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出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專欄」

在智能短交通與服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速融合的浪潮中，九號(hào)公司以“技術(shù)驅(qū)動(dòng)+生態(tài)布局”的雙輪戰(zhàn)略，走出了一條差異化的成長(zhǎng)路徑。

2025年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收117.42億元，同比激增76.14%；歸母凈利潤(rùn)12.42億元，同比暴漲108.45%，半年凈利已超去年全年水平，用“高質(zhì)量增長(zhǎng)”印證了其發(fā)展?jié)摿Α?/p>

從平衡車起家到構(gòu)建多元業(yè)務(wù)矩陣，從單一硬件制造商向智能生態(tài)服務(wù)商轉(zhuǎn)型，九號(hào)公司的發(fā)展軌跡折射出中國(guó)智造企業(yè)的升級(jí)邏輯。

其未來(lái)可期的底氣，既源于核心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁動(dòng)能，來(lái)自技術(shù)研發(fā)的深厚積淀，更得益于生態(tài)布局的前瞻視野。在行業(yè)集中度提升與智能化升級(jí)的雙重機(jī)遇下，這家科創(chuàng)企業(yè)正打開(kāi)更廣闊的成長(zhǎng)空間。

核心業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，增長(zhǎng)引擎持續(xù)強(qiáng)勁

九號(hào)公司的業(yè)績(jī)爆發(fā)，并非依賴單一業(yè)務(wù)，而是形成了“核心引領(lǐng)+多點(diǎn)支撐”的立體化增長(zhǎng)格局，其中智能電動(dòng)兩輪車的龍頭效應(yīng)與多元業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，共同構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

智能電動(dòng)兩輪車已成為無(wú)可爭(zhēng)議的核心增長(zhǎng)引擎，不僅貢獻(xiàn)了主要營(yíng)收，更以遠(yuǎn)超行業(yè)的增速彰顯競(jìng)爭(zhēng)力。2025年上半年，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.23億元，同比猛增101.70%，營(yíng)收占比高達(dá)58%，成為拉動(dòng)整體業(yè)績(jī)的“主力引擎”。

銷量表現(xiàn)更為亮眼，中國(guó)區(qū)銷量達(dá)239萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)99.5%，而同期國(guó)內(nèi)電動(dòng)兩輪車行業(yè)銷量增速僅為29.5%，九號(hào)在頭部品牌中增速穩(wěn)居第一。

更值得關(guān)注的是，其市場(chǎng)滲透速度十分驚人。從5月達(dá)成700萬(wàn)臺(tái)累計(jì)出貨量到7月突破800萬(wàn)臺(tái)，僅用64天便完成百萬(wàn)臺(tái)增量，刷新行業(yè)同類紀(jì)錄，充分印證用戶認(rèn)可度與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

這一增長(zhǎng)奇跡源于產(chǎn)品與渠道的雙重發(fā)力。產(chǎn)品端，九號(hào)以“真智能”構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)，自研的“Ridey GO”智能車機(jī)系統(tǒng)、“Ridey LONG”長(zhǎng)續(xù)航系統(tǒng)等技術(shù)，解決了用戶續(xù)航、安全等核心痛點(diǎn)，例如“Ridey LONG”系統(tǒng)可將續(xù)航提升約20%，零下10攝氏度充電功能成為北方用戶首選。

同時(shí)通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)布局，推出面向女性的Q系列、強(qiáng)調(diào)性能的M系列，并結(jié)合IP合作吸引年輕群體，在4000元以上高端市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，2024年該價(jià)位段銷量超60萬(wàn)臺(tái)，領(lǐng)先主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

渠道端，線下專賣門店超8700家，線上搭建行業(yè)首個(gè)O2O模式，“618”期間包攬六大電商平臺(tái)銷售額與市占率雙第一，實(shí)現(xiàn)全域覆蓋。

傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)的協(xié)同增長(zhǎng)，則進(jìn)一步拓寬了增長(zhǎng)邊界。平衡車和電動(dòng)滑板車業(yè)務(wù)作為基本盤，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.80億元，同比增長(zhǎng)37.23%，電動(dòng)滑板車?yán)塾?jì)出貨量超1400萬(wàn)臺(tái)，第三代產(chǎn)品在德國(guó)等海外市場(chǎng)成為暢銷款。

全地形車業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，2025年上半年?duì)I收5.38億元，毛利率維持25%高位；服務(wù)機(jī)器人業(yè)務(wù)成果初顯，2024年收入8.95億元，毛利率超51%，割草機(jī)器人已擁有17萬(wàn)家庭用戶，全球市占率第一。

這種多業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，既降低了單一市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，更形成了技術(shù)共享、渠道復(fù)用的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司毛利率提升至30.39%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額達(dá)36.53億元，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

