北京
日前，“3D視覺第一股”奧比中光（688322.SH）發(fā)布三季度報(bào)告。受益于上游3D視覺感知產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)完善與下游應(yīng)用場(chǎng)景的加速拓展，公司在三維掃描、支付核驗(yàn)、各類型機(jī)器人等業(yè)務(wù)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，疊加全價(jià)值鏈成本管控推動(dòng)技術(shù)研發(fā)及運(yùn)營(yíng)效率提升，成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅轉(zhuǎn)正，駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展的“快車道”。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.14億元，同比增長(zhǎng)103.50%，規(guī)模已超2024年全年水平；凈利潤(rùn)達(dá)到1.08億元，同比增加1.67億元扭虧為盈。其中，第三季度單季營(yíng)收2.79億元，環(huán)比增長(zhǎng)13.96%；歸母凈利潤(rùn)4,782.89萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)33.32%，連續(xù)三個(gè)季度保持攀升，創(chuàng)歷史新高。公司盈利質(zhì)量同步改善，前三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)1.18億元，結(jié)束了此前的凈流出態(tài)勢(shì)，標(biāo)志著公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)入良性循環(huán)。
盈利能力的躍升更體現(xiàn)在利潤(rùn)率的持續(xù)優(yōu)化上。第三季度公司毛利率為 45.18%，較2024年41.78%的水平進(jìn)一步改善；凈利率則由一季度的12.65%穩(wěn)步提升至17.24%，連續(xù)三個(gè)季度保持上行態(tài)勢(shì)，印證了規(guī)模效應(yīng)與成本管控的雙重成效。
值得一提的是，若奧比中光能延續(xù)當(dāng)前盈利態(tài)勢(shì)，確保2025年度歸母凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)均為正值，公司將符合“上市時(shí)未盈利公司首次實(shí)現(xiàn)盈利”的條件，股票特別標(biāo)識(shí)“U”有望摘除，此舉將進(jìn)一步提升公司在資本市場(chǎng)的認(rèn)可度。
產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善，技術(shù)優(yōu)勢(shì)加速兌現(xiàn)全球市場(chǎng)
作為行業(yè)領(lǐng)先的機(jī)器人視覺及AI視覺科技公司，奧比中光擁有超過20年的光學(xué)技術(shù)沉淀，是全球少數(shù)幾家全面布局六大3D視覺感知技術(shù)路線的公司之一，業(yè)務(wù)覆蓋物流、機(jī)器人、工業(yè)自動(dòng)化、零售和醫(yī)療健康等行業(yè)。依托“全棧式技術(shù)研發(fā)能力+全領(lǐng)域技術(shù)路線布局”的核心優(yōu)勢(shì)，公司已服務(wù)超過3000家全球客戶，并與英特爾、英偉達(dá)、微軟等國(guó)際科技巨頭達(dá)成戰(zhàn)略合作。
2025年三季度，奧比中光在研發(fā)端持續(xù)精準(zhǔn)發(fā)力，聚焦未來場(chǎng)景，進(jìn)一步完善感知產(chǎn)品矩陣，為AI端側(cè)硬件、具身智能等新興領(lǐng)域的大規(guī)模商業(yè)化提供重要支撐。
本季度，公司推出多款重磅新品。其發(fā)布的國(guó)內(nèi)首款支持多種掃描模式的dToF 3D激光雷達(dá)Pulsar ME450，獲得央視報(bào)道。面向工業(yè)及戶外機(jī)器人場(chǎng)景，推出雙目3D相機(jī)Gemini 345Lg、Gemini 435Le。此外，公司還發(fā)布兩款3D掃描雙旗艦新品——微米級(jí)精度藍(lán)光三維掃描儀XTOM-MATRIX 12M，以及自動(dòng)化檢測(cè)中心XTOM-STATION，以“高精度、高效率、自動(dòng)化檢測(cè)”三大技術(shù)特點(diǎn)，為汽車工業(yè)、3C電子等高端精密制造領(lǐng)域提供高精度光學(xué)3D測(cè)量利器。
生態(tài)合作的深入推進(jìn)進(jìn)一步加速了技術(shù)優(yōu)勢(shì)向市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)化。據(jù)最新消息，奧比中光的3D產(chǎn)品局矩陣正在接入英偉達(dá)物理AI與機(jī)器人應(yīng)用終極平臺(tái)Jetson Thor，未來將觸達(dá)全球開發(fā)者生態(tài)，賦能人形機(jī)器人的視覺感知升級(jí)與規(guī)模化應(yīng)用。
