昨天和蘇黎世的Cason經(jīng)理當(dāng)面交流，把他們新產(chǎn)品的各種細(xì)節(jié)都搞清楚了，不過(guò)有些信息不太方便公開(kāi)去聊，我把能講的一些東西在這里和大家做一個(gè)分享。

蘇黎世瑞駿尊尚版，新一代IUL產(chǎn)品，它的整體邏輯我已經(jīng)聊過(guò)。

今天我就再講一些重點(diǎn)。

首先就是一個(gè)小八卦，他們這個(gè)產(chǎn)品推出兩周時(shí)間以來(lái)賣的非常好，簽單量也比較大，其中不乏100萬(wàn)美金兩年繳的這種大單。

這就是一個(gè)很有意思的點(diǎn)了。

蘇黎世這個(gè)產(chǎn)品的門(mén)檻不是比較低嘛，最少年繳4800美金就可以買。而香港市場(chǎng)今年也出了其他的幾款I(lǐng)UL產(chǎn)品，不過(guò)都需要PI，也就是專業(yè)投資者的認(rèn)證。你需要有100萬(wàn)美金的資產(chǎn)證明才能買這類產(chǎn)品。

蘇黎世這個(gè)產(chǎn)品為什么不需要呢？主要原因是因?yàn)樗麄儺a(chǎn)品推出的比較早，當(dāng)時(shí)監(jiān)管還沒(méi)有這一塊兒的要求。算是打了個(gè)擦邊球。

你看，這種達(dá)到了專業(yè)投資投資者門(mén)檻的客戶，還是選擇去買蘇黎世的產(chǎn)品，說(shuō)明對(duì)他們投資策略的認(rèn)可，對(duì)于他們這個(gè)公司的認(rèn)可。

這里稍微介紹下蘇黎世這家公司。

蘇黎世這家公司總部在瑞士，有超過(guò)150年的歷史了，管理的資產(chǎn)規(guī)模超4000億美元，全球前列。只是他們?cè)谙愀凼袌?chǎng)主要做IUL這種投資類產(chǎn)品，沒(méi)有做常規(guī)的儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)，所以內(nèi)地客戶對(duì)他們相對(duì)沒(méi)有那么熟悉。

第二點(diǎn)，就是蘇黎世這個(gè)投資組合策略。

它把地球上最重要的三類資產(chǎn)都給納入進(jìn)來(lái)了。

標(biāo)普500可以說(shuō)是各個(gè)股票市場(chǎng)中表現(xiàn)最好的一個(gè)指數(shù)，涵蓋了美股市場(chǎng)最好的500家公司，70年來(lái)平均年化回報(bào)在8%以上。

美債呢，也是全球固收類資產(chǎn)的錨，它是一個(gè)最核心的穩(wěn)健資產(chǎn)，這幾年的年化收益率是4-5%。

再就是黃金。作為自古以來(lái)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金的共識(shí)依然非常強(qiáng)。這兩年的表現(xiàn)大家也都看到了，漲幅很大，是有必要配置一部分的。

那這個(gè)投資組合是怎么來(lái)的呢？

其實(shí)并不新鮮，不是蘇黎世創(chuàng)造的，而是橋水基金提出來(lái)的，從90年代就開(kāi)始了，有30多年的時(shí)間了，表現(xiàn)非常好，看過(guò)往的歷史數(shù)據(jù)就非常清晰。

如果你沒(méi)聽(tīng)過(guò)橋水基金，可能也聽(tīng)過(guò)他們的老板瑞達(dá)利歐，還寫(xiě)過(guò)一本書(shū)，叫做《原則》，在中國(guó)賣得很好，我也看過(guò)。

他追求的并不是最高的收益，而是一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，肯定比只配置標(biāo)普500的收益要略低，不過(guò)它的波動(dòng)性也會(huì)更小。

實(shí)際上，美股和黃金是沒(méi)有直接相關(guān)性的，它可能同時(shí)漲，也可能同時(shí)跌，也可能一漲一跌。它不是一個(gè)你漲我就跌，我跌你就漲的一個(gè)蹺蹺板，那樣的話，收益其實(shí)會(huì)比較低。

