導(dǎo) 讀

2024 年底，社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟（深圳）（以下簡稱“社投盟”）與騰訊公益慈善基金會(huì)聯(lián)合發(fā)布《社會(huì)價(jià)值與影響力評(píng)估方法探析——以技術(shù)公益創(chuàng)投創(chuàng)新實(shí)踐為例》（以下簡稱“社會(huì)價(jià)值評(píng)估報(bào)告”）。

該報(bào)告系統(tǒng)回應(yīng)了公益慈善行業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展階段所面臨的核心挑戰(zhàn)，通過對(duì)全球范圍內(nèi) 27 家機(jī)構(gòu)發(fā)布的 30 個(gè)社會(huì)價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行系統(tǒng)掃描與梳理，深入探索其發(fā)展演變，并選取部分國際權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行重點(diǎn)介紹與分析。其結(jié)合騰訊技術(shù)公益創(chuàng)投計(jì)劃中的 16 個(gè)代表性案例，不僅提出了“1+N 社會(huì)價(jià)值評(píng)估框架”這一可操作的方法論工具，也展現(xiàn)了數(shù)字時(shí)代公益創(chuàng)新的可行路徑與發(fā)展前景。

本期《深讀報(bào)告》將結(jié)合應(yīng)用案例為您介紹 Impact Frontiers 影響力管理、報(bào)告工具。

正文共 3120 字，預(yù)計(jì)閱讀時(shí)間為 10 分鐘

社會(huì)價(jià)值（Social Value）是指組織或項(xiàng)目為社會(huì)和環(huán)境帶來的積極的、正向的改變。與社會(huì)價(jià)值相近的一個(gè)概念是影響力（Impact）或者社會(huì)影響力（Social Impact）。根據(jù)全球影響力投資網(wǎng)絡(luò)（GIIN）的定義，影響力指的是“與特定干預(yù)措施相關(guān)聯(lián)的，積極的或消極的、正向的或負(fù)向的社會(huì)和環(huán)境后果”1。

影響力（Impact）常常容易與影響（Influence）一詞相混淆。影響力（Impact）關(guān)注的是具體的后果和效應(yīng)，而影響（Influence）則強(qiáng)調(diào)改變他人的過程和能力。

社會(huì)價(jià)值和影響力在多數(shù)情況下常?；Q使用。如果要做嚴(yán)格區(qū)分，社會(huì)價(jià)值更多地指短期和中期的正向變化（大約 5 年左右時(shí)間），而影響力是指中長期的社會(huì)和環(huán)境后果（大約 3-15 年時(shí)間內(nèi)的變化2）。為避免混用帶來的理解困難，本報(bào)告統(tǒng)一采用“社會(huì)價(jià)值”。

從評(píng)估的角度，我們整理了一些知名機(jī)構(gòu)對(duì)于影響力評(píng)估或社會(huì)價(jià)值評(píng)估的定義：

社會(huì)價(jià)值評(píng)估的定義

影響力評(píng)估的定義

嚴(yán)格來說，影響力指的是中長期的社會(huì)或環(huán)境后果，衡量和追蹤較為困難，受多種因素影響，且這些因素不易控制和衡量。目前大部分自稱“影響力評(píng)估”的評(píng)估項(xiàng)目，實(shí)際上衡量的還是產(chǎn)出（Output）和成果（Outcome），而非嚴(yán)格意義上的影響力（Impact），因?yàn)橛绊懥νǔＲ诔晒a(chǎn)生的幾年之后才顯現(xiàn)。

另一方面，盡管影響力評(píng)估并不要求必須進(jìn)行因果推斷，但如果要進(jìn)行影響力的因果分析和推斷的話，大多數(shù)的項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)沒有開展隨機(jī)控制的實(shí)驗(yàn)環(huán)境，也沒有相應(yīng)的資金和人力資源進(jìn)行較長時(shí)間的觀察、分析與判斷的條件。

隨著全球化的加速推進(jìn)，相關(guān)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的提出和國際應(yīng)用規(guī)模呈現(xiàn)出日益增加的趨勢(shì)。早期，這些標(biāo)準(zhǔn)主要由大型基金會(huì)制定和應(yīng)用，隨后，國際組織和金融機(jī)構(gòu)也加入其中，不斷推動(dòng)評(píng)估體系的趨向完善。相較之下，國內(nèi)社會(huì)價(jià)值相關(guān)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的起步較晚，但近年來也取得了長足進(jìn)步。越來越多的企業(yè)和機(jī)構(gòu)開始重視自身的社會(huì)價(jià)值創(chuàng)造和貢獻(xiàn)。

