華林證券年內(nèi)已多次受到監(jiān)管部門處罰，近日因大股東立業(yè)集團關(guān)聯(lián)問題再收警示函

《中國科技投資》龍秋月

在上海分公司收到警示函一個多月后，華林證券（002945.SZ）于近日再次收到警示函。

近日，華林證券因存在三項違規(guī)行為被中國證監(jiān)會西藏證監(jiān)局（以下簡稱“西藏證監(jiān)局”）采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，記入證券期貨市場誠信檔案。此次涉及的違規(guī)行為與大股東深圳市立業(yè)集團有限公司（以下簡稱“立業(yè)集團”）相關(guān)。

值得注意的是，就在監(jiān)管處罰接連落地的同時，華林證券的業(yè)績表現(xiàn)卻呈現(xiàn)出截然不同的態(tài)勢，二者形成了鮮明反差。2025年上半年，華林證券業(yè)績延續(xù)上年增長態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入8.35億元，同比增長35.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.36億元，同比增長172.72%。

因大股東關(guān)聯(lián)問題收到警示函

警示函披露，經(jīng)查，華林證券存在以下三項違規(guī)行為：一是人員招聘、薪酬管理授權(quán)體系執(zhí)行不到位；二是代立業(yè)集團支付個別員工離職補償金等情況；三是立業(yè)集團個別工作人員參與公司經(jīng)營活動。

*截圖自西藏證監(jiān)局

其中處罰依據(jù)提到，上述行為違反了《上市公司治理準(zhǔn)則》第六十八條，即上市公司的重大決策應(yīng)當(dāng)由股東會和董事會依法作出?？毓晒蓶|、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方不得違反法律法規(guī)和公司章程干預(yù)上市公司的正常決策程序，損害上市公司及其他股東的合法權(quán)益。

此次警示函中提到的立業(yè)集團正是華林證券第一大股東，持股比例為64.46%。同時，立業(yè)集團實控人林立身兼華林證券董事長。

公開資料顯示，出生于1963年的林立早期歷任銀行信貸員、銀行支行行長等職，1995年創(chuàng)立立業(yè)集團并任董事長。2025年，林立以950億人民幣財富位列2025胡潤全球富豪榜第176位。立業(yè)集團是一家綜合產(chǎn)業(yè)控股集團，堅持“產(chǎn)業(yè)+金融”商業(yè)模式，主要涉及的領(lǐng)域有電力設(shè)備制造、新能源、化工、生物醫(yī)藥、金融服務(wù)等。目前集團控、參股子公司已超百家。

除了華林證券，立業(yè)集團對外投資的金融版圖還包括深圳市立信融資擔(dān)保有限公司、深圳前海微眾銀行股份有限公司、深圳市同心投資基金股份公司、深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、民生銀行（600016.SH）。

今年以來，立業(yè)集團已多次對外質(zhì)押其持有華林證券的股權(quán)，質(zhì)押用途均為“自身經(jīng)營發(fā)展”。10月30日，華林證券發(fā)布最新一次股權(quán)質(zhì)押公告，截至該公告披露日，立業(yè)集團合計質(zhì)押5.5億股股份，占其持股比例為31.62%，占公司總股本的20.38%。盡管華林證券在公告中強調(diào)質(zhì)押風(fēng)險可控，但頻繁質(zhì)押亦反映出控股股東可能存在資金壓力，間接影響市場對公司治理穩(wěn)定性的信心。

作者梳理財報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，華林證券與立業(yè)集團的關(guān)聯(lián)交易主要集中在資金往來、業(yè)務(wù)合作方面。

*截圖自華林證券2024年年報

*截圖自華林證券2025年半年報

華林證券于今年3月發(fā)布的《關(guān)于2025年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計的公告》顯示，2025年，其與立業(yè)集團及相關(guān)方預(yù)計發(fā)生的日常關(guān)聯(lián)交易主要包括證券和金融產(chǎn)品服務(wù)、共同投資及其他關(guān)聯(lián)交易。其中華林證券與該關(guān)聯(lián)方共同投資、投資關(guān)聯(lián)方的股權(quán)及資產(chǎn)(認(rèn)繳)，預(yù)計金額不超過1億元。