沒(méi)有相關(guān)性，反而能起到一個(gè)很好的對(duì)沖作用。

我自己的感覺(jué)是，按照蘇黎世的投資策略，給到客戶的收益，基礎(chǔ)派息3%，上不封頂，平均年化派息8.5%，不是很難做到。再除去一些費(fèi)用，就是我們能拿到手的回報(bào)。

第三點(diǎn)，就是他的投資策略，不是直接去把資金買標(biāo)普500、黃金，而是去買美債，以及掛鉤這三類資產(chǎn)的指數(shù)期權(quán)，也就是達(dá)里歐做的這個(gè)指數(shù)，叫做標(biāo)普MARC5%指數(shù)。

這里更復(fù)雜的邏輯我就不多講，總之它的底層資產(chǎn)就是標(biāo)普500、美債、黃金這三大類。

第四點(diǎn)，就是除了收益高、穩(wěn)健，還有一個(gè)好處，那就是能避稅。

如果咱們直接去買標(biāo)普500，買美股，買美債。從這兩年開(kāi)始，會(huì)收一個(gè)20%的稅了。

如果咱們通過(guò)這樣一個(gè)港險(xiǎn)保單去買這些資產(chǎn)，獲得的收益不需要交稅。因?yàn)樵蹅冑I的名義上是一張人壽保單嘛，既然咱們都知道它是用來(lái)做投資的，但它仍然有一點(diǎn)點(diǎn)人壽的成分，不多，就只有1%。

為什么這么做，咱們都清楚，就是為了達(dá)到這樣的一個(gè)效果。

上面講的主要都是一些優(yōu)勢(shì)，有沒(méi)有缺點(diǎn)呢？

當(dāng)然也有，一個(gè)產(chǎn)品不能都是好處嘛，沒(méi)有完美的。

與更常規(guī)的香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)相比，蘇黎世的這款產(chǎn)品提取的靈活性稍微低一點(diǎn)點(diǎn)。也只是一點(diǎn)點(diǎn)。

這里不是說(shuō)不能提取，當(dāng)然也能提取，部分提取、定期提取都可以。

什么時(shí)候可以提取，和繳費(fèi)年限有關(guān)系。

部分提取的話，2年繳的，從第2年開(kāi)始就能提取；5年繳、10年繳的，從第3年開(kāi)始就能提取。最低提取額1000美元。

定期提取的話，每年固定領(lǐng)一部分錢(qián)的形式，2年繳和5年繳的，都是從第5年開(kāi)始就能領(lǐng)；10年繳的可以從第10年開(kāi)始領(lǐng)。最低提取額500美元。

所以不管是作為養(yǎng)老金、生活費(fèi)，每年領(lǐng)取，還是遇到需要錢(qián)的時(shí)候部分提取，這個(gè)都是OK的。

只不過(guò)它沒(méi)有設(shè)定像其他儲(chǔ)蓄分紅產(chǎn)品那樣的提領(lǐng)密碼，比如說(shuō)225、567、2-10-10。如果想要做按年穩(wěn)定提取，那就得做計(jì)劃書(shū)具體看看情況。

它畢竟是一個(gè)投資組合嘛，而且是策略非常明確的投資組合，所以想要有一個(gè)長(zhǎng)期的高復(fù)利回報(bào)，是需要長(zhǎng)時(shí)間去達(dá)到的。時(shí)間短了，它就沒(méi)有那么強(qiáng)的復(fù)利效應(yīng)。

再講一下這個(gè)產(chǎn)品的繳費(fèi)方式，可以選擇2年繳、5年繳、10年繳。目前港險(xiǎn)主要的交費(fèi)方式其實(shí)是5年繳、2年繳，這兩種方式選擇的人最多。

想要拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)繳費(fèi)，起到一個(gè)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄作用的朋友，也可以選擇10年繳。蘇黎世產(chǎn)品10年繳的方式，是其他大部分產(chǎn)品所沒(méi)有的。

另外，它名義上依然是一款港險(xiǎn)產(chǎn)品，擁有和其他儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)類似的功能，比如保單分拆、轉(zhuǎn)換受保人、轉(zhuǎn)換保單持有人等傳承方面的功能。

最后我想說(shuō)的是，如果你長(zhǎng)期看好標(biāo)普500，看好黃金，看好美債，又有點(diǎn)擔(dān)心他們高位下跌的風(fēng)險(xiǎn)，不想要承擔(dān)本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，那這個(gè)產(chǎn)品是非常適合你的。

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