沈延昌和楊艷娟夫婦從未想過，他們會在非洲大陸創(chuàng)造出一年賣出41億片紙尿褲的商業(yè)奇跡。

這位來自中國的70后學霸夫妻，2009年在非洲創(chuàng)辦了樂舒適品牌，如今已成為非洲衛(wèi)生用品市場的隱形冠軍。

最近，樂舒適有限公司向港交所遞交上市申請，揭開了這個神秘企業(yè)的面紗。2024年，樂舒適收入達到4.54億美元(約合人民幣32億元)，在非洲嬰兒紙尿褲和衛(wèi)生巾市場占有率雙雙排名第一。

這意味著，在非洲，每售出的5片嬰兒紙尿褲就有1片來自樂舒適，每售出的7片衛(wèi)生巾也有1片是他們的產(chǎn)品。

非洲，這片全球最年輕的大陸，正在上演一個關(guān)于中國制造的商業(yè)奇跡。

1.非洲掘金

在商業(yè)世界的一角，非洲正展現(xiàn)出與貧困、動蕩刻板印象截然不同的面貌。

這里是全球最年輕的大陸，人口年齡中位數(shù)僅20歲，并擁有全球最高的人口出生率。然而，與旺盛生育率形成鮮明對比的是，非洲衛(wèi)生用品市場的滲透率極低。

數(shù)據(jù)顯示，2024年非洲嬰兒紙尿褲市場滲透率僅約20%，衛(wèi)生巾滲透率僅約30%，遠低于歐美等發(fā)達市場70%-86%的水平。

這塊被國際巨頭長期忽視的市場，成了一片有待挖掘的藍海。

沈延昌與非洲的緣分始于上世紀90年代末。1996年，沈延昌從哈爾濱工程大學本科畢業(yè)，被分配到黑龍江省一家事業(yè)單位就職。但他不甘平淡，于1997年辭掉公職，帶著5萬元人民幣前往尼日利亞，成為早期前往非洲的淘金者之一。

那時的尼日利亞制造業(yè)基礎薄弱、工業(yè)品極度匱乏，就連衛(wèi)生紙都需要進口。沈延昌最初的工作是與供應商打交道，積累了第一批供應商人脈。

一次偶然的機會，一位尼日利亞供應商提出讓他幫忙在中國采購一批20萬美元的貨物，并愿意預付款。這筆意外的生意讓沈延昌意識到了非洲大陸對進口商品的巨大需求。

2000年，沈延昌與妻子楊艷娟注冊新公司，化身倒爺，專門為非洲商人提供中國的日用百貨、五金配件、個護日化等。非洲當?shù)剌p工業(yè)制造不發(fā)達，消費需求卻十分旺盛，沈延昌的創(chuàng)業(yè)公司迅速做大。

2003年，中國輕工業(yè)出口陷入競爭過熱階段，沈延昌的生意也受到影響，他決定從倒爺向商品直銷、供應商轉(zhuǎn)變。次年，沈沈延昌和妻子楊艷娟在廣州成立了森大集團，并且在加納開設子公司，布局非洲經(jīng)營網(wǎng)絡。

沈延昌曾解釋選擇廣州的原因：“廣州的對外貿(mào)易便利度是當時其他地區(qū)無法比擬的。從產(chǎn)品的采購到出口，在廣州都十分便利?！?/p>

2.從“走出去”到“走進去”

初入非洲市場，沈延昌發(fā)現(xiàn)本地分銷網(wǎng)絡幾乎被印度裔商人掌控，他們在這里深耕數(shù)代，想切進這一網(wǎng)絡并不容易。森大采取了農(nóng)村包圍城市的策略，避開印度商人掌控的一級代理商，直接下沉到社區(qū)、村鎮(zhèn)，尋找二級代理商。

為了建立信任，森大打破了當?shù)亍捌茡p由經(jīng)銷商承擔”的規(guī)矩，超過五箱破損就會主動幫助承擔損失。他們還幫助經(jīng)銷商建店、投放廣告，對一線工匠設立積分獎勵。

在互聯(lián)網(wǎng)尚未普及的年代，這些笨辦法給森大帶來覆蓋廣闊的渠道和穩(wěn)定的買家群體。數(shù)年后，沈延昌的銷售網(wǎng)絡深入當?shù)嘏l(fā)商、超市等渠道，成為最早扎根非洲市場的中國商人之一。

從“走出去”變成“走進去”，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)樗麄內(nèi)蘸笤诜侵扌l(wèi)生用品市場取得成功奠定了堅實基礎。

2009年，隨著銷售網(wǎng)絡的完善，沈延昌盯上了需求量大、市場潛力更強的日用品渠道，樂舒適品牌應運而生。

一開始，樂舒適是作為森大集團的內(nèi)部業(yè)務分部開始開展業(yè)務，在加納推出Softcare嬰兒紙尿褲，正式進軍西非市場。

最初的樂舒適更像倒爺，主要利用國內(nèi)工廠代為加工。真正的轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2018年，沈延昌夫婦意識到，早期“中國生產(chǎn)+非洲銷售”的模式面臨高額關(guān)稅與漫長物流周期的困擾。

