繆舢/文

‖當(dāng)一家公司的年報(bào)里根本找不到“制冷劑”三個字時，它卻悄然布下了下一代制冷技術(shù)的棋子——這才是真正的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向‖

據(jù)格隆匯9月24日消息，巍華新材(603310.SH)在投資者互動平臺表示，公司的第四代制冷劑項(xiàng)目已進(jìn)入設(shè)備采購安裝階段，預(yù)計(jì)2026年上半年試生產(chǎn)。然而，翻開這家公司的簡介和財(cái)報(bào)，會發(fā)現(xiàn)一個令人驚訝的事實(shí)：其主業(yè)與制冷劑相去甚遠(yuǎn)。

公司官網(wǎng)顯示，巍華新材是專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)氯甲苯和三氟甲基苯系列產(chǎn)品的企業(yè)，產(chǎn)品主要用于高端涂料溶劑以及含氟農(nóng)藥、醫(yī)藥中間體，客戶包括拜耳、巴斯夫等全球巨頭。2025年半年報(bào)更印證了這一點(diǎn)：三氟甲基苯系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)了近80%的營收，而整個上半年，公司正經(jīng)歷行業(yè)產(chǎn)能過剩和產(chǎn)品價格承壓的挑戰(zhàn)。

正是在傳統(tǒng)主業(yè)承壓的背景下，其跨界布局第四代制冷劑的戰(zhàn)略意圖才愈發(fā)清晰。

1. 技術(shù)協(xié)同的隱秘路徑

盡管終端產(chǎn)品不同，但巍華新材在氟化、氯化等核心工藝上有深厚積累。生產(chǎn)第四代制冷劑HFO-1234yf與生產(chǎn)含氟精細(xì)化學(xué)品中間體，在基礎(chǔ)化學(xué)工藝上共享技術(shù)根基。這不是一次盲目的跨界，而是一次基于技術(shù)協(xié)同的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

2. 尋找第二增長曲線

面對主營產(chǎn)品的周期性波動，巍華新材急需一個具備高增長潛力的新賽道。第四代制冷劑市場隨著專利到期在即和全球環(huán)保政策推進(jìn)，正迎來爆發(fā)前夜。此舉無疑是其突破增長瓶頸、打造第二增長曲線的關(guān)鍵落子。

3. “門外漢”的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

作為新進(jìn)入者，巍華新材沒有歷史配額包袱，但也缺乏現(xiàn)成的制冷劑銷售渠道和市場認(rèn)知。其成功與否，將取決于能否將中間體領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，高效轉(zhuǎn)化為規(guī)?；?、低成本的生產(chǎn)能力，并在巨頭林立的市場中快速建立客戶信任。

這場跨界進(jìn)軍，遠(yuǎn)比一家傳統(tǒng)制冷劑企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)更能折射產(chǎn)業(yè)變局的深度：在技術(shù)迭代的窗口期，真正的威脅往往來自行業(yè)之外。 巍華新材的賭注，能否撬動格局尚待觀察，但它無疑為觀察第四代制冷劑競爭提供了一個全新的、充滿張力的視角。