同時(shí)，政府部門也加強(qiáng)了對(duì)社會(huì)組織的監(jiān)管和評(píng)估，推動(dòng)社會(huì)組織在公共服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。隨著評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的不斷完善和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累，國內(nèi)社會(huì)價(jià)值評(píng)估實(shí)踐規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

Impact Frontiers 脫胎于影響力投資公司 Root Capital 的一次嘗試。2015年，Root Capital 嘗試將影響力這一維度整合到金融風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)中。為了尋找同道中人，Root Capigal 發(fā)起“影響力前沿合作”倡議，并吸引了 12 名投資者加入，在總計(jì) 150 億美元的不同投資組合中嘗試實(shí)施將影響力納入投資考量。隨后，Impact Frontiers 綜合整理了這些投資者們的實(shí)踐步驟與經(jīng)驗(yàn)，并開始推廣。

2016年，為了推動(dòng)建立以影響力為導(dǎo)向的投資市場(chǎng)，并在影響力衡量與管理方面達(dá)成全球共識(shí)，歐洲私募股權(quán)之父羅納德·科恩爵士（Sir Ronald Cohen）牽頭成立了影響力管理項(xiàng)目（Impact Management Project，IMP），“影響力前沿合作倡議”后續(xù)與 IMP 融合。IMP 致力于衡量、管理、披露可持續(xù)相關(guān)影響，提出了影響力 5 大維度，吸引了全球 3000 多家各類國際組織和金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)同和參與。

2021 年 IMP 計(jì)劃正式結(jié)束，Impact Frontiers 整合、延續(xù)并發(fā)展了 IMP 參與者的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并開始轉(zhuǎn)型。2022年起，Impact Frontiers 為影響力投資者提供以下知識(shí)與服務(wù)：

1. 了解影響力的 5 個(gè)維度和 4 個(gè)投資者貢獻(xiàn)戰(zhàn)略等概念

2. 了解其他投資者如何將影響力管理規(guī)范與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)結(jié)合，應(yīng)用到投資實(shí)踐中

3. 尋找與社區(qū)同行接觸的機(jī)會(huì)

4. 在尚不存在標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)的實(shí)踐領(lǐng)域促進(jìn)規(guī)范制定

隨后，2023年，Impact Frontiers 就系統(tǒng)圖譜、影響力 ABC、影響力投資組合構(gòu)建 3 個(gè)前沿主題發(fā)布報(bào)告；2024年，又發(fā)布了《第 1 版影響力績效報(bào)告準(zhǔn)則》并根據(jù)社會(huì)公平審計(jì)和公眾意見更新了影響力 5 大維度。

影響力五大維度

影響力維度

影響力數(shù)據(jù)級(jí)別

WHAT 什么

帶來什么結(jié)果？

是積極的還是消極的？

結(jié)果對(duì)于人、社區(qū)、地球有多重要？

結(jié)果水平

結(jié)果對(duì)利益相關(guān)方的重要性

結(jié)果閾值

SDG或其他全球目標(biāo)

WHO 誰

結(jié)果對(duì)于不同性別、階級(jí)、種族、性取向、土著地位等多種特征的人和社區(qū)的影響有何差異？

企業(yè)/投資者關(guān)系

基線水平

利益相關(guān)方的社會(huì)與行為特點(diǎn)

利益相關(guān)方的地理、社會(huì)和文化背景

HOW MUCH 多少

結(jié)果影響多少人？

這些人經(jīng)歷了多大程度的變化？

結(jié)果影響了這些人多長時(shí)間？

規(guī)模：經(jīng)歷結(jié)果的利益相關(guān)方的數(shù)量

深度：利益相關(guān)方經(jīng)歷的變化程度

持續(xù)時(shí)間：利益相關(guān)方經(jīng)歷結(jié)果的時(shí)長

CONTRIBUTION 貢獻(xiàn)

