黃力平剛剛接手萬科董事長才三天，就面臨著半個月后要和萬達(dá)創(chuàng)始人王健林對簿公堂的局面。

做商業(yè)最厲害的公司跟做住宅最厲害的公司要撕了。

萬科和萬達(dá)對簿公堂，為了10個億多一點。這筆錢在這個節(jié)骨眼上，對任何一家公司，都是一筆救命錢。

黃力平接任，他的前任，深鐵黨委書記、董事長辛杰剛剛辭任萬科董事長，好，第一個難關(guān)來了。

事情比較簡單，2019年，萬達(dá)獲得“長春國際影都”項目的開發(fā)權(quán)。隨后，萬達(dá)就引入萬科共同開發(fā)這個項目。其中，萬達(dá)負(fù)責(zé)文旅板塊，萬科負(fù)責(zé)住宅板塊。

當(dāng)時正是兩個“萬”字頭公司如日中天的時候，拿出了自身的優(yōu)勢板塊。

記住第一個概念，萬達(dá)拿的開發(fā)權(quán)。所以，萬科控制的海南萬駿管理服務(wù)有限公司在2019年9月和2020年6月先后兩次向萬達(dá)子公司萬達(dá)地產(chǎn)支付了合作款50億元。

合作只持續(xù)了不到兩年，那時候萬達(dá)正是壓力達(dá)到峰值的時刻，2021年拆分珠海萬達(dá)商管沖擊港股，再次簽下380億元回購條款。

2021年，萬科單方面決定終止合作。

萬達(dá)在現(xiàn)金流比較緊張的情況下，給萬科返還了萬科52.4億元。

也就是這筆錢，引發(fā)了萬科和萬達(dá)之間的財務(wù)糾紛。

投了50個億，然后還給你52.4億，怎么會引發(fā)糾紛呢？

是的。

萬科認(rèn)為，萬達(dá)已支付的52.4億元款項中只有40億元是本金，12.4億元是50億元資金大約兩年半的利息。

萬達(dá)認(rèn)為，52.4億元中，已經(jīng)包含了50億元的本金，2.4億元是收益。

公說公有理婆說婆有理在這一刻具像化了。

先看下萬達(dá)怎么說的。
首先，萬達(dá)承認(rèn)了沒有按合同約定支付利息，他給了兩個理由：
一是萬達(dá)單獨(dú)承擔(dān)了合作項目約100億元的基礎(chǔ)設(shè)施配套投資；
二是萬科取得了項目68萬平米土地，折合樓面價約3300元/平米，與相鄰地塊約5700元/平米的價格相比，便宜了2400元/平米，萬科享受了土地成本的優(yōu)惠。

• 萬達(dá)是這么算的：60萬平米的土地，2400元/平米的優(yōu)惠，算下來光土地成本的優(yōu)惠就有16.3億元了。再加上2.4億元的收益，50億元，兩年半的使用時間，萬科的回報合計是37.4%。

嗯，看上去萬科沒吃虧。

但是，我們也不能說萬科沒吃虧就不去索要，主要還是看你們的合同，看怎么判，對吧？

所以，誰也說服不了另一方。

萬科就動手了。

2023年6月，萬科申請凍結(jié)了大連萬達(dá)集團(tuán)持有的萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司約19.79億元的股權(quán)，為期三年。

對于股權(quán)被凍結(jié)，萬達(dá)集團(tuán)當(dāng)時表示，雙方在長春項目中存在約10余億元財務(wù)糾紛。萬達(dá)方面認(rèn)為，萬科凍結(jié)萬達(dá)商管19億股權(quán)，大幅超過雙方財務(wù)糾紛金額。

