除了造機器人，智元多頭并進：設(shè)立基金、孵化初創(chuàng)、發(fā)起并購、綁定產(chǎn)業(yè)鏈龍頭......

作者 |許麗思

編輯 |漠影

過去一年多時間里，智元機器人就像一艘“資本航母”，以與一般創(chuàng)企完全不同的姿態(tài)在具身智能產(chǎn)業(yè)里航行。

7月，智元宣布收購上緯新材，此后這家公司股價連日漲停，如今股價已經(jīng)比7月初上漲十余倍。

創(chuàng)始人、董事長兼CEO鄧泰華在8月時透露，智元已經(jīng)投資了15個早期項目，其中七成由其主導(dǎo)孵化，其余則押注在種子和天使階段。與此同時，其9月還與高瓴聯(lián)手設(shè)立了數(shù)億元規(guī)模的具身智能產(chǎn)業(yè)基金，發(fā)掘和支持具身智能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)項目，并在籌建更大體量的CVC平臺。

這些動作背后，智元的投資動作有兩條清晰的主線：一方面直投本體與大模型公司，如數(shù)字華夏、首形科技、靈初智能、星源智機器人；另一方面重倉關(guān)鍵零部件企業(yè)，包括千覺機器人、靈猴機器人、富興電機。

此外，智元還通過合資設(shè)立至少17家新公司，借力上市公司或地方產(chǎn)業(yè)集團，切入產(chǎn)能、渠道與場景。

據(jù)公開信息，已有超過40家上市公司與智元達成了包括資本在內(nèi)的合作，涉及領(lǐng)益智造、上緯新材、博眾精工、臥龍電驅(qū)、均普智能、大豐實業(yè)、比亞迪、上汽集團、龍旗科技、藍思科技、軟通動力、立訊精密、京東科技、騰訊、三花智控、科大訊飛、奧比中光等。

鄧泰華曾直言，憑借“投早投小”的打法，智元過去一年多實現(xiàn)了8倍的年化投資回報。今年，智元正式啟動“智元A計劃”，計劃三年內(nèi)孵化50余個早期項目，打造一個產(chǎn)業(yè)集群。

設(shè)立基金、孵化初創(chuàng)、發(fā)起并購、綁定產(chǎn)業(yè)鏈龍頭......智元正試圖勾勒出覆蓋“零部件—本體—應(yīng)用場景”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)版圖。

01.

華為系操盤手，今年將出貨千臺

智元能如此密集進行投資布局，與團隊、技術(shù)與資本的加持密不可分。

9月19日，智元在官網(wǎng)上正式披露了合伙人團隊名單：鄧泰華任創(chuàng)始人、董事長、CEO；彭志輝任聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁、CTO；姜青松任合伙人、高級副總裁、營銷服總裁；姚卯青任合伙人、高級副總裁、具身業(yè)務(wù)部總裁；王闖任合伙人、高級副總裁、通用業(yè)務(wù)部總裁；羅劍嵐任合伙人、高級副總裁、首席科學(xué)家；鈕嘉任合伙人、副總裁、首席人力資源官。

核心成員大都出身“華為系”：鄧泰華曾任華為副總裁、計算產(chǎn)品線總裁，還曾擔(dān)任華為無線產(chǎn)品線負責(zé)人，是華為昇騰AI業(yè)務(wù)核心負責(zé)人；彭志輝是原華為“天才少年”計劃入選者；姜青松曾任華為海外企業(yè)國家主管、運營商解決方案副總裁。

在本體、小腦和大腦層面，智元都進行了布局。硬件上，其產(chǎn)品有遠征、靈犀、精靈、絕塵四大系列，覆蓋工業(yè)、物流、文旅、家庭陪伴、科研教育、商用清潔等場景。

智元的產(chǎn)品線看似分散，實則是基于客戶需求差異較大的行業(yè)現(xiàn)狀，通過多形態(tài)產(chǎn)品覆蓋更多應(yīng)用場景。鄧泰華還表明，“明年公司會把重點放在進工廠、進家庭的初步實踐上，慢慢從to B走向to C。”

大腦方面，智元在3月發(fā)布通用具身基座大模型——智元啟元大模型（Genie Operator-1）。該模型采用ViLLA架構(gòu)，可借助人類視頻進行學(xué)習(xí)，在新場景和新任務(wù)上實現(xiàn)小樣本快速泛化，并支持部署到不同的機器人本體。9月23日，智元開源了這款大模型。

針對具身智能高質(zhì)量數(shù)據(jù)匱乏問題，智元通過自有的數(shù)據(jù)采集工廠，形成數(shù)據(jù)集AgiBot World并開源，覆蓋家居、實驗室、零售賣場等數(shù)百個場景。

