當(dāng)前，我國鋰電產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場前所未有的供需大變局。

從始于2024年的庫存去化，到2025年下半年的供不應(yīng)求，鋰電行業(yè)在短短一年的時間里，上演了一場驚心動魄的大逆襲。

這場反轉(zhuǎn)，不僅正在重塑產(chǎn)業(yè)鏈的競爭格局，更預(yù)示著全球能源革命進(jìn)入新一輪加速期。

01

動儲雙輪驅(qū)動

鋰電產(chǎn)業(yè)迎來新一輪爆發(fā)式增長

市場方面，當(dāng)前頭部電池企業(yè)受益于動力與儲能的雙輪驅(qū)動，產(chǎn)能供不應(yīng)求。

其中，動力電池裝機保持高景氣度。數(shù)據(jù)顯示，1-9月，我國新能源汽車銷售1119.60萬輛，同比增長34.55%。受此帶動影響，我國動力電池裝機量也實現(xiàn)快速增長。動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，1-9月我國動力電池裝機量超500GWh，同比增長43.5%。

值得一提的是，每年的第四季度都是我國新能源汽車的銷售旺季，這將有利于動力電池裝機量保持快速增長。

此外，歐洲市場汽車電動化形勢持續(xù)向好。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年大眾集團(tuán)、雷諾和寶馬在歐洲的純電車型交付量，同比分別增長89%、57%和35%。

不僅如此，歐洲多家車企還公布了其新能源新車型未來規(guī)劃。雷諾、Stellantis、大眾、奔馳、寶馬等車企2026-2027年系列新能源車型或?qū)⒎帕俊?/p>

與此同時，全球儲能市場爆發(fā)，并已成為鋰電池市場需求增長的核心引擎之一。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國企業(yè)儲能電池出貨量達(dá)252GWh，同比高增109%，在全球儲能電池總出貨量中的占比超過了90%。

機構(gòu)預(yù)計，2025年全年，全球儲能市場規(guī)模將突破500GWh，且2026年仍將保持高速增長。

在此背景下，近幾個月來，鋰電行業(yè)庫存壓力顯著緩解，市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢。尤其在儲能領(lǐng)域，“缺芯潮”仍在延續(xù)。值得關(guān)注的是，業(yè)界人士表示，2026年，電芯需求增速或遠(yuǎn)快于電芯材料的供給增速。這也意味著，電芯及核心材料的階段性短缺，或?qū)⑼苿愉囯姰a(chǎn)業(yè)鏈價值的重新分配。

02

擴產(chǎn)、漲價趨勢顯現(xiàn)

電池中國觀察到，當(dāng)前電芯及核心材料環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)，一方面積極擴產(chǎn)，以備2026年搶占市場制高點，并鞏固自身的市場競爭力;另一方面，部分企業(yè)憑借前沿技術(shù)壁壘與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊缺所形成的雙重優(yōu)勢，正逐漸重構(gòu)鋰電供應(yīng)鏈的議價體系。

供給端，電芯產(chǎn)能呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性緊平衡”的特征。

數(shù)據(jù)顯示，電芯端10月排產(chǎn)環(huán)比再增10%，同比增長超35%，頭部電池企業(yè)普遍滿產(chǎn)，部分訂單排期已至明年年底。

與此同時，新能源汽車、儲能、電動航空、具身智能等行業(yè)高速增長，推動了電池企業(yè)的擴產(chǎn)潮，寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、遠(yuǎn)景動力、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)、海辰儲能等頭部電池企業(yè)，均披露了擴產(chǎn)計劃或進(jìn)展。

核心材料價格的集體上漲，成為供需反轉(zhuǎn)的直接信號。材料企業(yè)近期紛紛透露相關(guān)擴產(chǎn)規(guī)劃與漲價趨勢。

10月28日，富臨精工發(fā)布公告稱，其子公司江西升華擬與德陽—阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會簽訂《投資協(xié)議書》，擬投建年產(chǎn)35萬噸新型高壓實密度磷酸鐵鋰項目，預(yù)計總投資金額達(dá)40億元。

高壓密磷酸鐵鋰正極材料方面，今年早些時候就有消息稱，部分主流電池企業(yè)主動給材料企業(yè)提高高壓密磷酸鐵鋰采購價，相關(guān)技術(shù)壁壘在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈價值分配中的作用逐漸顯現(xiàn)。受此影響，相關(guān)材料企業(yè)擴產(chǎn)或?qū)⒏玫貪M足市場需求。

不僅如此，電解液主要材料——六氟磷酸鋰，近段時間的漲價則更加明顯。數(shù)據(jù)顯示，六氟磷酸鋰價格10月31日已突破11萬元/噸，一周內(nèi)漲幅超22%，較10月初更是暴漲超60%。據(jù)市場消息，部分企業(yè)已拒絕長單，轉(zhuǎn)為月度報價模式。

此外，鋰電負(fù)極、隔膜等核心材料環(huán)節(jié)，也已出現(xiàn)漲價，銅箔環(huán)節(jié)滿產(chǎn)前提下，雖尚未漲價，但已開始挑單供應(yīng)。

值得注意的是，材料漲價已向電芯端傳導(dǎo)。業(yè)內(nèi)人士表示，電芯端或?qū)㈤_啟一輪漲價潮。儲能電芯已率先調(diào)價，高端產(chǎn)品價格在第三季度已有小幅上漲，預(yù)計動力電芯將緊隨其后，頭部電池企業(yè)已在醞釀?wù){(diào)價方案。預(yù)計電芯結(jié)構(gòu)性短缺態(tài)勢，將持續(xù)至2026年年中，即使明年第一季度傳統(tǒng)淡季，電芯價格仍有望同比保持上漲態(tài)勢。

從行業(yè)周期看，當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的供需反轉(zhuǎn)，具備較為堅實的基礎(chǔ)，需求端儲能、電動汽車、新興場景三重支撐，市場需求將在此輪周期內(nèi)保持持續(xù)的高景氣度;供給端經(jīng)歷了市場出清后，行業(yè)集中度提升，電芯及材料頭部企業(yè)定價權(quán)增強。

對于鋰電行業(yè)而言，供需反轉(zhuǎn)不僅有望使企業(yè)盈利能力進(jìn)一步修復(fù)，而且意味著當(dāng)前產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，正在從“價格內(nèi)卷”“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型。而當(dāng)價格拐點成為行業(yè)分水嶺時，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已踏上技術(shù)引領(lǐng)新征程。