ETF期權(quán)交易規(guī)則一文詳解！投資者朋友們?cè)诔跗谶M(jìn)入期權(quán)世界的時(shí)候，應(yīng)該了解一下期權(quán)的相關(guān)問(wèn)題，這樣才能在交易的時(shí)候做到知其然且知其所以然，也能更好地做投資攻略。

本文將為大家介紹ETF期權(quán)交易規(guī)則。

ETF 期權(quán)是指以特定 ETF 為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約，本質(zhì)是一份約定未來(lái)交易權(quán)利的協(xié)議：期權(quán)買方支付權(quán)利金后，獲得在約定時(shí)間（到期日）以約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）買賣標(biāo)的 ETF 的權(quán)利；期權(quán)賣方收取權(quán)利金后，需承擔(dān)買方行權(quán)時(shí)的強(qiáng)制履約義務(wù)。

根據(jù)交易方向，ETF 期權(quán)分為兩類核心合約：

認(rèn)購(gòu)期權(quán)：買方有權(quán)在到期日以行權(quán)價(jià)格買入標(biāo)的 ETF（預(yù)期 ETF 價(jià)格上漲時(shí)選擇）；

認(rèn)沽期權(quán)：買方有權(quán)在到期日以行權(quán)價(jià)格賣出標(biāo)的 ETF（預(yù)期 ETF 價(jià)格下跌時(shí)選擇）。

例如，投資者買入 1 份掛鉤滬深 300ETF（代碼：510300）的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)格 4.0 元，到期日 1 個(gè)月后，權(quán)利金 0.1 元 / 份（1 份期權(quán)對(duì)應(yīng) 10000 份 ETF），則：

買方最大成本：0.1 元 / 份 ×10000 份 = 1000 元（權(quán)利金）；

若到期時(shí)滬深 300ETF 價(jià)格漲至 4.3 元，買方行權(quán)可賺（4.3-4.0-0.1）×10000=2000 元；

若到期時(shí) ETF 價(jià)格低于 4.0 元，買方放棄行權(quán)，僅損失 1000 元權(quán)利金。

行權(quán)日是合約的最后到期日，一般是每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期三（遇到法定節(jié)假日會(huì)往后順延）。而合約交收日則是行權(quán)日的下一個(gè)交易日。

ETF期權(quán)交易規(guī)則

1. 標(biāo)的 ETF：

目前滬深市場(chǎng)主流 ETF 期權(quán)標(biāo)的包括：滬深 300ETF（510300）、上證 50ETF（510050）、中證 500ETF（510500）、創(chuàng)業(yè)板 ETF（159915）等，不同標(biāo)的期權(quán)合約代碼、交易單位存在差異，需在交易前確認(rèn)。

2. 合約單位：“1 份期權(quán)” 對(duì)應(yīng)多少 ETF

ETF 期權(quán)的合約單位為 “1 份期權(quán)對(duì)應(yīng) 10000 份標(biāo)的 ETF”。

3. 行權(quán)價(jià)格：交易的 “約定價(jià)格”

4. 到期日與行權(quán)方式：

到期日：ETF 期權(quán)到期日為 “到期月份的第四個(gè)星期三”，若該日為法定節(jié)假日，則順延至下一交易日（如 2025 年 5 月到期的期權(quán)，到期日為 5 月 22 日，因 5 月第四個(gè)周三為 21 日且為周末，順延至 22 日）；

行權(quán)方式：滬深市場(chǎng) ETF 期權(quán)均采用 “歐式行權(quán)”，即買方僅能在到期日當(dāng)天提交行權(quán)申請(qǐng)，到期日前無(wú)法行權(quán)（區(qū)別于美式期權(quán)的 “隨時(shí)行權(quán)”）；

5. 權(quán)利金：交易的 “核心成本與收益上限”

權(quán)利金是 ETF 期權(quán)交易的唯一對(duì)價(jià)，由市場(chǎng)供需、標(biāo)的 ETF 價(jià)格、到期時(shí)間、波動(dòng)率等因素決定，以 “元 / 份” 為單位（1 份期權(quán)的權(quán)利金 = 單位權(quán)利金 × 合約單位）。

期權(quán)是什么意思？

期權(quán)是一種賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)（或特定時(shí)間點(diǎn)），以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的金融合約。

買方：支付權(quán)利金后，獲得行權(quán)的權(quán)利（可選擇行權(quán)或放棄），最大損失為已支付的權(quán)利金。

賣方：收取權(quán)利金后，承擔(dān)履約的義務(wù)（若買方行權(quán)，必須按約定價(jià)格交易），最大收益為權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)理論上無(wú)限（如標(biāo)的價(jià)格極端波動(dòng)時(shí)）。

最后，以上個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。