除了構(gòu)建全面的產(chǎn)品生態(tài)，智元還通過推出開發(fā)平臺，提升該生態(tài)的開放性。10月24日，智元發(fā)布0代碼機器人內(nèi)容創(chuàng)作平臺——靈創(chuàng)平臺，讓用戶即便沒有專業(yè)的編程基礎(chǔ)和專業(yè)設(shè)備，也能用該平臺直接生成可供人形機器人執(zhí)行的動作指令。

團隊背景與產(chǎn)品布局，是智元獲得資本關(guān)注的重要原因。

智元估值在成立后不到半年就突破了10億美金，成為全球最快躋身獨角獸的一家具身智能公司。截至目前，智元已經(jīng)完成了10輪融資，估值達150億。最近的一輪融資發(fā)生在今年8月，其獲LG電子、韓國未來資產(chǎn)集團戰(zhàn)略入股。

據(jù)悉，智元將在今年年底完成C輪融資，并將引入更多國際產(chǎn)業(yè)投資方。

智元背后的產(chǎn)業(yè)股東陣容豪華，有比亞迪、三花控股、立景創(chuàng)新、尚頎資本、北汽、TCL、臥龍電驅(qū)、軟通動力、京東、百度、騰訊等。這些產(chǎn)業(yè)股東，或?qū)橹窃獛頋撛诘臋C器人應(yīng)用場景合作機會。

智元機器人預(yù)計，今年出貨數(shù)千臺，明年出貨數(shù)萬臺，未來幾年計劃實現(xiàn)年產(chǎn)幾十萬臺的規(guī)模。

02.

投資上游零部件企業(yè)，

與本體開發(fā)相互促進

在機器人核心零部件領(lǐng)域，智元的布局呈現(xiàn)出‘鎖定關(guān)鍵部件+聯(lián)動本體開發(fā)’的特點：一方面重點投資電機、驅(qū)動器、傳感器、觸覺感知等相關(guān)企業(yè)，提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性；

另一方面，智元不是單純的財務(wù)投資，還通過簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，推動場景協(xié)同，和本體開發(fā)相互促進，并且學(xué)習(xí)借鑒其中一些上游廠商成熟的商業(yè)化經(jīng)驗，拓展商業(yè)渠道。

根據(jù)公開信息，在上游零部件領(lǐng)域，智元目前投資的企業(yè)共有5家。

富興電機是一家中國、瑞士、德國合資企業(yè)，生產(chǎn)全系列伺服電機、直流無刷電機、混合式步進電機及相關(guān)的驅(qū)動器。

千覺機器人的核心產(chǎn)品包括高分辨率多模態(tài)觸覺傳感器、觸覺感知與控制智能化模組等。

希爾機器人開發(fā)了一大批全數(shù)字化伺服驅(qū)動產(chǎn)品，雙方曾簽署場景應(yīng)用協(xié)議；其是臥龍電驅(qū)的子公司，臥龍電驅(qū)也與智元機器人完成了戰(zhàn)略投資簽約。

靈猴機器人是博眾精工的子公司，產(chǎn)品涵蓋了視覺部件以及直線電機、工業(yè)機器人和AGV等運動部件；雙方之前合作過智元“遠征”系列輪式人形機器人項目。

華智天成控股方為A股上市公司華天科技的母公司——天水華天電子集團，后者已經(jīng)和智元簽署了具身智能戰(zhàn)略合作協(xié)議，推動機器人在封測產(chǎn)線高精密、重復(fù)性環(huán)節(jié)的規(guī)?；瘧?yīng)用。

03.

投資仿生、剛需場景的本體企業(yè)，

以及兩家大模型企業(yè)

機器人本體層面，智元投資了數(shù)字華夏、首形科技這類聚焦情感交互與高仿生技術(shù)的公司，還投資了更關(guān)注剛需場景應(yīng)用如城市環(huán)衛(wèi)、康養(yǎng)陪護的玉樹智能和無界智慧。

在不同的模型技術(shù)路線上，智元通過自研、合作及投資進行多樣化探索：內(nèi)部自研具身智能模型啟元大模型GO-1，外部和Physical Intelligence達成合作，目前還投資了具身模型公司靈初智能、星源智機器人。

智元與這些企業(yè)的合作同樣遠不止與投資，還涉及技術(shù)協(xié)同研發(fā)、產(chǎn)品孵化與應(yīng)用等。

根據(jù)公開信息，在機器人本體及大模型相關(guān)領(lǐng)域，智元目前投資的企業(yè)共有7家。

數(shù)字華夏與智元機器人聯(lián)合開發(fā)了仿生機器人夏瀾，頸部以上部分由數(shù)字華夏自行研發(fā)，頸部以下部分的肢體則是雙方聯(lián)合開發(fā)。

