10月29日，日經(jīng)平均股指收盤報(bào)51307點(diǎn)，突破10月27日剛剛創(chuàng)下的最高點(diǎn)（50512點(diǎn)），再度刷新歷史紀(jì)錄。

但遺憾的是，很多普通日本人享受不到股市火熱帶來的財(cái)富效應(yīng)。東洋大學(xué)一位教授是這么說的：

對不持有金融資產(chǎn)的普通日本人來說，生活將遭受更大沖擊。

目前，日本物價(jià)持續(xù)飆升，很多人哀嘆，連大米都吃不起了。上周五，日本總務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，9月日本核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲2.9%，連續(xù)49個(gè)月同比上升。難怪新任首相高市早苗發(fā)表施政演說時(shí)強(qiáng)調(diào)：

本屆政府的首要任務(wù)是，解決物價(jià)上漲問題。

雖然高市宣稱將實(shí)施“負(fù)責(zé)任的積極財(cái)政”，但各界人士卻不看好，他們認(rèn)為，由于新政府?dāng)M采取更為寬松的財(cái)政貨幣政策，有可能導(dǎo)致日元貶值，從而進(jìn)一步加劇物價(jià)上漲壓力。

物價(jià)上漲，最倒霉的還是中低收入者群體。但過去三十年，陸續(xù)涌現(xiàn)出的“渡邊太太”家庭，以及原本就處于食物鏈上層的人群，卻絲毫不用擔(dān)心眼下這種局面。

其實(shí)這是一個(gè)關(guān)于投資理念與家庭資產(chǎn)配置的問題。

首先，關(guān)于物價(jià)持續(xù)上漲的原因，除了匯率因素，另一個(gè)因素也非常重要。去年3月，日本時(shí)隔17年首次加息，全球“負(fù)利率時(shí)代”徹底落幕。當(dāng)時(shí)，一份調(diào)查顯示，40%的受訪者表示，加息“將促使該國投資者拋售海外資產(chǎn)，并將收益匯回國內(nèi)”。

而這，很可能才是日本物價(jià)持續(xù)上漲的主要原因。因?yàn)槿毡镜暮Ｍ赓Y產(chǎn)規(guī)模，是一個(gè)天文數(shù)字。過去，我們常常嘲笑日本“失落的三十年”，經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯、社會(huì)老齡化、年輕人躺平、內(nèi)需萎靡……但換個(gè)角度看，他們其實(shí)玩了一招“瞞天過?！?。

上世紀(jì)90年代初，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，很多企業(yè)意識(shí)到，國內(nèi)已經(jīng)沒有好的發(fā)展機(jī)會(huì)了，那就“出海投資、買遍全球”。先是低成本且資源豐富的亞洲，然后是擁有龐大內(nèi)需市場的美國，接著是歐洲。通過收購或兼并知名國外企業(yè)，日本品牌在全球的影響力不斷擴(kuò)大：

實(shí)現(xiàn)了從“貿(mào)易立國”到“投資立國”的轉(zhuǎn)型。

除了大中企業(yè)，同時(shí)期大規(guī)模出海投資的還包括一個(gè)特殊群體：“渡邊太太”。由于日本長期執(zhí)行超低利率甚至零利率政策，使得不少掌握家庭財(cái)政大權(quán)的主婦們，不得不放棄微不足道的銀行利息，轉(zhuǎn)而將資金投向海外金融市場，賺取高額收益，并且取得了不俗戰(zhàn)績。從出海企業(yè)到居民端的“渡邊太太”，天量的日元在海外形成了龐大的“資產(chǎn)池”。

截至2024年底，日本對外凈資產(chǎn)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的533.05萬億日元，對外資產(chǎn)余額為1659.02萬億日元，比2023年底增長11.4%，連續(xù)16年增加。而去年，日本GDP總額為609萬億日元。

不夸張地說，日本人通過投資，在海外“再造了半個(gè)日本”。

然而，伴隨著低利率時(shí)代的結(jié)束，在海外賺到錢的日本企業(yè)和“渡邊太太”們，開始把資金抽出來，投向國內(nèi)各種資產(chǎn)。因此，最近的日本股市蓬勃發(fā)展、房價(jià)也節(jié)節(jié)攀升。當(dāng)然，還有物價(jià)。

可以想象，如果“半個(gè)日本”的資金都涌回本土，很可能會(huì)讓當(dāng)前的通脹局面快速惡化。所以，日本央行大概率只能采取漸進(jìn)式的加息策略，走一步看一步。

但對普通人來說，接下來的日子就難熬了，未來物價(jià)上漲將會(huì)長期化。今天，筆者還看到有博主感慨，火熱的日本股市，帶給普通人的卻是物價(jià)上漲和日元貶值的雙份痛苦：

反而是那些海外投資者，最近靠日經(jīng)賺了不少錢。

母庸質(zhì)疑，當(dāng)下的日本的通脹局面，正在加劇貧富分化。那些依靠個(gè)人眼光和魄力的渡邊太太們，不僅絲毫不用擔(dān)心，而且可以充分享受“時(shí)代的紅利”。

不過換個(gè)角度看，關(guān)于家庭理財(cái)、關(guān)于資產(chǎn)配置，“失落的三十年”已經(jīng)給了很多普通日本家庭足夠的時(shí)間和機(jī)遇。這個(gè)世界，沒有一成不變的機(jī)遇和外部環(huán)境，無論是國家，還是家庭，都需要認(rèn)真地規(guī)劃資產(chǎn)配置。

都說日本人走過的路，就是我們的未來。

關(guān)于如何在經(jīng)濟(jì)下行周期中，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，或資產(chǎn)增值，“渡邊太太”們的經(jīng)歷，其實(shí)就是一個(gè)很有價(jià)值的參考案例。

金錢永遠(yuǎn)是流動(dòng)的，它只會(huì)流向讓它增值的地方。

世界從未像今天這樣緊密相連，卻也從未如此充滿變數(shù)。

將財(cái)富集中于單一經(jīng)濟(jì)體或貨幣，無異于將所有雞蛋放入同一個(gè)籃子。

歷史數(shù)據(jù)清晰顯示，地域性風(fēng)險(xiǎn)對財(cái)富的沖擊遠(yuǎn)超預(yù)期。

全球視野是抵御未知風(fēng)暴最堅(jiān)固的防洪堤，也是捕捉不同市場增長機(jī)遇的瞭望塔。

打開全球視野，意味著解鎖一個(gè)數(shù)倍于本土市場的投資宇宙。

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