宏觀.行業(yè)

MSCI中國指數(shù)調(diào)整A股入17出16

11月6日，國際指數(shù)編制公司MSCI(明晟)公布了11月指數(shù)審議結(jié)果。本次調(diào)整中，MSCI中國指數(shù)新納入26只股票，包括千里科技、長川科技、華虹公司、生益電子、興業(yè)銀錫、長盈精密、芯聯(lián)集成-U等17只A股，以及紫金黃金國際、廣發(fā)證券H股、贛鋒鋰業(yè)H股、中國有色礦業(yè)等9只港股。同時，MSCI中國指數(shù)剔除了16只A股標的和4只港股標的。本次調(diào)整將于2025年11月24日收盤后生效。

多晶硅“收儲”籌劃半年未見具體方案

近期，多個市場信源稱，多晶硅行業(yè)并購重組方案“呼之欲出”。據(jù)微信公眾號“能源一號”消息，11家多晶硅企業(yè)實控人于10月31日在上海開會，進一步商討收儲方案的具體細節(jié)。此次重組方案商討已經(jīng)歷時半年，官方至今尚未披露進展。一位業(yè)內(nèi)人士表示，客觀來看，聯(lián)合收儲在操作層面上有非常多的挑戰(zhàn)，最終能否落地、以何種形式落地，都有極大不確定性。

黃金稅收新政下足金首飾價格普遍上調(diào)

11月1日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》（以下簡稱《公告》），自2025年11月1日起實施，執(zhí)行至2027年12月31日。

《公告》明確區(qū)分標準黃金投資性與非投資用途，結(jié)合是否為上海黃金交易所、上海期貨交易所會員單位或客戶，是否發(fā)生實物交割出庫等因素，實施差異化稅收政策?！豆妗肥┬泻螅谏虾Ｆ谪浗灰姿⊿HFE）黃金價格并未出現(xiàn)大幅波動的情況下，各品牌足金首飾每克普遍上漲60元至70元。

六氟磷酸鋰1個月漲幅接近翻倍

據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，六氟磷酸鋰價格曾在今年7月下探至年內(nèi)低點，約為4.7萬元/噸，但9月中旬以來六氟磷酸鋰價格加速上揚，截至11月3日，六氟磷酸鋰均價為11.35萬元/噸，最高報價為11.7萬元/噸，較10月初的6.33萬元/噸幾乎翻了一番。石大勝華、新宙邦等公司均表示訂單飽滿。國聯(lián)民生化工新材料首席分析師張瑋航認為，六氟磷酸鋰的這波行情，至少會持續(xù)到明年二季度。

上市公司

馬斯克萬億美元天價薪酬激勵方案通過

11月7日，特斯拉年度股東大會在得克薩斯州奧斯汀舉行。特斯拉方面宣布，CEO埃隆·馬斯克近萬億美元的薪酬激勵方案以股東們75%的支持率獲得通過。

今年9月5日，特斯拉董事會提交了這份前所未有的“天價薪酬方案”。

這一方案可能使馬斯克在未來10年內(nèi)再拿到超過4.23億股的特斯拉股票，占比12%。如成功兌現(xiàn)，馬斯克在公司中的投票權(quán)或超25%。

與該薪酬計劃相關(guān)的其他目標包括：交付2000萬輛特斯拉汽車、1000萬個活躍的FSD訂閱、交付100萬臺機器人、100萬輛Robotaxi商業(yè)運營以及最終高達4000億美元的調(diào)整后EBITDA利潤。

Open AI創(chuàng)始人奧爾特曼否認尋求政府貸款擔保

當?shù)貢r間11月6日，ChatGPT母公司OpenAI創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官山姆·奧爾特曼（Sam Altman）表示，公司并不尋求美國政府為其數(shù)據(jù)中心項目提供貸款擔保。他說，如果大規(guī)模AI基礎(chǔ)設(shè)施投資未能帶來預期效果，應(yīng)該由市場機制來進行“糾偏”，而不是依賴政府救助。

這一表態(tài)發(fā)布之時，正值投資者對AI產(chǎn)業(yè)投入回報周期的擔憂加劇——眾多科技公司重金布局數(shù)據(jù)中心、芯片與AI基礎(chǔ)設(shè)施，然其回報路徑仍未完全顯現(xiàn)。

白宮人工智能與加密貨幣事務(wù)顧問大衛(wèi)·薩克斯（David Sacks）當天稍早也表示，美國不會為AI產(chǎn)業(yè)提供聯(lián)邦層面的救助措施。他表示，AI領(lǐng)域的投資和風險應(yīng)由市場承擔，而非依靠公共資源。

小鵬人形機器人被質(zhì)疑是真人

11月5日，在小鵬科技日上，小鵬研發(fā)的全新一代人形機器人IRON登臺亮相，在現(xiàn)場，IRON以自然流暢的動作完成“貓步”展示。

何小鵬在微博回應(yīng)稱，昨天科技日上，小鵬女機器人Iron小姐姐走著貓步出場，驚艷了現(xiàn)場朋友，結(jié)果線上評論一半以上的人竟然都在說：“是不是女機器人里面藏了一個真人？”

“這真的是讓我們機器人團隊既高興，又哭笑不得。總有人不相信這個世界變化如此快，今天早上他們強迫我拍個一鏡到底無剪輯的視頻，回應(yīng)一下這個質(zhì)疑，希望大家辨別真假，也幫助我們澄清一下?！?/p>

茅臺擬以不超過30億元回購注銷股份

11月5日，貴州茅臺發(fā)布公告稱，擬以集中競價的交易方式回購公司股份，回購的總金額不低于人民幣15億元，且不超過30億元，回購的價格不超過1887.63元每股，而且回購股份用于注銷并減少公司注冊資本，給出的回購期限為自公司股東大會審議通過回購方案之日起6個月內(nèi)。

基金

陳光明按下“暫停鍵”！睿遠專戶暫停申購

在A股市場滬指重返4000點之際，國內(nèi)價值投資領(lǐng)軍人物陳光明執(zhí)掌的睿遠基金，近日對其旗下專戶產(chǎn)品發(fā)布限購令，這一舉措引發(fā)市場廣泛關(guān)注。記者從多個渠道確認，睿遠洞見價值系列專戶產(chǎn)品自11月起實施全面“封盤”，新老客戶統(tǒng)一暫停申購。

據(jù)知情人士透露，睿遠洞見價值系列專戶此前就已長期嚴控規(guī)模，新客戶申購早已暫停，此次“封盤”范圍進一步擴大至存量客戶，即老客戶追加申購的通道也被關(guān)閉。另有渠道人士透露，睿遠基金方面曾表達過“更希望客戶在低點買入”的投資理念，而且由于老客戶追加規(guī)模有限，此次“封盤”對產(chǎn)品整體規(guī)模影響不大。

近期并非只有睿遠基金一家采取限購措施。多家公募和私募管理機構(gòu)也相繼發(fā)布了“限購令”或暫停申購的公告。就在數(shù)日前，知名投資人楊東旗下的寧泉資產(chǎn)也宣布暫停所有基金的新投資者申購。

多位公募和私募人士指出，限購潮的背后是規(guī)模與業(yè)績的平衡難題。隨著市場回暖，產(chǎn)品凈值上升和申購資金涌入，可能加大管理難度。對私募機構(gòu)而言，收入主要來源于管理費與業(yè)績報酬，但在市場上行期，規(guī)模擴張往往成為業(yè)績的“敵人”。主動控制規(guī)模，不僅能提升投資靈活性，還能避免因資金過量而被迫配置低效資產(chǎn)。