當“51信用卡”這個曾在信貸科技領(lǐng)域響徹一時的名字，悄然被“Vala”取代，市場本以為這是一次徹底的業(yè)務(wù)煥新。然而，國家網(wǎng)絡(luò)安全通報中心10月10日的一紙通報，卻將這家企業(yè)的“舊疾”再次暴露在陽光下——即便公司名稱已改、業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向汽車，其核心遺留業(yè)務(wù)仍深陷信息收集違規(guī)的泥潭，而寄予厚望的造車新賽道，也尚未展現(xiàn)出扭轉(zhuǎn)困局的實力。

更名換姓難除根：信貸業(yè)務(wù)合規(guī)漏洞持續(xù)發(fā)酵

此次被通報的“51信用卡管家”APP（版本12.10.9，豌豆莢渠道），雖隸屬于已更名的“Vala Inc.”，卻仍帶著明顯的“51系”合規(guī)烙印。通報指出，該APP存在兩大關(guān)鍵問題：一是未清晰列明個人信息收集的目的、方式與范圍，二是實際收集信息超出用戶授權(quán)邊界。這并非偶然，回溯其業(yè)務(wù)歷史便會發(fā)現(xiàn)，信息合規(guī)問題早已是纏繞這家企業(yè)的“老毛病”。

早在2019年，51信用卡旗下“51人品貸”就因未經(jīng)用戶同意擅自收集個人信息被點名批評。彼時，其信貸撮合業(yè)務(wù)正處于擴張高峰期，依托iCredit大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，通過匯集數(shù)萬個用戶風(fēng)控變量構(gòu)建風(fēng)險特征庫，成為與金融機構(gòu)合作的核心競爭力。但這種“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的模式，也為信息過度采集埋下隱患——為了完善風(fēng)控模型、提升合作議價能力，平臺逐漸形成了“多采數(shù)據(jù)更安全”的路徑依賴，甚至在用戶不知情的情況下，將信貸審核數(shù)據(jù)共享給第三方。

如今，盡管51信用卡早已宣稱收縮信貸撮合業(yè)務(wù)，但其合規(guī)“后遺癥”仍未治愈。從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至2025年二季度末，該公司信貸撮合業(yè)務(wù)總量僅4.52億元，較年初銳減59.24%，且全部依賴與金融機構(gòu)的合作；“51信用卡管家”APP的注冊用戶數(shù)停留在8880萬，累計管理信用卡數(shù)量1.53億張，與年初基本持平，毫無增長活力。更直觀的是APP界面的“褪色”：首頁“精彩活動”板塊僅剩簽到、年費管理、還款三項功能，鏈接的“51好貨商城”甚至無法加載產(chǎn)品，宛如一個被遺棄的“空殼”。

業(yè)務(wù)規(guī)?？s水、運營投入減少，卻仍未堵住合規(guī)漏洞，背后是企業(yè)對遺留業(yè)務(wù)的“敷衍式整改”。業(yè)內(nèi)人士指出，此類信息收集違規(guī)，往往源于平臺簡化授權(quán)流程、放松第三方SDK監(jiān)管，但51信用卡的問題更特殊——它并非因業(yè)務(wù)擴張而冒險，而是長期形成的“重數(shù)據(jù)、輕合規(guī)”思維慣性，在業(yè)務(wù)收縮后缺乏徹底整改的動力，最終導(dǎo)致“舊疾”反復(fù)復(fù)發(fā)。

跨界造車押注未來：輕模式難破盈利困局

在信貸業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮的同時，51信用卡將所有希望寄托在了跨界造車身上。今年8月，公司正式更名為“Vala Inc.”，創(chuàng)始人孫海濤在抖音直言“金融業(yè)務(wù)會越來越小，未來聚焦Vala賽道”，甚至喊出“讓Vala成為汽車行業(yè)iPhone”的豪言。從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，Valalife業(yè)務(wù)（含汽車與露營）上半年收入0.5億元，同比激增482.9%，占總營收的38.89%，儼然成為新的“支柱”。