靈初智能推出了Psi R1模型，具備基于“Chain of Action Thought（CoAT）”框架的自主推理能力，能夠在開放環(huán)境中完成復(fù)雜決策。

玉樹智能是環(huán)衛(wèi)龍頭企業(yè)玉禾田集團的子公司，主要研發(fā)無人駕駛清掃車、智能分揀機器人、巡查無人機等適用于各類場景的智能機器人產(chǎn)品。

無界智慧專注于陪護機器人的研發(fā)與應(yīng)用，為康養(yǎng)陪護及醫(yī)療領(lǐng)域提供智能化解決方案并打造具備自主感知、理解、決策與執(zhí)行能力的服務(wù)機器人系統(tǒng)。

首形科技專注于超高仿生情感交互機器人研發(fā)，自研的CharacterMind是一款面向未來交互的情緒基座系統(tǒng)，能為機器人、數(shù)字人以及各種具象化AI角色注入真實的情緒感知與表達能力。

星源智機器人由北京智源研究院孵化，打造了一個跨本體的高泛化性通用大腦，讓機器人不僅僅能夠“理解”世界，而且能夠基于“世界理解”做出規(guī)劃和決策。

飛闊科技自研了FLY?天樞系統(tǒng)，融合激光雷達、視覺傳感、語音交互等技術(shù)，為機器人打造智慧交互能力，支持多品牌機器人快速接入、無需改動硬件即可部署。

04.

與上市企業(yè)合作設(shè)立合資企業(yè)，

覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游多個節(jié)點

目前，智元與多家上市公司、地方國企、頭部投資機構(gòu)成立了至少17家合資企業(yè)，多數(shù)合資占比在5%到30%之間。值得一提的是，其中不少企業(yè)都是華為的供應(yīng)商。

這些合資企業(yè)覆蓋了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多個關(guān)鍵節(jié)點：既包括減速器、關(guān)節(jié)模組等零部件制造，也有集成部署與數(shù)據(jù)工程，還在訂單和量產(chǎn)上進行深度合作。多家合資企業(yè)聚焦于更加垂直的場景，比如商用清潔、文娛與IP、展廳服務(wù)等。

智元通用業(yè)務(wù)部總裁王闖之前提到，跟上市公司合作，最終目的是共同探索具身智能的應(yīng)用場景。

智元選擇合作的伙伴大概有三類：

一是以富臨精工、大豐實業(yè)為代表的有應(yīng)用場景的頭部企業(yè)，雙方合作將產(chǎn)品快速導(dǎo)入實際場景，通過真實環(huán)境進行驗證和優(yōu)化；二是以軟通動力為代表的技術(shù)服務(wù)企業(yè)，可以借助其技術(shù)服務(wù)能力和客戶網(wǎng)絡(luò)，共同服務(wù)客戶，拓展市場；三是以靈西科技為代表的技術(shù)專家型企業(yè)，雙方合作可以補強智元在工業(yè)視覺等核心環(huán)節(jié)的能力。

通過成立合資企業(yè)，雙方形成利益綁定，部分企業(yè)為智元供應(yīng)零部件、參與機器人的生產(chǎn)，部分企業(yè)則開放工業(yè)、商業(yè)等場景，協(xié)同推進機器人量產(chǎn)與落地。

軟通天擎：合資方軟通動力為軟件與信息技術(shù)服務(wù)商；軟通天擎已發(fā)布了人形機器人天鶴C1，服務(wù)于企業(yè)展廳、政務(wù)服務(wù)大廳、博物館等場所。

智萊特：合資方法土特聚焦于汽車傳動系統(tǒng)；智萊特已推出減速器系列產(chǎn)品，并在清潔機器人、交互機器人、柔性制造等場景中實現(xiàn)落地應(yīng)用。

立智感知：合資方立景創(chuàng)新聚焦于精密光學(xué)領(lǐng)域，與精密制造龍頭立訊精密關(guān)系緊密；智元曾對外提到，立訊精密在3C組裝環(huán)節(jié)對人形機器人有著清晰且迫切的進場需求。

光谷東智：合資方東陽光科主營電子新材料；光谷冬智將在光谷建設(shè)人形機器人生產(chǎn)線，發(fā)布光谷東智全系列機器人產(chǎn)品和具身智能模型。

安努智能：合資方富臨精工為汽車發(fā)動機零部件廠商；安努智能主攻機器人集成部署，專注于場景數(shù)據(jù)生成與采集、工程化二次開發(fā)及商業(yè)化量產(chǎn)落地。

