來源：晨哨并購

11月6日上午，2025虹橋HUB大會在國家會展中心（上海）正式拉開帷幕。上海市市長龔正出席大會并發(fā)表講話，其中專門提到“大虹橋全球投資并購在線項(xiàng)目庫”聯(lián)通全球資源。

那么，龔市長提到的這個(gè)項(xiàng)目庫究竟是什么作用？又是如何誕生的？ 大家可以從大會發(fā)布的《虹橋出海案例》中找到答案。

《虹橋出海案例》匯集了一批中國企業(yè)從虹橋揚(yáng)帆出海的杰出樣本。這些案例橫跨餐飲、科技、制造、醫(yī)療、物流與金融等多個(gè)領(lǐng)域，覆蓋從產(chǎn)品出海、技術(shù)出海到品牌出海、標(biāo)準(zhǔn)出海的各個(gè)層次，充分展現(xiàn)了源自虹橋的“中國方案”的多元與活力。

晨哨便是《虹橋出海案例》中的一員。

資本橋梁的再定義：晨哨數(shù)據(jù)如何連接中國與世界

當(dāng)虹橋國際中央商務(wù)區(qū)的“虹橋海外發(fā)展服務(wù)中心”大屏幕上，實(shí)時(shí)滾動(dòng)著來自130個(gè)國家的投資項(xiàng)目信息；當(dāng)廈門自貿(mào)區(qū)的路演大廳里，中國制造企業(yè)與歐洲買家通過在線系統(tǒng)完成首次對接；當(dāng)一位在中國工作多年的財(cái)經(jīng)記者，決定用技術(shù)重新定義跨境并購的游戲規(guī)則——一個(gè)關(guān)于資本、技術(shù)與全球化的故事正在徐徐展開。

這不僅僅是一個(gè)科技金融平臺的商業(yè)故事，更是中國資本“走出去”與海外資本“引進(jìn)來”雙向流動(dòng)的生動(dòng)實(shí)踐。在全球化的十字路口，當(dāng)傳統(tǒng)投行模式遭遇信息壁壘，當(dāng)跨境并購陷入效率困境，一個(gè)叫“二十一世紀(jì)晨哨數(shù)據(jù)”的公司，用十年時(shí)間證明：科技可以打破國界，數(shù)據(jù)能夠建立信任，一個(gè)“股權(quán)版阿里巴巴”正在重塑全球資本流動(dòng)的方式。

01#起點(diǎn)：一個(gè)財(cái)經(jīng)記者的不甘與夢想

2012到2013年，在歐債危機(jī)的陰霾下，一位中國財(cái)經(jīng)記者陪同多家企業(yè)輾轉(zhuǎn)于歐洲各國，尋找可供收購的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。那些日子里，他目睹了太多信息不對稱帶來的低效與無奈——明明有大量歐洲企業(yè)需要出售，中國買家也有強(qiáng)烈意愿，但雙方卻像隔著一道無形的墻，找不到彼此。

這位記者就是晨哨數(shù)據(jù)的創(chuàng)始人。作為《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》副總編，他常年采訪上市公司和投資機(jī)構(gòu)，對一級市場的運(yùn)作模式和痛點(diǎn)有著直觀而深刻的認(rèn)識。他發(fā)現(xiàn)，投資并購行業(yè)就像原始狩獵一樣，高度依賴個(gè)人關(guān)系和線下渠道，信息極度分散，每一筆交易都要靠人脈和運(yùn)氣。投行和中介機(jī)構(gòu)掌握著項(xiàng)目信息，卻無法實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化的高效匹配。買方找不到好項(xiàng)目，賣方找不到好買家，大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資本需求在信息黑箱中錯(cuò)失良機(jī)。

2013年，當(dāng)他第三次陪同中國企業(yè)在歐洲碰壁時(shí)，一個(gè)大膽的想法在心中成型：為什么不能用互聯(lián)網(wǎng)的方式，打造一個(gè)全球投資并購的在線交易市場？就像阿里巴巴改變了商品貿(mào)易一樣，用技術(shù)和數(shù)據(jù)來改變股權(quán)交易。