研發(fā)投入持續(xù)加碼，技術(shù)壁壘不斷夯實(shí)

科創(chuàng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于技術(shù)，九號(hào)公司始終以高強(qiáng)度研發(fā)投入構(gòu)建“護(hù)城河”，將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，為持續(xù)增長(zhǎng)提供底層支撐。

研發(fā)投入的規(guī)模與增速彰顯其技術(shù)決心。2025年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)5.22億元，同比大幅增長(zhǎng)49.51%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增速；研發(fā)人員增至1786人，占員工總數(shù)的31.55%，形成專業(yè)高效的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

從長(zhǎng)期維度看，2022至2024年研發(fā)支出從5.83億元增至8.26億元，三年累計(jì)增長(zhǎng)41.7%，研發(fā)強(qiáng)度連續(xù)3年保持在5.7%—6.0%的高位，且全部采用費(fèi)用化處理，體現(xiàn)對(duì)研發(fā)轉(zhuǎn)化的審慎態(tài)度。

這種持續(xù)投入換來(lái)了豐碩的技術(shù)成果。截至2025年6月30日，公司累計(jì)獲得全球性知識(shí)產(chǎn)權(quán)5982項(xiàng)，其中授權(quán)專利3790項(xiàng)，主導(dǎo)或參與110余項(xiàng)國(guó)內(nèi)外技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了難以復(fù)制的技術(shù)壁壘。

底層技術(shù)的平臺(tái)化與模塊化，實(shí)現(xiàn)了跨品類復(fù)用與價(jià)值最大化。九號(hào)在智慧技術(shù)、移動(dòng)技術(shù)、在線化+數(shù)據(jù)化領(lǐng)域形成三大核心底層技術(shù)，均達(dá)到國(guó)際或國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

無(wú)傳感驅(qū)動(dòng)技術(shù)、三電系統(tǒng)平臺(tái)化技術(shù)等核心技術(shù)，成功應(yīng)用于電動(dòng)兩輪車、滑板車、機(jī)器人等多個(gè)品類，既降低了新品研發(fā)成本，又保證了產(chǎn)品體驗(yàn)的一致性。

以電動(dòng)兩輪車為例，其自主研發(fā)的BMS電池管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)電池?cái)?shù)據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)控，IPX7級(jí)防水鋰電池可在1米深水中浸泡30分鐘后正常使用；ABS防抱死、TCS牽引力控制系統(tǒng)等高端配置的下放，更是推動(dòng)了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)。

在服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，EFLS2.0融合定位系統(tǒng)為割草機(jī)器人提供了精準(zhǔn)導(dǎo)航能力，成為其全球市占率第一的關(guān)鍵支撐。

技術(shù)品牌化戰(zhàn)略的推進(jìn)，正從“產(chǎn)品輸出”向“標(biāo)準(zhǔn)輸出”跨越。公司已于2025年下半年發(fā)布凌波OS（Nimble OS）短途交通全域操作系統(tǒng)，整合十年技術(shù)積累，實(shí)現(xiàn)云、邊、端資源的整合與算力協(xié)同。

該系統(tǒng)不僅支持電動(dòng)兩輪車、滑板車等現(xiàn)有品類，更可適配未來(lái)的平衡車、智能頭盔等更多設(shè)備，同時(shí)以開(kāi)放平臺(tái)姿態(tài)吸引硬件制造商與軟件開(kāi)發(fā)者，構(gòu)建“硬件+OS+服務(wù)”的智能生態(tài)。這種生態(tài)化布局，將使九號(hào)從單純的硬件廠商升級(jí)為技術(shù)平臺(tái)型企業(yè)，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

生態(tài)布局前瞻布局，成長(zhǎng)空間持續(xù)拓寬

如果說(shuō)核心業(yè)務(wù)與技術(shù)研發(fā)是九號(hào)公司的“現(xiàn)在時(shí)”，那么全球化深化與生態(tài)化構(gòu)建則定義了其“未來(lái)時(shí)”。通過(guò)前瞻性布局新市場(chǎng)、新賽道與新生態(tài)，公司正打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的天花板。

全球化戰(zhàn)略的深化與區(qū)域平衡，抵御了單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并挖掘增量空間。九號(hào)公司已在全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)布局，建立了覆蓋Amazon、Costco、Best Buy等主流渠道的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，國(guó)際營(yíng)收占比不斷攀升。

據(jù)分析，九號(hào)公司在不同區(qū)域的市場(chǎng)，逐漸形成互補(bǔ)。中國(guó)市場(chǎng)受益于新國(guó)標(biāo)帶來(lái)的置換潮與智能化升級(jí)需求，電動(dòng)兩輪車業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)；海外市場(chǎng)則在政策支持與消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)下，展現(xiàn)出巨大潛力。

