繆舢/文

‖六氟磷酸鋰行業(yè)正上演一場激烈的卡位戰(zhàn)。天賜材料、多氟多和天際股份三大巨頭以絕對優(yōu)勢占據(jù)前三寶座，而一個來自醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)與一家江西公司正在為行業(yè)第四的位置展開激烈競爭‖

六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的核心材料，其產(chǎn)能布局一直備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，宏源藥業(yè)（301246）與江西石磊的產(chǎn)能規(guī)模極為接近，兩者正在激烈爭奪行業(yè)第四的位置。

這場競爭不僅關(guān)乎產(chǎn)能規(guī)模，更是技術(shù)路線、成本控制和客戶資源的綜合較量。

產(chǎn)能接近，兩大玩家爭奪行業(yè)第四

六氟磷酸鋰行業(yè)的產(chǎn)能格局正在悄然變化。

10月14日，江西石磊六氟磷酸鋰技術(shù)改造項目的環(huán)境影響評價文件已在相關(guān)網(wǎng)站上進入擬批準公示階段?！氨卷椖繉ΜF(xiàn)有的9000噸六氟磷酸鋰項目進行技改，廠區(qū)現(xiàn)有的6000噸六氟磷酸鋰項目不變。本項目建成投產(chǎn)后，全廠產(chǎn)能為六氟磷酸鋰24000t/a，副產(chǎn)氫氟酸33600t/a、鹽酸1440000t/a。”

而就在此前兩周的10月1日，有媒體報道“宏源藥業(yè)正在推進‘第三代’六氟磷酸鋰自主技術(shù)，規(guī)模化建設6000噸高純晶體項目，投產(chǎn)后將提升電解質(zhì)市場份額?！?/p>

此外，根據(jù)2023年5月宏源藥業(yè)在一次投資者接待日活動中表示，目前公司具備六氟磷酸鋰產(chǎn)能8,000噸/年；此外，參股湖北中藍宏源新能源材料有限公司（公司持股41%）具備六氟磷酸鋰產(chǎn)能4000噸/年。

從產(chǎn)能規(guī)模來看，江西石磊暫時領(lǐng)先，但宏源藥業(yè)通過參股公司的方式也在快速擴大影響力。這兩家企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模已經(jīng)明顯超過了其他絕大多數(shù)企業(yè)，形成了行業(yè)第四爭奪戰(zhàn)的兩大主要玩家。

技術(shù)路徑，差異化競爭的關(guān)鍵

有意思的是，兩家企業(yè)選擇了不同的技術(shù)路線和競爭策略。

宏源藥業(yè)早在2009年就與武漢大學聯(lián)合開發(fā)“流變相反應法”生產(chǎn)六氟磷酸鋰，2010年實現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，是國內(nèi)最早突破該技術(shù)的企業(yè)之一。該技術(shù)具有反應條件溫和、產(chǎn)品純度高的優(yōu)勢，產(chǎn)品純度達99.9%以上，關(guān)鍵雜質(zhì)指標優(yōu)于行業(yè)標準。上述媒體報道稱宏源藥業(yè)“與武大聯(lián)合研發(fā)的‘流變相反應法制備六氟磷酸鋰技術(shù)’達國際先進水平”。

江西石磊則自主創(chuàng)新研發(fā)了動態(tài)恒溫結(jié)晶技術(shù)，具有投資成本低、生產(chǎn)效率高、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)異的特點。這種技術(shù)路線在成本控制方面具有明顯優(yōu)勢。

客戶資源，市場認可度的較量

在客戶資源方面，兩家企業(yè)也都各有斬獲。

宏源藥業(yè)的產(chǎn)品已進入比亞迪、天賜材料等頭部電解液企業(yè)供應鏈，與比亞迪的合作已超過10年。2025年2月宏源藥業(yè)披露，六氟磷酸鋰處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

而江西石磊則是新宙邦（300037）長期合作的供應商。2024年11月26日，新宙邦公告擬對江西石磊氟材料有限責任公司增資約3.52 億元，增資完成后，公司將持有標的公司42.8251%的股權(quán)。這一合作進一步加強了江西石磊與下游電解液企業(yè)的綁定關(guān)系。

擴產(chǎn)計劃，未來格局的變數(shù)

兩家企業(yè)都在積極規(guī)劃產(chǎn)能擴張，為未來的競爭做準備。

有研究報告顯示，宏源藥業(yè)已實施1000噸老產(chǎn)線技改項目和6000噸新產(chǎn)線建設項目，重點通過技術(shù)升級降低單位投資成本，提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能占比。

新宙邦董秘9月在一次回答投資者提問時表示，為持續(xù)提升競爭力，石磊氟材料正積極通過技術(shù)改造挖掘潛能，待2025年底技改完成后，六氟磷酸鋰規(guī)劃產(chǎn)能可達3.6萬噸/年，后續(xù)看市場需求仍會有進一步的擴產(chǎn)計劃。

2025年底技改完成以及下一步可能的擴產(chǎn)計劃，讓江西石磊在產(chǎn)能規(guī)模上進一步拉開與宏源藥業(yè)的差距。

成本控制，盈利能力的決勝點

在六氟磷酸鋰價格從2023年高點59萬元/噸跌至2025年低點5萬元/噸的行業(yè)背景下，成本控制成為企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

宏源藥業(yè)憑借工藝領(lǐng)先，據(jù)研究報告指出，單噸成本低于行業(yè)平均約8%-10%，在周期底部仍保持盈利。

江西石磊的動態(tài)恒溫結(jié)晶技術(shù)也具有投資成本低、生產(chǎn)效率高的優(yōu)勢。在行業(yè)價格低迷時期，成本控制能力將成為企業(yè)能否渡過行業(yè)冬天的關(guān)鍵。

六氟磷酸鋰行業(yè)第四的爭奪遠未結(jié)束。宏源藥業(yè)和江西石磊各有優(yōu)勢：宏源藥業(yè)技術(shù)積淀深厚，客戶資源優(yōu)質(zhì)；江西石磊產(chǎn)能規(guī)模暫時領(lǐng)先，擴產(chǎn)計劃更為激進。

這場競爭不僅是兩家企業(yè)之間的較量，更是技術(shù)路線與規(guī)模擴張兩種發(fā)展模式的比拼。

當前六氟磷酸鋰行業(yè)正在復蘇，價格從2025年低點的5萬元/噸反彈至5.85萬元/噸橫盤，進入9月中旬后突然快速上漲，一路攀升至10月14日突破7萬元/噸大關(guān)。隨著行業(yè)回暖，這場第四名之爭的結(jié)果將對市場格局產(chǎn)生重要影響。

未來的贏家，很可能是在技術(shù)、成本、客戶三個維度都具備優(yōu)勢的企業(yè)。