相比企業(yè)參與前，情況是否有所改善？

反事實(shí)結(jié)果：企業(yè)參與與否，結(jié)果有什么不同？

RISK 風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)果與與預(yù)期不同的可能性有多大？

風(fēng)險(xiǎn)類型

風(fēng)險(xiǎn)水平

影響力ABC

Impact Frontiers 將廣泛的企業(yè)目標(biāo)與影響力聯(lián)系起來，有助于企業(yè)衡量和管理影響，這就是影響力ABC。其中：A 代表Act to Avoid Harm，即避免危害；B 代表 Benefit People and the Planet，即造福人和地球；C 代表 Contribute to Conclusions，即推動(dòng)解決方案。

如果企業(yè)未能成功實(shí)現(xiàn) C 類目標(biāo)，則需要將該類目標(biāo)重新分類為 A 目標(biāo)；如果負(fù)面結(jié)果沒有改善，則要考慮將其分類為 D 類目標(biāo)，即確實(shí)會(huì)造成傷害（Does cause harm）；如果沒有結(jié)果的績效信息，則要考慮將其分類為 M 類目標(biāo)，即可能造成傷害（May cause harm）。

第 1 版影響力績效報(bào)告準(zhǔn)則

2024年，經(jīng)過 18 個(gè)月的公開咨詢，Impact Frontiers 與 350 多家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)所有者、咨詢機(jī)構(gòu)等共同發(fā)布了《第 1 版影響力績效報(bào)告準(zhǔn)則》（以下簡稱為《報(bào)告準(zhǔn)則》）。

《報(bào)告準(zhǔn)則》填補(bǔ)了投資者現(xiàn)有影響力標(biāo)準(zhǔn)、框架和指導(dǎo)體系中的空白。旨在指導(dǎo)基金管理人在保密協(xié)議框架下，向其資金提供方私下提交影響力績效報(bào)告的編制工作。此舉有助于對(duì)正面和負(fù)面信息（包括無法公開的機(jī)密信息）進(jìn)行系統(tǒng)性匯報(bào)。同時(shí)《報(bào)告準(zhǔn)則》也指出，在編制公開報(bào)告時(shí)可能需要剔除保密信息，為此類報(bào)告的撰寫提供了指引。

目前 Impact Frontiers 正在推動(dòng)《報(bào)告準(zhǔn)則》的落地實(shí)施，支持試點(diǎn)資產(chǎn)管理公司、資產(chǎn)所有者、配置方以及鑒證、咨詢與核查服務(wù)提供商，于 2025 至 2026 年間依據(jù)《報(bào)告準(zhǔn)則》編制首批影響力績效報(bào)告。Impact Frontiers 將根據(jù)試點(diǎn)結(jié)果修訂《報(bào)告準(zhǔn)則》，舉行公開咨詢，并在 2026 年發(fā)布第 2 版《報(bào)告準(zhǔn)則》。

應(yīng)用案例

地方倡議支持公司（Local Initiatives Support Corporation, LISC）是美國一家社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)（CDFIs）。通過向非營利組織提供融資、向被傳統(tǒng)資本渠道排除在外的服務(wù)不足的營利性企業(yè)主放貸，或?yàn)榻ㄔO(shè)或保留可負(fù)擔(dān)住房提供貸款，LISC 致力于改善被傳統(tǒng)金融排斥在外的社區(qū)。

長期以來，LISC 通過融資的企業(yè)數(shù)量、保留的就業(yè)崗位、開發(fā)的可負(fù)擔(dān)住房單元以及服務(wù)的學(xué)生人數(shù)來衡量起影響，并結(jié)合 LISC 研究與評(píng)估團(tuán)隊(duì)關(guān)于我們?cè)诔鞘泻娃r(nóng)村地區(qū)、對(duì)租戶和求職者產(chǎn)生積極影響的嚴(yán)謹(jǐn)研究。然而，鑒于 LISC 采取綜合社區(qū)發(fā)展的方法，LISC 此前一直缺乏一種能夠跨資產(chǎn)類型比較項(xiàng)目影響力的方式。例如:

1. 如何比較圣地亞哥的 100 套永久支持性住房與紐約一所服務(wù) 500 名低收入學(xué)生的特許學(xué)校？

2. 在俄勒岡州農(nóng)村地區(qū)一個(gè)新購物中心為“食物沙漠”帶來一家全服務(wù)雜貨店的影響，與芝加哥一家由少數(shù)族裔擁有的小型企業(yè)的固定經(jīng)營場(chǎng)所相比如何？