為降低造車門檻，Vala選擇了“輕資產(chǎn)代工+共創(chuàng)人銷售”的模式：不自建生產(chǎn)線，與汽車廠商合作定制產(chǎn)品；不設(shè)銷售門店，僅通過體驗中心展示，招募車主作為“共創(chuàng)人”推廣，成交后給予傭金。這種模式確實大幅降低了前期投入，但其弊端也迅速顯現(xiàn)——銷售乏力、增長疲軟。

截至2025年二季度末，Vala僅招募到131位共創(chuàng)人，一季度、二季度汽車銷量分別為99輛、121輛，這樣的成績在競爭激烈的汽車市場幾乎可以忽略不計。一位汽車行業(yè)分析師評價：“共創(chuàng)人模式看似創(chuàng)新，但本質(zhì)是‘以銷代招’，缺乏專業(yè)銷售團隊的支撐，很難觸達廣泛潛在客戶；代工模式雖降低成本，卻也失去了對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的把控，產(chǎn)品質(zhì)量與交付效率都存在不確定性?！?/p>

更關(guān)鍵的是，造車業(yè)務(wù)并未扭轉(zhuǎn)公司的盈利困境。2025年上半年，51信用卡實現(xiàn)營收1.36億元，同比增長16.4%，但經(jīng)調(diào)整凈虧損仍達2996.7萬元，盡管虧損幅度收窄12.1%，卻始終未能實現(xiàn)扭虧。要知道，汽車行業(yè)是典型的“重投入、長周期”賽道，即便是頭部新勢力，也需經(jīng)歷數(shù)年虧損才能逐步盈利，而Vala既無技術(shù)積累，又缺資金優(yōu)勢，僅憑“輕模式”想要突圍，難度可想而知。

從信貸科技到汽車制造，51信用卡的轉(zhuǎn)型跨度不可謂不大，但這種“急轉(zhuǎn)彎”式的戰(zhàn)略調(diào)整，也暴露了企業(yè)的焦慮。一方面，舊業(yè)務(wù)的合規(guī)問題持續(xù)消耗品牌信譽，成為甩不掉的“包袱”；另一方面，新業(yè)務(wù)的高增長依賴基數(shù)效應(yīng)，真實競爭力尚未經(jīng)受市場檢驗。孫海濤的“iPhone夢”固然美好，但現(xiàn)實卻是——Vala汽車既沒有獨特的技術(shù)亮點，也沒有清晰的市場定位，在特斯拉、比亞迪等巨頭與眾多新勢力的擠壓下，很可能淪為“小眾玩具”。

轉(zhuǎn)型路上的雙重考驗：合規(guī)與增長如何平衡？

對于51信用卡而言，當前正面臨著“舊業(yè)未清、新業(yè)待興”的雙重考驗。從短期看，被通報的信息收集違規(guī)問題必須盡快整改，否則不僅會面臨監(jiān)管處罰，還可能進一步影響品牌形象——畢竟，即便是聚焦汽車業(yè)務(wù)，用戶對企業(yè)的數(shù)據(jù)安全信任度，仍是影響消費決策的重要因素。若不能徹底根除信貸業(yè)務(wù)的合規(guī)漏洞，“Vala”這個新名字，很快會重蹈“51信用卡”的覆轍。

從長期看，造車業(yè)務(wù)需要擺脫“輕模式依賴”，尋找真正的核心競爭力。無論是加大研發(fā)投入打造差異化產(chǎn)品，還是搭建更高效的銷售渠道，都需要持續(xù)的資金支持，而這對于仍在虧損的51信用卡來說，無疑是巨大挑戰(zhàn)。更重要的是，企業(yè)需要明確自身定位：在汽車行業(yè)，它究竟是“創(chuàng)新者”還是“追隨者”？如果只是依靠代工和小眾銷售模式，很難在市場中站穩(wěn)腳跟。

此次信息收集違規(guī)通報，或許是51信用卡轉(zhuǎn)型路上的一次“警鐘”。更名不等于改命，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型更不能回避歷史問題。對于這家曾經(jīng)的信貸科技“明星企業(yè)”而言，想要在汽車賽道真正立足，不僅需要在新業(yè)務(wù)上深耕細作，更需要徹底清理舊業(yè)務(wù)的“遺留問題”，用合規(guī)與誠信重建市場信任。否則，無論換多少個名字，都難以走出“舊疾未愈、新愁又至”的困境。