每日短評：2025.11.11

市場如期出現(xiàn)輪動，昨日科技整體偏弱，消費行業(yè)則出現(xiàn)了較大漲幅。

話說天下大勢，合久必分，汾酒必喝。

目前，在整個A股，消費屬于為數(shù)不多的低估板塊，且整體低估的周期也已較久。

無論從深度、還是從長度，本輪消費的低估，都有了較高的安全邊際。

當(dāng)然，任何猜底的過程都會被打臉。所以，在針對行業(yè)投資時，注重安全邊際、做好倉位管控、拉長定投周期，不要心急、也不要貪心。

1、從估值數(shù)據(jù)看

中證消費：成立于2009年7月，PE = 20.54，全歷史14.98%；PB = 4.18，全歷史26.36%，綜合溫度：20.67°，處于低估邊界。

消費龍頭（50）：成立于2018年11月，PE = 18.73，全歷史18.65%；PB = 4.07，全歷史9.35%，綜合溫度：14.0°，處于低估。（周期較短）

食品飲料：成立于2012年2月，PE = 21.29，全歷史24.02%；PB = 4.58，全歷史27.5%，綜合溫度：25.76°，處于正常偏低。

2、從回撤深度看

中證消費：自2021年2月10高點回撤，至24年9月18日，最大回撤-58.69%，最大回撤天數(shù)1316天。

消費龍頭（50）：自2021年2月10高點回撤，至24年9月13日，最大回撤-59.40%，最大回撤天數(shù)1311天。

食品飲料：自2021年2月10高點回撤，至24年9月18日，最大回撤-61.25%，最大回撤天數(shù)1316天。

自2021年2月10日高點至今，回撤時間已近5年，中證消費當(dāng)前回撤仍高達(dá)-48.24%。

需要理解的是，當(dāng)某個行業(yè)一切都向好的時候，機(jī)會也往往到了尾聲。

不要挑戰(zhàn)自己，配置高于擇股，周期重于擇時。

降低主觀判斷，放棄精準(zhǔn)抄底，擁抱均值回歸。

風(fēng)險提示：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。請在做出投資決策前，仔細(xì)閱讀并理解相關(guān)基金的法律文件，如《基金合同》、《招募說明書》等。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況，審慎決策。