全文 3,000字 | 閱讀約 8 分鐘

（杰夫·貝佐斯 Italian Tech Week：AI泡沫與長(zhǎng)周期）

2025 年 10 月 3 日，意大利都靈，Italian Tech Week 主論壇。

亞馬遜創(chuàng)始人杰夫 · 貝佐斯 (Jeff Bezos)登臺(tái)，與法拉利母公司 Exor 董事長(zhǎng) John Elkann 對(duì)談。臺(tái)下 15000 名觀眾擠滿會(huì)場(chǎng)，這是歐洲最大的科技峰會(huì)之一。

幾分鐘后，貝佐斯拋出一句話：

AI 是泡沫，但 AI 是真的，它會(huì)改變每一個(gè)行業(yè)。

這句話來(lái)自一位經(jīng)歷過(guò)互聯(lián)網(wǎng)崩盤(pán)的創(chuàng)始人：2000 年，亞馬遜股價(jià)從 113 美元跌到 6 美元，股東憤怒，員工父母打電話問(wèn)“孩子還好嗎”。但貝佐斯回憶說(shuō)：“我們的業(yè)務(wù)指標(biāo)一直在漲，只有股價(jià)在跌。市場(chǎng)會(huì)錯(cuò)配，但現(xiàn)實(shí)不會(huì)輸�！�

當(dāng)前 AI 投資熱他稱(chēng)為“工業(yè)泡沫”：

“好點(diǎn)子和壞點(diǎn)子一起融資，估值脫節(jié)是常態(tài)。但泡沫退去，留下的基礎(chǔ)設(shè)施，會(huì)撐起未來(lái)二十年。就像當(dāng)年鋪光纖的公司倒了，電纜還在用�！�

同在 Italian Tech Week 發(fā)言的高盛 CEO David Solomon 提醒：“未來(lái)12—24個(gè)月，市場(chǎng)不排除回調(diào)。”

（來(lái)源：CNBC，David Solomon于Italian Tech Week 2025發(fā)言）

泡沫是事實(shí)。但貝佐斯關(guān)注的不是明天漲不漲，而是誰(shuí)今天在修建基礎(chǔ)設(shè)施。

泡沫不可怕，錯(cuò)過(guò)周期才可怕。

第一節(jié)｜AI是工業(yè)泡沫，但泡沫會(huì)留下基礎(chǔ)設(shè)施

這不是貝佐斯第一次面對(duì)泡沫。 他講得很直接：

“AI 是真的，它會(huì)改變每一個(gè)行業(yè)�！�

貝佐斯想說(shuō)的是：AI 泡沫確實(shí)存在，但別急著否定它。

泡沫來(lái)了，有的公司注定會(huì)消失。但泡沫退后，留下來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施更重要。

? 真正改變世界的，不是“新”，是“根”

貝佐斯強(qiáng)調(diào)，AI 的意義不在于幾個(gè)“AI大公司”的市值，而在于：

“AI 是水平賦能（horizontal enabling）的一層技術(shù)，它會(huì)提高所有行業(yè)的質(zhì)量和效率。不是 AI 公司會(huì)贏，是所有用 AI 的公司都會(huì)更好�！�

什么是"水平賦能"？

AI 不是某個(gè)行業(yè)的專(zhuān)用工具，而是像電一樣滲透到各行各業(yè)。制造業(yè)、酒店、消費(fèi)品、建筑、農(nóng)業(yè)，每一家企業(yè)用了 AI 后都會(huì)更高效。

就像 20 世紀(jì) 90 年代，所有鋪光纖的公司幾乎全都破產(chǎn)了，但今天我們用的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，就是他們鋪的。

這才是貝佐斯心里的“長(zhǎng)周期”。不是哪家創(chuàng)業(yè)公司的估值，也不是熱搜上的話題，而是那些看不見(jiàn)的基礎(chǔ)設(shè)施：能源系統(tǒng)、算力集群、AI 工具鏈。

這些才是未來(lái)幾十年都不會(huì)過(guò)時(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。

? 發(fā)明家關(guān)注十年后，投機(jī)者只看下個(gè)季度

如果我們把現(xiàn)在的 AI 熱潮看成一次“發(fā)明家的農(nóng)業(yè)革命”，那么問(wèn)題不再是“你有沒(méi)有一款爆火的AI產(chǎn)品”，而是：

• 你是在用 AI 提升核心業(yè)務(wù)效率，還是在追熱點(diǎn)？

• 你是在圍繞用戶(hù)最穩(wěn)定的需求，建立技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施？

