著名經濟學家宋清輝認為，民生銀行屢屢違規(guī)且金額巨大，說明公司在內控合規(guī)環(huán)節(jié)存在明顯不足或隱患，公司當全面梳理被罰具體事由，舉一反三，嚴格自查，真正落實金融監(jiān)管要求與規(guī)范，以此才能穩(wěn)健經營。作為商業(yè)銀行，民生銀行必須要把金融穩(wěn)定與合法合規(guī)作為最重要的底線思維，建議公司從制度完善、責任追究、監(jiān)督機制三方面強化內控管理。

《港灣商業(yè)觀察》施子夫 王璐

民生銀行（600016.SH）當前似乎陷入到雙重困境：一方面今年以來屢屢被罰，金額超過2600萬元；另一方面公司營收雖然正增長，但凈利潤仍然持續(xù)承壓。

9月份，民生銀行接連迎來了兩次被罰。

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今年被罰超2600萬

9月18日，中國人民銀行廈門市分行行政處罰信息公示表顯示，中國民生銀行股份有限公司廈門分行存在5項違法行為類型，被警告，通報批評，并處罰款合計147.96萬元。

據悉，中國民生銀行股份有限公司廈門分行的違法行為類型為：1.違反反假貨幣業(yè)務管理規(guī)定；2.違反數據安全管理規(guī)定；3.未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務；4.未履行對異常賬戶、可疑交易的風險監(jiān)測和相關處置義務；5.違反賬戶管理規(guī)定。此外，還有3名中國民生銀行股份有限公司廈門分行的人員受到處罰。

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幾天前的9月12日，國家金融監(jiān)督管理總局行政處罰信息公示列表顯示，中國民生銀行股份有限公司（下簡稱“民生銀行”）因系統(tǒng)使用管控不到位、基礎軟件版本管理不足、生產運維管理不嚴等，被罰款590萬元。

8月份，民生銀行同樣也有兩起行政處罰。

8月1日，據國家金融監(jiān)督管理總局海南監(jiān)管局行政處罰信息公開表顯示，?？诜中幸蛸J款管理不盡職、票據業(yè)務管理不盡職被罰款95萬元。受到處罰的還有民生銀行?？诜中邢嚓P負責人。

8月6日，吉林金融監(jiān)管分局披露的行政處罰信息公開表（吉市金罰決字〔2025〕3號）顯示，中國民生銀行股份有限公司吉林分行因重組貸款風險分類不準，被吉林金融監(jiān)管分局責令改正，罰款30萬元。吉市金罰決字〔2025〕4號顯示，因重組貸款風險分類不準，王立志（時任中國民生銀行股份有限公司吉林分行副行長）被警告。

更早之前7月，國家金融監(jiān)督管理總局遼寧監(jiān)管局行政處罰信息公開表顯示，中國民生銀行股份有限公司沈陽分行因信貸資金回流至借款人、超流動資金需求發(fā)放貸款被處罰款60萬元。

2月18日，延邊金融監(jiān)管分局最新行政處罰信息公開顯示，中國民生銀行延邊分行因貸后管理失職，未能及時發(fā)現(xiàn)信貸資金違規(guī)回流至借款人關聯(lián)方并導致不良貸款，被處以30萬元罰款。

1月27日，中國人民銀行行政處罰公示顯示，中國民生銀行股份有限公司因8項違法行為，被中國人民銀行警告，沒收違法所得99.068937萬元，罰款1705.5萬元。罰單涉及違法行為類型如下：1．違反賬戶管理規(guī)定；2．違反清算管理規(guī)定；3．違反反假貨幣業(yè)務管理規(guī)定；4．占壓財政存款或者資金；5．違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規(guī)定；6．妨礙監(jiān)管工作；7．未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務；8．與身份不明的客戶進行交易。