智啟未來：合資方藍思科技主營智能終端精密制造；智啟未來聚焦于消費電子與新能源領(lǐng)域的高端智能制造裝備，將藍思科技的精密制造能力與智元機器人的具身智能技術(shù)融合，計劃建設(shè)人形機器人精密制造產(chǎn)線。

硅基方舟：合資方大豐實業(yè)主營文娛體旅科技裝備；該公司將大豐實業(yè)運營的眾多游戲、綜藝節(jié)目及科幻影視類IP與具身智能機器人結(jié)合，已有多個大型項目進入推進階段。大豐實業(yè)曾稱，將向智元提供不低于1500萬元意向采購訂單。

智鼎機器人：合資方安乃達、格力博和藍思科技分別主營電驅(qū)動、園林工具和精密制造；智鼎機器人落戶紹興，成為當(dāng)?shù)厥讉€機器人產(chǎn)業(yè)化項目，將在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，布局中型洗地機器人、中型吸塵機器人、小型清潔機器人、具身復(fù)合機器人系列等多類型產(chǎn)品生產(chǎn)線。

普智未來：合資方均普智能為智能制造裝備廠商；該公司是智元通用產(chǎn)品制造認(rèn)證首家企業(yè)，曾參與智元多款機器人產(chǎn)品的生產(chǎn)。

智匯元啟：合資方珠?？萍籍a(chǎn)業(yè)集團定位為珠海科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心平臺；7月初，智元中標(biāo)了智匯元啟的“珠海具身智能應(yīng)用創(chuàng)新中心數(shù)采及展演機器人采購項目”，金額約1274萬元。

杭紹具身智能：合資方上虞江科數(shù)智產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司是具有國資背景的數(shù)智產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)平臺，希爾機器人是伺服驅(qū)動生產(chǎn)商；杭紹具身智能有四大核心架構(gòu)，包括數(shù)據(jù)采集中心、具身智能教育平臺、公共體驗平臺、應(yīng)用研發(fā)與技術(shù)交流平臺，能提供數(shù)據(jù)采銷、模型訓(xùn)練等服務(wù)。

領(lǐng)智創(chuàng)新：合資方領(lǐng)益智造為精密功能件生產(chǎn)商；雙方正通過資源互補，在機器人本體與零部件開發(fā)、具身AI大模型構(gòu)建、多場景數(shù)據(jù)集建立與泛化訓(xùn)練等方面展開深度合作。

小鷺智能：小鷺智能將聯(lián)合合作方投資2億元在廈門海滄建設(shè)機器人生產(chǎn)基地，預(yù)計達產(chǎn)后年產(chǎn)值約5億元。

具?？萍迹?/b>引入地方政府基金福州新區(qū)引導(dǎo)基金作為股東，業(yè)務(wù)布局聚焦人形機器人核心產(chǎn)業(yè)鏈，智能機器人研發(fā)、制造與租賃以及核心零部件等。

境智具身智能：合資方上海樺玉股權(quán)主營金融投資；境智具身智能尚未對外公布具體的產(chǎn)品規(guī)劃與業(yè)務(wù)推進計劃。

長智具身智能：合資方長飛光纖是一家光纖光纜及綜合解決方案提供商；該公司將圍繞教育、文旅商業(yè)、海洋與農(nóng)業(yè)、工業(yè)場景，推動具身智能機器人在這些領(lǐng)域的應(yīng)用。

無錫梁元創(chuàng)新科技：合資方梁溪產(chǎn)發(fā)集團、梁溪文旅集團分別為當(dāng)?shù)?strong>國有資本投資運營平臺、文化IP運營平臺；梁元創(chuàng)新科技將承接智元機器人全系列產(chǎn)品在區(qū)域市場的推廣與應(yīng)用，并逐步構(gòu)建本地化的組裝、測試與運維能力。

05.

結(jié)語：龐大生態(tài)網(wǎng)絡(luò)的價值，

還在等待市場的驗證

總體來看，智元的布局呈現(xiàn)出一定的系統(tǒng)性與前瞻性。

但業(yè)內(nèi)也有另一種聲音出現(xiàn)：智元究竟是在為未來搭建產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，還是在玩資本游戲？畢竟人形機器人距離真正規(guī)?；鲐涍€有相當(dāng)距離，各方面技術(shù)都尚未迎來真正的拐點。如果技術(shù)與產(chǎn)品尚未完全站穩(wěn)腳跟，而資本動作與生態(tài)布局先行過快，難免會引發(fā)擔(dān)憂。

智元所編織的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)能形成怎樣的協(xié)同價值，最終還是需要等待產(chǎn)品和市場來驗證。

2025中國具身智能機器人大會預(yù)告