近期，市場風(fēng)格反復(fù)切換，大盤處于震蕩之中，但整體趨勢向上。周四早盤，市場一度出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，隨后在資金入場的帶動下翻紅。其中，新能源板塊是組織反攻的主力，鋰礦、光伏板塊快速上行，帶動市場回升。

盤中有兩則重要信息：一是工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)發(fā)展中心黨委書記、副主任柳新巖表示，應(yīng)系統(tǒng)布局全固態(tài)電池、金屬空氣電池等新一代電池的研發(fā)工作；二是上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰價格較上一交易日上漲1500元，均價報77600元/噸，帶動了新能源板塊的上漲。

新能源在經(jīng)歷反內(nèi)卷和去產(chǎn)能后出現(xiàn)較大幅度回升。大力發(fā)展清潔能源是既定國策，通過去產(chǎn)能，新能源汽車、鋰電池、光伏、風(fēng)電、儲能等行業(yè)迎來新一輪發(fā)展機遇；同時，固態(tài)電池技術(shù)在不斷突破，也帶來新的上漲機會。柳新巖在2025新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上也指出，全球電池出貨量前十的企業(yè)中，中國企業(yè)占據(jù)六席，占總出貨量的比重達69%。

工信部提出四點建議：一是強化技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)，系統(tǒng)布局新型材料體系、全固態(tài)電池、金屬空氣電池等新一代電池研發(fā)，加速新技術(shù)落地轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化進程；二是提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，鼓勵電池企業(yè)在鋰資源回收和鹽湖提鋰技術(shù)等方面加大研發(fā)投入，拓展產(chǎn)品在工程機械、船舶、農(nóng)機等領(lǐng)域的融合應(yīng)用；三是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，加大對新能源電池產(chǎn)業(yè)的支持與引導(dǎo)，完善政策法規(guī)，規(guī)范市場秩序，健全標(biāo)準(zhǔn)體系，提升產(chǎn)品質(zhì)量與安全性，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造良好環(huán)境；四是深化國際交流合作，鼓勵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)“組團出海”，支持企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)互認、碳足跡核算等方面的國際合作。上述政策利好對新能源板塊形成重要提振，新能源有望迎來新一輪上攻機會。碳酸鋰價格上漲帶動鋰電池板塊回升。

近日，某大型銀行股價連續(xù)上漲，創(chuàng)歷史新高，市凈率回升至1以上，具有標(biāo)志性意義。此前銀行股普遍市凈率低于1倍，而銀行股具備低估值、高股息特征，契合部分追求穩(wěn)定回報的投資者需求。近期市場反復(fù)震蕩，前期漲幅較大的科技股出現(xiàn)回調(diào)，促使部分資金轉(zhuǎn)向布局紅利資產(chǎn)，紅利資產(chǎn)在銀行股大漲的帶動下表現(xiàn)強勢。午后，科技與新能源板塊出現(xiàn)較大幅度回升，市場風(fēng)格再次切換至彈性較高的個股。

近期市場風(fēng)格雖反復(fù)切換，但上證指數(shù)始終在3900點附近震蕩，市場牛市趨勢已形成，風(fēng)格切換亦在情理之中。今年以來，科技板塊表現(xiàn)一枝獨秀，人形機器人、芯片半導(dǎo)體、人工智能、低空經(jīng)濟、創(chuàng)新藥等板塊一度大幅上漲，但獲利盤較多也引發(fā)階段性回調(diào)。從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型角度看，明年科技板塊仍有望領(lǐng)漲?！笆逦濉币?guī)劃即將公布，其中預(yù)計會受到重點支持的科技創(chuàng)新板塊或是資金關(guān)注焦點，可能為科技板塊帶來新一輪機會。四季度是傳統(tǒng)消費旺季，部分業(yè)績預(yù)增的消費股有望獲得資金關(guān)注，出現(xiàn)一定回升。堅持價值投資，重點把握經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向，抓住未來能夠持續(xù)增長的機遇，通過配置優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金獲取良好投資回報，是較為可行的策略。

人形機器人是下一個重要產(chǎn)業(yè)，有望復(fù)制我國在新能源汽車領(lǐng)域的成功，帶來可觀的投資回報。目前，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已逐步走出技術(shù)定型與試錯階段，進入量產(chǎn)普及的關(guān)鍵期。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度工業(yè)機器人產(chǎn)量增長近30%，反映工業(yè)機器人需求正在迅速提升。人形機器人板塊逐步走向產(chǎn)業(yè)化，其產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游零部件、中游整機制造和下游應(yīng)用服務(wù)。目前來看，上游零部件企業(yè)最先受益，可能率先迎來爆發(fā)式增長。據(jù)了解，機器人零部件成本占比超過70%，在靈巧手、關(guān)節(jié)總成、行星滾柱絲杠等核心零部件領(lǐng)域，國內(nèi)多家企業(yè)已實現(xiàn)技術(shù)突破。當(dāng)前主要短板在于“智慧大腦”及控制操作系統(tǒng)。

2025年上半年，具身智能領(lǐng)域融資金額達195億元，資本涌入為行業(yè)帶來新機遇。各地方政府紛紛出臺政策支持人形機器人發(fā)展，尤其是一線城市支持力度持續(xù)加大，這些政策將影響行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，可能帶來新的投資機會，投資者對政策重點支持領(lǐng)域可予以重點關(guān)注。不同地區(qū)在機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展上已形成一定特色，這種區(qū)域差異化布局也為投資者帶來多樣機遇，因此可關(guān)注在各區(qū)域具備比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。當(dāng)前，我國人形機器人發(fā)展正逐步走向量產(chǎn)，從工廠走向商場，最終進入家庭，這將是未來5至10年的重要產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)值有望達到萬億甚至十萬億級別，其間也將涌現(xiàn)大量重要的投資機會。（觀點供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）