電網發(fā)電行業(yè)涵蓋發(fā)電、輸電、配電等多個環(huán)節(jié)，是保障能源供應和經濟社會穩(wěn)定運行的重要基礎產業(yè)。以下是對該行業(yè)的詳細介紹及部分個股推薦：

電網發(fā)電行業(yè)詳細介紹

• 產業(yè)鏈上游 - 發(fā)電側
• • 火電

    ：是中國電力系統(tǒng)的 “壓艙石”，長期提供基礎穩(wěn)定電力供應。如今正從 “電量型” 電源向 “電力型” 調節(jié)性電源轉變。其成本中燃料成本占比大，受益于煤炭價格下行和容量電價政策，盈利修復彈性大。

  • 水電

    ：是技術成熟、成本低廉的清潔能源，運營成本低、壽命周期長，能提供持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流。盈利主要受流域來水量影響，高股息率是其投資價值之一。

  • 核電

    ：具有單機容量大、發(fā)電效率高、運行穩(wěn)定、近乎零碳排放的特點，是理想的基荷電源。行業(yè)壁壘高，初始投資大、建設周期長，但運營成本低，能提供長期穩(wěn)定現(xiàn)金流。

  • 新能源（風、光）

    ：是實現(xiàn) “雙碳” 目標的核心增量來源，最具成長性。在技術進步和規(guī)模效應驅動下，已進入平價上網時代。盈利能力受自然資源、設備成本、并網消納條件及市場化交易電價綜合影響。

• 產業(yè)鏈中游 - 輸配電

  ：輸配電環(huán)節(jié)是連接發(fā)電和用戶的橋梁，核心職能是建設和運營電網，保障電能安全、穩(wěn)定、高效傳輸。這是一個自然壟斷行業(yè)，盈利模式基于 “準許成本 + 合理收益” 原則，收入與電網資產規(guī)模和運營效率直接相關。

電網發(fā)電市場容量可以通過全社會用電量和發(fā)電裝機容量等指標來衡量，以下是根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的報告整理的電網發(fā)電市場容量相關數(shù)據(jù)及未來預測情況：

• 當前市場容量

  ：截至 2025 年 9 月底，全國全口徑發(fā)電裝機容量 37.2 億千瓦，同比增長 17.5%。其中，火電發(fā)電裝機容量 15.0 億千瓦，占總發(fā)電裝機容量的比重為 33.1%；水電 4.4 億千瓦；核電 6248 萬千瓦；并網風電 5.8 億千瓦，占比 15.6%；并網太陽能發(fā)電 11.3 億千瓦，占比 30.4%。前三季度，全國全社會用電量 7.77 萬億千瓦時，同比增長 4.6%。

• 未來預測

  ：中電聯(lián)預計 2025 年全年全社會用電量約 10.4 萬億千瓦時，同比增長 5% 左右。全年新增發(fā)電裝機規(guī)模超過 5 億千瓦，再創(chuàng)歷史新高，2025 年底，全國發(fā)電裝機容量預計達到 39 億千瓦左右，同比增長 16.5%。其中，全國并網風電和太陽能發(fā)電合計裝機有望達到 18 億千瓦，占總裝機的比重上升至 46.5% 左右，火電約 15.5 億千瓦，其中煤電約 12.7 億千瓦。

• 火電板塊
• • 華能國際

    ：火電行業(yè)龍頭，正積極向新能源領域拓展，新能源裝機量三年翻了 3 倍，國內新能源發(fā)電份額超 15%，具有火電 + 新能源雙輪驅動的優(yōu)勢。

  • 建投能源

    ：業(yè)績增速領跑火電板塊，在容量電價機制和煤價低位震蕩的背景下，盈利彈性大。

• 水電板塊
• • 長江電力

    ：全球最大的水電上市公司，擁有長江干流多座巨型梯級電站，盈利能力和分紅政策穩(wěn)定，是水電板塊的核心標的。

  • 華能水電

    ：深耕瀾滄江流域，水電調節(jié)能力強，并積極推進 “水風光” 多能互補基地建設，業(yè)績穩(wěn)定增長。

• 核電板塊
• • 中國核電

    ：中核集團旗下，是國內核電運營的核心企業(yè)之一，幾乎壟斷了所有在運和在建的核電機組，未來成長性由國家核電發(fā)展規(guī)劃所保障。

  • 中國核建

    ：主要從事核電工程建設，是核電建設領域的重要企業(yè)，在核電項目的建設施工方面具有豐富經驗和專業(yè)優(yōu)勢。

• 新能源板塊
• • 三峽能源

    ：三峽集團的新能源平臺，聚焦大型風光基地開發(fā)，在海上風電領域具備領先優(yōu)勢，是新能源發(fā)電領域的龍頭企業(yè)。

  • 江蘇新能

    ：在風電、光伏等新能源領域均有布局，業(yè)績反彈顯著，隨著新能源裝機規(guī)模的不斷擴大，未來發(fā)展?jié)摿^大。