以電摩為例，海外油摩市場(chǎng)規(guī)模龐大，電動(dòng)化替代空間廣闊，九號(hào)高管明確表示“電摩市場(chǎng)空間比電動(dòng)自行車更大”。E-bike業(yè)務(wù)更借助巴黎奧運(yùn)會(huì)1.5萬(wàn)輛運(yùn)營(yíng)案例，將共享模式復(fù)制至全球賽事與旅游城市，目標(biāo)五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全球第一。與此同時(shí)，公司通過(guò)東南亞產(chǎn)能布局規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，為全球化提供堅(jiān)實(shí)支撐。

新業(yè)務(wù)的規(guī)?；黄疲瑒?chuàng)造了第二、第三增長(zhǎng)曲線。服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域已展現(xiàn)出高增長(zhǎng)潛力，其中割草機(jī)器人全球用戶達(dá)17萬(wàn)，據(jù)Market Research預(yù)測(cè)，2030年全球割草機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)40億美元，2024-2030年復(fù)合增長(zhǎng)率14.8%，九號(hào)憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)搶占市場(chǎng)份額。

E-bike作為另一潛力賽道，契合全球綠色出行趨勢(shì)，在歐美市場(chǎng)需求旺盛，公司通過(guò)賽事場(chǎng)景切入，正快速打開(kāi)市場(chǎng)局面。

這些新業(yè)務(wù)不僅毛利率顯著高于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（如機(jī)器人業(yè)務(wù)毛利率超51%），更與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成技術(shù)協(xié)同，例如三電系統(tǒng)技術(shù)可直接復(fù)用至E-bike與機(jī)器人產(chǎn)品，降低拓展成本。

“硬件+OS+服務(wù)”的生態(tài)構(gòu)建，重構(gòu)了企業(yè)成長(zhǎng)邏輯。凌波OS的推出是九號(hào)生態(tài)戰(zhàn)略的核心支點(diǎn)，其本質(zhì)是通過(guò)底層操作系統(tǒng)打通不同硬件設(shè)備與服務(wù)場(chǎng)景，形成數(shù)據(jù)閉環(huán)與用戶粘性。

用戶可通過(guò)統(tǒng)一系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)多設(shè)備互聯(lián)，例如電動(dòng)兩輪車與智能頭盔的安全數(shù)據(jù)同步、割草機(jī)器人與家庭智能終端的聯(lián)動(dòng)控制；開(kāi)發(fā)者則可基于OS開(kāi)發(fā)導(dǎo)航、能源管理等應(yīng)用，豐富生態(tài)內(nèi)容。

這種生態(tài)模式打破了硬件產(chǎn)品的增長(zhǎng)瓶頸，從“一次性銷售收益”轉(zhuǎn)向“持續(xù)性服務(wù)收益”，例如通過(guò)電池健康監(jiān)測(cè)服務(wù)、設(shè)備遠(yuǎn)程運(yùn)維等增值服務(wù)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。同時(shí)，開(kāi)放生態(tài)將吸引產(chǎn)業(yè)鏈伙伴加入，形成共贏格局，進(jìn)一步放大九號(hào)的行業(yè)影響力。

結(jié)語(yǔ)

從2019年推出首款智能電動(dòng)兩輪車，到2025年上半年?duì)I收突破百億、凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)，九號(hào)公司用短短幾年的時(shí)間，完成了從行業(yè)新貴到領(lǐng)軍者的蛻變。

這份成績(jī)單的背后，是核心業(yè)務(wù)“量質(zhì)齊升”的堅(jiān)實(shí)支撐，是研發(fā)投入“厚積薄發(fā)”的技術(shù)紅利，更是生態(tài)布局“前瞻布局”的戰(zhàn)略遠(yuǎn)見(jiàn)。

智能電動(dòng)兩輪車的龍頭地位持續(xù)鞏固，多元業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)逐步釋放，為公司提供了穩(wěn)定的增長(zhǎng)基本盤；研發(fā)投入的持續(xù)加碼與底層技術(shù)的平臺(tái)化復(fù)用，構(gòu)建了難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)壁壘；全球化的深化拓展與“硬件+OS+服務(wù)”生態(tài)的構(gòu)建，則打開(kāi)了長(zhǎng)期成長(zhǎng)的想象空間。

盡管未來(lái)可能面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)迭代加速等挑戰(zhàn)，但憑借清晰的戰(zhàn)略路徑、深厚的技術(shù)積淀與強(qiáng)勁的執(zhí)行能力，九號(hào)公司的成長(zhǎng)故事遠(yuǎn)未結(jié)束，而其發(fā)展前景，也勢(shì)必未來(lái)可期。

【天眼查顯示】九號(hào)科技有限公司 (曾用名：九號(hào) (常州) 科技有限公司) ，成立于2018年，位于江蘇省常州市，是一家以從事鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)為主的企業(yè)。