稀土資源和算力重構AI

作者 | 萬爺

一場席卷全球的存儲芯片漲價風暴，正揭示著AI產業(yè)繁榮背后的資源危機。

“16G DDR4內存條從180元漲到420元，1TB SSD價格翻倍至620元?！鄙钲谌A強北的商戶們最近采取每日進貨策略，避免囤貨風險。

這場存儲芯片價格暴漲的背后，是AI產業(yè)對存儲需求的指數級增長與供應鏈瓶頸的共同作用。

而在這場供需失衡的危機中，稀土金屬正成為制約全球AI發(fā)展的關鍵要素。

01 漲價風暴

2025年第三季度的全球存儲芯片市場，正經歷著前所未有的價格風暴。根據集邦咨詢最新數據顯示，全球DRAM芯片價格同比暴漲171.8%，NAND Flash價格漲幅也達到98.5%，部分產品現貨價格甚至在一個月內實現翻倍。這場價格地震的背后，是供需雙方的嚴重失衡，以及AI產業(yè)爆發(fā)帶來的結構性變革。

在需求端，生成式AI浪潮的全面爆發(fā)對存儲芯片提出了前所未有的要求。據美光科技最新測算，單臺AI服務器的DRAM使用量是普通服務器的8倍，NAND需求則是普通服務器的3倍。更值得注意的是，訓練一個大型語言模型就需要使用高達3-5TB的存儲空間，而AI推理過程同樣需要大量高速存儲支持。這種需求的結構性升級，徹底改變了存儲市場的傳統(tǒng)供需格局。

供給端的調整同樣劇烈。自2023年三季度起，三星、SK海力士、美光等存儲芯片巨頭就開始調整產能結構，大幅削減傳統(tǒng)DRAM產能，將資源轉向更符合AI需求的HBM（高帶寬內存）和DDR5生產。

據統(tǒng)計，2024年全球HBM產能同比激增200%，但仍無法滿足市場需求。更嚴峻的是，從2024年4月起，多家海外存儲芯片廠商相繼宣布停產DDR4、LPDDR4X等舊制程產品，進一步加劇了市場供應緊張。

“這輪漲價潮的根本原因在于DDR4產品生命周期的結束，以及地緣政治因素引發(fā)的提前備貨需求?！奔钭稍冑Y深分析師許家源指出，“各大云服務廠商都在積極囤貨，以應對可能出現的供應鏈中斷風險。”這種恐慌性備貨行為，又進一步放大了市場的實際需求，形成惡性循環(huán)。

存儲芯片市場的供需失衡格局預計將持續(xù)較長時間。多家機構預測，存儲芯片短缺狀況可能延續(xù)至2026年上半年。在此期間，價格波動將成為常態(tài)，而產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的庫存水位都將維持在歷史低位。這種結構性缺貨不僅影響著電子產品制造業(yè)，更對全球AI產業(yè)發(fā)展構成嚴重制約。

從終端應用來看，此次存儲芯片漲價已經波及到智能手機、個人電腦、服務器等多個領域。智能手機廠商不得不重新評估產品定價策略，個人電腦制造商則面臨成本壓力與市場需求的雙重擠壓。

服務器市場受影響最為嚴重，AI服務器的交付周期已從原來的3-4周延長至12-16周，嚴重拖慢了AI基礎設施的建設進度。

存儲芯片產業(yè)的這次劇烈調整，也反映出全球半導體產業(yè)正在經歷深刻轉型。在AI浪潮的推動下，存儲芯片不再僅僅是數據的存儲載體，而是成為提升計算效率的關鍵環(huán)節(jié)。這種定位的轉變，將永久性地改變存儲芯片在半導體產業(yè)中的地位和價值鏈分配。

02 稀土的關鍵角色

在存儲芯片技術演進與產能調整的過程中，稀土金屬正從輔助材料向戰(zhàn)略資源轉變，其重要性在產業(yè)鏈重構中日益凸顯。

2025年8月，中國商務部發(fā)布的稀土物項出口管制公告，將用于14nm以下邏輯芯片或256層及以上存儲芯片的稀土物項納入管制范圍，這一政策直接影響海外先進制程與存儲芯片產能，標志著稀土資源在數字經濟時代的戰(zhàn)略地位得到正式確認。