換言之，今年以來民生銀行被處罰金額已經超過2600萬元。

著名經濟學家宋清輝

著名經濟學家宋清輝認為，民生銀行屢屢違規(guī)且金額巨大，說明公司在內控合規(guī)環(huán)節(jié)存在明顯不足或隱患，公司當全面梳理被罰具體事由，舉一反三，嚴格自查，真正落實金融監(jiān)管要求與規(guī)范，以此才能穩(wěn)健經營。作為商業(yè)銀行，民生銀行必須要把金融穩(wěn)定與合法合規(guī)作為最重要的底線思維，建議公司從制度完善、責任追究、監(jiān)督機制三方面強化內控管理。

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營收好轉，凈利潤持續(xù)承壓

業(yè)績方面來看，民生銀行可謂有喜有憂。

2025年上半年（報告期內），公司實現(xiàn)營收723.84億元，同比增長7.83%；歸屬凈利潤213.8億元，同比下降4.87%；扣非凈利潤215.07億元，同比下降4.37%。

據悉，公司歸母凈利潤同比下降，主要因為公司主動加大不良資產處置和撥備計提力度，信用減值損失同比增加26.70%。上半年，公司信用減值損失260.39億元，同比增加54.88億元。

民生銀行半年中介紹，一方面，公司規(guī)模穩(wěn)健增長及凈息差企穩(wěn)促進利息凈收入增長。報告期內，本集團生息資產日均規(guī)模71224.47億元，同比增長579.32億元；凈息差1.39%，同比上升1BP；實現(xiàn)利息凈收入492.03億元，同比增加6.21億元，增幅1.28%。

另一方面，合理把握市場機會，推動重點中間業(yè)務及投資收益增長。報告期內，公司實現(xiàn)非利息凈收入231.81億元，同比增加46.36億元，增幅25.00%，其中，手續(xù)費及傭金凈收入96.85億元，同比增加0.40億元，增幅0.41%。同時，積極應對外部風險形勢變化，加大不良資產處置力度，歸屬于本行股東的凈利潤213.80億元，同比減少10.94億元，降幅4.87%。

截至今年6月末，公司資產總額77689.21億元，比上年末減少460.48億元，降幅0.59%。不良貸款總額660.52億元，比上年末增加4.42億元；不良貸款率1.48%，比上年末上升0.01個百分點；撥備覆蓋率145.06%，比上年末上升3.12個百分點。

民生銀行副董事長、行長王曉永表示，當前業(yè)績表現(xiàn)是近年來我行戰(zhàn)略轉型成效的逐步顯現(xiàn)，是公司做好戰(zhàn)略執(zhí)行的成果。未來，公司會一如既往深化客戶經營，扎實服務實體經濟，持續(xù)降本增效，不搞“內卷式”競爭，保持戰(zhàn)略定力，強化戰(zhàn)略執(zhí)行，扎實推動高質量、可持續(xù)的發(fā)展。

民生銀行副行長李彬則認為，展望下半年，一方面，在利率下行和流動性相對寬松的環(huán)境下，負債成本下降對息差的支撐作用將持續(xù)顯現(xiàn)；另一方面，隨著銀行貸款定價體系建設的不斷推進，市場化定價能力的不斷提升，資產收益有望趨于穩(wěn)定。信貸資產的競爭仍然激烈，同時受存款“表外化”趨勢的影響，存貸款規(guī)模增長面臨較大不確定性，業(yè)務量價平衡難度加大，使得息差管理面臨較多挑戰(zhàn)。

事實上，從近些年中報來看，民生銀行上半年營收實屬不易，創(chuàng)下難得的正增長，而歸母凈利潤則持續(xù)承壓。

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2019年中報-2024年中報，民生銀行營收同比增長分別為17.02%、11.16%、-10.53%、-15.47%、-3.58%、-6.17%；歸母凈利潤同比增長分別為6.77%、-10.02%、-6.67%、-7.22%、-3.49%、-5.48%。

太平洋證券10月9日發(fā)布研報指出，公司息差壓力邊際改善，非息收入驅動營收增長，風險處置前置增強抵補能力；公司首次中期分紅落地，積極重視股東回報。預計2025-2027年營收為1401.78、1423.85、1442.81億元，歸母凈利潤為324.41、332.91、342.60億元，每股凈資產為13.09、13.74、14.33元，對應當天收盤價的PB估值為0.30、0.29、0.28倍。維持“增持”評級。（港灣財經出品）