近日屢有俄方消息吹風(fēng)稱，俄羅斯駐華大使莫爾古諾夫(Iger Morgulov)和到訪的一些俄高層人士正試圖說服接受俄方大幅削減折扣價(jià)之后的俄羅斯石油，簡言之，他們想漲價(jià)，理由則是所謂“石油交易進(jìn)入賣方市場”。

然而在俄羅斯輿論口徑以外，人們看到的市場動(dòng)向卻截然相反。

路透財(cái)經(jīng)11月6日援引四位參與俄羅斯石油供應(yīng)的貿(mào)易和煉油人士透露，12月到貨的俄羅斯旗艦原油烏拉爾原油與布倫特原油的價(jià)差擴(kuò)大了2美元，達(dá)到每桶約4美元，這是近一年來最大的價(jià)差。

盡管此次價(jià)差較2022年西方首輪制裁后出現(xiàn)的每桶約8美元的價(jià)差有所縮小，但仍反映出俄羅斯石油收入面臨越來越大的壓力。

路透社的《Power Up》新聞簡報(bào)是披露全球能源行業(yè)信息的權(quán)威渠道，它將俄石油出口折扣擴(kuò)大的援引歸結(jié)為美國近期對俄羅斯石油巨頭盧克石油公司（Lukoil）和俄羅斯石油公司（Rosneft）實(shí)施了嚴(yán)格的限制，并設(shè)定了11月21日的最后期限，要求各公司在11月21日前完成與這兩家公司的所有交易。

報(bào)道指出，在上述措施的壓力下，包括印度斯坦石油公司（Hindustan Petroleum Corp）、巴拉特石油公司（Bharat Petroleum Corp）、芒格洛爾煉油和石化公司（Mangalore Refinery and Petrochemicals）、印度石油公司-米塔爾能源公司（HPCL-Mittal Energy）以及信實(shí)工業(yè)公司（Reliance Industries）在內(nèi)的印度主要煉油企業(yè)已暫停訂購原定于12月到港的俄羅斯原油。這五家公司合計(jì)占印度俄羅斯原油進(jìn)口量的約65%。

除了印度，自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)后，中國成為俄羅斯石油出口最重要市場，但如今中國從俄的石油進(jìn)口也出現(xiàn)了拐點(diǎn)。11月6日，多位貿(mào)易消息人士透露，中國國有石油巨頭也暫停了從海上購買俄羅斯原油，導(dǎo)致ESPO混合原油在中國港口的交易價(jià)格出現(xiàn)折扣。

市場權(quán)威人士認(rèn)為，印度和中國煉油企業(yè)作為俄羅斯原油的兩大買家，此舉可能導(dǎo)致更多俄羅斯原油滯銷。消息人士稱，目前俄羅斯石油在亞洲市場呈現(xiàn)分化，來自非制裁實(shí)體的石油價(jià)格較高，而與受制裁供應(yīng)商或船舶相關(guān)的石油則以大幅折扣出售。印度對俄羅斯石油的整體需求已大幅下降，預(yù)計(jì)12月份的進(jìn)口總量將顯著減少。

彭博社匯編的船舶追蹤數(shù)據(jù)則顯示，截至11月2日的四周內(nèi)，俄羅斯原油海運(yùn)出貨量暴跌至每日358萬桶，較前一季度減少19萬桶，這是自2024年1月以來的最大降幅。

此次暴跌發(fā)生在10月22日美國對俄羅斯兩大石油出口商——俄羅斯石油公司和盧克石油公司實(shí)施制裁之后。這兩家公司合計(jì)約占俄羅斯每日1060萬桶原油產(chǎn)量的一半，以及近三分之一的聯(lián)邦稅收收入。

彭博社和Rystad Energy認(rèn)為，危機(jī)出現(xiàn)在交割環(huán)節(jié)——俄羅斯裝載了油輪，卻無法卸貨：俄羅斯出口商繼續(xù)在港口碼頭為油輪裝油，但印度、中國和土耳其的煉油商——這些買家占莫斯科海運(yùn)原油出口總量的95%以上——卻越來越多地拒絕接收貨物。彭博社報(bào)道稱，結(jié)果是：目前有3.8億桶原油漂浮在海上，比9月初增加了2700萬桶，增幅達(dá)8%。按目前接近每桶60美元的價(jià)格計(jì)算，這些漂浮原油庫存價(jià)值約16億美元。