因?yàn)榘l(fā)明家關(guān)注的是十年后土壤能不能結(jié)出果實(shí)；投機(jī)者只想下一個(gè)季度有沒(méi)有豐收。

他說(shuō)：

“ AI 是一種工業(yè)泡沫，不是金融泡沫。 工業(yè)泡沫退去后，社會(huì)會(huì)留下發(fā)明�！�

但貝佐斯對(duì)技術(shù)的思考，不止于商業(yè)邏輯。一個(gè)童年故事，決定了他如何看待技術(shù)的應(yīng)用。

第二節(jié)｜善良比聰明更難，技術(shù)的溫度來(lái)自選擇

這一節(jié)的起點(diǎn)，是貝佐斯 10 歲時(shí)的一段童年回憶。

“那時(shí)我大約10歲，收音機(jī)里整天播放吸煙致命的廣告。我祖母是個(gè)重度吸煙者，坐在前排一直抽煙。我在后座做了一些估算，驕傲地宣布她吸掉了自己七年的生命。我以為他們會(huì)夸我聰明，結(jié)果她哭了�！�

他的祖父停下車(chē)，把他帶到路邊，第一次對(duì)他說(shuō)了一句嚴(yán)肅的話：

杰夫，總有一天你會(huì)明白，善良比聰明更難。

? AI 不會(huì)自己選擇善良，但你可以

貝佐斯在談到 AI 時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)：你不僅應(yīng)該在聰明方面感到自在，也應(yīng)該在善良方面同樣感到自在。

做 AI 產(chǎn)品，不只是模型跑得快、算力夠不夠，而是它被用來(lái)做什么：

是幫人節(jié)省時(shí)間，還是操控人的情緒？

是提高生產(chǎn)效率，還是制造更多不必要的干擾？

? 聰明只是工具，善良才是方向

今天幾乎每個(gè)行業(yè)都在上 AI。大家在乎的是“好用不好用”“快不快”，但忽略了“它給人的體驗(yàn)是什么”。

貝佐斯的童年故事告訴我們：技術(shù)只是工具，你需要聰明才能創(chuàng)造技術(shù)，但在應(yīng)用時(shí)，你可以選擇保持善良。

在 AI 產(chǎn)品設(shè)計(jì)和商業(yè)決策里，這意味著：

• 既要提升效率，也要提升體驗(yàn)；

• 既要把功能做到極致，也要保護(hù)用戶(hù)的尊嚴(yán)和隱私；

• 既要短期爆紅，也要長(zhǎng)期被信任。

正如貝佐斯說(shuō)的：

“技術(shù)要有溫度，這是一種選擇。”

第三節(jié)｜想法多會(huì)毀掉公司，創(chuàng)新關(guān)鍵是穩(wěn)

有了善良的方向，還需要合適的節(jié)奏。在創(chuàng)新這件事上，貝佐斯曾收到過(guò)一次重要的提醒。

亞馬遜早期有一位高管 Jeff Wilke，是公司最重要的管理者之一。

有一天，這位高管走進(jìn)貝佐斯辦公室，丟下一句讓他至今記得的話：

杰夫，你的想法多到可以毀掉亞馬遜。

Wilke 繼續(xù)說(shuō)：

“你每次提出新想法，都在給組織施加壓力。如果節(jié)奏太快，團(tuán)隊(duì)跟不上，就不是在推動(dòng)公司進(jìn)步，而是在制造混亂�！�

? 真正的創(chuàng)新，是控制節(jié)奏的能力

貝佐斯把這段經(jīng)驗(yàn)總結(jié)成一個(gè)核心思路：你得以組織能消化的速度，去推進(jìn)新想法。

在很多人印象中，創(chuàng)業(yè)就是要快，越快越好。但貝佐斯給出的建議是相反的：

• 想法多不是問(wèn)題，但要有選擇地釋放；

• 行動(dòng)快也不是錯(cuò)，但要看團(tuán)隊(duì)有沒(méi)有準(zhǔn)備好；

• 創(chuàng)始人不應(yīng)該只會(huì)提想法，更要會(huì)控節(jié)奏。

這些建議，其實(shí)給很多正在做 AI 產(chǎn)品的團(tuán)隊(duì)敲了警鐘。

今天的大模型產(chǎn)品，一方面能力越來(lái)越強(qiáng)，另一方面也容易讓人沖動(dòng)：

• 看到模型能寫(xiě)代碼，就想馬上變成開(kāi)發(fā)工具；

• 看到能生成視頻，就想立刻去做短視頻平臺(tái)；

• 看到什么新能力，就想把所有產(chǎn)品線全都推進(jìn)。

但問(wèn)題是：你的團(tuán)隊(duì)，真的準(zhǔn)備好了嗎？

? 別讓組織被想法“壓垮”

他說(shuō)：

“我后來(lái)會(huì)更好地列出想法清單，等公司準(zhǔn)備好了再推進(jìn)。同時(shí)，我也開(kāi)始思考：我如何讓團(tuán)隊(duì)有能力落實(shí)更多想法？”

