錢，基民不賺錢”，看來今年這個說法或許要改改。

02

因為主動權(quán)益基金表現(xiàn)好起來了。

我貼下今年以來，主要指數(shù)的漲跌。

股市全面崛起，上證指數(shù)、滬深300都漲了14%+，代表主動權(quán)益基金平均表現(xiàn)的“偏股基金指數(shù)”漲了29.81%，兩倍于大盤漲幅，有種“都回來了”的感覺。

再統(tǒng)計基金的漲跌分布，

要求：1）基金類型是“普通股票型+混合型”；2）最新一期股票倉位超過60%；3）基金成立時間在2025年之前。

截至2025年9月18日，選出來的4136只基金中，僅有70只是虧損的，占比1.69%。

有3282只收益超過15%，也就是跑贏大盤，占比79.35%。今年，大概80%的主動基金都跑贏了大盤。

還有635只基金收益超過50%，占比15.35%，主動權(quán)益基金王者歸來。

這個時候非常有必要放下這張圖：

黑線是我們剛剛提的“偏股基金指數(shù)”，可以代表主動權(quán)益基金的平均表現(xiàn)。

紫線是滬深300。

藍線是“偏股基金指數(shù)”相對“滬深300”的超額收益，可以認為是主動權(quán)益基金相對大盤指數(shù)的超額收益，也就是所謂的基金經(jīng)理的阿爾法收益。

兩個很明顯的結(jié)論：

1）雖然滬深300表現(xiàn)不佳，至今仍未超過2007年的高點，但主動權(quán)益基金卻能屢創(chuàng)新高。

“偏股基金指數(shù)”的起點是2007年12月31日，起始點位是1000點。那時A股牛市剛結(jié)束沒多久，上證指數(shù)還在5200點附近。

2015年牛市中，“偏股基金指數(shù)”最高漲到1719.48點，漲了71.95%。

2021年牛市中，最高又漲到2130.38點，漲了23.9%。

主動基金每輪牛市中都能創(chuàng)新高，和大盤的差距越拉越大。這背后的原因嘛，很好解釋，指數(shù)是“死”的，由根據(jù)一定規(guī)則篩選出來的一批股票組成，寬基指數(shù)為了更好的表征市場平均表現(xiàn)，還會對行業(yè)均衡配置做出要求。

但基金經(jīng)理卻是“活”的，有的擅長自下而上挖掘基本面優(yōu)秀的公司，有的擅長看行業(yè)趨勢，超配高景氣賽道，還有些擅長擇時，根據(jù)行情高低靈活調(diào)整倉位，這些都是超額收益的來源。

2）當(dāng)然，超額收益不會一直增加，隔幾年也會回吐一些，這就是所謂的“主動基金跑不贏指數(shù)”。

2009年牛市、2015年上半年的牛市，還有2017年牛市，都曾出現(xiàn)過這種情況。所以，大家不妨辯證的去看，不要被市場聲音所裹挾，主動基金階段性跑輸指數(shù)很正常，但拉長時間，創(chuàng)造的超額收益還是很明顯的。

現(xiàn)在回看，主動基金相對滬深300重新跑出超額收益是從2024年底開始的，而當(dāng)時也是罵“基金經(jīng)理跑不贏指數(shù)”罵的最厲害的時候，陽光底下無新鮮事，一切不過是周期的輪回。

提醒一句，不管主動基金是在高山還是低谷，高風(fēng)險高波動高收益的特性一直未變，還是根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、量力而行，千萬別梭哈。

03

今年基民盈利還有一個更重要的原因，就是好的投資行為。

還用文章開頭的案例，那位老哥總結(jié)，“多次補倉+定投”是他從虧損到賺22萬的主要原因。

還有小伙伴貼出了定投圖，

大概是2021年春節(jié)前后開始買，一不小心站崗了，可以說是地獄開局。但他沒放棄，堅持定投，即使是在2024年初、2024年8-9月最慘的時候也沒放棄，終于熬了出來，行情還沒回到最開始買入的位置，但整體已經(jīng)盈利40多個點。

微笑曲線大家應(yīng)該不陌生，一個重要作用是證明“底部持續(xù)買入，可以平攤成本”。

比如，以價格“1”買了1萬元的基金，如果在跌到“0.8”時再買1萬元，平均成本會被拉低到“0.89”。這樣，在基金凈值反彈到“0.89”時就回本了，如果反彈到“1”，還能盈利12.5%。

對于普通人來說，“定投+底部補倉”是個投資好習(xí)慣，可以有效平攤成本，更快上岸。支付寶有一組數(shù)據(jù)，定投和底部補倉，盈利概率分別高出17%、18%。

其他投資好習(xí)慣還有分散配置、買好基金。

這兩個就更好理解了，

東方不亮西方亮，各類資產(chǎn)、股市的各個板塊不是同漲同跌的，而是輪動。分散配置，哪邊上漲都能跟著喝口湯，最后的收益不一定低，但回撤大概率能降下來。

就拿2019年4月至2022年2月這段時間來看，你們可以看到拿著股債配置組合和滬深300，雖然區(qū)間收益率一樣，但持有體驗完全不一樣。股債組合的最大回撤只有5.04%，但滬深300最大回撤高達23.75%，很多人還真不一定能“拿得住”。

至于買好基金，一方面也是為了拿得住，畢竟對買的資產(chǎn)有信心、有底氣，才更容易拿住。另一方面，投資收益是運氣和實力雜糅出來的一個結(jié)果，短期內(nèi)很難把兩者區(qū)分開來。

所以，選基金盡量從長期視角入手，選那些能持續(xù)提供超額收益、風(fēng)格不漂移、且管理規(guī)模還比較平穩(wěn)的基金。

這幾個維度也是“螞蟻理財金選”選偏股基金的原則。那按這個標準選出來的基金，務(wù)實地說，大家最關(guān)心的業(yè)績到底如何？翻了一下他們最新公布的數(shù)據(jù)，金選偏股基金今年的平均收益率29.75%，跑贏了“偏股基金指數(shù)”，比起大盤也翻倍了?；竦氖找骟w驗也不錯，持有的金選偏股基金正收益概率也比非金選高出17%，持倉收益率則要高出7.8%。

所以，當(dāng)你猶豫一只主動基金該不該拿、或者要不要繼續(xù)拿時，不妨就用這三個標準考察一下。

04

基民的收益由3部分組成，一是市場漲跌的貝塔收益，二是基金經(jīng)理長期創(chuàng)造的阿爾法收益，三是基民的投資習(xí)慣。

貝塔收益，這不是我們所能左右的。

選好基金，合理持有，大概率能鎖定基金經(jīng)理的長期阿爾法收益。

而培養(yǎng)好的投資習(xí)慣，對普通人來說恐怕是最重要的。過去幾年，我們算是經(jīng)歷了一場大型理財社會實踐，過程比較艱難，但有好投資習(xí)慣的基民堅持了下來，還獲得了收益，行勝于言，這恐怕是對“如果通過基金賺錢”最好、也最真實的解釋。

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