這個(gè)想法在當(dāng)時(shí)看來幾乎是天方夜譚。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，涉及商業(yè)機(jī)密和巨額資金的并購交易，不可能通過互聯(lián)網(wǎng)完成。但他認(rèn)為，正因?yàn)樾畔⑺矫埽枰粋€(gè)安全的封閉平臺將買賣雙方連接起來。2014年，他做出了人生中最重要的決定：辭去媒體工作，帶著一支只有三四人的團(tuán)隊(duì)，開啟創(chuàng)業(yè)之旅。

創(chuàng)業(yè)初期的艱辛超乎想象。團(tuán)隊(duì)前期奔赴歐美和東南亞，拜訪投行、律所和行業(yè)協(xié)會，用半年時(shí)間搭建平臺原型。為了證明模式可行，他們自掏腰包舉辦多場行業(yè)沙龍，邀請上市公司和基金體驗(yàn)在線項(xiàng)目庫，根據(jù)反饋不斷迭代系統(tǒng)功能。那段時(shí)間，創(chuàng)始人經(jīng)常工作到凌晨，白天拜訪客戶，晚上和技術(shù)團(tuán)隊(duì)討論產(chǎn)品細(xì)節(jié)。他篤信一個(gè)道理：如果能用技術(shù)解決行業(yè)痛點(diǎn)，就一定有市場。

經(jīng)過近兩年的摸索，晨哨逐漸贏得了早期用戶的認(rèn)可。十年累計(jì)投入約2億元，年收入約2000萬元，看似投入產(chǎn)出比不高，但創(chuàng)始人始終堅(jiān)持：“我們做的是基礎(chǔ)設(shè)施，是長期價(jià)值?！?/p>

02#破局：重新定義跨境并購的游戲規(guī)則

如果說夢想是晨哨的起點(diǎn)，那么對行業(yè)痛點(diǎn)的深刻洞察則是其破局的關(guān)鍵。

2013年歐債危機(jī)后，大量歐洲企業(yè)需要出售資產(chǎn)，中國資本紛紛出海收購。這本該是一個(gè)雙贏的市場，但現(xiàn)實(shí)卻充滿障礙?？缇巢①徥袌龈叨炔煌该?，信息極為分散，每筆交易都具有私密性和非標(biāo)性。傳統(tǒng)投行依賴人脈渠道獲取信息，導(dǎo)致信息嚴(yán)重不對稱、匹配周期長、成本高昂。一個(gè)項(xiàng)目從尋找到成交，往往需要數(shù)月甚至數(shù)年時(shí)間，中間環(huán)節(jié)眾多，費(fèi)用驚人。

更棘手的是，全球經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境正在發(fā)生深刻變化。歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值下調(diào)，而中國企業(yè)積累了大量資本和產(chǎn)業(yè)能力，急需通過并購獲取技術(shù)、品牌與市場。但不同國家的法律制度、文化差異和監(jiān)管政策讓跨境交易的復(fù)雜度大增。語言不通、法律不同、信息不透明，這三座大山橫亙在中國資本與海外資產(chǎn)之間。

晨哨團(tuán)隊(duì)意識到，要破解這個(gè)困局，必須做三件事：第一，建立一個(gè)全球化的項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫，將分散的信息集中起來；第二，通過數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化和算法匹配，提升交易效率；第三，搭建一個(gè)既開放又安全的專業(yè)平臺，既保護(hù)商業(yè)機(jī)密，又實(shí)現(xiàn)高效對接。

于是，一個(gè)“股權(quán)版阿里巴巴”的構(gòu)想逐漸清晰。就像阿里巴巴讓全球的商品供應(yīng)商和采購商在平臺上自由對接，晨哨要讓全球的資產(chǎn)方和資本方在平臺上智能匹配。這個(gè)平臺不是簡單的信息發(fā)布網(wǎng)站，而是一個(gè)集數(shù)據(jù)采集、智能匹配、交易撮合、增值服務(wù)于一體的綜合系統(tǒng)。

晨哨從公司成立初期就布局國際合作，開發(fā)多語言數(shù)據(jù)抓取與自動(dòng)翻譯模塊，與海外投行、律所和會計(jì)師事務(wù)所建立合作網(wǎng)絡(luò)，在美國、英國、德國、新加坡等地設(shè)立聯(lián)系人，以便為中外客戶提供本地化、專業(yè)化的增值服務(wù)。這種“全球化基因”的植入，為晨哨日后服務(wù)跨境投資奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