3. LISC 如何在貸款實(shí)踐中融入對(duì)種族平等的承諾？

2021年，LISC 加入了 Impact Frontiers 的 CDFI 小組，將金融風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)分析同影響力管理實(shí)踐相結(jié)合，旨在共同回答這些問題，并明確聚焦于種族平等。CDFI 小組致力于為影響力投資者解答三個(gè)核心問題：

1. 我們?nèi)绾沃滥男┵J款產(chǎn)生的影響力更大或更??？

2. 哪些貸款賺的錢更多或更少？

3. 我們?nèi)绾卫眠@些關(guān)于影響力和盈利能力的洞察，來指導(dǎo)單個(gè)貸款的決策，從而提升整體投資組合的影響力或財(cái)務(wù)表現(xiàn)，并對(duì)外傳達(dá)我們的財(cái)務(wù)/影響力目標(biāo)與績效？

為了回答第一個(gè)問題，LISC 構(gòu)建了一個(gè)影響力評(píng)分矩陣，用于對(duì) LISC 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)貸款基金中的每筆貸款進(jìn)行評(píng)分。這個(gè)矩陣基于影響力 5 大維度，同時(shí)還加入了第六個(gè) LISC 特有的維度：以社區(qū)為中心（Community Centered）。LISC6 將 6 大維度中的每一維度，又拆分為若干個(gè)二級(jí)指標(biāo)，從而更好地描述 LISC 項(xiàng)目可能產(chǎn)生的影響類別與水平。

LISC 從財(cái)務(wù)回報(bào)、影響力表現(xiàn)兩個(gè)方面針對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行打分。2022年1月-6月，LISC 根據(jù)打分結(jié)果中的財(cái)務(wù)預(yù)期與影響預(yù)期，調(diào)整其提供的貸款分布，共提供了總額約為 1.08 億美元的 56 筆貸款，并通過較少的部分高收益貸款補(bǔ)貼低回報(bào)貸款。

通過與 Impact Frontiers 合作，LISC 可以更準(zhǔn)確、更有意識(shí)地衡量每筆貸款產(chǎn)生的影響，為增減個(gè)人貸款、技術(shù)援助等決策提供依據(jù)，更好地向 LISC 的合作伙伴、投資者和利益相關(guān)方傳播 LISC 的影響，分享 LISC 實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

社會(huì)價(jià)值評(píng)估是一場(chǎng)從“善意”走向“成效”、從“經(jīng)驗(yàn)”走向“科學(xué)”的系統(tǒng)性變革。《社會(huì)價(jià)值與影響力評(píng)估方法探析——以騰訊技術(shù)公益創(chuàng)投創(chuàng)新實(shí)踐為例》構(gòu)建了從理論到實(shí)踐、從國際視野到本土創(chuàng)新的完整認(rèn)知框架，但探索遠(yuǎn)未止步。

社投盟《深讀報(bào)告》欄目將持續(xù)為您拆解本報(bào)告的核心方法論，并結(jié)合不斷涌現(xiàn)的最新案例與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為社會(huì)各界、投資者、企業(yè)及公益從業(yè)者提供前沿的行業(yè)洞見與可操作的評(píng)估工具。

我們期待與您共同推動(dòng)公益事業(yè)走向更高效、更透明、更具影響力、更可持續(xù)的未來。

參考資料：

1. OMPASS: The Methodology for Comparing and Assessing Impact Global Impact Investing Network. (2021, May 19). Rachel Bass, Dean Hand, Kelly McCarthy, Sophia Sunderji, Noshin Nova, page 33. https://thegiin.org/research/publication/compass-the-methodology-for-comparing-and-assessing-impact/

2. 例如，洛克菲勒兄弟基金（Rockefeller Brothers Fund）的影響力評(píng)估方法手冊(cè)里把影響力的時(shí)間設(shè)定為項(xiàng)目實(shí)施后的5-15年的時(shí)間段。詳見：Campbell. E. & Lyons. H. (2021). Rockefeller Brothers Fund--The RBF Approach to Evaluating Impact. Rockefeller Brothers Fund, p.6.

▼進(jìn)入“社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟”小程序

免費(fèi)獲取《社會(huì)價(jià)值與影響力評(píng)估方法探析》