一、立案基本情況

2025年10月31日，清越科技公告收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》，因公司涉嫌定期報(bào)告等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。立案依據(jù)為《證券法》《行政處罰法》等法律法規(guī)，調(diào)查聚焦于公司財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性，具體涉及2023年及以后的定期報(bào)告數(shù)據(jù)，例如CTP+OLED貿(mào)易業(yè)務(wù)收入核算不規(guī)范（應(yīng)采用凈額法卻用總額法，導(dǎo)致2023年三季度營(yíng)收虛增1366.76萬(wàn)元）、關(guān)聯(lián)交易未披露等歷史問(wèn)題。公司提示，若調(diào)查結(jié)果觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，股票可能被實(shí)施退市。

二、核心影響分析

1. 對(duì)公司自身的沖擊

? 退市風(fēng)險(xiǎn)高企：若財(cái)務(wù)造假被認(rèn)定且觸及《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》重大違法標(biāo)準(zhǔn)（如連續(xù)兩年財(cái)務(wù)指標(biāo)虛假記載占比超50%），公司將面臨強(qiáng)制退市。歷史信披問(wèn)題已顯現(xiàn)，2025年8月江蘇證監(jiān)局曾因募集資金違規(guī)、財(cái)務(wù)核算不規(guī)范等問(wèn)題對(duì)公司出具警示函。

? 經(jīng)營(yíng)與聲譽(yù)受損：立案消息引發(fā)市場(chǎng)恐慌，11月3日公司股價(jià)“20CM”跌停，市值單日蒸發(fā)超8億元，封單超17萬(wàn)手。客戶可能因合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)重新評(píng)估合作，加劇業(yè)績(jī)壓力（2024年公司已虧損6949萬(wàn)元，2025年前三季度仍未扭虧）。

2. 對(duì)投資者與市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)

? 投資者維權(quán)啟動(dòng)：律師團(tuán)隊(duì)指出，在2025年10月31日（含）前買入并持有股票的受損投資者可起訴索賠，范圍包括投資差額、傭金及印花稅。

? 市場(chǎng)信任危機(jī)：作為科創(chuàng)板上市未滿三年的企業(yè)，清越科技事件可能引發(fā)對(duì)板塊內(nèi)公司財(cái)務(wù)真實(shí)性的審視，加劇資金對(duì)小盤(pán)科技股的謹(jǐn)慎情緒，尤其是業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的公司。

3. 行業(yè)監(jiān)管警示效應(yīng)

此次立案是證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化財(cái)務(wù)真實(shí)性監(jiān)管的縮影。2024年以來(lái)，科創(chuàng)板公司因信披問(wèn)題被問(wèn)詢、立案的案例增多，監(jiān)管層通過(guò)“日常問(wèn)詢—現(xiàn)場(chǎng)核查—立案調(diào)查”全鏈條機(jī)制壓實(shí)信息披露責(zé)任。清越科技事件將倒逼同行加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)控，尤其是貿(mào)易類業(yè)務(wù)核算、關(guān)聯(lián)交易披露等薄弱環(huán)節(jié)。

三、后續(xù)關(guān)注點(diǎn)

? 調(diào)查進(jìn)展與處罰結(jié)果：需跟蹤證監(jiān)會(huì)是否認(rèn)定財(cái)務(wù)造假及具體情節(jié)，這直接決定退市風(fēng)險(xiǎn)與投資者索賠依據(jù)。

? 經(jīng)營(yíng)持續(xù)性：公司稱當(dāng)前業(yè)務(wù)正常，但立案可能影響融資能力（如定增、債券發(fā)行），需關(guān)注現(xiàn)金流能否支撐研發(fā)與生產(chǎn)。

清越科技事件再次警示，財(cái)務(wù)真實(shí)性是上市公司生命線。投資者應(yīng)警惕業(yè)績(jī)變臉、頻繁更正財(cái)報(bào)的企業(yè)，通過(guò)長(zhǎng)期價(jià)值指標(biāo)而非短期數(shù)據(jù)波動(dòng)判斷投資標(biāo)的。

截至2025年11月4日，清越科技事件的后續(xù)新進(jìn)展主要集中在股價(jià)表現(xiàn)和投資者索賠方面：

股價(jià)表現(xiàn)

11月3日，清越科技（688496）股價(jià)“20CM”跌停，報(bào)收7.15元/股，當(dāng)天成交量16871手，成交額1206萬(wàn)元。上市公司遭立案通常會(huì)被認(rèn)為是一種利空消息，可能會(huì)出現(xiàn)投資者集中拋售導(dǎo)致股價(jià)短期大幅下跌的情況。

投資者索賠

? 索賠條件：多位律師團(tuán)隊(duì)表示受損投資者可進(jìn)行索賠。上海古北律師事務(wù)所吳立駿律師初步判斷，在2025年10月31日（含當(dāng)日）前買入并持有清越科技股票的受損投資者，或可向公司索賠；廣州楊森律師團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，暫定在2025年10月31日（含）之前買入清越科技688496，且在2025年10月31日閉市時(shí)仍持有股份而產(chǎn)生差額虧損的投資者，或可依法主張賠償；江蘇勝衡律師事務(wù)所主任宋聯(lián)民稱，凡是在上市后至2025年10月31日期間買入，且在2025年10月31日晚間收盤(pán)時(shí)持有清越科技股票的受損投資者，可以報(bào)名參加索賠。

? 索賠范圍：根據(jù)證券法以及最新的司法解釋，有證據(jù)證明信息披露義務(wù)人實(shí)施虛假陳述的，因此受損的投資者可以依法起訴索賠，索賠范圍包括投資差額、傭金、印花稅。同時(shí)，律師特別提示，法律規(guī)定的訴訟時(shí)效為三年，投資者若不及時(shí)主張權(quán)利，很可能因?yàn)闀r(shí)效屆滿而喪失勝訴權(quán)。

目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查仍在進(jìn)行中，尚未公布調(diào)查結(jié)果。清越科技表示公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況正常，立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)工作，并嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注調(diào)查進(jìn)展、處罰結(jié)果以及公司經(jīng)營(yíng)狀況等方面的動(dòng)態(tài)。