03#匠心：打造智能化的資本對接平臺

晨哨的核心產(chǎn)品是一個(gè)三層架構(gòu)的生態(tài)系統(tǒng)，每一層都經(jīng)過精心設(shè)計(jì)。

第一層是流量入口。晨哨通過自媒體和市場活動(dòng)吸引精準(zhǔn)用戶。公司運(yùn)營的“晨哨并購”公眾號累計(jì)粉絲數(shù)十萬，大多為專業(yè)人士。晨哨每年在各地舉辦多場高規(guī)格峰會和數(shù)十場小型活動(dòng)，邀請并購活躍的上市公司和大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及業(yè)內(nèi)一流的投資機(jī)構(gòu)和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)參會。截至目前，晨哨已形成了多個(gè)具有市場影響力的活動(dòng)IP，包括針對海外和國內(nèi)的“全球投資并購峰會”，現(xiàn)已連續(xù)舉辦12屆；有聚焦一級市場退出生態(tài)的“中國私募股權(quán)基金流動(dòng)性峰會”，已舉辦3屆；有匯集產(chǎn)業(yè)和投資圈大佬智慧的“投決薈”，已舉辦了6季；還有最新圍繞LP生態(tài)舉辦的“母基金與CVC創(chuàng)新論壇”，也已順利完成2屆。這些活動(dòng)不僅是營銷手段，更是行業(yè)交流的平臺，讓晨哨在專業(yè)圈層建立了良好口碑。

第二層是核心的智能股權(quán)交易撮合系統(tǒng)——晨哨大買手，這是晨哨的技術(shù)護(hù)城河。平臺采用會員制，吸引了1600家A股上市公司和2000多家基金注冊。任何專業(yè)機(jī)構(gòu)都可免費(fèi)注冊發(fā)布項(xiàng)目，信息按融資、并購、綠地投資等類別以標(biāo)準(zhǔn)字段錄入，系統(tǒng)自動(dòng)評級后以匿名方式展示，既保護(hù)了隱私，又提升了透明度。

為了實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)匹配，晨哨設(shè)計(jì)了完善的評分體系。所有發(fā)布項(xiàng)目需要填寫標(biāo)準(zhǔn)化字段，包括行業(yè)類別、交易類型、估值區(qū)間、盈利狀況、股權(quán)比例、企業(yè)所在地區(qū)及治理結(jié)構(gòu)等。系統(tǒng)根據(jù)數(shù)據(jù)模型評估項(xiàng)目成熟度、風(fēng)險(xiǎn)因素和市場熱度，形成“項(xiàng)目熱度指數(shù)”。同時(shí)平臺對項(xiàng)目打上多維度標(biāo)簽，買方可基于自身歷史偏好、行業(yè)布局和地理需求，快速篩選出契合度高的項(xiàng)目。算法會動(dòng)態(tài)分析買方行為，持續(xù)優(yōu)化推薦結(jié)果。

平臺內(nèi)的買方會員可以瀏覽匿名項(xiàng)目信息，在付費(fèi)后通過站內(nèi)信與發(fā)布方聯(lián)系。交易信息涵蓋全球130個(gè)國家，晨哨與數(shù)百家海外投行合作，集中收集在售資產(chǎn)信息。同時(shí)國內(nèi)上市公司和創(chuàng)投基金既是買方也是賣方，基金的退出項(xiàng)目也是重要的項(xiàng)目來源。這種雙向流動(dòng)讓平臺形成了良性循環(huán)。

針對不同機(jī)構(gòu)類型，平臺提供定制化工具。上市公司可使用并購情報(bào)訂閱模塊，自動(dòng)監(jiān)控潛在標(biāo)的的行業(yè)動(dòng)態(tài)；創(chuàng)投基金可使用退出窗口管理工具，評估最佳退出時(shí)機(jī)和路徑。晨哨還開發(fā)了移動(dòng)端應(yīng)用和API接口，使用戶在手機(jī)上實(shí)時(shí)跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度，并與大型機(jī)構(gòu)，如工商銀行總行、交通銀行總行等內(nèi)部信息系統(tǒng)對接，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的無縫流轉(zhuǎn)。