這不是“放慢”，也不是“保守”。而是一個(gè)創(chuàng)始人必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)：

1. 想法不是越多越好，關(guān)鍵在于能不能落地；

2. 如果不控制節(jié)奏，創(chuàng)新反而會(huì)變成公司的負(fù)擔(dān)。

真正讓公司變強(qiáng)的，從來(lái)不是想法有多少，而是什么時(shí)候推哪一個(gè)。

第四節(jié)｜圍繞不變的需求，做長(zhǎng)期的產(chǎn)品

在談到“怎么看長(zhǎng)期”這個(gè)問(wèn)題時(shí)，貝佐斯說(shuō)了一個(gè)簡(jiǎn)單但有力的例子：

在亞馬遜，沒(méi)有客戶(hù)會(huì)說(shuō)：‘我真希望你們送得再慢一點(diǎn)�！� 或者‘我真希望你們的價(jià)格能高一點(diǎn)�！� 再或者‘我喜歡亞馬遜，只是希望你們更不可靠�！�

? 人的基本需求變化得很慢

在這場(chǎng)對(duì)話里，貝佐斯反復(fù)提到一個(gè)詞：“不會(huì)變的東西”（things that don’t change）

他說(shuō)：

“在一個(gè)快速變化的世界里，如果你想做長(zhǎng)期決策， 你得先找到那些穩(wěn)定的錨點(diǎn)�！�

對(duì)亞馬遜來(lái)說(shuō)，這個(gè)錨點(diǎn)就是用戶(hù)希望:快一點(diǎn)、便宜一點(diǎn)、靠譜一點(diǎn)。

AI 產(chǎn)品呢？

• 企業(yè)客戶(hù)想要更高效率、更低成本；

• 消費(fèi)者用戶(hù)想要更省時(shí)間、更易上手；

這些才是不會(huì)變的欲望，是所有 AI 產(chǎn)品真正該圍繞去打磨的方向。

在這一點(diǎn)上，貝佐斯反復(fù)回到一個(gè)核心思路：長(zhǎng)期。

“長(zhǎng)期思維能夠調(diào)和這些事情。亞馬遜寧愿失去一筆交易，也不愿失去一個(gè)客戶(hù)�！�

換句話說(shuō)，如果你只看眼前，技術(shù)會(huì)被用在最短期、最刺激的方向；如果你看長(zhǎng)遠(yuǎn)，你會(huì)把技術(shù)用在最穩(wěn)固、最有益的方向上。

? 真正的戰(zhàn)略，不是押熱度，而是押人性

貝佐斯表示：

“如果你圍繞這些不變的用戶(hù)需求，去建立方向、資源、節(jié)奏， 那你就可以用一百種方式去適應(yīng)變化。”

因?yàn)榧夹g(shù)每天都在變，但變的只是“怎么實(shí)現(xiàn)”，不變的是為誰(shuí)做、為啥做。

他還補(bǔ)充了一句：

“愿景要固執(zhí)，方法要靈活�！�

換句話說(shuō)，企業(yè)可以不斷嘗試、調(diào)整、重來(lái)，但前提是你知道你服務(wù)的，是哪類(lèi)人的哪些需求。

很多 AI 產(chǎn)品容易走偏：模型越強(qiáng)、數(shù)據(jù)越多，反而越容易忽略用戶(hù)真正需要什么。訓(xùn)練數(shù)據(jù)越多、模型越大、結(jié)果越驚艷，往往越容易陷入技術(shù)導(dǎo)向的誤區(qū)：

• 以為用戶(hù)需要的是更強(qiáng)的模型，但忽略了實(shí)際的易用性；

• 以為企業(yè)要的是全流程自動(dòng)化，但對(duì)方可能只要一個(gè)好用的總結(jié)；

• 或者以為工具越多越好，結(jié)果反而讓用戶(hù)更困惑；

貝佐斯說(shuō)：

“你從10年、20年的角度思考，就能發(fā)現(xiàn)： 客戶(hù)、員工、合作伙伴，其實(shí)利益是一致的。”

這句話反過(guò)來(lái)，就是：如果你只盯著眼前，很容易陷入短期陷阱。

在快速變化的環(huán)境中，只有圍繞這些不變需求做產(chǎn)品，才能扛得過(guò)周期。

第五節(jié)｜未來(lái)的數(shù)據(jù)中心，可能建在太空

對(duì)話的最后，貝佐斯拋出一個(gè)出人意料的觀點(diǎn)：

未來(lái)幾十年，我們會(huì)在太空建數(shù)據(jù)中心。

他說(shuō)得很具體：

“訓(xùn)練 AI 需要龐大的算力和能源，而太空有24小時(shí)不間斷的太陽(yáng)能， 沒(méi)有云、沒(méi)有雨，也沒(méi)有天氣干擾。 發(fā)電成本可能比地球更低。”