為破解這一難題，樂舒適開始在非洲大力建設生產(chǎn)設施，構(gòu)建起集開發(fā)、制造及銷售嬰兒及女性衛(wèi)生用品為一體的業(yè)務模式。

截至今年4月，樂舒適已經(jīng)在8個非洲國家設廠，共有51條生產(chǎn)線，成為當?shù)厣a(chǎn)布局最廣的衛(wèi)生用品公司。

3.成功密碼

樂舒適能在非洲市場與跨國巨頭分庭抗禮，靠的是什么？

極致性價比是其占據(jù)市場競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，樂舒適嬰兒紙尿褲平均售價為8.3美分，比歐美品牌便宜約三成。即便其中高端系列Softcare，售價也僅為9.27美分/片，仍具有明顯價格優(yōu)勢。

在衛(wèi)生巾產(chǎn)品線上，樂舒適憑借每片4.57美分(約0.34元) 的超低價，迅速在非洲占領了14%的市場份額。除了降低產(chǎn)品單價，樂舒適還專門生產(chǎn)小包裝，降低購買門檻，讓更多人買得起。

能賣這么便宜，本質(zhì)是因為樂舒適把中國的供應鏈搭建能力搬到了非洲，本土化生產(chǎn)+全球供應鏈為低價策略打牢地基。

不過在非洲這個特殊市場，光有好產(chǎn)品還不夠，如何觸達消費者同樣關(guān)鍵。

由于城鄉(xiāng)發(fā)展不均衡、物流網(wǎng)絡發(fā)展不成熟，線下購買為非洲市場的主要消費模式。這就需要打造多層級的渠道網(wǎng)絡，把經(jīng)銷代理制和分銷制相融合。

樂舒適在這方面可謂是不遺余力。它利用2000多個批發(fā)商、400多名經(jīng)銷商編織起來的深度分銷網(wǎng)絡，將產(chǎn)品鋪到非洲各個角落，走出了一條農(nóng)村包圍城市的道路。

為了觸達每一個城市和鄉(xiāng)村女性，樂舒適利用摩托車、小貨車等工具深入寶潔、聯(lián)合利華到不了的偏遠地區(qū)，打通最后一公里，將銷售網(wǎng)絡鋪到農(nóng)村，最終讓產(chǎn)品家喻戶曉。

這一經(jīng)過多年沉淀的成熟的渠道網(wǎng)絡，是企業(yè)不易被替代的底氣。

4.選擇大于努力

亮眼的市場表現(xiàn)推動樂舒適踏上資本化道路，但上市進程并非一帆風順。

2025年1月，樂舒適首次向港交所遞交上市申請，但六個月內(nèi)未通過聆訊，招股書在7月底失效。時隔半年，公司調(diào)整財務數(shù)據(jù)后再次遞表港交所，申請主板上市，由中金公司、中信證券、廣發(fā)證券(香港)聯(lián)合保薦。

雖然IPO進程不太順利，但招股書披露的核心數(shù)據(jù)仍展現(xiàn)出強勁的市場競爭力。

2022年至2024年，公司年營收從3.2億美元攀升至4.54億美元(約合人民幣32億元)，年均增長率超過兩位數(shù)。

更引人注目的是其毛利率的持續(xù)增長，從2022年的23.0%提升至2024年的35.2%，展示了其強大的定價能力和品牌影響力。

有分析認為，樂舒適的高毛利率得益于其在非洲市場的領先定位，使其在面臨競爭挑戰(zhàn)的情況下“仍能維持價格”甚至“提高價格”，從而實現(xiàn)更高的利潤率。

樂舒適在非洲的成功，為中國品牌出海提供了新思路。

提到企業(yè)出海，很多人都只會想到新能源車企、手機、家電等高科技產(chǎn)品的出海。樂舒適的成功啟示我們，科技含量不高的消費品，出海也能有新機遇。

事實上，已有不少中國新消費品牌出海成功。比如，蜜雪冰城席卷東南亞，泰國、印尼、越南等國家的年輕人愛上了喝奶茶；泡泡瑪特的LABUBU在東南亞、歐美乃至全球都掀起了一陣風暴。

前有風靡非洲的“手機之王”傳音控股，現(xiàn)有“非洲衛(wèi)生用品大王”樂舒適，都是利用中國的供應鏈搭建能力在非洲市場的空白領域?qū)崿F(xiàn)降維打擊，一再創(chuàng)造商業(yè)奇跡。

賽道選擇得當，生產(chǎn)的是當?shù)乜瞻?、市場急需、利國利民的產(chǎn)品，這是品牌的核心競爭力之一。

商場如人生，有時候選擇比努力更重要。