第三層是產(chǎn)業(yè)咨詢和投行服務(wù)。晨哨不僅提供信息撮合，還與知名律所、會計(jì)師事務(wù)所、投行和人力資源機(jī)構(gòu)建立聯(lián)盟，為客戶提供盡職調(diào)查、商業(yè)盡調(diào)、估值分析、稅務(wù)籌劃、法律顧問和投后管理等全鏈條服務(wù)。平臺內(nèi)置合同范本、路演清單和時(shí)間軸模板，自動(dòng)生成項(xiàng)目文件，幫助客戶降低外部咨詢成本。

為了普及跨境并購知識，晨哨定期舉辦線上課程和線下培訓(xùn)，針對首次跨境交易的中小企業(yè)解讀流程、文化差異、財(cái)務(wù)稅務(wù)等要點(diǎn)，提升企業(yè)“走出去”的成功率。這種“授人以漁”的做法，贏得了客戶的長期信任。

晨哨平臺被稱為國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)作的股權(quán)撮合系統(tǒng)。

晨哨的三層業(yè)務(wù)

更重要的是，平臺正在開發(fā)“智能體”功能，通過機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)分析歷史交易數(shù)據(jù)、行業(yè)趨勢和買賣雙方偏好，實(shí)現(xiàn)更加精準(zhǔn)的匹配。未來智能體還將輔助模擬交易過程，幫助客戶預(yù)估交易風(fēng)險(xiǎn)和收益，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。

04#跟隨客戶：從“買買買”到“買賣并舉”

晨哨的成長軌跡，本質(zhì)上是跟隨客戶需求變化的過程。

最初，晨哨聚焦中國企業(yè)海外并購，跟隨境內(nèi)客戶走出去。從歐債危機(jī)時(shí)期到2017年，晨哨與全球數(shù)百家投行合作，將待售資產(chǎn)信息上線，幫助中國企業(yè)尋找海外并購標(biāo)的。那是中國資本海外并購的黃金時(shí)期，企業(yè)熱情高漲，交易活躍。

然而好景不長。隨著政策調(diào)整和國際環(huán)境變化，境外并購驟減。2017年后，監(jiān)管部門加強(qiáng)了對外投資審查，非理性海外投資受到限制。同時(shí)，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢趨緊，貿(mào)易摩擦加劇，跨境并購的難度和風(fēng)險(xiǎn)大幅上升。許多企業(yè)的出海計(jì)劃被迫擱置。

但晨哨敏銳地發(fā)現(xiàn)，雖然傳統(tǒng)并購降溫，但新的需求正在涌現(xiàn)。新能源、先進(jìn)制造等領(lǐng)域?qū)Ｍ馐袌龅男枨蠹ぴ?，企業(yè)開始將生產(chǎn)基地和供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到海外。綠地投資、合資建廠等模式成為新的熱點(diǎn)。與此同時(shí)，國內(nèi)市場進(jìn)入存量競爭時(shí)代，大量企業(yè)需要?jiǎng)冸x非核心資產(chǎn)，基金也面臨退出壓力。市場從“買買買”轉(zhuǎn)向了“買賣并舉”。

晨哨適時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。一方面繼續(xù)為新能源與先進(jìn)制造行業(yè)提供跨境投資和綠地項(xiàng)目撮合，幫助中國企業(yè)在海外設(shè)廠，靠近目標(biāo)市場；另一方面幫助大型企業(yè)出售非核心資產(chǎn)，為基金管理人尋找退出渠道，提高項(xiàng)目流動(dòng)性。平臺的交易信息因此更加豐富，既包括境外并購項(xiàng)目，也涵蓋國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和基金退出。

這種靈活應(yīng)變的能力，讓晨哨在市場波動(dòng)中保持了穩(wěn)定增長。創(chuàng)始人說：“我們不是追風(fēng)口，而是跟隨客戶?？蛻粜枰裁?，我們就提供什么服務(wù)。”這種樸素的商業(yè)哲學(xué)，恰恰是晨哨能夠穿越周期的關(guān)鍵。

