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“資產(chǎn)配置是投資市場(chǎng)唯一的免費(fèi)午餐”、“一個(gè)成功的投資者，85%歸功于正確的資產(chǎn)配置”、“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，大約90%的投資收益都是來(lái)自于成功的資產(chǎn)配置”。這些話分別來(lái)自諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主馬科維茨、威廉·夏普和“資產(chǎn)配置之父”加里·布林森。

一提到資產(chǎn)配置，不少散戶朋友是嗤之以鼻的，覺(jué)得沒(méi)用，資產(chǎn)配置、分散投資讓自己的收益變平庸了。但捫心自問(wèn)，這些年大家賺到錢了嗎？賺到了多少？投資過(guò)程中心態(tài)怎么樣？

不要說(shuō)今年賺了多少多少，大家都知道今年是牛市，要看你投資以來(lái)，比如近5年、近10年年化收益率有多少。還有，又有多少人抗住了好幾年的熊市，一直拿到牛市？更別提有些人是倒在了黎明前，看到市場(chǎng)有賺錢效應(yīng)了進(jìn)場(chǎng)，有可能還是買在相對(duì)高位的，又賺了多少？

大多數(shù)散戶朋友們折騰了很多年，其實(shí)并沒(méi)有賺到什么錢，還搞的心神俱疲、苦不堪言。歸根結(jié)底，就是錯(cuò)誤的投資方法，加上克服不了人性的弱點(diǎn)，總是追漲殺跌、頻繁交易、過(guò)分樂(lè)觀，亦或者極度悲觀。

怎么才是科學(xué)、靠譜的投資方法？就是我們開(kāi)頭幾位大佬推崇的資產(chǎn)配置。

什么是資產(chǎn)配置？理解起來(lái)，有3點(diǎn)要注意：

1、資產(chǎn)配置是因人而異的，每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，投資需求不同，配置的結(jié)果也是不一樣的。就好比總有人問(wèn)，嘉實(shí)愛(ài)養(yǎng)基好，還是嘉實(shí)我要變富好？其實(shí)這就是要看你的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期。

2、資產(chǎn)配置不是這個(gè)基金買一點(diǎn)，那個(gè)基金買一點(diǎn)，它一定是把資金按不同比例投資到各大類資產(chǎn)上。比如股和債，或者再加個(gè)商品，這才是資產(chǎn)配置，并且股里面還會(huì)分國(guó)內(nèi)股和海外股，債里面還分國(guó)內(nèi)債和海外債。而不是基金里面，多買幾個(gè)不同的行業(yè)基金。

3、資產(chǎn)配置不是單純的分散投資，真正意義上的資產(chǎn)配置是通過(guò)科學(xué)的分配，實(shí)現(xiàn)同等風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化，或者同等收益下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。很多人不知道怎么去分配的，可以參考好買每個(gè)月的資配報(bào)告，或者大類資配類的投顧。

做了資產(chǎn)配置，有啥好呢？

1、多元化的分散配置，可以降低組合整體的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。

如果100%股，進(jìn)攻性、收益是很高了，但是波動(dòng)、回撤也極大，動(dòng)輒30%、40%的回撤。但如果是100%債，波動(dòng)降低了，但是收益也很低，近一年更是2%+的收益。

由于股債相關(guān)性低，通常還是蹺蹺板的關(guān)系，組合搭配就可以降低資產(chǎn)整體的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。除了股債，大類資產(chǎn)配置里通常還會(huì)加黃金。比如嘉實(shí)愛(ài)養(yǎng)基、嘉實(shí)我要變富、配置寶等，都遵循了這樣的配置。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)區(qū)間：2015.1.1~2025.9.25

2、規(guī)避單一資產(chǎn)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)抓住不同資產(chǎn)的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

沒(méi)有哪一類資產(chǎn)一直表現(xiàn)都很好，想要每年都抓住最優(yōu)秀的資產(chǎn)，這幾乎是不可能的事情。資產(chǎn)是輪動(dòng)的，萬(wàn)物皆周期。做好配置，才能“東方不亮西方亮”，這樣勝算才更大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、好買基金研究中心；2025年數(shù)據(jù)截止日2025.9.25

3、較容易實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的不錯(cuò)的收益率，產(chǎn)生復(fù)利效應(yīng)。

做資配還有個(gè)好處就是波動(dòng)比較小，更容易拿得住，較容易實(shí)現(xiàn)相對(duì)可持續(xù)的不錯(cuò)的收益率，這樣會(huì)更容易產(chǎn)生復(fù)利效應(yīng)。反之，不做資配比如單押2-3個(gè)行業(yè)，波動(dòng)是很大的，一旦買入時(shí)機(jī)不佳，很容易套牢很久，更別提產(chǎn)生什么復(fù)利了。

今天的資配專欄就到這。關(guān)于資配的話題，我們會(huì)逐步給大家講。如果大家想完整學(xué)習(xí)資配專欄，在后臺(tái)（非評(píng)論區(qū)）回復(fù)“資配”加小助理獲取。

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