現(xiàn)在總算搞清楚了，這10余億元是怎么來的。

拖了兩年，誰也不讓誰。于是，萬科旗下的海南萬駿就一紙訴狀把萬達(dá)告了。

訴求就是，追索10億元的本金，和相應(yīng)的利息493萬元，以及罰息3.77億元，共計13.8億元。

11月3日，這起官司就要開庭。但是也不知道退出的前置條件是什么，需要付出的代價是什么。

這兩個強(qiáng)者，萬科和萬達(dá)的牽手，最早是在2015年。一晃十年過去了。

當(dāng)年5月14日，萬科和萬達(dá)一起召開了一場聲勢浩大的新聞發(fā)布會，宣布兩家正式“聯(lián)姻”。

這場轟動行業(yè)內(nèi)外的“萬萬沒想到”合作，結(jié)局也是令人大跌眼鏡。

僅僅不到一年，2016年3月，在萬科當(dāng)年的業(yè)績發(fā)布會上，當(dāng)時的萬科集團(tuán)總裁郁亮就明確表示，與萬達(dá)的合作已經(jīng)擱置。

所以，王不見王，也是對的。

然后，萬科和萬達(dá)在2019年又再度聯(lián)手。結(jié)局同樣一言難盡。

這兩家行業(yè)曾經(jīng)的巨頭，泰坦尼克號一樣的存在打起了官司，本質(zhì)上也是現(xiàn)在都缺錢。兩家公司目前均面臨著巨大的債務(wù)壓力和對資金的迫切需求。

對黃力平來說，債務(wù)壓頂?shù)娜f科，必須每一分錢都要爭取。這官司不得不打。

你看兩年半的時間，按照萬科的算法，他們付出了50個億，已經(jīng)拿了12.4億元的“利息”，還要利息493萬元，以及罰息3.77億元。

50個億兩年半的收益是，16.2億元。這生意，真不錯。

王健林的情況也沒有好到哪里去，萬達(dá)一樣處于“一塊銅板都要掰成兩半花”的處境。

王健林上個月還被限高了。天眼查披露的信息顯示，9月26日，甘肅省蘭州市中級人民法院對王健林實行限高，涉及案件的案號為（2025）甘01執(zhí)恢249號。

幸虧9月29號前解決了。不然黃金周王健林坐飛機(jī)都難。

他這兩年都趕著到處賣資產(chǎn)求生。

經(jīng)常是一次性賣一堆。比如，5月21日，國家市場監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)了由太盟、高和豐德、騰訊、京東潘達(dá)、陽光人壽等機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)合體對大連萬達(dá)商管旗下48家目標(biāo)公司的收購案，涉及全國39個城市的48座萬達(dá)廣場。

再往前看，也是一直在賣。賣到同行懷疑人生，才知道他家底曾經(jīng)確實豐厚。

2023年，王健林多次出讓萬達(dá)電影股權(quán)，并且失去了對萬達(dá)電影的實際控制權(quán)。

2024年，王健林出售了超過25家的萬達(dá)廣場，境外資產(chǎn)也轉(zhuǎn)讓了美國傳奇影業(yè)股權(quán)、英國圣汐游艇公司等等。

2025年4月，王健林作價24.9億元將萬達(dá)酒店管理公司100%股權(quán)賣給同程旅行，7月份，又準(zhǔn)備以2.4億元的價格將快錢金融30%股權(quán)賣給中國儒意。

但是這場訴訟的另一方萬科，也缺錢。

他們今年借錢的套路是跟“熟人”借，從大股東深鐵這里借了9次，一共借了923.12億元。

但是，根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)來看，到今年6月份的時候，萬科的短債還有1578億元，現(xiàn)金只有693億元，資金缺口885億元。

不借不行。

萬達(dá)跟萬科，誰更缺錢？看上去是萬科啊。所以，萬達(dá)的這筆“利息錢”，不要也不行。

黃力平接手的萬科，債務(wù)壓頂，前人的買賣，他臨危受命去要錢，能成功嗎？訴訟的13.8億元標(biāo)的，對當(dāng)下的萬科和萬達(dá)來說，都是割一大塊肉。這背后，是兩家公司對現(xiàn)金流的終極爭奪。

黃力平來萬科的第一關(guān)，是討債。