05#虹橋模式：政府搭臺、市場唱戲

如果說技術(shù)是晨哨的硬實(shí)力，那么與政府的深度合作則是其獨(dú)特的軟實(shí)力。

為了更好地服務(wù)企業(yè)出海和海外資本引進(jìn)，晨哨深度參與了虹橋商務(wù)區(qū)管委會打造“虹橋海外發(fā)展服務(wù)中心”的計(jì)劃，一起策劃搭建了它的雛形。這個(gè)中心不是傳統(tǒng)意義上的政府辦事大廳，而是一個(gè)政府與市場深度融合的創(chuàng)新平臺。中心分兩期建設(shè)：一期提供政府事務(wù)，如對外投資審批、高端人才出入境等政務(wù)服務(wù)；二期提供市場化服務(wù)，引入銀行、券商、投行、知識產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)和其他專業(yè)服務(wù)商。

虹橋海外發(fā)展服務(wù)中心

晨哨作為平臺運(yùn)營方之一，負(fù)責(zé)搭建“全球并購在線項(xiàng)目庫”，同時(shí)吸引76家合作伙伴在虹橋設(shè)立輪值服務(wù)，為企業(yè)提供公益性咨詢和專業(yè)增值服務(wù)。這種“前端基礎(chǔ)服務(wù)公益免費(fèi)，后端增值服務(wù)市場收費(fèi)”的模式，既體現(xiàn)了公共服務(wù)屬性，又保證了商業(yè)可持續(xù)性。政府為平臺提供場地和運(yùn)營補(bǔ)貼，但要求三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)市場化“造血”，體現(xiàn)虹橋機(jī)制的市場化優(yōu)勢。

2025年2月，上海市金融委在虹橋設(shè)立了“并購集聚區(qū)”和市級并購服務(wù)平臺。晨哨再次深度參與了這一平臺的規(guī)劃與建設(shè)，響應(yīng)證監(jiān)會“并購六條”和“上海并購12條”，為這一平臺搭建了一個(gè)名為“虹橋并購會客廳”的國內(nèi)投資并購項(xiàng)目庫，旨在提高全市上市公司和基金的并購效率。政策鼓勵(lì)上市公司以并購方式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，針對并購交易提供資金補(bǔ)貼和流程便利。晨哨作為專家參與平臺規(guī)劃，并協(xié)助將市級資源與虹橋的項(xiàng)目庫對接，實(shí)現(xiàn)資源共享和管理機(jī)制一體化。

晨哨為虹橋搭建的項(xiàng)目庫

虹橋模式的成功，證明了政府與市場可以實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。政府提供政策支持和公信力背書，市場化機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)和運(yùn)營效率，兩者結(jié)合產(chǎn)生了“一加一大于二”的效果。這種模式很快引起了其他地方政府的關(guān)注。

06#全國復(fù)制："旗艦店"在各地開花

虹橋模式的成功，讓晨哨看到了更大的可能性。

2023年起，晨哨與廈門自貿(mào)區(qū)合作在湖里區(qū)海上世界建設(shè)了1600平米的“自貿(mào)區(qū)基金港”，復(fù)制虹橋模式。該平臺聚集了五個(gè)國家級及地方母基金和40多家頭部私募股權(quán)基金，為項(xiàng)目方與資本方提供常設(shè)路演與對接服務(wù)。晨哨將其比喻為“天貓旗艦店模式”：政府或機(jī)構(gòu)無需重復(fù)建設(shè)系統(tǒng)，只需在晨哨的平臺上開設(shè)“店鋪”，便可長期分享1600家上市公司和2000家基金的流量和數(shù)據(jù)。

晨哨與虹橋和廈門的合作項(xiàng)目

這種模式的優(yōu)勢在于輕資產(chǎn)、快復(fù)制。地方政府無需投入巨資開發(fā)系統(tǒng)，無需從零開始積累用戶，只需接入晨哨的平臺，就能立即擁有全國乃至全球的項(xiàng)目資源和資本資源。對晨哨來說，每增加一個(gè)地方平臺，就增加了一個(gè)流量入口和服務(wù)節(jié)點(diǎn)，平臺的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)不斷增強(qiáng)。

