新玩家不斷涌現(xiàn)，但真正的顛覆者還沒出現(xiàn)。

新眸原創(chuàng)·作者 | 棠寧

OpenAI的GPT-4發(fā)布時，硅谷投資人安德烈斯·霍夫曼曾斷言：“我們正站在計算革命的起點?！比赀^去，這句話已從預(yù)言變成現(xiàn)實。

但若將視線拉長至歷史維度，這場變革更像是一場“遲到的覺醒”。2012年，AlexNet在ImageNet競賽中橫空出世，深度學(xué)習(xí)的種子悄然埋下；2016年AlphaGo擊敗李世石，AI的“超凡能力”初現(xiàn)端倪；2022年ChatGPT點燃公眾想象，資本、人才、算力開始瘋狂涌入。

尤其是今年以來，創(chuàng)投領(lǐng)域迎來歷史性轉(zhuǎn)折點：AI初創(chuàng)企業(yè)首次捕獲全球風(fēng)險投資總額的51%，超過其他所有領(lǐng)域的總和。這一數(shù)據(jù)來自CB Insights的最新報告，標(biāo)志著資本對人工智能的空前追捧。其中，美國在浪潮中占據(jù)絕對主導(dǎo)，貢獻(xiàn)了85%的AI融資額和53%的交易量。

數(shù)據(jù)顯示，全球AI市場投資規(guī)模接近2000億美元，但真正具備“蘋果級”顛覆能力的企業(yè)尚未誕生。復(fù)盤蘋果的崛起路徑，1976年喬布斯創(chuàng)立蘋果時，個人電腦是“工程師的游戲”，但Macintosh以圖形界面和用戶體驗重新定義了人機(jī)交互；1998年iMac打破彩色電子產(chǎn)品的“工業(yè)設(shè)計枷鎖”；2007年iPhone將手機(jī)從通訊工具變?yōu)橐苿踊ヂ?lián)網(wǎng)入口。每一次顛覆，蘋果都完成了從技術(shù)突破到生態(tài)構(gòu)建的閉環(huán)。

如今，AI行業(yè)的玩家正試圖復(fù)制這一路徑：大模型是“Macintosh”，硬件是“芯片”，應(yīng)用是“App Store”。但問題是——在AI的“寒武紀(jì)大爆發(fā)”中，誰能在技術(shù)、生態(tài)、商業(yè)三者間找到平衡點，最終成為新時代的“蘋果”？

01

AI創(chuàng)業(yè)：一半火焰，一半海水

回顧近三年AI創(chuàng)業(yè)歷程，可清晰地劃分為三個鮮明階段。

2022-2023年是大模型奠基期。ChatGPT橫空出世，點燃生成式AI熱潮，全球科技巨頭和初創(chuàng)公司紛紛押注底層模型開發(fā)。

2024年進(jìn)入應(yīng)用探索期。隨著技術(shù)逐漸成熟，Cursor、Midjourney、Perplexity等應(yīng)用層工具迅速崛起，標(biāo)志著AI從技術(shù)展示走向?qū)嵱脙r值創(chuàng)造。

2025年則邁入垂直整合期。AI創(chuàng)業(yè)公司開始深度嵌入各行各業(yè)，尋求在特定場景下的商業(yè)化路徑。

2025年YC夏季演示日的169家初創(chuàng)公司中，超過一半的項目將AI代理（AI Agent）作為核心方向。這些公司不再追求通用大平臺，而是拼命往垂直領(lǐng)域深耕，瞄準(zhǔn)那些“人不愿意做、做不好、還特別貴”的工作。

舉個例子，Solva用AI自動化保險理賠，上線10周就做到年化收入24.5萬美元；Autumn專門解決AI公司復(fù)雜的計費(fèi)問題，已被數(shù)百個AI應(yīng)用和40家YC初創(chuàng)公司使用。在醫(yī)療領(lǐng)域，Perspectives Health通過監(jiān)聽醫(yī)患對話，實時生成病歷和表單，為醫(yī)生節(jié)省了一半的文書時間，試點階段保持每周25%的增長。

然而，繁榮背后暗藏隱憂。AI創(chuàng)業(yè)正呈現(xiàn)明顯的兩極分化：一邊是應(yīng)用層公司的蓬勃發(fā)展，另一邊卻是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的高門檻與資源集中。

事實也的確如此，數(shù)據(jù)顯示，全球AI獨角獸新增數(shù)量實際上同比下降了12.50%，環(huán)比下降6.67%，表明市場正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。國內(nèi)市場同樣如此，從早期的“AI六小虎”到杭州的“AI六小龍”，多數(shù)企業(yè)生態(tài)和持續(xù)運(yùn)營能力乏善可陳，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；杖氲钠髽I(yè)寥寥無幾。

資本市場的態(tài)度也趨于理性。投資者不再僅僅看重技術(shù)的新穎性，而是更關(guān)注用戶留存、單位經(jīng)濟(jì)效益和算力成本。也就是說，AI創(chuàng)業(yè)正從追逐熱點的狂熱期，步入價值驗證的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。