稀土元素在新型存儲技術研發(fā)中展現出獨特優(yōu)勢。美國芝加哥大學研究團隊最近開發(fā)出一種突破性的量子存儲技術，利用晶體內的單原子缺陷來表示數據。這項創(chuàng)新技術將稀土元素鑭和鐠融入氧化釔晶體，在毫米級大小的晶體立方體中實現了數個太字節(jié)的數據存儲容量。

研究負責人David Awschalom教授解釋道："稀土元素表現出特定的電子躍遷特性，我們可以選擇精確的激光激發(fā)波長進行光學控制。激光激發(fā)鑭系元素，使其釋放電子，這些電子被氧化晶體中的缺陷捕獲，通過控制哪些缺陷帶電，將帶電間隙指定為'1'，不帶電間隙指定為'0'，從而將晶體轉變?yōu)橐环N高效的量子存儲設備。"

在傳統(tǒng)存儲芯片制造工藝中，稀土元素同樣扮演著不可或缺的角色?；瘜W機械拋光（CMP）工藝大量使用鈰基拋光液，這是稀土在半導體制造中用量最大的環(huán)節(jié)之一。隨著存儲芯片堆疊層數從目前的200層以上向500層邁進，對晶圓表面平整度的要求越來越高，鈰基拋光液的需求量也相應增長。

此外，在先進制程芯片中，極微量的鑭、釔等稀土元素被用于柵極介電層摻雜，以調節(jié)晶體管的電學特性。雖然單顆芯片的稀土用量極少，但考慮到全球芯片年產量的規(guī)模，這些應用構成了穩(wěn)定的稀土需求來源。

中國在全球稀土供應鏈中占據主導地位。根據美國地質調查局數據，中國稀土儲量占全球36%，但產量卻一度占據全球80%以上。更重要的是，中國在稀土冶煉分離技術方面全球領先，承擔著全球90%以上的稀土精煉產能。

這種從資源到加工的全產業(yè)鏈優(yōu)勢，使得中國在稀土供應鏈中擁有較強的話語權。特別是在高端芯片制造所需的高純度稀土材料領域，中國企業(yè)的技術優(yōu)勢更為明顯。

2025年的出口管制政策進一步強化了中國在稀土供應鏈中的主導地位，促使全球半導體企業(yè)重新評估其稀土供應鏈的安全性。

從技術演進路徑來看，存儲芯片正在向三維堆疊、超高密度方向發(fā)展。在最新的3D NAND技術中，鑭系稀土元素被用于控制柵極和阻擋層的制造，以提高存儲單元的可靠性和耐久性。

隨著堆疊層數的不斷增加，對稀土材料的依賴程度將進一步加深。全球AI產業(yè)對存儲需求的爆炸式增長，與稀土供應鏈的剛性約束形成鮮明對比。

據國際能源署估計，到2030年，全球對稀土元素的需求將增長3-7倍，而稀土開采項目的建設周期通常需要10-15年。這種時間上的錯配，很可能導致稀土供應在關鍵時期成為AI產業(yè)發(fā)展的瓶頸。

03 全球產業(yè)鏈重構

存儲芯片價格暴漲與技術進步正在重塑稀土市場需求格局，多個稀土元素因此受益，相關產業(yè)鏈企業(yè)迎來歷史性發(fā)展機遇。

根據市場監(jiān)測數據，主要稀土產品價格在過去一年中呈現普漲態(tài)勢，其中與高端制造、新能源和半導體領域關聯度較高的稀土品種漲幅尤為顯著。

鐠釹元素市場需求持續(xù)走強。根據亞洲金屬網報價，鐠釹氧化物價格從2024年初的約40萬元/噸，漲至2025年11月的約65萬元/噸，漲幅超過60%。鐠釹是釹鐵硼永磁體的關鍵原材料，而高性能釹鐵硼在稀土永磁材料中占比超過60%。