中國投洽會等政府舉辦的大型活動(dòng)也與該平臺建立戰(zhàn)略合作，補(bǔ)足了傳統(tǒng)會展“一年一次、會后無續(xù)”的短板，實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目的持續(xù)對接。許多企業(yè)在投洽會上初步接觸后，通過晨哨平臺繼續(xù)深入洽談，最終達(dá)成交易。

除上海、廈門之外，晨哨正與北京、深圳、武漢、成都、合肥等一二線城市洽談合作，希望在更多地方復(fù)制這一模式。晨哨提出的“平臺共享加地方定制”合作方案包括提供標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)底座，按需定制前端功能，派駐專業(yè)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營，并在當(dāng)?shù)嘏e辦系列投融資論壇等。通過這種模式，各地政府無需重新開發(fā)系統(tǒng)即可搭建自己的項(xiàng)目庫和投資社區(qū)，同時(shí)可共享晨哨平臺的海量流量和數(shù)據(jù)，在全國形成互聯(lián)互通的投資網(wǎng)絡(luò)。

這些區(qū)域平臺既服務(wù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)走出去，也幫助外資找到合適的落地項(xiàng)目，形成雙向互動(dòng)的資本生態(tài)。地方政府普遍希望借助晨哨多年積累的項(xiàng)目庫、買方資源和技術(shù)底座，快速提升本地資本市場活力并吸引外資和先進(jìn)制造項(xiàng)目落地。

07#雙向開放：連接中國與世界的資本紐帶

晨哨的價(jià)值不僅在于服務(wù)中國資本出海，更在于促進(jìn)全球資本的雙向流動(dòng)。

在服務(wù)中國資本“走出去”方面，晨哨平臺幫助中國企業(yè)輸出先進(jìn)制造、醫(yī)療、新能源、信息技術(shù)等產(chǎn)品與技術(shù)到海外市場。客戶包括國有企業(yè)和上市公司，他們通過晨哨搜尋全球可投資標(biāo)的、合資機(jī)會及綠地項(xiàng)目，并在當(dāng)?shù)卦O(shè)廠，靠近目標(biāo)市場。晨哨通過匿名項(xiàng)目庫避免敏感信息泄露，并提供機(jī)構(gòu)認(rèn)證、合規(guī)咨詢和文化溝通等增值服務(wù)。

在服務(wù)海外資本“引進(jìn)來”方面，隨著外國投資者對中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)興趣增加，晨哨平臺同樣成為海外資本進(jìn)入中國的重要通道。平臺的買方資源涵蓋全球投行、家族辦公室以及工業(yè)巨頭；賣方則包括大量中國中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司。晨哨通過專業(yè)渠道篩選項(xiàng)目，確保信息質(zhì)量，并與政府招商部門合作，為境外資本尋找合適落地區(qū)域。

2024年以來，中國持續(xù)推進(jìn)高水平對外開放，尤其在證監(jiān)會“并購六條”的中心思想下，全國近20個(gè)省市陸續(xù)跟進(jìn)出臺了相關(guān)鼓勵(lì)上市公司并購重組的落實(shí)政策，國內(nèi)并購市場駛?cè)肷仙ǖ?。晨哨順?yīng)這一趨勢，主動(dòng)邀請海外投資者參加并購峰會和線上路演，為他們提供多語言客服支持，并推出項(xiàng)目預(yù)篩服務(wù)，幫助外國資本快速找到符合偏好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

在這個(gè)過程中，晨哨扮演的不僅是信息中介的角色，更是文化橋梁的角色。跨境投資不僅涉及資金和項(xiàng)目，更涉及不同商業(yè)文化、法律體系和行為習(xí)慣的碰撞與融合。晨哨通過培訓(xùn)、咨詢和陪同服務(wù)，幫助中外雙方相互理解，減少誤解，提高交易成功率。

08#挑戰(zhàn)與堅(jiān)守：在波動(dòng)中尋找平衡

晨哨的十年發(fā)展并非一帆風(fēng)順。作為一個(gè)創(chuàng)新模式的探索者，它面臨的挑戰(zhàn)是多方面的。

首先是隱私與透明的平衡。作為撮合跨境并購與股權(quán)投資的服務(wù)平臺，晨哨需要處理大量含有商業(yè)機(jī)密和價(jià)格敏感信息的項(xiàng)目。如何在提升透明度的同時(shí)保護(hù)雙方隱私，成為首要難題。公司通過匿名發(fā)布、會員準(zhǔn)入以及分級權(quán)限設(shè)置等機(jī)制加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全，僅向付費(fèi)或認(rèn)證會員開放詳細(xì)資料，從技術(shù)和制度層面降低信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