在國(guó)際市場(chǎng)拓展方面，公司同樣取得突破性進(jìn)展，尤其在亞太地區(qū)表現(xiàn)亮眼。根據(jù)國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)Interact Analysis最新報(bào)告，在韓國(guó)商用和工業(yè)移動(dòng)機(jī)器人 3D視覺市場(chǎng)中，奧比中光以約72%的整體份額登頂?shù)谝唬@著超越包括 RealSense在內(nèi)的國(guó)際競(jìng)品。在日本市場(chǎng)，其雙目3D相機(jī)Gemini 2已成功搭載于當(dāng)?shù)劁N量 TOP3 車企跨界研發(fā)的服務(wù)型物流機(jī)器人，顯示出產(chǎn)品在高端市場(chǎng)獲得的深度認(rèn)可。
卡位全球機(jī)器人視覺感知風(fēng)口，搶灘規(guī)?；t利確立“龍一”地位
受益于物理AI推動(dòng)各行業(yè)的深刻變革，3D視覺感知技術(shù)的廣闊需求為奧比中光帶來強(qiáng)勁的發(fā)展預(yù)期。據(jù)Precedence Research統(tǒng)計(jì)，全球3D打印市場(chǎng)規(guī)模在2024年達(dá)到246.1億美元，2024-2034年CAGR有望達(dá)到18.5%。而在當(dāng)前備受關(guān)注的人形機(jī)器人賽道，3D視覺傳感器市場(chǎng)空間更具想象力。高盛預(yù)測(cè)，到2035年人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1,540億美元,2025-2035年銷量復(fù)合年均增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)高達(dá)94%。
作為國(guó)內(nèi)最早深耕機(jī)器人細(xì)分賽道的企業(yè)之一，奧比中光自2016年起便布局服務(wù)機(jī)器人3D視覺傳感器，如今已構(gòu)建起覆蓋服務(wù)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、人形機(jī)器人的全品類解決方案。公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球近百個(gè)國(guó)家和地區(qū)，為普渡科技、云跡科技、擎朗智能、高仙機(jī)器人、LionsBot等數(shù)百家行業(yè)客戶提供核心視覺支撐，其在中國(guó)服務(wù)機(jī)器人3D視覺傳感器市場(chǎng)的市占率已超 70%，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。在人形機(jī)器人領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已應(yīng)用于優(yōu)必選、智元、天工等主流人形機(jī)器人廠商的視覺方案中。
當(dāng)前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正迎來技術(shù)迭代、資本加持與量產(chǎn)落地的三重共振：產(chǎn)品端，宇樹科技H2、智元精靈G2等新品不斷突破性能邊界，松延動(dòng)力“Bumi小布米”則以萬(wàn)元級(jí)定價(jià)加速消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)滲透，特斯拉第三代人形機(jī)器人亦預(yù)計(jì) 2026年一季度推出；產(chǎn)業(yè)端，優(yōu)必選 Walker系列全年訂單超過6.3億元，智元精靈G2斬獲數(shù)億元訂單，開普勒大黃蜂也收獲數(shù)億元意向訂單。資本端，近期樂聚機(jī)器人完成15億元融資，云跡科技成功上市，仙工智能、斯坦德機(jī)器人等已遞表港交所，宇樹科技計(jì)劃在四季度啟動(dòng)IPO。資本與產(chǎn)業(yè)的深度融合，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展前夜。
在此背景下，奧比中光依托技術(shù)積累與全球化布局，正逐步向全球3D視覺龍頭地位邁進(jìn)。公司與英特爾的合作，不僅印證了其在技術(shù)能力、產(chǎn)能保障及性價(jià)比上的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，更在深度相機(jī)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了對(duì)英特爾旗下原全球龍頭 RealSense的趕追。
隨著具身智能駛?cè)胍?guī)模化商用快車道，行業(yè)爆發(fā)帶來的價(jià)值紅利正持續(xù)兌現(xiàn)。作為視覺環(huán)節(jié)的核心企業(yè)與關(guān)鍵賦能者，奧比中光憑借深厚的技術(shù)積累與先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模與盈利質(zhì)量的雙重突破。與此同時(shí)，步入全面盈利新周期的奧比中光，能否乘此產(chǎn)業(yè)東風(fēng)，從中國(guó)龍頭邁向全球“龍一”，無(wú)疑是未來最大的看點(diǎn)。
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