監(jiān)管處罰與業(yè)績增長的反差

除前述警示函外，華林證券在今年還多次受到監(jiān)管處罰。今年9月，華林證券上海分公司未嚴(yán)格規(guī)范員工執(zhí)業(yè)行為，存在個別員工委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的第三方進(jìn)行客戶招攬活動的情形；上海分公司及相關(guān)責(zé)任人均被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。今年4月，上海證監(jiān)局對華林證券某營業(yè)部員工仇某珍作出沒收違法所得及罰款的行政處罰，因其作為證券公司的從業(yè)人員直接持有、買賣股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券。今年3月，中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)華林證券個別項目盡職調(diào)查不充分，質(zhì)控、內(nèi)核核查把關(guān)不嚴(yán)，立項程序不規(guī)范，決定對公司、時任分管投行業(yè)務(wù)高管朱某及時任投資銀行部總經(jīng)理葛某，采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

值得注意的是，一面是接連不斷的監(jiān)管處罰，一面是亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，形成鮮明反差。2024年，華林證券實現(xiàn)營業(yè)收入14.35億元，同比增長41.38%；歸母凈利潤3.53億元，同比大增1003.13%。2025年上半年，公司業(yè)績保持增長，實現(xiàn)營業(yè)收入8.35億元，同比增長35.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.36億元，同比增長172.72%。

業(yè)績高增長的原因，作者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年，華林證券持續(xù)推進(jìn)“打造新一代年輕化的科技金融公司”戰(zhàn)略，財富管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約8.99億元，同比增長9.74%；自營業(yè)務(wù)營業(yè)收入約4.85億元，同比大幅增長72.12%；投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的營業(yè)收入均呈負(fù)增長。值得注意的是，2023年，華林證券因紅博會展仲裁案計提2.28億元預(yù)計負(fù)債；2024年相關(guān)營業(yè)外支出同比大幅下降，非經(jīng)常性損益拖累減少，直接推動凈利潤同比激增。2025年上半年，華林證券在財報中表示，營業(yè)收入增長主要因為本期A股市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，市場活躍度顯著提升。公司深化科技金融轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，有效助力線上業(yè)務(wù)拓展，驅(qū)動財富管理業(yè)務(wù)收入大幅增加；同時，權(quán)益類投資公允價值變動損益同比上升。

管理層方面，2019年上市以來，華林證券董事長職位始終由林立擔(dān)任，而CEO職位已歷經(jīng)6次人事更迭。陳永健作為華林證券上市后的首任CEO，任職僅3個月便因個人原因辭職，董事長林立臨時兼任CEO。隨后由內(nèi)部成長起來的高管朱文瑾接任，任職1年6個月，因戰(zhàn)略調(diào)整卸任。緊接著，長江證券前副總裁韋洪波出任CEO，但任期不足半年，便因個人原因辭職。2021年11月，具備銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融背景的趙衛(wèi)星接任CEO，在2023年10月因個人原因離職。2023年10月，擁有銀行、券商資管經(jīng)驗的朱松接棒CEO并兼任財務(wù)總監(jiān)，然而任職僅7個多月后辭職。2024年5月，在金融科技、資產(chǎn)管理領(lǐng)域履歷豐富的秦湘接任CEO；2025年6月華林證券完成董事會換屆，秦湘獲續(xù)聘至今。

完成董事會換屆選舉工作后，華林證券其他管理層人員也開啟了密集調(diào)整模式。6月25日，吳秋娜獲聘為公司執(zhí)委會委員、財務(wù)總監(jiān)；吳偉中獲聘為公司執(zhí)委會委員、首席信息官。8月22日，華林證券聘任姚松濤為新任董事會秘書，原董秘謝穎明因工作調(diào)整不再兼任。9月27日，華林證券發(fā)公告稱，盧小方與謝穎明因個人原因辭去執(zhí)委會委員職務(wù)，且辭職后不再擔(dān)任公司及控股子公司任何職務(wù)。

合規(guī)壓力未減，疊加大股東股權(quán)質(zhì)押等挑戰(zhàn)，華林證券能否在新任管理層的帶領(lǐng)下，延續(xù)此前的業(yè)績高增長態(tài)勢，我們將保持關(guān)注。