其次是跨境合規(guī)的復(fù)雜性?？缇巢①徤婕安煌瑖液偷貐^(qū)的法律、稅務(wù)與監(jiān)管要求，審批流程復(fù)雜且合規(guī)成本高。晨哨依托政府平臺協(xié)調(diào)對外投資備案、外匯管理等事項(xiàng)，與當(dāng)?shù)芈伤?、會?jì)師事務(wù)所緊密合作，同時(shí)為企業(yè)提供政策和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)，從而提高項(xiàng)目成功率。

第三是市場環(huán)境的變化。近年來一級市場資金結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，政府引導(dǎo)基金成為主要資金來源，投資偏好隨之調(diào)整。為了應(yīng)對資金來源變化，晨哨一方面拓展國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目庫，幫助企業(yè)處置非核心資產(chǎn)，另一方面協(xié)助基金投資人尋找退出渠道，以適應(yīng)從“買買買”轉(zhuǎn)向“買賣并舉”的趨勢。

最后是商業(yè)模式的可持續(xù)性。由于平臺模式仍在探索中，盈利模式尚未完全成熟?，F(xiàn)階段收入主要來自會員費(fèi)和部分專業(yè)服務(wù)，年?duì)I收約2000萬元，而累計(jì)投入已達(dá)2億元。公司通過在全國復(fù)制平臺、擴(kuò)大會員規(guī)模攤薄成本，并計(jì)劃開發(fā)高級數(shù)據(jù)分析和人工智能產(chǎn)品，為客戶提供更高附加值的服務(wù)，從而拓寬平臺盈利來源。

同時(shí)，晨哨在2024年開始實(shí)施“平臺+投行”雙輪驅(qū)動(dòng)的新戰(zhàn)略。僅一年多，已完成多筆獨(dú)角獸融資和并購重組的FA業(yè)務(wù)。

面對這些挑戰(zhàn)，創(chuàng)始人始終保持著清醒和堅(jiān)定。他說：“做基礎(chǔ)設(shè)施不可能賺快錢，但只要方向?qū)α?，時(shí)間就是我們的朋友?！边@種長期主義的堅(jiān)守，讓晨哨在資本寒冬中依然穩(wěn)健前行。

09#價(jià)值與愿景：不止于商業(yè)的社會貢獻(xiàn)

晨哨數(shù)據(jù)的產(chǎn)品和服務(wù)不僅在商業(yè)層面創(chuàng)造價(jià)值，也為產(chǎn)業(yè)升級和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的動(dòng)能。

平臺打破了信息孤島，通過標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與智能匹配機(jī)制，幫助上市公司和基金快速找到合適的標(biāo)的，顯著縮短了交易周期并降低了交易成本。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，平臺累計(jì)撮合的交易金額已達(dá)到數(shù)百億元人民幣。這些交易不僅為企業(yè)創(chuàng)造了商業(yè)價(jià)值，更助力中國企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)、品牌和市場資源，釋放國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的流動(dòng)性，為創(chuàng)新型企業(yè)提供成長資金，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

在與虹橋商務(wù)區(qū)和廈門自貿(mào)區(qū)等合作中，晨哨平臺成為地方政府招商引資和企業(yè)出海的重要載體，引導(dǎo)外資投向符合地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的項(xiàng)目，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和稅收增長。公司通過舉辦并購峰會、行業(yè)培訓(xùn)和媒體傳播，普及資本市場知識，培育專業(yè)人才，提升中國企業(yè)在全球并購市場的話語權(quán)和國際競爭力。

