這幾年股民感受最深的就是市場選股模式有了很大的改變，市場一步步在發(fā)展，不斷壯大和成熟的過程中，就必然呈現(xiàn)指數(shù)與個股的分化，說得更白一些，我們會看到強(qiáng)勢股新高不斷與弱勢品種新低不斷的情況，而且還很可能出現(xiàn)在所謂的指數(shù)牛市行情中，那么怎么應(yīng)對呢？兩個策略是比較適合的。
美股行情分化思路對A股的借鑒
我們可以看到，過去3年間，5000只美股的漲跌幅中位數(shù)是32%。跌幅超過90%的股票有360只左右。跌幅超過50%的股票有950只左右，占比接近20%了。美股的大部分漲幅其實(shí)是頭部科技巨頭貢獻(xiàn)的，而其余的個股表現(xiàn)就很慘烈了，是的要用慘烈這個詞形容。實(shí)際上，這幾年退市股也不少，2022年退市了699家，2023年退了933家，2024年退了551家。因此，股民明白了，雖然美股牛長熊短，但在美股炒股有多難了。

　　聊美股干嗎？其實(shí)，這就是未來A股可能的樣子，這個并不是危言聳聽，是股市進(jìn)化到成熟市場后的一種必然，即呈現(xiàn)大量個股跑不贏指數(shù)，這會帶來兩個改變，第一，指數(shù)即便牛市，也是有近半數(shù)個股下跌的；第二，ETF的被動指數(shù)模式大行其道，美股方面被動模式已經(jīng)超越主動模式規(guī)模，且依然在擴(kuò)大。同時，ETF成分股是被持續(xù)的資金推動的，比如說這一波A股的寒-武-紀(jì)、“易中天”、“一陽指”等，就是典型。

　　還有，這也會帶來市場熱點(diǎn)始終是極端分化的，這種分化是一種煎熬，即便是牛市大概率是結(jié)構(gòu)性牛市，主線熱點(diǎn)只在小范圍內(nèi)進(jìn)行切換，漲到股民懷疑人生；等到風(fēng)格切換后，又往另一個極端走。非主線板塊會跟隨指數(shù)階段性漲一漲，但大部分時間會橫盤，甚至回落；這樣大家結(jié)果就會讓股民即便認(rèn)為牛市，看好牛市，滿倉博弈，但大多數(shù)人還是賠錢的。因?yàn)楹芏鄠€股甚至?xí)粩嚓幍?br/>股民應(yīng)對分化行情的兩個思路
這意味著股民要做好迎接一種行情的準(zhǔn)備，那就是主線熱點(diǎn)會大漲幾倍，但有相當(dāng)數(shù)量的品種沒有怎么漲，還有，當(dāng)市場開始調(diào)整時，沒有漲的個股一樣下跌，甚至跌幅比主線熱點(diǎn)還要大；市場稍有企穩(wěn)，主線熱點(diǎn)又上去了。這樣所謂的4000點(diǎn)，很可能是一部分個股5000-6000點(diǎn)，而另一部分個股2000-3000點(diǎn)。這就是非常難受的情況，怎么處理呢？接受指數(shù)模式是一種簡單而有效的模式，無論寬基指數(shù)，還是主線熱點(diǎn)指數(shù)，都是相對可行的，也能避免個股模式時的諸多顧慮。

　　還有一種模式就是反復(fù)提到過的資產(chǎn)配置。比如說我們看到黃金大漲，但押寶黃金，并不是合理的策略，其也有過長周期的低迷，同時也會有較大的時間成本；但從資產(chǎn)整體合理的角度來看，配置黃金在保持一定比例是必要的。我們并不能準(zhǔn)確預(yù)測黃金的周期，既不能知道漲多久，漲多高；也不能知道調(diào)整周期多久，幅度多大，實(shí)際上也沒有必要，知道其資產(chǎn)的特性，配置進(jìn)來組合成好的效果即可。

　　同樣道理，我們提到過杠鈴配置，底層邏輯+科技股是一種思路，但絕不是說押寶科技股，那樣大的回撤周期也會很慘；由于底層邏輯穩(wěn)定產(chǎn)出現(xiàn)金流，才能用于低迷周期的等待，持續(xù)收集籌碼，然后才會有景氣周期的增值。所以，這兩者單一配置都會有這樣、那樣的弊端，但組合起來，效果就非常好了。因此，新興行業(yè)擁有高彈性，但不要單一重倉博弈，而是考慮配合降低回撤的資產(chǎn)組合在一起，這樣我們既不錯過主升行情，也不擔(dān)心回撤時的壓力，可以更好地堆積財富。接下來分享更多行業(yè)指數(shù)博弈和配置中的技巧與增收經(jīng)驗(yàn)，供大家研究。