上述消息來源稱，買家撤離幅度最大的來自中國，在美國10月份對俄羅斯石油公司和盧克石油公司實(shí)施制裁后，中國石化和中國石油這兩家國有巨頭選擇觀望，取消了部分俄羅斯原油訂單。規(guī)模較小的民營煉油商也暫停了采購，擔(dān)心會(huì)像山東玉龍石化那樣受到處罰。山東玉龍石化最近被英國和歐盟列入黑名單。Rystad Energy估計(jì)，買家撤回采購影響了約40萬桶/日的進(jìn)口量——幾乎占中國從俄羅斯海運(yùn)石油進(jìn)口總量的45%。由于煉油商拒絕接收貨物，運(yùn)往亞洲的俄羅斯原油價(jià)格暴跌。截至11月2日的四周內(nèi)，運(yùn)往中國港口的原油量降至每日97萬桶，而未明確最終目的地的交付量則飆升至每日超過130萬桶——這些原油已裝載到油輪上，但買家尚未出現(xiàn)。

另一大俄羅斯石油重頭市場印度的情況也半斤八兩。

印度此前每日從俄羅斯進(jìn)口近100萬桶原油，如今進(jìn)口量已從每日116萬桶驟降至94萬桶。印度國有煉油企業(yè)暫停采購，權(quán)衡能否繼續(xù)從規(guī)模較小的供應(yīng)商而非受制裁的俄羅斯能源巨頭采購，同時(shí)避免受到二級制裁的影響。

第三大俄羅斯石油買家土耳其由于煉油企業(yè)尋求從伊拉克、利比亞、沙特阿拉伯和哈薩克斯坦等國尋找替代供應(yīng)，采購量也削減至每日約32萬桶。

彭博社報(bào)道稱，截至11月2日的28天內(nèi)，莫斯科原油出口總額每周下降約9000萬美元，至13.6億美元，出口量和價(jià)格均出現(xiàn)下滑。截至11月2日的一周，出口額平均約為11.5億美元，較前一周下降27%。

報(bào)道稱，俄羅斯面臨多方面日益嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)壓力，財(cái)政收入也因此受到擠壓。該國2025年前八個(gè)月的預(yù)算赤字高達(dá)4.2萬億盧布（約合482億美元），烏克蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗拉修克（Volodymyr Vlasiuk）分析認(rèn)為，俄羅斯今年實(shí)際通脹率約為25-26%，而非官方公布的8.2%，加上民用部門經(jīng)濟(jì)下滑，克里姆林宮正面臨弗拉修克所說的典型滯脹——經(jīng)濟(jì)增長停滯，物價(jià)卻在加速上漲。

彭博社認(rèn)為，滯留在海上的3.8億桶原油不僅僅意味著收入的延遲——它們揭示了制裁是如何通過漸進(jìn)式的扼殺而非直接封鎖來發(fā)揮作用的。俄羅斯石油公司仍然可以開采原油并裝載油輪，但如果沒有愿意承擔(dān)二次制裁風(fēng)險(xiǎn)的買家，就無法將這些原油轉(zhuǎn)化為可用的戰(zhàn)爭收入。每天有超過120萬桶原油滯留在船上，這些船只的目的地顯示為塞得港或蘇伊士運(yùn)河，或者來自太平洋港口但未明確交割地點(diǎn)。另有每天14萬桶原油漂浮在油輪上，尚未顯示任何目的地。

但也有業(yè)者認(rèn)為情況不至于如此。

大宗商品交易公司貢沃爾集團(tuán)（Gunvor Group）首席執(zhí)行官托恩奎斯特（Torbj?rn T?rnqvist）認(rèn)為，這種狀況或許只是暫時(shí)的，并預(yù)測“越來越多的俄羅斯原油，無論如何，最終都會(huì)流入市場”。

但絕大多數(shù)市場分析家相信，印度、中國和土耳其同時(shí)撤出俄羅斯原油市場，使得俄羅斯無法通過市場多元化來彌補(bǔ)損失，因?yàn)檫@三個(gè)買家合計(jì)占莫斯科海運(yùn)原油出口量的95%以上——而且沒有第四個(gè)市場能夠消化如此巨大的原油量。

Rystad Energy指出，隨著一艘又一艘油輪加入海上封鎖，無法交付貨物，俄羅斯面臨著一個(gè)兩難的選擇：要么繼續(xù)裝載原油，支付倉儲(chǔ)成本和船舶租賃費(fèi)用，卻無法立即產(chǎn)生收益；要么削減產(chǎn)量，接受市場份額的永久性損失。無論選擇哪條路，都會(huì)加速分析人士幾個(gè)月前預(yù)測的經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)程。

很顯然，俄羅斯石油出口目前面對的是如假包換的“買方市場”，而非如某些俄方人士所堅(jiān)稱的相反。

最新路透社《Power Up》新聞簡報(bào)也認(rèn)為，俄羅斯石油銷售下滑之際，正值俄羅斯總統(tǒng)普京（Vladimir Putin）計(jì)劃訪問印度，而華盛頓方面也持續(xù)向印度和中國施壓，要求其限制俄羅斯石油進(jìn)口。分析人士警告稱，折扣幅度進(jìn)一步加大可能會(huì)加劇莫斯科的財(cái)政壓力。