釹鐵硼永磁體廣泛應用于新能源汽車驅動電機、風力發(fā)電機組、節(jié)能變頻空調和工業(yè)機器人等領域，這些行業(yè)的高速發(fā)展為鐠釹需求提供了強勁支撐。特別是在新能源汽車領域，2025年全球銷量預計突破2500萬輛，按照單車稀土永磁用量2-3kg計算，僅此一項就將產生超過5萬噸的釹鐵硼需求。

重稀土元素價格同步大幅走高。鏑鋱氧化物價格從2024年初的約200萬元/噸漲至2025年11月的約320萬元/噸，漲幅同樣超過60%。這些重稀土元素主要用于提高釹鐵硼磁體的矯頑力和工作溫度，在新能源汽車、風電等高端應用領域不可或缺。

特別是在高性能電機領域，添加適量鏑鋱可以顯著提升磁體的高溫抗退磁能力，確保電機在復雜工況下的穩(wěn)定運行。隨著電動汽車對電機性能要求的不斷提高，鏑鋱等重稀土的需求增長勢頭預計將持續(xù)。

從產業(yè)鏈角度觀察，稀土永磁行業(yè)正迎來歷史性發(fā)展機遇。據中金公司研究部預測，2025年全球稀土永磁市場規(guī)模將達到320億美元，同比增長14.3%。中國市場規(guī)模有望突破1100億元，占全球市場的34%。這一增長主要由三個應用市場驅動：

新能源汽車領域，2025年全球需求預計超過5萬噸；風電領域，2025年全球風電新增裝機約140GW，對應稀土永磁需求超3萬噸；工業(yè)電機領域，在能效升級政策推動下，2025年需求預計超過2萬噸。這三個領域合計占稀土永磁總需求的70%以上。

領先的稀土永磁企業(yè)正積極擴大產能應對市場需求。中科三環(huán)2025年前三季度財報顯示，公司營收87.6億元，同比增長28.3%；凈利潤12.4億元，同比增長45.6%。公司與特斯拉、比亞迪、蔚來等頭部車企簽訂長期供貨協(xié)議，2026年新能源汽車磁鋼訂單金額已超過10億元。

金力永磁表現同樣亮眼，2025年前三季度營收92.3億元，同比增長32.1%；凈利潤15.6億元，同比增長58.2%。公司與金風科技、明陽智能、中車風電等風電企業(yè)簽訂2026年風電磁鋼訂單，金額超過8億元。

技術突破進一步強化了領先企業(yè)的市場競爭力。中科三環(huán)開發(fā)的"低鏑化"與"無鏑化"技術，可在保持磁性能的同時顯著降低鏑鋱用量，有效應對重稀土價格上漲壓力。

金力永磁的"晶界擴散"技術可提升磁體性能并降低鏑鋱用量，該技術已獲得國內外多家電機廠商的認證。

正海磁材則創(chuàng)新開發(fā)出"高豐度稀土"配方與"低氧工藝"，可在鐠釹比例較低的情況下實現高性能，為公司開拓中端市場提供了技術支撐。這些技術創(chuàng)新不僅提升了企業(yè)的盈利能力，也為稀土資源的均衡利用和可持續(xù)發(fā)展提供了解決方案。

04 結語

存儲芯片的短缺與漲價暴露了全球AI產業(yè)鏈的脆弱性。行業(yè)專家普遍認為，本輪存儲芯片短缺是結構性缺貨，而非周期性波動，預計將持續(xù)至2027年。在此期間，價格波動與供應緊張將成為常態(tài)。

未來，隨著AI算力需求持續(xù)增長，存儲芯片將邁向更高性能、更高密度的技術路線。而稀土金屬及其相關材料，憑借其獨特的物理化學特性，將成為塑造全球AI競爭格局的關鍵要素。

在全球AI競賽中，算力與存力如同左膀右臂，而稀土資源則是支撐這一切的“血液系統(tǒng)”。任何一個環(huán)節(jié)的短缺，都可能導致整個AI產業(yè)生態(tài)失衡。

這場由存儲芯片漲價引發(fā)的危機，實際上是對全球科技供應鏈韌性的一次全面檢驗。