浙江
VIA：鄒健論道
據(jù)媒體報道，香港高等法院判令由中國恒大清盤人接管許家印資產(chǎn)，并委任Keith Ho為監(jiān)督律師。
報道稱，法院已經(jīng)對許家印名下資產(chǎn)發(fā)出全球禁制令，禁止其處置價值不超過77億美元的資產(chǎn)。
這個事件意義重大，像宗慶后在海外設(shè)立的幾百億信托，他的錢是不是通過掏空國有企業(yè)非法轉(zhuǎn)移到境外來的？
2025年9月16日，香港高等法院作出一項史無前例的裁決：對恒大集團創(chuàng)始人許家印名下77億美元的全球資產(chǎn)實施接管，并首次明確將其離岸信托資產(chǎn)納入接管范圍。這一判決不僅標志著恒大債務(wù)危機從公司清盤走向個人追責，更以“穿透信托”之槌，擊碎了國內(nèi)富豪階層對“海外信托永不滅失”的迷信，為跨境追贓樹立里程碑式先例。
一、事件進展
1. 接管范圍：法院簽發(fā)全球禁制令，凍結(jié)許家印及其控制實體分布于香港、英屬維爾京群島、英國、美國等地的豪宅、私人飛機、游艇、離岸公司股權(quán)和銀行賬戶等合計約77億美元資產(chǎn)，并委任中國恒大清盤人——安邁顧問董事總經(jīng)理杜艾迪（Edward Simon Middleton）和黃詠詩——為接管人，負責清點、保全與變現(xiàn)。
2. 信托被“穿透”：法院認定許家印在恒大危機爆發(fā)前后，將大量資產(chǎn)轉(zhuǎn)入離岸信托的行為具有“欺詐性轉(zhuǎn)移”性質(zhì)，依據(jù)《欺詐性財產(chǎn)轉(zhuǎn)移法案》予以撤銷，裁定信托隔離失效，底層資產(chǎn)同樣歸入接管池。此舉創(chuàng)下香港法院直接執(zhí)行境外信托財產(chǎn)的先例。
3. 程序銜接：- 2024年1月，香港法院下令中國恒大清盤；
- 2024年3月，清盤人向許家印、夏海鈞等人追討約60億美元分紅酬金；
- 2025年4月，因許家印拒不履行資產(chǎn)披露令，清盤人申請接管其個人全部資產(chǎn)；
- 2025年9月16日，法庭正式批準接管并同步發(fā)出全球禁制令。
4. 后續(xù)動作：接管團隊已聘請監(jiān)督律師，建立“資產(chǎn)追蹤+變現(xiàn)+債權(quán)人分配”全流程機制，預計將與開曼、BVI、英國等地法院合作，啟動跨國司法承認與執(zhí)行程序。
二、法律與金融意義
1. 打破“信托萬能”神話
本案核心在于“欺詐性轉(zhuǎn)移”原則：若設(shè)立信托的主要目的是逃避現(xiàn)有或潛在債權(quán)人，則信托的資產(chǎn)隔離功能可被擊穿。香港法院首次在巨額跨境案件中適用該原則，意味著海外信托不再是隱匿非法所得的“保險箱”。
2. 突破“公司面紗”
裁決明確實際控制人濫用公司獨立人格、拒絕披露資產(chǎn)時，法院可直接追究其個人責任。中國境內(nèi)銀行、理財、信托以及購房者的巨額債權(quán)，有望通過全球資產(chǎn)清收獲得部分清償，也為后續(xù)房企高管追責提供范式。
3. 示范全球跨境追贓
香港判決將在英美法系管轄區(qū)申請承認與執(zhí)行，使許家印分布在不同法域的資產(chǎn)難逃清算。對于其他通過離岸架構(gòu)隱藏財富的“問題富豪”，本案傳遞出強烈信號：只要資金來源涉欺詐或違法，即使轉(zhuǎn)往離岸信托、多重SPV，也可能被全球追繳。
4. 倒逼財富合規(guī)與信托正本清源
專業(yè)律師指出，合法合規(guī)設(shè)立的信托依然有效；但若在債務(wù)危機顯現(xiàn)后突擊設(shè)托、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，將面臨被撤銷風險。未來國內(nèi)家族信托、離岸信托業(yè)務(wù)必將強化 KYC、資金來源審查與合規(guī)備案，行業(yè)洗牌在即。
三、市場反應(yīng)與啟示
- 債權(quán)人：77億美元雖無法覆蓋恒大2.4萬億港元總負債，但為境外票據(jù)持有人、銀行及債券投資者帶來“可以回血的希望”，也可能促使境內(nèi)債權(quán)人啟動對許家印及其關(guān)聯(lián)方的民事訴訟。
- 購房者：被接管資產(chǎn)屬于許家印個人，與項目公司資金隔離，爛尾樓復工資金仍需依賴地方政府和AMC紓困，短期難直接受益。
- 其他房企與大股東：高杠桿、高分紅、突擊設(shè)托轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的模式將被資本市場和監(jiān)管機構(gòu)重點盯防，境內(nèi)外融資、減持及信托安排都會面臨更嚴格披露和實質(zhì)審查。
- 政策層面：事件或加快內(nèi)地個人破產(chǎn)、跨境破產(chǎn)協(xié)作、反欺詐轉(zhuǎn)移等立法進程，為后續(xù)類似案件提供國內(nèi)法依據(jù)。
四、結(jié)語
香港高等法院對許家印77億美元資產(chǎn)實施全球接管，不僅是一次高難度的跨國司法執(zhí)行，更是一場對“黑錢出境—離岸設(shè)托—資產(chǎn)隱身”完整鏈條的精準打擊。它宣告了“公司面紗+離岸信托”雙保險時代的終結(jié)，也為中國乃至全球打擊非法資本外逃、保護債權(quán)人權(quán)益寫下了極具分量的注腳。隨著清盤人奔赴各國申請承認與執(zhí)行，許家印的“信托神話”正式破滅，而更多富豪的海外資產(chǎn)版圖，也許正悄悄開始重新估值。
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