展望未來，晨哨的長期目標(biāo)是構(gòu)建全球領(lǐng)先的跨境投資并購基礎(chǔ)設(shè)施，成為中國資本出海與海外資本入華的首選樞紐。公司將持續(xù)深化與全球投行、行業(yè)協(xié)會及專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作，爭取更多新興市場的項(xiàng)目資源?？萍假x能是核心競爭力，晨哨計(jì)劃加速“智能體”研發(fā)，利用人工智能和大數(shù)據(jù)分析構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評估、估值模型和交易模擬工具，將交易匹配推向個(gè)性化、精細(xì)化，形成高附加值的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。

公司正在積極推廣多地區(qū)復(fù)制“旗艦店”模式，以形成跨區(qū)域互聯(lián)互通的投資網(wǎng)絡(luò)。在服務(wù)內(nèi)容上，晨哨將完善增值服務(wù)體系，進(jìn)一步拓展盡職調(diào)查、法律咨詢、投后管理等一站式服務(wù)，使平臺從項(xiàng)目撮合延伸到交易完成和資產(chǎn)管理的全生命周期。

隨著“一帶一路”倡議的推進(jìn)，晨哨計(jì)劃在西亞、東歐等地區(qū)設(shè)立代表處，擴(kuò)大外資客戶群，為中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)引入更多國際資金。公司希望通過與行業(yè)協(xié)會和監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，推動(dòng)跨境并購的信息披露和交易流程標(biāo)準(zhǔn)化，增強(qiáng)行業(yè)自律，提高透明度，促進(jìn)中國資本市場的國際化。

10#啟示與展望：資本橋梁的新范式

晨哨數(shù)據(jù)的實(shí)踐為跨境投資服務(wù)行業(yè)提供了寶貴啟示。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢所趨。隨著大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的普及，投資服務(wù)平臺將越來越依賴智能算法完成精準(zhǔn)匹配、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和決策輔助，提升并購效率與安全性。晨哨用技術(shù)重構(gòu)了傳統(tǒng)投行的運(yùn)作模式，證明了科技在資本市場中的巨大潛力。

政府與市場的協(xié)同至關(guān)重要。并購政策將持續(xù)優(yōu)化，地方政府在“搭臺”上發(fā)揮更大作用，市場化運(yùn)營機(jī)構(gòu)則需通過提供增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)運(yùn)營，形成政府“引導(dǎo)”與市場“自律”的良性循環(huán)。虹橋模式的成功，為這種協(xié)同提供了范本。

市場需求正在從單向收購轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向合作。越來越多的中國企業(yè)不再只是收購海外資產(chǎn)，而是通過合資、綠地投資和產(chǎn)業(yè)協(xié)同方式進(jìn)入海外市場；與此同時(shí)，外國資本也積極尋找投資中國新興產(chǎn)業(yè)的機(jī)會。服務(wù)機(jī)構(gòu)因此需具備同時(shí)服務(wù)“走出去”和“引進(jìn)來”的能力。

從一個(gè)財(cái)經(jīng)記者的夢想，到服務(wù)1600家上市公司和2000家基金的平臺；從幾個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)，到在全國多地復(fù)制“旗艦店”的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)者——晨哨數(shù)據(jù)用十年時(shí)間，證明了科技可以改變資本流動(dòng)的方式，平臺可以連接中國與世界。

在全球化的浪潮中，資本的流動(dòng)不應(yīng)該被信息壁壘所阻隔，優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目不應(yīng)該因?yàn)槿狈忧蓝e(cuò)失良機(jī)。當(dāng)一個(gè)平臺能夠讓中國的制造業(yè)企業(yè)在歐洲找到并購標(biāo)的，讓美國的投資機(jī)構(gòu)在中國發(fā)現(xiàn)成長機(jī)會，讓地方政府的產(chǎn)業(yè)基金精準(zhǔn)匹配優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目時(shí)，這就是技術(shù)對商業(yè)最好的賦能，也是創(chuàng)新對社會最大的貢獻(xiàn)。

晨哨的故事還在繼續(xù)。在這個(gè)充滿不確定性的時(shí)代，它用實(shí)踐告訴我們：真正有價(jià)值的創(chuàng)新，不是追逐短期風(fēng)口，而是解決長期痛點(diǎn)；真正的商業(yè)成功，不僅在于利潤的增長，更在于創(chuàng)造的社會價(jià)值。當(dāng)科技與資本相遇，當(dāng)中國與世界相連，一座無形的橋梁正在重塑全球投資的格局。

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