作 者 | 梔橙

編 輯 | 李楠

在東風(fēng)集團宣布私有化，“騰籠換鳥”推動嵐圖上市的一個多月后，嵐圖汽車于10月2日正式向港交所提交上市申請，中金公司擔(dān)任獨家保薦人。

據(jù)悉，嵐圖汽車以“介紹上市”方式登陸港交所，也就是不發(fā)行新股，也不涉及融資。

據(jù)招股書顯示，2022年至2024年，嵐圖汽車收入由60.52億元增長至193.61億元；虧損則從15.38億元大幅收窄至0.9億元。值得注意的是，2025年前7個月，嵐圖實現(xiàn)收入157.81億元，同比增長90.2%，同時扭虧為盈，利潤為4.34億元。

作為東風(fēng)集團高端新能源品牌，嵐圖汽車已經(jīng)成為當下不容忽視的“造車新勢力”。

過度依賴嵐圖夢想家MPV，追光銷售冷淡，SUV市場已成紅海

嵐圖汽車在招股書中稱自己是產(chǎn)品矩陣最全面的高端新能源車企，產(chǎn)品覆蓋轎車、SUV及MPV三大細分市場。但如果從各車型銷售數(shù)據(jù)來看，嵐圖在這三大細分市場中僅有MPV具備較強的競爭力。

據(jù)灼識咨詢的資料顯示，2024年嵐圖夢想家MPV銷量穩(wěn)居新能源MPV銷量第2名。

據(jù)嵐圖汽車招股書公布的銷量顯示，2022年至2025年7月，嵐圖汽車共銷售217030輛汽車，其中MPV車型——嵐圖夢想家銷售120867輛，占比超55%。

如果單看2024年和2025年前7個月的銷售數(shù)據(jù)，MPV車型嵐圖夢想家的銷量占比分別達到了58.27%與60.15%。

可以看出，目前嵐圖汽車的銷量更多依賴于MPV車型，而嵐圖也一直深耕這一市場，對于嵐圖夢想家營銷也是格外賣力。

比如，2024年4月9日，嵐圖第10萬輛新能源汽車下線，車型便是嵐圖夢想家；嵐圖汽車中第一款搭載華為乾崑智駕的車型，同樣是嵐圖夢想家；2025年3月24日，嵐圖汽車CEO盧放駕駛嵐圖夢想家蒙眼挑戰(zhàn)AEB超高速緊急剎停挑。

嵐圖汽車在MPV市場的成功，也折射出其他車型的“落寞”，特別是轎車嵐圖追光。

據(jù)嵐圖汽車招股書公布的銷量顯示，2023年嵐圖追光的銷量為4965輛，2024嵐圖追光保持穩(wěn)定，銷量為4977輛，然而到了2025年前7個月，嵐圖追光的銷量不升反大降至1768輛。

再看嵐圖的兩款SUV車型FREE與知音系列。嵐圖FREE系列的銷量近幾年一直保持上升趨勢，知音系列銷量提升明顯，但兩者所處的高端新能源SUV市場已是紅海。

小米YU7開售18小時鎖單已超24萬臺，與嵐圖同樣搭載華為乾崑智駕的全新問界M7上市7天大定突破6 萬臺，理想i6的2025年產(chǎn)能已全部售罄。

不管是與同樣具有華為乾崑智駕的車型競爭，還是與同屬SUV賽道的品牌競爭，嵐圖在SUV市場仍然需要“夢想家”在MPV市場的領(lǐng)先。

2024年未達成年銷10萬，與華為合作竟成勝負手？

2024年1月，嵐圖汽車在生態(tài)伙伴大會上喊出了全力沖擊年銷售10萬輛的目標，最終的結(jié)果是，嵐圖在2024年銷售80116輛汽車，未實現(xiàn)年銷10萬輛的目標。嵐圖汽車銷售服務(wù)有限公司總經(jīng)理助理李博曉在2024北京車展接受采訪時特別提到，產(chǎn)品力、品牌力和渠道建設(shè)，將助力拿下第二個10萬銷量目標。

然而，速途網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，嵐圖汽車與華為的合作或許才是銷量增長的勝負手。

為什么這么說？2024年1月22日，嵐圖汽車與華為簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作聚焦智能駕駛、智能座艙等核心領(lǐng)域，旨在加速智能化技術(shù)的大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。

而我們前述提到嵐圖的轎車車型追光銷售遇冷，一方面受困于定價，另一方面在嵐圖汽車的招股書中也可以看到，嵐圖追光是目前唯一還未搭載華為乾崑智駕的車型，相比于知音與FREE全系搭載華為乾崑智駕、夢想家部分車型搭載，未搭載華為乾崑智駕的追光就顯得格外慘淡。

據(jù)嵐圖汽車董事長、總經(jīng)理盧放在微博中透露，嵐圖汽車與華為的合作，華為創(chuàng)始人、CEO任正非也給予了肯定。

嵐圖汽車首席商務(wù)官、嵐圖汽車銷售公司總經(jīng)理邵明峰曾直言，我們和華為是強強聯(lián)合，不是人人百米都能跑到9秒多。

所以，可以認為，李博曉在采訪中提及的產(chǎn)品力，更多的是與華為的合作。而在品牌力上，就目前來看，今年9月亮相的新旗艦SUV嵐圖泰山或許肩負著更重的壓力。

全尺寸旗艦SUV的嵐圖泰山，搭載800伏智能超混動力系統(tǒng)——嵐海智能超混，集成全域800伏高壓平臺、5C超快充及65千瓦·時大電池，CLTC純電續(xù)航達370公里，綜合續(xù)航超1400公里。而在智能化方面，嵐圖泰山配備頂配版華為乾崑ADS 4，擁有4顆激光雷達及L3級智能輔助駕駛能力。

與嵐圖此前的兩款SUV所處的20萬-30萬元價格帶不同，嵐圖泰山雖然未公布預(yù)售價，但有預(yù)測稱其價格或處于理想L9與問界M9之間，即40萬元以上的價格帶。

在速途網(wǎng)看來，嵐圖泰山的成敗一定程度上決定了嵐圖品牌的成敗，相比于夢想家在30萬元價格帶的成功，作為高端新能源品牌的嵐圖，更需要通過泰山的成功來證明自己。