? 月球是第一站

在談到為什么押注太空時(shí)，貝佐斯認(rèn)為：“月球是宇宙給地球的禮物�！�

月球離地球只有三天半的路程，重力只有六分之一。如果能在月球上儲(chǔ)存燃料、獲取能源，從那里出發(fā)送一噸東西去更遠(yuǎn)的地方，成本會(huì)比地球低幾十倍。

在他創(chuàng)辦的太空公司藍(lán)色起源（Blue Origin），他們正在解決一個(gè)核心問(wèn)題：地球上的能源和算力，正在成為 AI 發(fā)展的瓶頸。

而太空，尤其是月球，可能是解決方案。

貝佐斯說(shuō)：“太空會(huì)成為我們提升地球生活質(zhì)量的重要方式，就像氣象衛(wèi)星和通信衛(wèi)星一樣。下一步，是 AI 訓(xùn)練中心。”

他透露：

“我們?cè)谠虑蛏祥_(kāi)發(fā)了能把氫冷卻到20開(kāi)爾文（極低溫）的技術(shù)，這樣可以?xún)?chǔ)存液氫作為太空中的燃料�！�

藍(lán)色起源已經(jīng)在造登月器，準(zhǔn)備發(fā)射新格倫火箭（New Glenn），把 NASA 的任務(wù)送上火星軌道。這些基礎(chǔ)設(shè)施的終極目標(biāo)之一，就是把 AI 的算力工廠，從地面部署到軌道上。

? 多個(gè)黃金時(shí)代正在發(fā)生

貝佐斯說(shuō)：“我們正在進(jìn)入多個(gè)黃金時(shí)代：AI的黃金時(shí)代，太空技術(shù)的黃金時(shí)代，機(jī)器人技術(shù)的黃金時(shí)代。”

從GPT到藍(lán)色起源，從智能助手到登月冷卻裝置，他的所有投入都圍繞同一個(gè)問(wèn)題：

接下來(lái) 20 年，文明的算力和能源從哪里來(lái)？

對(duì) AI 創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，或許不需要上太空，但貝佐斯在提醒一件事：今天爭(zhēng)搶用戶(hù)的公司可能增長(zhǎng)很快，但真正建基礎(chǔ)設(shè)施的公司存活更久。

真正的 AI 浪潮，不只是語(yǔ)言模型跑得多快，更重要的是誰(shuí)能在背后打好能源、算力、成本的地基。

這是長(zhǎng)期主義的另一種詮釋?zhuān)?/p>

看十年、二十年后的瓶頸在哪里，從現(xiàn)在開(kāi)始解決。

結(jié)語(yǔ)｜你看見(jiàn)泡沫了嗎？那你看見(jiàn)周期了嗎？

2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫之后，大多數(shù)公司都消失了，但光纖電纜留下了。

今天的 AI 也一樣。

短期熱度之后，總會(huì)有人留下來(lái)修路、鋪電纜、建基礎(chǔ)設(shè)施。那會(huì)很慢，也不一定顯眼，但那才是下一輪周期的起點(diǎn)。

貝佐斯沒(méi)有告訴你泡沫會(huì)不會(huì)破。他說(shuō)的是：周期的機(jī)會(huì)，只留給看得見(jiàn)它的人。

但當(dāng)周期真的開(kāi)始時(shí)，只有提前準(zhǔn)備好的人，能跟得上它的速度。

所以現(xiàn)在，問(wèn)題不再是：

AI 會(huì)不會(huì)改變世界？

而是：當(dāng)它改變世界時(shí)，你準(zhǔn)備好了嗎？

內(nèi)容整理自杰夫·貝佐斯與 John Elkann 在 Italian Tech Week 2025（意大利都靈）的對(duì)談。未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。

星標(biāo)公眾號(hào)， 點(diǎn)這里 1. 點(diǎn)擊右上角 2. 點(diǎn)擊"設(shè)為星標(biāo)" ← AI深度研究員 ? ← 設(shè)為星標(biāo)

參考資料：

https://www.youtube.com/watch?v=4Vf8pljp1FY&t=188s

https://www.businessinsider.com/jeff-bezos-ai-is-a-bubble-benefits-will-be-gigantic-2025-10

https://www.reuters.com/business/energy/data-centres-space-jeff-bezos-thinks-its-possible-2025-10-03/?utm_source=chatgpt.com

https://www.axios.com/2025/10/03/amazon-jeff-bezos-ai-solomon-goldman

來(lái)源：官方媒體/網(wǎng)絡(luò)新聞

排版：Atlas

編輯：深思

主編: 圖靈