02

距離蘋果，AI創(chuàng)業(yè)還差什么？

蘋果之所以成為蘋果，靠的不僅是iPhone或MacOS，而是一套“反直覺”的底層邏輯。

首先是戰(zhàn)略定力：從1998年iMac到2007年iPhone，蘋果用了9年時間將“消費(fèi)電子”升維至“生活方式品牌”；其次是生態(tài)閉環(huán)：App Store、AirPods、Apple Watch構(gòu)成的“硬件-軟件-服務(wù)”鐵三角，讓競爭對手難以模仿；最后是組織韌性：喬布斯的“偏執(zhí)”文化與庫克的“運(yùn)營哲學(xué)”形成互補(bǔ)，確保企業(yè)在創(chuàng)新與盈利間平衡。

反觀當(dāng)前AI行業(yè)，三大短板制約著“蘋果級”企業(yè)的誕生：第一，技術(shù)與商業(yè)的割裂：大模型開發(fā)者和硬件廠商缺乏生態(tài)協(xié)同，導(dǎo)致技術(shù)無法高效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品；第二，組織能力缺失：多數(shù)AI公司仍停留在“工程師思維”，忽視用戶體驗和品牌建設(shè)；第三，資本周期錯配：風(fēng)險投資過度追逐短期熱點，而忽視長期基礎(chǔ)設(shè)施。

也就是說，AI創(chuàng)業(yè)公司大多仍停留在“工具提供者”階段，未能形成真正的生態(tài)閉環(huán)。

具體來講，國內(nèi)AI創(chuàng)業(yè)呈現(xiàn)出“從6小虎到6小龍”的代際更替。早期“AI六小虎”因過度依賴to B場景，近年集體陷入虧損泥潭；而新一批創(chuàng)業(yè)者則瞄準(zhǔn)to C賽道，如AI寫作、代碼生成平臺，但這些企業(yè)同樣面臨挑戰(zhàn)——如何在巨頭的生態(tài)封鎖和開源模型的沖擊下生存？

據(jù)Gartner統(tǒng)計，2023年全球AI初創(chuàng)公司中，62%的產(chǎn)品在18個月內(nèi)迭代超過3次，但僅有17%能實現(xiàn)商業(yè)化正循環(huán)。這揭示了一個殘酷現(xiàn)實：AI創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)是“算力杠桿”的博弈——誰能在模型性能、數(shù)據(jù)質(zhì)量和成本控制之間找到最優(yōu)解，誰就能活下去。

從投資市場的變化，也能看出AI行業(yè)的階段性特征。數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，全球風(fēng)險投資總額達(dá)到956億美元，但交易數(shù)量卻降至2016年以來的最低水平。這表明投資者正變得更加挑剔，將更大規(guī)模的資金投向更成熟、有高潛力的項目。

03

是新周期也是新機(jī)會

回顧歷史，AI經(jīng)歷了三次浪潮：1980年代專家系統(tǒng)：因缺乏數(shù)據(jù)和算力曇花一現(xiàn)；2000年代機(jī)器學(xué)習(xí)：依賴人工特征工程，未能突破“黑箱”困境；2020年代大模型：通過自監(jiān)督學(xué)習(xí)和海量數(shù)據(jù)實現(xiàn)通用智能，但落地仍受制于場景。

與前兩次AI浪潮相比，這次大模型革命帶來的變革的確更為劇烈，具備“雙螺旋結(jié)構(gòu)”，體現(xiàn)在技術(shù)突破（大模型）與產(chǎn)業(yè)需求（數(shù)字化）同步爆發(fā)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年上半年中國AI IaaS市場規(guī)模同比激增122.4%，達(dá)到198.7億元。GenAI IaaS市場增速更是高達(dá)219.3%。

除此之外，國內(nèi)外AI發(fā)展也呈現(xiàn)出不同特征。

海外市場由基礎(chǔ)模型創(chuàng)新驅(qū)動，OpenAI、Anthropic等公司不斷推高模型能力上限；中國市場則更注重應(yīng)用落地，依靠龐大的用戶基礎(chǔ)和豐富的場景資源推動AI商業(yè)化。

若從行業(yè)角度分析，根本問題不在于業(yè)務(wù)本身的想象力，而在于供需關(guān)系的變化。一方面，算力供給趨于多元，國內(nèi)外云廠商紛紛布局自研芯片，算力市場的資源供給與價格整體穩(wěn)定。另一方面，需求結(jié)構(gòu)正在重塑。企業(yè)不再滿足于單純的模型訓(xùn)練，更關(guān)注如何將AI能力融入業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)價值閉環(huán)。

在這樣的背景下，一些新興力量正在悄然崛起。

以芯片設(shè)計為例，海光信息前三季度營收增長54.65%，寒武紀(jì)營收更是激增2386.38%，展現(xiàn)出國產(chǎn)AI芯片的潛力。而專注AI視覺創(chuàng)作的LiblibAI完成1.3億美元B輪融資，成為國內(nèi)AI應(yīng)用賽道最大單筆融資，顯示出資本市場對應(yīng)用層公司的重新評估。

換句話說，AI正從“資源供給”驅(qū)動轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新賦能”驅(qū)動。

某種程度上，蘋果的誕生，是1976年喬布斯在車庫里的“瘋狂”與1997年庫克接手時的“理性”共同作用的結(jié)果。至于誰能成為“AI時代的蘋果”？或許答案藏在這些關(guān)鍵詞里：長期主義、生態(tài)思維、用戶至上。就如1998年iMac用彩虹色彩打破電子產(chǎn)品的“灰暗傳統(tǒng)”，未來的AI公司必須找到屬于自己的“破界點”——不是在模型參數(shù)上比拼誰更大，而是用技術(shù)重新定義人與世界的關(guān)系。

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